Weg surpreende com lucro 54% maior e é a melhor ação do Ibovespa em 2020

Com números bons e acima das expectativas do mercado, a fabricante de equipamentos industriais Weg (WEGE3) surpreendeu os investidores com os resultados do terceiro trimestre de 2020. A companhia teve lucro líquido de R$ 644,24 milhões, 54% maior do que no mesmo período em 2019, quando teve um lucro de R$ 418,243 milhões.

Ainda na comparação trimestral, a companhia também teve crescimento de 25,2%. No segundo trimestre de 2020, a companhia havia lucrado R$ 514,3 milhões, apesar da pandemia.

A receita operacional líquida da empresa catarinense no terceiro trimestre foi de R$ 4,80 bilhões, um crescimento de 43,3% sobre o mesmo período em 2019. Ainda na comparação trimestral, a Weg cresceu 18,1%. A receita do segundo trimestre havia sido de R$ 4,063 bilhões.

Segundo a companhia, a principal fonte de receita foi o mercado externo, contribuindo com US$ 505,04 milhões, um crescimento anual de 1,7%. E na comparação trimestral, um ganho de 10,5% contra o segundo trimestre de 2020.

Deste montante de receita externa, as maiores contribuições foram da América do Norte com participação de 43,9% e Europa, com 28,1%.

A empresa aponta que a receita do mercado externo em reais foi impactada de forma positiva pela variação do dólar, que passou de R$ 3,97 no terceiro trimestre de 2019 para R$ 5,38 no terceiro trimestre de 2020. Uma valorização de 35,5% sobre o real.

“Deve ser considerado que os preços de venda praticados nos diferentes mercados são estabelecidos em diferentes moedas locais, com condições de competitividade regionais”, alertou a companhia em relatório. Seguindo esta lógica das moedas locais e do peso em cada mercado, a receita líquida externa teve um crescimento de 4,5% em comparação ao terceiro trimestre de 2019.

O Ebitda (lucro antes dos juros, impostos, depreciação e amortização), métrica que mede o potencial de geração de caixa de uma companhia, foi de R$ 935,33 milhões, crescimento de 61,5% sobre o mesmo período em 2019. E 27,7% superior ao ebitda do segundo trimestre de 2020 que foi de R$ 732,2 milhões.

O Retorno sobre o Capital Investido (ROIC), indicador que mensura a eficiência operacional da companhia e na gestão dos investimentos, foi de 23% no terceiro trimestre, um crescimento de 1,7% em relação ao segundo trimestre. E um crescimento anual de 4,1% sobre o mesmo período em 2019.

Fundamentos favorecem

A Weg (WEGE3) está se tornando a queridinha dos investidores por causa dos seus fundamentos que lhe permitem crescer mesmo na crise. Não é a primeira vez que os resultados surpreendem o mercado positivamente.

Em relatório, os analistas da Levante Investimentos avaliam que o sucesso do balanço no terceiro trimestre é fruto de dois fatores:

• A recuperação no desempenho do mercado interno: as áreas de negócios tiveram uma receita líquida de quase 10%, acima das projeções mais otimistas. No entanto, o desempenho internacional foi decepcionante, a receita em dólares cresceu 10% no último trimestre e 1,7% no último ano.
• Ganhos da margem operacional fortes: Houve ganho além do projetado em todas as áreas da companhia.

A Levante destaca também que a Weg conseguiu se beneficiar com os ganhos de produtividade, somados a uma boa política de contenção de custos no terceiro trimestre. A companhia se beneficiou do legado da pandemia na gestão de custos e despesas.

Outro fator que favoreceu foi diversificação dos negócios. A Weg atua em diversos mercados na América do Norte, América do Sul e Europa e com diversas moedas. Segundo a Levante, as linhas de negócio revezam o destaque periodicamente.

Focada no setor industrial brasileiro, que deve concentrar os investimentos da economia nos próximos meses, a WEG tem um futuro promissor. “O principal catalisador das ações é a continuidade do ciclo de investimento no segmento industrial brasileiro, o marco regulatório do saneamento e o consequente crescimento de receitas e lucros em taxas elevadas”, destaca a casa de análise.

Vale a pena comprar WEG?

WEGE3 é a ação que mais valorizou no Ibovespa em 2020, com alta que chegou a quase 140%. Segundo a Levante, o lucro de R$ 644,24 milhões ainda deve repercutir positivamente no preço das ações, apesar do potencial de valorização limitado. “Nos últimos 30 dias, as ações WEGE3 tiveram alta de 31,85%, enquanto o Ibovespa subiu 3,7% no período”, aponta a casa de análise.

Embora a companhia tenha começado o dia com forte alta repercutindo os resultados do balanço, as ações viraram para queda no período da tarde, por volta das 14h30 os papéis da WEGE3 recuavam 2,97%. Segundo Pedro Bresser, analista da Levante, esta queda é fruto de um movimento de realização de lucros. “Muitas pessoas compraram o ativo antecipando o resultado e agora estão realizando ganhos”, explica.

Muitos investidores que não têm Weg na carteira se lamentam por não ter comprado antes. Mas a partir de agora, vale a pena comprar o papel por R$ 80 ou mais?

José Falcão, analista de investimentos da Easynvest apontou recentemente em coluna que o preço da WEG pode estar esticado (caro) considerando que a ação já obteve um desempenho muito acima da média do mercado. “Quem está dentro pode continuar surfando nesta bonita tendência de alta, mas quem está pensando em comprar, pode estar chegar atrasado na festa”, avaliou.

No entanto, para Bresser, a companhia ainda tem bastante potencial de crescimento no longo prazo e é uma boa opção de investimento apesar do preço. “A curto prazo deve reduzir a valorização, mas logo a ação volta a andar”, defende.