{"id":339714,"date":"2025-07-10T17:40:53","date_gmt":"2025-07-10T20:40:53","guid":{"rendered":"https:\/\/investnews.com.br\/?post_type=guias&p=339714"},"modified":"2025-08-11T09:59:52","modified_gmt":"2025-08-11T12:59:52","slug":"o-que-e-lucro-por-acao-lpa","status":"publish","type":"guias","link":"https:\/\/investnews.com.br\/guias\/o-que-e-lucro-por-acao-lpa\/","title":{"rendered":"Lucro por a\u00e7\u00e3o: saiba o que \u00e9 e confira como calcular e analisar essa m\u00e9trica"},"content":{"rendered":"\n

Determinar se uma empresa \u00e9 lucrativa n\u00e3o depende de instinto, mas de uma an\u00e1lise cuidadosa dos seus indicadores. E, para quem quer investir em renda vari\u00e1vel<\/a>, um que n\u00e3o pode sair do radar \u00e9 o LPA.<\/p>\n\n\n\n

O Lucro por A\u00e7\u00e3o (LPA)<\/strong> \u00e9 uma das principais m\u00e9tricas da an\u00e1lise fundamentalista<\/a>. Ele vai ser um dos indicadores usados pelo investidor que deseja comprar barato e vender caro.<\/p>\n\n\n\n

O que \u00e9 o Lucro por A\u00e7\u00e3o (LPA)<\/h2>\n\n\n\n

O Lucro por A\u00e7\u00e3o (LPA) \u00e9 uma m\u00e9trica que calcula o lucro l\u00edquido<\/a> de uma empresa dividido pela quantidade de a\u00e7\u00f5es<\/a> negociadas em bolsa. Essa medida \u00e9 usada em outros c\u00e1lculos, como o do pre\u00e7o sobre lucro.<\/p>\n\n\n\n

Ele cria uma m\u00e9trica que associa a rentabilidade<\/a> do neg\u00f3cio com a liquidez das a\u00e7\u00f5es, fazendo com que seja preciso analisar: ele est\u00e1 alto porque h\u00e1 poucas a\u00e7\u00f5es no mercado ou por que os lucros est\u00e3o altos?<\/p>\n\n\n\n

Como calcular o Lucro por A\u00e7\u00e3o (LPA)<\/h2>\n\n\n\n

O c\u00e1lculo do Lucro por A\u00e7\u00e3o \u00e9 simples: \u00e9 necess\u00e1rio pegar o lucro l\u00edquido da empresa (depois de taxas e descontos) e dividi-lo pelo n\u00famero de a\u00e7\u00f5es que a empresa possui em circula\u00e7\u00e3o.<\/p>\n\n\n\n

Por exemplo, vamos pega uma empresa hipot\u00e9tica. A companhia negociava em determinada data com um LPA de 4,68. Isso significa que, se voc\u00ea pegasse todo o lucro da empresa e o dividisse pela quantidade de a\u00e7\u00f5es em circula\u00e7\u00e3o, o lucro seria quase 5 vezes maior que o n\u00famero de a\u00e7\u00f5es da companhia. <\/p>\n\n\n\n

Com esse valor, j\u00e1 \u00e9 poss\u00edvel ter uma ordem de grandeza. Entretanto, \u00e9 necess\u00e1rio observar se estamos falando de uma m\u00e9dia ponderada entre a\u00e7\u00f5es preferenciais e ordin\u00e1rias, sobre lucros recorrentes ou lucros extraordin\u00e1rios da a\u00e7\u00e3o.<\/p>\n\n\n\n

M\u00e9dia ponderada entre a\u00e7\u00f5es preferenciais e ordin\u00e1rias <\/h3>\n\n\n\n

Para obter um LPA mais assertivo, \u00e9 necess\u00e1rio fazer a pondera\u00e7\u00e3o entre as a\u00e7\u00f5es preferenciais e a\u00e7\u00f5es ordin\u00e1rias<\/a>, quando a empresa possui os dois tipos de ativos. <\/p>\n\n\n\n

Enquanto as a\u00e7\u00f5es preferenciais (PN) garantem que o acionista tenha prefer\u00eancia no recebimento de dividendos<\/a>, as ordin\u00e1rias (ON) garantem poder de voto em assembleia.<\/p>\n\n\n\n

Em resumo, o investidor opta pela a\u00e7\u00e3o ON quando quer controle da empresa, e pela PN quando quer dividendos<\/a>.<\/p>\n\n\n\n

Uma vez que essas a\u00e7\u00f5es possuem compradores distintos, elas podem sofrer mudan\u00e7a de pre\u00e7o, sendo negociadas a valores diferentes, e consequentemente sendo necess\u00e1rio atribuir pesos diferentes na hora de calcular o LPA.<\/p>\n\n\n\n

Lucros recorrentes<\/h3>\n\n\n\n

Os lucros recorrentes v\u00eam de opera\u00e7\u00f5es t\u00edpicas das empresas. Se todo trimestre uma empresa distribuidora de energia apresenta lucros dentro da mesma faixa, esses podem ser considerados lucros recorrentes. <\/p>\n\n\n\n

Entender se os lucros que aparecem nos relat\u00f3rios s\u00e3o recorrentes ou extraordin\u00e1rios pode ajudar o investidor a n\u00e3o ser surpreendido por altas repentinas nos lucros, que n\u00e3o ir\u00e3o se repetir.<\/p>\n\n\n\n

Lucros extraordin\u00e1rios<\/h3>\n\n\n\n

Os lucros extraordin\u00e1rios s\u00e3o fruto de opera\u00e7\u00f5es que n\u00e3o eram esperadas pelo mercado. Eles podem envolver a compra e venda de ativos como linhas de transmiss\u00e3o, hospitais ou similares \u2013 bens de grande porte e cuja venda pode gerar receita de lucro.<\/p>\n\n\n\n

Entretanto, esse mesmo resultado extraordin\u00e1rio raramente est\u00e1 relacionado ao core business<\/em> da empresa. Por isso, \u00e9 necess\u00e1rio avaliar o Lucro por A\u00e7\u00e3o em uma s\u00e9rie hist\u00f3rica e observar se ele pode estar enviesado por uma venda recente, por exemplo.<\/p>\n\n\n\n

Como analisar<\/h2>\n\n\n\n

O InvestNews consultou o assessor de investimentos Vin\u00edcius Gomes, da Miura Investimentos, sobre os cuidados que um investidor precisa ter ao come\u00e7ar a trabalhar com o LPA. Esse indicador, nas palavras do analista, precisa de um cuidado especial: compara\u00e7\u00e3o.<\/p>\n\n\n\n

\u201cPara fazer uma boa aplica\u00e7\u00e3o deste indicador, a palavra-chave \u00e9 \u2018compara\u00e7\u00e3o\u2019\u201d, diz ele. \u201cUm n\u00famero isolado n\u00e3o diz nada. Esse m\u00faltiplo deve ser comparado de forma hist\u00f3rica (analisando o LPA de diferentes per\u00edodos) e entre empresas de um mesmo setor.\u201d<\/p>\n\n\n\n

An\u00e1lise hist\u00f3rica<\/h3>\n\n\n\n

A an\u00e1lise hist\u00f3rica do LPA permite que o investidor n\u00e3o incorra no problema de lidar com lucros recorrentes ou lucros extraordin\u00e1rios. <\/p>\n\n\n\n

\u201cEm rela\u00e7\u00e3o ao lucro, \u00e9 sempre bom saber se, em um determinado per\u00edodo, houve algum valor n\u00e3o recorrente que afetou este resultado, pois isso pode distorcer o m\u00faltiplo obtido, fazendo com o que o resultado n\u00e3o demonstre a real situa\u00e7\u00e3o da empresa (para mais ou para menos)\u201d, pontua Gomes.<\/p>\n\n\n\n

A an\u00e1lise hist\u00f3rica do LPA pode ser aplicada ao LPA trimestre por trimestre ao longo do tempo, observando como ele varia no decorrer do tempo. Pontos muito fora da curva podem apresentar lucros extraordin\u00e1rios ou preju\u00edzos pontuais.<\/p>\n\n\n\n

Setorial<\/h3>\n\n\n\n

Quando se cruza o LPA de v\u00e1rias empresas do mesmo setor e faz a m\u00e9dia ponderada delas, chega-se ao LPA Setorial. Para isso, \u00e9 poss\u00edvel aplic\u00e1-lo em v\u00e1rios setores da economia, como energia, varejo ou sa\u00fade, por exemplo.<\/p>\n\n\n\n

Entretanto, \u00e9 poss\u00edvel observar que o LPA m\u00e9dio de gera\u00e7\u00e3o de energia \u00e9 diferente do de transmiss\u00e3o de energia, e que o LPA de lojas f\u00edsicas \u00e9 diferente do varejo digital. <\/p>\n\n\n\n

Ter em mente os diferentes LPAs das opera\u00e7\u00f5es de uma empresa ajuda a situar se ele est\u00e1 acima ou abaixo da m\u00e9dia do setor.<\/p>\n\n\n\n

Concorrente<\/h3>\n\n\n\n

A m\u00e9dia do setor \u00e9 avaliada como a m\u00e9dia de todas as empresas, mas voc\u00ea tamb\u00e9m pode compar\u00e1-lo com o LPA das concorrentes.<\/p>\n\n\n\n

Depois de identificar empresas de mesmo porte e mesmo setor, \u00e9 poss\u00edvel observar se outras apresentam lucros por a\u00e7\u00e3o acima da empresa selecionada para an\u00e1lise. A partir disso, se tem um par\u00e2metro de compara\u00e7\u00e3o que ajuda a escolher umas em detrimento de outras.<\/p>\n\n\n\n

Emiss\u00f5es e cancelamentos<\/h3>\n\n\n\n

Falamos de como o lucro extraordin\u00e1rio pode enviesar o valor do LPA. Agora mencionamos outro valor que tamb\u00e9m pode envies\u00e1-lo: o n\u00famero de a\u00e7\u00f5es livres.<\/p>\n\n\n\n

Companhias podem fazer novas emiss\u00f5es de a\u00e7\u00f5es, aumentando a quantidade (e consequentemente diminuindo o LPA), ou cancelar a\u00e7\u00f5es em tesouraria, aumentando o LPA artificialmente.<\/p>\n\n\n\n

O investidor precisa estar ciente desses movimentos e saber se o LPA est\u00e1 sendo reajustado em toda a s\u00e9rie hist\u00f3rica a partir desses volumes.<\/p>\n\n\n\n

Forma inteligente de se analisar a\u00e7\u00f5es<\/h2>\n\n\n\n

Gomes ainda pontua que o LPA \u00e9 mais uma ferramenta que o investidor precisa conhecer na hora de fazer sua leitura das a\u00e7\u00f5es:<\/p>\n\n\n\n

\u201cEm resumo, o LPA nos ajuda a descobrir o valor que uma empresa pode distribuir para cada a\u00e7\u00e3o que ela possui. Por\u00e9m, ainda precisaremos comparar essa vari\u00e1vel com o pre\u00e7o de mercado desta mesma a\u00e7\u00e3o.\u201d<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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