{"id":318337,"date":"2022-04-10T12:00:00","date_gmt":"2022-04-10T15:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/investnews.com.br\/?post_type=guias&#038;p=318337"},"modified":"2025-08-11T08:53:34","modified_gmt":"2025-08-11T11:53:34","slug":"roa-como-analisar-e-calcular-esse-indicador","status":"publish","type":"guias","link":"https:\/\/investnews.com.br\/guias\/roa-como-analisar-e-calcular-esse-indicador\/","title":{"rendered":"ROA: como analisar e calcular esse indicador?"},"content":{"rendered":"\n<iframe src=\"https:\/\/player.blogplay.com.br\/player\/917?v=221110\" style=\"height: 180px; min-width: 100%; border:none;\"><\/iframe>\n\n\n\n<p>Quem investe j\u00e1 est\u00e1 familiarizado com a variedade de siglas que existem no mercado. Algumas dessas siglas representam indicadores financeiros, como \u00e9 o caso do <strong>ROA<\/strong> (Return on Asset, em ingl\u00eas), que ajuda na avalia\u00e7\u00e3o de empresas.<\/p>\n\n\n\n<p>Se voc\u00ea quer ampliar seu repert\u00f3rio de siglas e ter mais ferramentas para decidir em quais empresas investir, ou como usar no seu empreendimento, continue a leitura, pois vamos mostrar neste texto como usar o <strong>ROA<\/strong>.&nbsp;<br><\/p>\n\n\n\n<p>Aqui voc\u00ea vai aprender como calcul\u00e1-lo e como fazer uma avalia\u00e7\u00e3o combinada dele com outros indicadores conhecidos.<br><\/p>\n\n\n\n<p>Vamos l\u00e1?<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><strong>O que \u00e9 ROA?<\/strong><\/h2>\n\n\n\n<p><strong>ROA (Retorno Sobre Ativos, em portugu\u00eas) \u00e9 um <\/strong><a class=\"rank-math-link\" href=\"https:\/\/investnews.com.br\/financas\/indicadores-financeiros\/\"><strong>indicador financeiro<\/strong><\/a><strong> que mostra o n\u00edvel de performance da companhia<\/strong>. Em outras palavras, ele revela quanto lucro uma empresa consegue gerar com os ativos que ela possui.&nbsp;<br><\/p>\n\n\n\n<p>Para isso, o ROA considera o <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/guias\/lucro-liquido\/\">lucro l\u00edquido<\/a> e os ativos totais m\u00e9dios da organiza\u00e7\u00e3o.&nbsp;<br><\/p>\n\n\n\n<p>Por\u00e9m, antes de mais nada, \u00e9 importante explicar o que s\u00e3o ativos. Basicamente,<strong> ativos s\u00e3o tudo o que a empresa tem de capital investido que a faz gerar lucro ou que vai faz\u00ea-la gerar no futuro<\/strong>.<br><\/p>\n\n\n\n<p>Vale salientar que os passivos (d\u00edvidas, despesas e obriga\u00e7\u00f5es financeiras) tamb\u00e9m fazem parte do ativo total. Afinal, estes custos servem para que a empresa gere lucro mais adiante.<br><\/p>\n\n\n\n<p>Algumas organiza\u00e7\u00f5es podem apresentar uma varia\u00e7\u00e3o maior nos ativos ao longo do tempo. Isso pode acontecer por uma s\u00e9rie de fatores, como a compra ou venda de im\u00f3veis, ve\u00edculos, equipamentos e at\u00e9 a altera\u00e7\u00e3o de estoque por conta de sazonalidade.<br><\/p>\n\n\n\n<p>Por conta disso, em an\u00e1lises baseadas puramente em n\u00fameros, esse tipo de varia\u00e7\u00e3o pode parecer algo negativo na performance da empresa. Levando, algumas vezes, a conclus\u00f5es equivocadas.<br><\/p>\n\n\n\n<p>\u00c9 pensando em facilitar essas an\u00e1lises que os <strong>ativos totais s\u00e3o a soma de<\/strong>:&nbsp;<br><\/p>\n\n\n\n<p><strong>Ativo circulante:<\/strong> dinheiro em caixa<\/p>\n\n\n\n<p><strong>Ativo n\u00e3o-circulante, ou imobilizado:<\/strong> soma de todos os recursos, como pr\u00e9dios e equipamentos que possui ou controla<br><\/p>\n\n\n\n<p>Alguns exemplos de ativos s\u00e3o:<br><\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>dinheiro e investimentos;<\/li>\n\n\n\n<li>contratos que dar\u00e3o recebimento no futuro;<\/li>\n\n\n\n<li>mercadorias, como mat\u00e9ria-prima e estoque de produtos prontos;<\/li>\n\n\n\n<li>estrutura, como m\u00e1quinas e ve\u00edculos.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>Qual a import\u00e2ncia do ROA na hora de investir?<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<p><strong>Quem investe no <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/guias\/como-funciona-o-mercado-financeiro\/\">mercado financeiro<\/a> pode utilizar o ROA para complementar sua an\u00e1lise em rela\u00e7\u00e3o a uma empresa ou comparar companhias do mesmo setor<\/strong>. Isso porque, esse indicador \u00e9 capaz de fornecer informa\u00e7\u00f5es valiosas como, por exemplo:<br><\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>o grau de produtividade sobre os recursos da empresa;<\/li>\n\n\n\n<li>qual o potencial da companhia em um futuro pr\u00f3ximo;<\/li>\n\n\n\n<li>o n\u00edvel de competitividade em rela\u00e7\u00e3o aos concorrentes.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>ROA e ROE: qual \u00e9 a diferen\u00e7a?<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<p><strong>A diferen\u00e7a entre ROA e ROE \u00e9 que o ROA contabiliza a d\u00edvida como parte dos ativos da empresa e o <a class=\"rank-math-link\" href=\"https:\/\/investnews.com.br\/guias\/roe-o-que-e\">ROE<\/a>, n\u00e3o<\/strong>. Assim, a diferen\u00e7a est\u00e1 em como cada indicador considera a d\u00edvida de uma companhia.<br><\/p>\n\n\n\n<p>Enquanto o ROA utiliza o lucro l\u00edquido e o ativo total (soma do <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/guias\/patrimonio-liquido\/\">patrim\u00f4nio l\u00edquido<\/a> e dos passivos) o Retorno Sobre o Patrim\u00f4nio L\u00edquido (Return on Equity &#8211; ROE) usa o lucro l\u00edquido e o patrim\u00f4nio l\u00edquido (valor em ativos descontando os passivos).<br><\/p>\n\n\n\n<p>Isso quer dizer que, <strong>quanto mais alto for o ROE da companhia, maior \u00e9 a capacidade de lucrar com recursos pr\u00f3prios<\/strong>.&nbsp;<br><\/p>\n\n\n\n<p>Considerando os dois indicadores, quanto mais d\u00edvidas uma empresa fizer, maior ser\u00e1 o ROE em rela\u00e7\u00e3o ao ROA.&nbsp;<br><\/p>\n\n\n\n<p>No entanto, como o ROE s\u00f3 utiliza o patrim\u00f4nio l\u00edquido, n\u00e3o h\u00e1 transpar\u00eancia sobre o n\u00edvel de endividamento da empresa. Por isso, o ROA pode ser um bom complemento na sua avalia\u00e7\u00e3o.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><strong>Como calcular o ROA?<\/strong><\/h2>\n\n\n\n<p><strong>O c\u00e1lculo do ROA \u00e9 o lucro l\u00edquido dividido pelo ativo total da empresa<\/strong>. O resultado vai dizer quanto \u00e9 poss\u00edvel gerar de ganhos com os recursos que a empresa possui indicando o percentual de retorno a cada R$ 1 investidos em ativos.<br><\/p>\n\n\n\n<p>A f\u00f3rmula do c\u00e1lculo do Retorno Sobre Ativos \u00e9 a seguinte:<br><\/p>\n\n\n\n<p><strong>ROA = (Lucro L\u00edquido \/ Ativo Total) x 100<\/strong><br><\/p>\n\n\n\n<p>O lucro l\u00edquido \u00e9 a diferen\u00e7a entre a receita total e o custo total. Ele pode ser encontrado no demonstrativo de resultados da companhia de capital aberto. J\u00e1 o ativo total aparece no <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/guias\/balanco-patrimonial\/\" target=\"_blank\" data-type=\"URL\" data-id=\"https:\/\/investnews.com.br\/guias\/balanco-patrimonial\/\" rel=\"noreferrer noopener\">balan\u00e7o patrimonial<\/a>.<br><\/p>\n\n\n\n<p><strong>Exemplo<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p>Vamos considerar que uma empresa tenha registrado um lucro l\u00edquido de R$ 400 mil e possui um ativo total de R$ 3 milh\u00f5es, o ROA dela ser\u00e1 em torno de 13%.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>Varia\u00e7\u00e3o da f\u00f3rmula<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<p>J\u00e1 dissemos anteriormente que os ativos de uma empresa representam a soma do patrim\u00f4nio l\u00edquido e do passivo total. Dessa forma, podemos dizer que os ativos s\u00e3o custeados tanto pelo capital pr\u00f3prio quanto pelas d\u00edvidas para adquiri-los.&nbsp;<br><\/p>\n\n\n\n<p>Por isso, existe a op\u00e7\u00e3o de calcular o ROA anulando o custo de aquisi\u00e7\u00e3o dos ativos. Para tirar o custo, alguns analistas e investidores acrescentam a despesa com juros na f\u00f3rmula, ficando assim:<br><\/p>\n\n\n\n<p><strong>ROA = (lucro l\u00edquido + despesa de juros) \/ ativo total x 100<\/strong>&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><strong>Como avaliar o ROA em an\u00e1lises?<\/strong><\/h2>\n\n\n\n<p>Um ROA baixo pode indicar que a empresa n\u00e3o esteja fazendo bom uso dos seus recursos. J\u00e1 um ROA alto indica maior efici\u00eancia, mas n\u00e3o garante que a companhia continuar\u00e1 rent\u00e1vel no futuro.&nbsp;<br><\/p>\n\n\n\n<p>Por conta dessas incertezas, o ROA deve ser avaliado com outros indicadores e informa\u00e7\u00f5es.<br><\/p>\n\n\n\n<p>Abaixo, vamos listar alguns cen\u00e1rios para voc\u00ea entender que, mais importante do que se prender \u00e0 m\u00e9trica de ser alto ou baixo, \u00e9 considerar a an\u00e1lise fundamentalista.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>ROA baixo<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<p>Entre as poss\u00edveis explica\u00e7\u00f5es de um ROA baixo, est\u00e3o os <strong>gastos com investimentos que foram pouco rent\u00e1veis<\/strong>. Al\u00e9m disso, esse resultado ainda pode indicar que os ativos n\u00e3o est\u00e3o sendo bem aproveitados, como equipamentos obsoletos, gastos elevados e desperd\u00edcio de recursos.<br><\/p>\n\n\n\n<p>A solu\u00e7\u00e3o para essa empresa \u00e9 avaliar onde \u00e9 poss\u00edvel reduzir custos sem perder qualidade do produto ou do servi\u00e7o entregue. Da mesma forma, deve-se observar como otimizar a produ\u00e7\u00e3o sem precisar fazer mais nenhum investimento.&nbsp;<br><\/p>\n\n\n\n<p>Um exemplo disso \u00e9 uma empresa que est\u00e1 com alta demanda no mercado, mas n\u00e3o est\u00e1 dando conta. A pessoa que comanda a empresa pode apostar em um maquin\u00e1rio muito caro, que pode ajudar, mas existe um problema grande na gest\u00e3o dos funcion\u00e1rios ou em fazer melhores negocia\u00e7\u00f5es com os fornecedores.<br><\/p>\n\n\n\n<p>Neste caso, o ROA ser\u00e1 baixo porque o investimento aumentou, mas n\u00e3o vai impactar diretamente nas vendas, j\u00e1 que o problema maior n\u00e3o foi resolvido.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>Roa alto<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<p><strong>Quer dizer que a empresa consegue gerar grande valor com os recursos que possui<\/strong>. Isso acontece porque ela deve ter melhor controle sobre os custos e despesas.&nbsp;<br><\/p>\n\n\n\n<p>No entanto, a boa <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/guias\/rentabilidade\/\" class=\"rank-math-link\">rentabilidade<\/a> de hoje pode n\u00e3o ser uma garantia de que no futuro ela vai continuar a dar esse mesmo retorno. Se o ROA for muito mais alto do que os concorrentes, entende-se que a empresa n\u00e3o est\u00e1 investindo em renova\u00e7\u00e3o ou expans\u00e3o. Futuramente, ela poder\u00e1 ser ultrapassada pelos concorrentes.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>ROA negativo<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<p><strong>O ROA de uma empresa pode ficar negativo quando a propor\u00e7\u00e3o entre lucro l\u00edquido e patrim\u00f4nio for muito grande<\/strong>. \u00c9 o que acontece com uma empresa com pouco patrim\u00f4nio.<br><\/p>\n\n\n\n<p>No lado oposto, se a empresa tem um lucro l\u00edquido muito baixo ,mas tem um patrim\u00f4nio elevado, o ROA tamb\u00e9m ser\u00e1 menor. Essa \u201cgangorra\u201d, em que um fator \u00e9 muito maior ou menor do que o outro, pode acontecer em per\u00edodos de crise econ\u00f4mica e de m\u00e1 gest\u00e3o da companhia.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><strong>O que considerar para avaliar o ROA?<\/strong><\/h2>\n\n\n\n<p>A seguir est\u00e3o alguns pontos para voc\u00ea levar em conta para analisar o ROA e escolher em qual empresa investir:<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>Objetivo<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<p>Tenha em mente qual \u00e9 o seu objetivo em rela\u00e7\u00e3o \u00e0quele perfil de empresa que est\u00e1 procurando para investir. Considere sua expectativa de retorno, prazo e se aquela companhia se encaixa no seu plano.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>Setor<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<p>O ideal \u00e9 comparar empresas que sejam do mesmo setor. Este \u00e9 um fator determinante porque companhias de um mesmo segmento podem ter um ROA mais alto do que outros e isso n\u00e3o quer dizer que elas sejam mais rent\u00e1veis s\u00f3 por causa da m\u00e9trica.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>Perfil de empresa<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<p>Assim como voc\u00ea deve comparar o ROA do mesmo setor, avalie tamb\u00e9m o mesmo perfil de empresa; se \u00e9 de menor ou maior porte, se \u00e9 iniciante ou se j\u00e1 est\u00e1 consolidada. Leve em conta, tamb\u00e9m, o hist\u00f3rico de resultados das companhias e quais s\u00e3o os objetivos da empresa para crescer e aumentar sua competitividade.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>Contexto<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<p>Avalie como a economia impacta o setor de seu interesse e quais as perspectivas para o m\u00e9dio e longo prazo. Tamb\u00e9m \u00e9 importante observar as perspectivas do futuro deste mercado.<br><\/p>\n\n\n\n<p>Agora que voc\u00ea entende o que \u00e9 ROA e como calcul\u00e1-lo, o processo para fazer uma boa escolha de empresa para investir ficou simples:<br><\/p>\n\n\n\n<ol class=\"wp-block-list\">\n<li>Definir seu objetivo, prazo e n\u00edvel de exposi\u00e7\u00e3o ao risco e <a class=\"rank-math-link\" href=\"https:\/\/investnews.com.br\/guias\/volatilidade-o-que-e\/\">volatilidade<\/a>;<\/li>\n<\/ol>\n\n\n\n<ol class=\"wp-block-list\">\n<li>Compreender o setor da empresa desejada;<\/li>\n<\/ol>\n\n\n\n<ol class=\"wp-block-list\">\n<li>Analisar o perfil das companhias de seu interesse;<\/li>\n<\/ol>\n\n\n\n<ol class=\"wp-block-list\">\n<li>Se atualizar sobre o contexto econ\u00f4mico, perspectivas e tend\u00eancias para o <a class=\"rank-math-link\" href=\"https:\/\/investnews.com.br\/guias\/como-funciona-o-mercado-financeiro\/\">mercado de investimentos<\/a>;<\/li>\n<\/ol>\n\n\n\n<ol class=\"wp-block-list\">\n<li>Reunir os ativos do balan\u00e7o patrimonial e o lucro l\u00edquido do demonstrativo de resultados das empresas para aplicar a f\u00f3rmula;<\/li>\n<\/ol>\n\n\n\n<ol class=\"wp-block-list\">\n<li>Avaliar informa\u00e7\u00f5es sobre as companhias, planos de a\u00e7\u00e3o para o futuro e considerar outros indicadores para tomar a decis\u00e3o.<\/li>\n<\/ol>\n\n\n\n<p>Veja tamb\u00e9m:<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li><a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/guias\/o-que-e-day-trade\/\" class=\"rank-math-link\">O que \u00e9 day trade<\/a>, como funciona e quais os riscos?<\/li>\n\n\n\n<li><a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/guias\/boletim-focus-entenda-o-que-e\/\" class=\"rank-math-link\">Boletim Focus<\/a>: como entender o relat\u00f3rio com as previs\u00f5es do mercado<\/li>\n\n\n\n<li><a class=\"rank-math-link\" href=\"https:\/\/investnews.com.br\/guias\/follow-on-saiba-o-que-e-e-como-funciona\/\">Follow-on<\/a>: entenda como funciona a oferta subsequente de a\u00e7\u00f5es<\/li>\n<\/ul>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Indicador pode ser usado para avaliar se vale a pena investir em uma empresa, mas outros fatores tamb\u00e9m devem ser levados em considera\u00e7\u00e3o.<\/p>\n","protected":false},"author":7,"featured_media":318339,"template":"","tags":[],"coauthors":[1494],"class_list":["post-318337","guias","type-guias","status-publish","has-post-thumbnail","hentry"],"acf":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/guias\/318337","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/guias"}],"about":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/types\/guias"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/users\/7"}],"version-history":[{"count":8,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/guias\/318337\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":611007,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/guias\/318337\/revisions\/611007"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/media\/318339"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/media?parent=318337"}],"wp:term":[{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/tags?post=318337"},{"taxonomy":"author","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/coauthors?post=318337"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}