{"id":318348,"date":"2025-09-12T18:32:00","date_gmt":"2025-09-12T21:32:00","guid":{"rendered":"https:\/\/investnews.com.br\/?post_type=guias&#038;p=318348"},"modified":"2025-09-12T18:33:01","modified_gmt":"2025-09-12T21:33:01","slug":"roe-o-que-e","status":"publish","type":"guias","link":"https:\/\/investnews.com.br\/guias\/roe-o-que-e\/","title":{"rendered":"ROE: como analisar esse indicador?"},"content":{"rendered":"\n<p>A sigla <strong>ROE<\/strong> aponta para o <strong>Retorno sobre o <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/guias\/patrimonio-liquido\/\">Patrim\u00f4nio L\u00edquido<\/a><\/strong> de uma empresa. Assim como outros indicadores financeiros, \u00e9 usado para analisar o <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/guias\/custo-de-oportunidade\/\">custo de oportunidade<\/a> de investir em uma companhia.<\/p>\n\n\n\n<p>A recomenda\u00e7\u00e3o \u00e9 que esse tipo de indicador n\u00e3o seja avaliado isoladamente porque cada um mostra um recorte da performance da empresa. Ao analisar mais dados, voc\u00ea tem mais seguran\u00e7a na hora de<a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/guias\/como-investir-em-acoes\/\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\"><strong> investir nas a\u00e7\u00f5es<\/strong><\/a> dela.<\/p>\n\n\n\n<p>Neste texto, n\u00f3s vamos mostrar quais informa\u00e7\u00f5es voc\u00ea consegue extrair do ROE para fazer sua an\u00e1lise. <\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><strong>O que \u00e9 o ROE?<\/strong><\/h2>\n\n\n\n<p>ROE \u00e9 a sigla para <em>Return on <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/guias\/equity\/\" data-type=\"URL\" data-id=\"https:\/\/investnews.com.br\/guias\/equity\/\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">Equity<\/a><\/em> que \u00e9, em tradu\u00e7\u00e3o livre, o Retorno sobre o Patrim\u00f4nio L\u00edquido. Este indicador financeiro serve para investidores e analistas estudarem o <strong>desempenho de uma empresa ao usar recursos pr\u00f3prios e os de acionistas.<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p>O <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/guias\/patrimonio-liquido\/\" data-type=\"URL\" data-id=\"https:\/\/investnews.com.br\/guias\/patrimonio-liquido\/\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">patrim\u00f4nio l\u00edquido<\/a> \u00e9 a diferen\u00e7a entre os ativos e os passivos. Os ativos s\u00e3o a soma do dinheiro, bens e direitos da empresa. J\u00e1 os passivos s\u00e3o as despesas, as d\u00edvidas e os compromissos financeiros. Ent\u00e3o,<strong> podemos dizer que o ROE avalia o retorno sobre os ativos l\u00edquidos.<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p>Uma companhia pode usar os ganhos da seguinte forma:<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>ao <strong>reinvestir<\/strong> nela mesma, ampliando a capacidade de crescer mais;<\/li>\n\n\n\n<li>ao <strong>distribuir<\/strong> para os acionistas.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p>Com isso, o ROE mostra aos investidores qual \u00e9 o n\u00edvel de retorno que a empresa d\u00e1 aos acionistas, seja na possibilidade de receber <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/guias\/dividendos-o-que-sao-como-funcionam\/\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">dividendos<\/a> ou na valoriza\u00e7\u00e3o das a\u00e7\u00f5es.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>Diferen\u00e7a entre ROE e ROIC<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<p>O <strong>ROE <\/strong>mostra o <strong>quanto uma companhia \u00e9 rent\u00e1vel<\/strong> e eficiente no que faz usando o patrim\u00f4nio pr\u00f3prio. J\u00e1 o ROIC \u00e9 o <strong>Retorno Sobre Capital Investido e analisa o potencial da empresa de gerar valor<\/strong> com os seus recursos e do dinheiro de acionistas e credores.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p>Para entender melhor a diferen\u00e7a entre ROE e ROIC, vamos avaliar quais dados cada indicador utiliza:<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li><strong>ROE: <\/strong>mostra os ganhos que uma empresa tem a partir do seu patrim\u00f4nio l\u00edquido;<\/li>\n\n\n\n<li><strong>ROIC: <\/strong>calcula o \u201clucro operacional l\u00edquido depois dos impostos\u201d (<em>NOPAT<\/em> na sigla em ingl\u00eas) e o capital total investido.\u00a0<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p>Simplificando: <strong>o ROE mostra a <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/guias\/rentabilidade\/\">rentabilidade<\/a> e o ROI mostra a lucratividade.<\/strong> Um ROIC alto mostra que a empresa vai se valorizar ao longo do tempo. Se o ROIC \u00e9 baixo, quer dizer que ela est\u00e1 gastando dinheiro e n\u00e3o est\u00e1 saindo do lugar em termos de valor e participa\u00e7\u00e3o no mercado em que atua.\u00a0<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><strong>Como calcular o ROE de uma empresa?<\/strong><\/h2>\n\n\n\n<p>O c\u00e1lculo do ROE \u00e9 o<strong> lucro l\u00edquido dividido pelo patrim\u00f4nio l\u00edquido. <\/strong>O lucro l\u00edquido \u00e9 o que fica depois da companhia ter pago os acionistas preferenciais e os juros para os credores. Desse montante ainda n\u00e3o foi descontado o pagamento de dividendos aos <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/guias\/acionista-o-que-e-e-como-funciona\/\" target=\"_blank\" data-type=\"URL\" data-id=\"https:\/\/investnews.com.br\/guias\/acionista-o-que-e-e-como-funciona\/\" rel=\"noreferrer noopener\">acionistas<\/a> ordin\u00e1rios.<\/p>\n\n\n\n<p>A f\u00f3rmula de como calcular o ROE \u00e9 a seguinte:<\/p>\n\n\n\n<p><strong>ROE = (lucro l\u00edquido \/ patrim\u00f4nio l\u00edquido) x 100<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p>Para chegar ao resultado em percentual, deve-se usar os <strong>valores correspondentes ao mesmo per\u00edodo. <\/strong>Voc\u00ea encontra o lucro l\u00edquido no demonstrativo de resultados da empresa. J\u00e1 o patrim\u00f4nio l\u00edquido est\u00e1 dispon\u00edvel no <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/guias\/balanco-patrimonial\/\" data-type=\"URL\" data-id=\"https:\/\/investnews.com.br\/guias\/balanco-patrimonial\/\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">balan\u00e7o patrimonial<\/a>.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p>A principal pergunta que o ROE responde \u00e9: \u201cA companhia faz um bom uso do dinheiro dos acionistas?\u201d e a partir disso \u00e9 poss\u00edvel analisar:<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li><strong>Se a empresa \u00e9 rent\u00e1vel<\/strong>, se sabe otimizar a produ\u00e7\u00e3o, cortar desperd\u00edcios e gerar mais dinheiro com o que possui, sem precisar de mais investimentos;<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>Se a empresa tiver um ROE bom recorrente, existe a <strong>possibilidade de pagar dividendos aos acionistas. <\/strong>Vale lembrar que o ROE apenas mostra esse potencial, mas n\u00e3o mensura a quantidade. O <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/financas\/indicadores-financeiros\/\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">indicador financeiro<\/a> que calcula o percentual de quanto se ganha de dividendo sobre o valor da a\u00e7\u00e3o \u00e9 o <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/guias\/dividend-yield\/\" data-type=\"URL\" data-id=\"https:\/\/investnews.com.br\/guias\/dividend-yield\/\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">Dividend Yeld<\/a> (DY). E o Payout mostra quanto do lucro da empresa \u00e9 distribu\u00eddo aos acionistas.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><strong>Quando um ROE \u00e9 bom?<\/strong><\/h2>\n\n\n\n<p>N\u00e3o existe um ROE bom para todo o mercado e, sim, o ROE ideal de cada segmento. Nesse sentido, \u00e9 interessante que o indicativo seja maior do que os concorrentes do mesmo setor, o que indica uma boa oportunidade de investimento.<\/p>\n\n\n\n<p>O investidor que compara empresas do mesmo setor vai ter uma base de dados diferentes para consultar. Isso acontece porque cada segmento pode ter uma demanda maior de recursos, de patrim\u00f4nio e de estrutura para gerar lucro.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p>Veja alguns exemplos:<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>Uma grande rede atacadista, por exemplo, precisa lidar com um volume de produtos e servi\u00e7os pr\u00f3prios ou terceirizados de log\u00edstica, al\u00e9m da compra ou aluguel de balc\u00f5es e instala\u00e7\u00f5es, etc.&nbsp;<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>Por outro lado, uma companhia de programas de gerenciamento de softwares pode precisar de pouqu\u00edssimo espa\u00e7o f\u00edsico, mas vai investir em pesquisas, tecnologia e armazenamento de dados em nuvem. Em termos de patrim\u00f4nio, ela poder\u00e1 ter muito menos do que a rede atacadista, concorda? E <strong>isso n\u00e3o quer dizer que uma \u00e9 mais rent\u00e1vel do que a outra.<\/strong><\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<h4 class=\"wp-block-heading\"><strong>Empresas de dividendo e de crescimento<\/strong><\/h4>\n\n\n\n<p>Outro ponto que deve ser levado em conta \u00e9 <strong>separar empresas de dividendos das empresas de crescimento.<\/strong> O ROE de cada perfil vai ser diferente porque a estrat\u00e9gia delas n\u00e3o \u00e9 a mesma.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p>Empresas de dividendo s\u00e3o consolidadas, est\u00e3o entre os l\u00edderes do setor e remuneram os acionistas. Esse tipo de companhia ter\u00e1 um ROE mais alto porque d\u00e1 um retorno maior para a base que custeia todo o seu funcionamento.<\/p>\n\n\n\n<p>As empresas de crescimento vivem um outro ritmo e momento. Elas querem crescer massivamente, aumentar sua participa\u00e7\u00e3o no setor e at\u00e9 atuar em outros mercados. Para atingir resultados mais expressivos e no menor tempo poss\u00edvel, esse perfil de empresa <strong>tende a reinvestir no pr\u00f3prio neg\u00f3cio.<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p>Por isso, a expectativa \u00e9 que a distribui\u00e7\u00e3o de dividendos seja m\u00ednima e, assim, o ROE pode ser menor. O investidor que aposta em empresas de crescimento acredita na valoriza\u00e7\u00e3o dos ativos ao longo do tempo.<\/p>\n\n\n<section class=\"recirculation-area\">\n    <div class=\"container\">\n                <p class=\"title\">Leia mais<\/p>\n     \n            <ul class=\"recirculation-list\" data-tracking-position=\"Leia mais\">\n                            <li class=\"list-item\">\n                    <a \n                        href=\"https:\/\/investnews.com.br\/guias\/indice-de-basileia\/\" \n                        title=\"\u00cdndice de Basileia: entenda como calcular o risco de investir em um banco\" \n                        class=\"item-title recirculation-link\"\n                        data-btn-name=\"\u00cdndice de Basileia: entenda como calcular o risco de investir em um banco\"\n                        data-posicao=\"Leia mais\"\n                        data-click-url=\"https:\/\/investnews.com.br\/guias\/indice-de-basileia\/\"\n                    >\n                        \u00cdndice de Basileia: entenda como calcular o risco de investir em um banco                    <\/a>\n                <\/li>\n                            <li class=\"list-item\">\n                    <a \n                        href=\"https:\/\/investnews.com.br\/guias\/roa-como-analisar-e-calcular-esse-indicador\/\" \n                        title=\"ROA: como analisar e calcular esse indicador?\" \n                        class=\"item-title recirculation-link\"\n                        data-btn-name=\"ROA: como analisar e calcular esse indicador?\"\n                        data-posicao=\"Leia mais\"\n                        data-click-url=\"https:\/\/investnews.com.br\/guias\/roa-como-analisar-e-calcular-esse-indicador\/\"\n                    >\n                        ROA: como analisar e calcular esse indicador?                    <\/a>\n                <\/li>\n                            <li class=\"list-item\">\n                    <a \n                        href=\"https:\/\/investnews.com.br\/guias\/valuation-como-calcular\/\" \n                        title=\"Valuation: como calcular o valor de uma empresa?\" \n                        class=\"item-title recirculation-link\"\n                        data-btn-name=\"Valuation: como calcular o valor de uma empresa?\"\n                        data-posicao=\"Leia mais\"\n                        data-click-url=\"https:\/\/investnews.com.br\/guias\/valuation-como-calcular\/\"\n                    >\n                        Valuation: como calcular o valor de uma empresa?                    <\/a>\n                <\/li>\n                    <\/ul>\n    <\/div><\/section>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><strong>O que significa um ROE alto?<\/strong><\/h2>\n\n\n\n<p>Se uma empresa registra um ROE alto continuamente,<strong> \u00e9 sinal de que ela tem estabilidade e poder\u00e1 ter um desempenho geral positivo<\/strong>, o que inclui repassar seu lucro aos acionistas. No entanto, um ROE alto tamb\u00e9m pode indicar patrim\u00f4nio baixo e <strong>correr mais riscos.<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p>Uma companhia com patrim\u00f4nio baixo pode enfrentar dificuldades em momentos de crise ou de emerg\u00eancia. Sem ter de onde tirar o dinheiro vendendo bens, direitos e usando suas reservas, ela fica mais exposta a ter que pedir empr\u00e9stimos ou opera\u00e7\u00f5es com juros elevados.<\/p>\n\n\n\n<p>Da mesma forma, se as despesas da empresa forem grandes, elas podem enxugar o patrim\u00f4nio l\u00edquido da empresa. As vendas podem ser altas, mas n\u00e3o se sabe se est\u00e1 queimando ou fazendo dinheiro. Por isso, \u00e9 importante verificar o <strong>n\u00edvel de endividamento da companhia.<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p>Outro cen\u00e1rio \u00e9 quando o per\u00edodo mostra um ROE alto, mas o resultado realmente positivo aconteceu apenas em alguns meses. Isso se deve \u00e0 <strong>sazonalidade ou \u00e0 varia\u00e7\u00e3o do mercado.<\/strong> Por apresentar uma alta inconsistente, fica dif\u00edcil entender se a empresa est\u00e1 sendo rent\u00e1vel com os recursos que possui.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><strong>O que significa um ROE baixo?<\/strong><\/h2>\n\n\n\n<p>Um ROE baixo pode indicar que a empresa n\u00e3o possui uma <strong>atividade rent\u00e1vel na mesma propor\u00e7\u00e3o que seu patrim\u00f4nio l\u00edquido. <\/strong>Por outro lado, um ROE baixo tamb\u00e9m pode significar que a companhia est\u00e1 reinvestindo o lucro no pr\u00f3prio neg\u00f3cio em lugar de distribu\u00ed-lo aos acionistas.<\/p>\n\n\n\n<p>Al\u00e9m do ROE baixo, tamb\u00e9m temos o <strong>ROE negativo, que \u00e9 registrado quando o lucro l\u00edquido ou o patrim\u00f4nio l\u00edquido \u00e9 negativo.<\/strong> Esse resultado significa que a empresa est\u00e1 gastando mais do que recebe, registrando preju\u00edzos consecutivos.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p>Isso faz com que a companhia esgote seu patrim\u00f4nio para manter as atividades. \u00c9 importante lembrar que uma empresa com ROE negativo n\u00e3o deve ser comparada com as que registraram ROE positivo.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Indicador pode ajudar o investidor a entender o desempenho de uma empresa<\/p>\n","protected":false},"author":7,"featured_media":318352,"template":"","tags":[289],"coauthors":[1494],"class_list":["post-318348","guias","type-guias","status-publish","has-post-thumbnail","hentry","tag-investimentos"],"acf":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/guias\/318348","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/guias"}],"about":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/types\/guias"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/users\/7"}],"version-history":[{"count":15,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/guias\/318348\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":716342,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/guias\/318348\/revisions\/716342"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/media\/318352"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/media?parent=318348"}],"wp:term":[{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/tags?post=318348"},{"taxonomy":"author","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/coauthors?post=318348"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}