{"id":333334,"date":"2025-06-09T11:35:00","date_gmt":"2025-06-09T14:35:00","guid":{"rendered":"https:\/\/investnews.com.br\/?post_type=guias&p=333334"},"modified":"2025-08-28T17:46:24","modified_gmt":"2025-08-28T20:46:24","slug":"lci-e-lca","status":"publish","type":"guias","link":"https:\/\/investnews.com.br\/guias\/lci-e-lca\/","title":{"rendered":"LCI e LCA: o que \u00e9, como investir, vantagens e mais"},"content":{"rendered":"\n

LCI e LCA s\u00e3o duas op\u00e7\u00f5es de investimento que ganharam espa\u00e7o no mercado financeiro brasileiro por terem uma grande vantagem: a isen\u00e7\u00e3o de Imposto de Renda<\/a>. Mas uma Medida Provis\u00f3ria<\/a>, publicada na segunda semana de junho de 2025, vai acabar com o benef\u00edcio tribut\u00e1rio.<\/p>\n\n\n\n

Proposta por Fernando Haddad (ministro da Fazenda), a nova al\u00edquota de Imposto de Renda<\/a> para LCI e LCA ser\u00e1 de 5%<\/strong> \u2014 passando a valer sobre as aplica\u00e7\u00f5es realizadas a partir de 2026.<\/p>\n\n\n\n

A taxa\u00e7\u00e3o de t\u00edtulos antes isentos \u00e9 uma alternativa encontrada pelo governo para recalibrar a recente alta do IOF<\/a>, o Imposto Sobre Opera\u00e7\u00f5es Financeiras. <\/p>\n\n\n\n

Saiba o que s\u00e3o, como funcionam, as vantagens, os riscos e como voc\u00ea pode incluir as letras de cr\u00e9dito em seu portf\u00f3lio de investimentos.<\/p>\n\n\n\n

O que s\u00e3o LCI e LCA?<\/h2>\n\n\n\n

As Letras de Cr\u00e9dito Imobili\u00e1rio<\/strong> (LCI) e as Letras de Cr\u00e9dito do Agroneg\u00f3cio<\/strong> (LCA) s\u00e3o produtos de renda fixa emitidos por institui\u00e7\u00f5es financeiras com o objetivo de captar recursos para financiar os setores imobili\u00e1rio e do agroneg\u00f3cio, respectivamente. Ou seja, quando voc\u00ea investe em uma LCI<\/strong>, seu dinheiro vai ajudar a financiar empreendimentos imobili\u00e1rios.<\/p>\n\n\n\n

A letra de cr\u00e9dito pode remunerar o investidor com juros prefixados ou p\u00f3s-fixados. No caso de juros prefixados, a taxa \u00e9 informada no momento da aplica\u00e7\u00e3o, sendo poss\u00edvel calcular a remunera\u00e7\u00e3o que ser\u00e1 obtida no vencimento do papel.<\/p>\n\n\n\n

J\u00e1 nos juros p\u00f3s-fixados, a rentabilidade est\u00e1 atrelada a um \u00edndice, como o CDI, o que significa que o valor final se dar\u00e1 de acordo com o desempenho desse \u00edndice ao longo do tempo.<\/p>\n\n\n\n

A LCA<\/strong>, por sua vez, \u00e9 utilizada para captar recursos destinados aos participantes da cadeia do agroneg\u00f3cio, como produtores rurais, agroind\u00fastrias e cooperativas.<\/p>\n\n\n\n

Assim como a LCI, a LCA tamb\u00e9m \u00e9 emitida por institui\u00e7\u00f5es financeiras.<\/p>\n\n\n\n

As duas letras de cr\u00e9dito s\u00e3o protegidas pelo Fundo Garantidor de Cr\u00e9dito (FGC) em at\u00e9 R$ 250 mil por CPF e por institui\u00e7\u00e3o financeira. Isso significa que, caso o banco emissor \u201cquebre\u201d, o investidor ter\u00e1 o seu dinheiro de volta dentro desse limite.<\/p>\n\n\n\n

Diferen\u00e7a da LCI para LCA<\/h2>\n\n\n\n

A principal diferen\u00e7a entre LCI e LCA est\u00e1 relacionada ao setor em que os recursos captados s\u00e3o aplicados. A LCI \u00e9 direcionada ao setor imobili\u00e1rio. J\u00e1 a LCA \u00e9 voltada ao agroneg\u00f3cio.<\/p>\n\n\n\n

Liquidez<\/h2>\n\n\n\n

A liquidez \u00e9 a capacidade de um ativo (como um investimento) ser convertido em dinheiro. Em outras palavras, \u00e9 o prazo que voc\u00ea precisa para transformar o investimento em dinheiro.<\/p>\n\n\n\n

Alguns t\u00edtulos oferecem liquidez di\u00e1ria ap\u00f3s o prazo de car\u00eancia \u2014 falaremos dele mais adiante \u2014, permitindo o saque a partir desse momento. As LCIs e LCAs s\u00f3 podem ser resgatadas a partir de 6 meses<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n

Caso o investidor precise do dinheiro antes do vencimento do papel, uma solu\u00e7\u00e3o \u00e9 vender os t\u00edtulos no mercado secund\u00e1rio, ou seja, para outro investidor que esteja interessado em comprar o papel de voc\u00ea. Mas nem todos os t\u00edtulos s\u00e3o negociados com frequ\u00eancia no mercado secund\u00e1rio, o que pode dificultar a venda ou levar voc\u00ea a conceder um desconto para atrair compradores.<\/p>\n\n\n\n

Al\u00e9m disso, no mercado secund\u00e1rio, os pre\u00e7os dos t\u00edtulos est\u00e3o sujeitos \u00e0 marca\u00e7\u00e3o a mercado<\/a>, ou seja, s\u00e3o ajustados conforme a demanda e o comportamento do juro naquele momento, o que pode resultar em varia\u00e7\u00f5es no valor de venda. Dependendo da conjuntura, o investidor pode vender os pap\u00e9is por um valor superior ou inferior ao investido inicialmente, o que pode gerar lucros ou preju\u00edzos.<\/p>\n\n\n\n

Prazo de car\u00eancia<\/h2>\n\n\n\n

Outra caracter\u00edstica a ser considerada \u00e9 o prazo de car\u00eancia<\/strong>, que \u00e9 o per\u00edodo m\u00ednimo durante o qual o investidor deve manter o dinheiro aplicado. Esse prazo \u00e9 determinado pelo Conselho Monet\u00e1rio Nacional (CMN)<\/a> e pode variar de acordo com o tipo de remunera\u00e7\u00e3o oferecida pelo t\u00edtulo. Durante o per\u00edodo de car\u00eancia, o emissor (geralmente, um banco) n\u00e3o recompra o papel de voc\u00ea. Se quiser vender a letra de cr\u00e9dito, ter\u00e1 de recorrer ao mercado secund\u00e1rio, como j\u00e1 explicado acima.<\/p>\n\n\n\n

Desde 1\u00ba de agosto de 2025,\u00a0o prazo m\u00ednimo de vencimento das Letras de Cr\u00e9dito do Agroneg\u00f3cio (LCA) e das Letras de Cr\u00e9dito Imobili\u00e1rio (LCI) sem atualiza\u00e7\u00e3o pela infla\u00e7\u00e3o caiu de nove para seis meses.\u00a0<\/strong>A redu\u00e7\u00e3o do prazo foi decidida em 22 de maio pelo Conselho Monet\u00e1rio Nacional (CMN).<\/p>\n\n\n\n

Em resumo, o prazo m\u00e1ximo n\u00e3o \u00e9 uma regra estabelecida;\u00a0existem prazos m\u00ednimos e diferentes regras dependendo do indexador e do tipo de ativo.\u00a0Para LCIs e LCAs p\u00f3s-fixadas e prefixadas, o prazo m\u00ednimo \u00e9 de seis meses.\u00a0J\u00e1 para as LCIs e LCAs indexadas ao IPCA (\u00edndice de pre\u00e7os), o prazo m\u00ednimo \u00e9 maior: 36 meses para LCIs e 12 meses para LCAs.\u00a0<\/p>\n\n\n\n

Tributa\u00e7\u00e3o<\/h2>\n\n\n\n

Uma das principais vantagens das LCIs e LCAs at\u00e9 ent\u00e3o era a isen\u00e7\u00e3o de IR <\/strong>sobre os rendimentos. Mas uma Medida Provis\u00f3ria, do governo federal, acabou com esse benef\u00edcio tribut\u00e1rio. <\/p>\n\n\n\n

Assim, a isen\u00e7\u00e3o de Imposto de Renda para LCI e LCA (e outros t\u00edtulos como CRI, CRA, e Fiagro) para emiss\u00f5es futuras acaba a partir de 1\u00ba de janeiro de 2026. A Medida Provis\u00f3ria (MP) n\u00ba 1.303\/2024, apresentada em junho de 2025, determina que os rendimentos desses t\u00edtulos emitidos a partir dessa data ser\u00e3o tributados a uma al\u00edquota de 5%.\u00a0T\u00edtulos j\u00e1 comprados antes dessa data continuar\u00e3o isentos de imposto.\u00a0<\/p>\n\n\n\n

Importante salientar que esses investimentos geralmente n\u00e3o t\u00eam taxa de administra\u00e7\u00e3o, embora possam estar sujeitos a taxas de corretagem ou cust\u00f3dia em algumas corretoras.<\/p>\n\n\n\n

Qual \u00e9 a rentabilidade e quais s\u00e3o os seus tipos?<\/h2>\n\n\n\n

As LCIs LCAs oferecem diferentes tipos de remunera\u00e7\u00e3o: prefixada, p\u00f3s-fixada ou atrelada \u00e0 infla\u00e7\u00e3o (h\u00edbrido).<\/strong> Cada tipo de rentabilidade tem as suas caracter\u00edsticas e \u00e9 importante que o investidor analise qual \u00e9 a mais adequada para os seus objetivos de investimento.<\/p>\n\n\n\n

Prefixados<\/h2>\n\n\n\n

Na rentabilidade prefixada<\/strong>, a taxa de juros \u00e9 determinada no momento da aplica\u00e7\u00e3o e permanece fixa ao longo de todo o per\u00edodo de investimento. Isso significa que o investidor sabe exatamente quanto receber\u00e1 de rendimentos no vencimento do t\u00edtulo, independentemente das varia\u00e7\u00f5es do mercado.<\/p>\n\n\n\n

Por exemplo: se um investidor aplica R$ 10 mil em uma LCI com rentabilidade prefixada de 11% ao ano, ele receber\u00e1 exatamente R$ 1.100 em rendimentos sobre o valor investido ao final de um ano, mesmo que a taxa Selic<\/a> ou outros indicadores de mercado variem durante esse per\u00edodo.<\/p>\n\n\n\n

Se durante o per\u00edodo de aplica\u00e7\u00e3o, a taxa Selic ou o CDI subirem, novos t\u00edtulos podem ser emitidos com rentabilidades mais altas. Por exemplo: se a taxa Selic subir para 12% ao ano, novas LCIs e LCAs podem ser ofertadas com rentabilidade de 12% ao ano ou at\u00e9 mais. Nesse caso, o investidor que aplicou com 11% ao ano perde a oportunidade de aproveitar essa rentabilidade maior. Este \u00e9 o chamado risco de oportunidade.<\/p>\n\n\n\n

Por outro lado, se a Selic baixar para 10% ao ano, o investidor que aplicou com taxa prefixada de 11% ter\u00e1 garantidos esses 11% \u2013 \u00e9 o que o mercado chama de travar o juro.<\/p>\n\n\n\n

P\u00f3s-fixados<\/h2>\n\n\n\n

J\u00e1 no caso da rentabilidade p\u00f3s-fixada<\/strong>, a remunera\u00e7\u00e3o do investimento est\u00e1 atrelada a um indicador de mercado, como o CDI (Certificado de Dep\u00f3sito Interbanc\u00e1rio). Nesse caso, a taxa de juros \u00e9 determinada ao final do per\u00edodo de investimento, com base na varia\u00e7\u00e3o do indicador escolhido.<\/p>\n\n\n\n

Dessa forma, se um investidor aplica em uma LCA com rentabilidade p\u00f3s-fixada de 100% do CDI, receber\u00e1 como rendimento o valor equivalente a 100% da varia\u00e7\u00e3o do CDI ao longo do per\u00edodo de investimento. Assim, se o CDI aumentar, o rendimento da LCA tamb\u00e9m aumenta. E vice-versa.<\/p>\n\n\n\n

Por exemplo: se, ao final de um ano, o CDI foi de 11% e se uma LCI ou LCA promete 95% do CDI, o rendimento nesse caso ser\u00e1 de 10,45% (95% de 11%).<\/p>\n\n\n\n

Atreladas \u00e0 infla\u00e7\u00e3o<\/h2>\n\n\n\n

Por fim, a rentabilidade atrelada \u00e0 infla\u00e7\u00e3o<\/strong> \u00e9 uma forma de proteger o investimento da desvaloriza\u00e7\u00e3o causada pelo aumento geral dos pre\u00e7os e pela redu\u00e7\u00e3o no poder de compra da moeda.<\/a><\/p>\n\n\n\n

Nesse caso, a remunera\u00e7\u00e3o do investimento \u00e9 composta por uma taxa fixa de juro mais a varia\u00e7\u00e3o de um \u00edndice de infla\u00e7\u00e3o, como o IPCA. Assim, o investidor recebe uma remunera\u00e7\u00e3o real, ou seja, acima da infla\u00e7\u00e3o.<\/p>\n\n\n\n

Por exemplo: se um investidor aplica em uma LCI com rentabilidade atrelada ao IPCA mais 5% ao ano, ele receber\u00e1, como rendimento, o valor equivalente \u00e0 varia\u00e7\u00e3o do IPCA mais 5%. Isso significa que, al\u00e9m de proteger o seu investimento da infla\u00e7\u00e3o, ele ainda ter\u00e1 um retorno real de 5%.<\/p>\n\n\n\n

Suponha que um investidor aplique R$ 10 mil em uma LCI com rentabilidade de IPCA + 5% ao ano por um prazo de 1 ano e que o IPCA nesse per\u00edodo foi de 4% ao ano. Primeiro, calcula-se a corre\u00e7\u00e3o pela infla\u00e7\u00e3o: R$ 10.000,00 \u00d7 4% = R$ 400,00. Em seguida \u00e9 calculado o rendimento real: R$ 10.000,00 \u00d7 5% = R$ 500,00. O rendimento ao final de um ano ser\u00e1 de R$ 900,00 (400,00 + 500,00).<\/p>\n\n\n\n

\u00c9 importante destacar que a escolha pelo tipo de rentabilidade deve considerar o perfil do investidor e as expectativas em rela\u00e7\u00e3o ao mercado.<\/p>\n\n\n\n

Vantagens<\/h2>\n\n\n\n

As LCIs<\/strong> e LCAs<\/strong> oferecem uma s\u00e9rie de vantagens que as tornam atrativas para os investidores:<\/p>\n\n\n\n