PIB dos EUA cresce 2,8% no 3º trimestre impulsionado por gastos de defesa e consumo

A economia dos Estados Unidos registrou um crescimento sólido no terceiro trimestre, impulsionada pelo aumento nas compras dos consumidores e pelos gastos federais em defesa, numa fase pré-eleitoral. O Produto Interno Bruto (PIB), ajustado pela inflação, avançou a uma taxa anualizada de 2,8%, após crescer 3% no trimestre anterior, de acordo com a estimativa inicial divulgada pelo governo na quarta-feira.

O consumo das famílias, principal componente da atividade econômica, cresceu 3,7%, o ritmo mais rápido desde o início de 2023, com destaque para o aumento em bens de consumo, incluindo automóveis, mobiliário doméstico e itens recreativos.

Enquanto isso, um indicador fundamental de inflação subjacente subiu 2,2%, alinhando-se com a meta do Federal Reserve, segundo o Bureau de Análise Econômica dos EUA.

O desempenho da maior economia do mundo aponta para uma forte demanda interna, mesmo com o Federal Reserve afrouxando gradualmente sua política monetária mais rigorosa em décadas. O relatório chega às vésperas das eleições, momento em que os eleitores americanos confrontam os números da economia com suas próprias finanças, pressionadas nos últimos anos pelo alto custo de vida.

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“Quase nada está errado com este cenário”, afirmaram Carl Weinberg e Rubeela Farooqi, economistas da High Frequency Economics, em nota. “Uma normalização estável das taxas em um ritmo moderado é o que a economia precisa.”

Após a divulgação dos dados do PIB, o S&P 500 abriu em queda, a taxa de rendimento dos títulos do Tesouro de dois anos subiu e o dólar oscilou. Um relatório separado do Instituto ADP apontou forte contratação no setor privado em outubro.

O crescimento do PIB no terceiro trimestre foi limitado por flutuações no comércio exterior, com as exportações líquidas reduzindo 0,56 ponto percentual do total. Importadores aumentaram o volume de bens de consumo, em parte temendo uma possível greve prolongada dos trabalhadores portuários. Os estoques também subtraíram 0,17 ponto percentual.

Gastos do governo em alta

Apesar desses fatores, um índice de tendência de crescimento subjacente, que combina consumo e investimentos empresariais, avançou 3,2%, o maior avanço deste ano. Os gastos governamentais subiram 5% anualizados, com destaque para o maior aumento nos gastos federais desde 2021. Despesas de defesa nacional dispararam a uma taxa de 14,9%, o maior crescimento desde 2003, enquanto os gastos federais excluindo defesa subiram ao ritmo mais rápido em um ano.

O investimento empresarial fixo não residencial teve um aumento anualizado de 3,3%, o ritmo mais lento em um ano, afetado pelos gastos com infraestrutura. Por outro lado, os gastos empresariais com equipamentos foram os mais fortes desde o segundo trimestre de 2023, impulsionados pelo setor de transportes.

Investimentos em computadores e equipamentos periféricos saltaram 32,7%, o maior aumento desde 2020, refletindo o boom contínuo em inteligência artificial.

O setor de investimentos residenciais recuou 5,1% anualizados, a maior queda desde o final de 2022, em meio às pressões de altas taxas de hipoteca e preços elevados no mercado imobiliário.

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Esses números indicam que o Federal Reserve deve manter o curso de corte de juros nos próximos trimestres, incluindo na reunião da próxima semana. Os dados são um reforço para a vice-presidente Kamala Harris nos últimos dias da campanha contra o ex-presidente Donald Trump.

Na comparação anual, o PIB cresceu 2,7%, sustentando um nível acima de 2,5% por seis trimestres consecutivos — “a maior sequência de crescimento sólido desde 2006”, observou Bill Adams, economista-chefe do Comerica Bank.

Entretanto, o crescimento não tem sido distribuído de forma equitativa, com a parcela de renda destinada aos lucros empresariais ainda bem acima dos níveis históricos. A renda pessoal ajustada pela inflação, após impostos, subiu 1,6% anualizados, o menor avanço em um ano, segundo os dados do PIB.