{"id":372119,"date":"2024-11-26T07:00:00","date_gmt":"2024-11-26T10:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/investnews.com.br\/?post_type=guias&#038;p=372119"},"modified":"2025-08-11T14:09:00","modified_gmt":"2025-08-11T17:09:00","slug":"swap-como-funciona","status":"publish","type":"guias","link":"https:\/\/investnews.com.br\/guias\/swap-como-funciona\/","title":{"rendered":"Swap: entenda a troca de rentabilidade no mercado financeiro"},"content":{"rendered":"\n<p>Swap \u00e9 uma opera\u00e7\u00e3o bem conhecida e frequente entre institui\u00e7\u00f5es financeiras, especuladores, empresas e at\u00e9 o Banco Central. Trata-se de uma <strong>forma de prote\u00e7\u00e3o contra a <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/guias\/volatilidade-o-que-e\/\" data-type=\"URL\" data-id=\"https:\/\/investnews.com.br\/guias\/volatilidade-o-que-e\/\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">volatilidade do mercado<\/a><\/strong> e \u201cprevis\u00e3o\u201d para os agentes do mercado.\u00a0\u00a0<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><strong>O que \u00e9 swap?<\/strong><\/h2>\n\n\n\n<p>Swap \u00e9 a <strong>troca de <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/guias\/rentabilidade\/\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">rentabilidade<\/a> \u2014 e riscos \u2014 entre duas partes no mercado<\/strong> financeiro. Trata-se de uma negocia\u00e7\u00e3o, <strong>considerada derivada<\/strong>, em que ambos lados concordam em permutar os resultados da sua opera\u00e7\u00e3o entre si.\u00a0<\/p>\n\n\n\n<p>Essa transa\u00e7\u00e3o pode acontecer entre:<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>uma empresa e um investidor;<\/li>\n\n\n\n<li>uma empresa e outra empresa;&nbsp;<\/li>\n\n\n\n<li>um investidor e outro investidor;&nbsp;<\/li>\n\n\n\n<li>uma institui\u00e7\u00e3o financeira e um investidor, entre outras varia\u00e7\u00f5es.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p>O termo \u201cswap\u201d significa justamente \u201ctroca\u201d ou \u201cpermuta\u201d em portugu\u00eas e n\u00e3o \u00e9 novo no mercado financeiro. Em 1980, inclusive, a IBM (International Business Machines Corporation) e o Banco Mundial realizaram essa opera\u00e7\u00e3o: a empresa assumiu as d\u00edvidas em d\u00f3lar do banco e o banco assumiu as d\u00edvidas em francos su\u00ed\u00e7os e marcos alem\u00e3es.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>Para que serve o swap?<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<p>Essa opera\u00e7\u00e3o tem a fun\u00e7\u00e3o principal de <strong>reduzir riscos e tornar o resultado mais previs\u00edvel<\/strong> entre as partes do contrato frente \u00e0s diversas oscila\u00e7\u00f5es imprevis\u00edveis do mercado.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p>Nesse caso, as empresas que trabalham com importa\u00e7\u00e3o e exporta\u00e7\u00e3o costumam ser as mais beneficiadas dessa opera\u00e7\u00e3o, pois sofrem bastante com a volatilidade cambial.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>Exemplo de swap<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<p>Imagine que uma empresa receber\u00e1 US$ 5 mil dentro de 30 dias e precisar\u00e1 pagar R$ 25 mil de uma d\u00edvida em 40 dias. Considerando que a cota\u00e7\u00e3o do d\u00f3lar esteja em R$ 5,40, isso significa que ela receber\u00e1 R$ 26.985 em 1 m\u00eas, certo?<\/p>\n\n\n\n<p>N\u00e3o exatamente. <strong>N\u00e3o \u00e9 poss\u00edvel prever com exatid\u00e3o<\/strong>, j\u00e1 que o c\u00e2mbio e o mercado podem variar de diversas maneiras. Se o d\u00f3lar cair para R$ 4,91, faltaria dinheiro para que a empresa pagasse sua d\u00edvida.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p>Nesse caso, uma alternativa seria utilizar uma opera\u00e7\u00e3o de swap cambial para garantir que o risco de oscila\u00e7\u00e3o n\u00e3o atrapalhe os planos.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p>Al\u00e9m das corpora\u00e7\u00f5es, os <strong>especuladores <\/strong>tamb\u00e9m s\u00e3o outro grupo que podem enxergar o swap como uma forma de lucrar. Baseando-se em an\u00e1lises t\u00e9cnicas, eles conseguem especular poss\u00edveis altas ou baixas de moedas, \u00edndices, <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/guias\/commodities-o-que-sao\/\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">commodities<\/a> ou taxas.<\/p>\n\n\n\n<p>Essa opera\u00e7\u00e3o impacta diretamente no valor do real, visto que o Banco Central utiliza os contratos de swap para equilibrar a volatilidade do d\u00f3lar. Nesse caso, seu objetivo n\u00e3o \u00e9 o lucro e sim a estabiliza\u00e7\u00e3o da moeda em momentos de altas ou baixas bruscas.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li><strong><em>Confira a <\/em><\/strong><a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/ferramentas\/calculadoras\/calculadora-de-juros-compostos\/\">calculadora de juros compostos<\/a><strong><em> online e gratuita<\/em><\/strong><\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><strong>Como funciona um contrato de swap?<\/strong><\/h2>\n\n\n\n<p>O swap funciona como um <strong>contrato de data de vencimento definido<\/strong> cujo objetivo \u00e9 trocar os resultados entre duas partes. Ao final do per\u00edodo, um lado assume a <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/guias\/rentabilidade\/\">rentabilidade<\/a> (positiva ou negativa) da outra.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p>\u00c9 considerado um derivado, ou seja, boa parte de seu valor deriva de um ativo subjacente, taxa de refer\u00eancia ou \u00edndice \u2014 nesse caso, as partes trocam a rentabilidade de um ativo (como um <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/guias\/cdb-o-que-e\/\">CDB<\/a>).&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p>No Brasil, quem negocia \u00e9 a bolsa de valores, as partes definem seus termos (taxas, prazos, entre outras condi\u00e7\u00f5es) e a Central de Cust\u00f3dia e de Liquida\u00e7\u00e3o Financeira de T\u00edtulos Privados registra a opera\u00e7\u00e3o.\u00a0<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>Riscos do swap<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<p>Vale ressaltar que o swap \u00e9 vantajoso desde que a troca seja interessante. Caso algu\u00e9m troque real por d\u00f3lar, por exemplo, e o d\u00f3lar tenha varia\u00e7\u00e3o negativa no final do contrato, a rentabilidade fica abalada.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p>Desse modo, \u00e9 essencial ser um investidor experiente no mercado de derivados para fazer boas escolhas.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><strong>Tipos de swap<\/strong><\/h2>\n\n\n\n<p>Existem diversos tipos de swap no mercado. Os principais s\u00e3o:<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>Swap cambial<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<p>\u00c9 a opera\u00e7\u00e3o de troca cambial entre ativos a uma taxa de juros previamente conhecida. Basicamente, ao final do per\u00edodo do contrato, a parte 1 recebe o rendimento da parte 2 em outra moeda e vice-versa.<\/p>\n\n\n\n<p>At\u00e9 mesmo governos podem utilizar esse tipo de swap. A China, por exemplo, utilizou swaps com a Argentina em 2008 como estrat\u00e9gia para estabilizar suas reservas internacionais.<\/p>\n\n\n\n<p><strong>Por exemplo:<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p>Dois investidores fizeram um swap entre d\u00f3lar e euro com vencimento em dois meses. Passado o tempo, o d\u00f3lar oscilou 10% e o euro, 5%. Ent\u00e3o, ocorreu a troca entre essas varia\u00e7\u00f5es.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<h4 class=\"wp-block-heading\"><strong>Swap cambial tradicional e reverso<\/strong><\/h4>\n\n\n\n<p>Dentro do swap cambial, existem dois tipos: tradicional e reverso. As <strong>institui\u00e7\u00f5es financeiras utilizam o tradicional<\/strong> quando t\u00eam a expectativa de desvaloriza\u00e7\u00e3o do real em rela\u00e7\u00e3o ao d\u00f3lar.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p>J\u00e1 <strong>o reverso \u00e9 buscado quando a previs\u00e3o \u00e9 de valoriza\u00e7\u00e3o do real<\/strong> frente \u00e0 moeda americana \u2014 \u00e9 a chamada <em>\u201ccompra de d\u00f3lar futuro\u201d<\/em>.<\/p>\n\n\n\n<p>\u00c9 justamente com o swap cambial tradicional e reverso que o Banco Central tenta estabilizar a oferta e demanda da moeda americana, oferecendo juros do per\u00edodo aos compradores em troca de receber o pagamento do investidor. Seu objetivo, contudo, n\u00e3o \u00e9 o lucro e sim frear uma alta ou baixa brusca do d\u00f3lar. Desse modo, o BC consegue manter o equil\u00edbrio cambial e os investidores se protegem da volatilidade acentuada do d\u00f3lar.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>Swap de \u00edndices<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<p>\u00c9 a opera\u00e7\u00e3o de troca entre os retornos de <strong>\u00edndices de pre\u00e7os<\/strong>, como o <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/guias\/o-que-e-ipca\/\">IPCA<\/a> ou INPC, ou <strong>\u00edndice de ativos<\/strong>, como o Ibovespa. Em geral, tamb\u00e9m existe o acr\u00e9scimo de alguma taxa de juros.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>Swap de commodities<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<p>Esse \u00e9 um tipo de troca mais utilizado por <strong>empresas importadoras e exportadoras<\/strong> de produtos de origem prim\u00e1ria, como milho ou ouro. \u00c9 uma transa\u00e7\u00e3o frequente em empresas que dependem bastante do pre\u00e7o de commodities para manter suas opera\u00e7\u00f5es.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>Swap de taxa de juros<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<p>Assim como as outras modalidades, consiste na troca entre a varia\u00e7\u00e3o da taxa de juros. S\u00e3o duas, uma prefixada e outra vari\u00e1vel (a que realmente definir\u00e1 o lucro ou preju\u00edzo da rentabilidade final), e as partes trocam ao final do contrato.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p>Por exemplo, imaginemos que um investidor pegou um CDB a uma taxa prefixada, mas reparou na tend\u00eancia de alta de juros nos pr\u00f3ximos tempos. \u00c9 poss\u00edvel realizar o swap e trocar uma taxa prefixada por uma taxa de juros p\u00f3s-fixada.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><strong>Swap e hedge: existe alguma rela\u00e7\u00e3o?<\/strong><\/h2>\n\n\n\n<p><a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/guias\/hedge-o-que-e\/\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">Hedge<\/a> \u00e9 uma <strong>estrat\u00e9gia de prote\u00e7\u00e3o<\/strong> contra a volatilidade de um ativo. O swap poderia ser usado, portanto, como um tipo de hedge.<\/p>\n\n\n\n<p>Al\u00e9m da estrat\u00e9gia de hedge, o investidor pode proteger seus investimentos com diferentes ativos e derivados \u2014 swaps, op\u00e7\u00f5es, contratos futuros, entre outros.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Opera\u00e7\u00e3o prev\u00ea que duas partes interessadas fa\u00e7am um acordo de troca entre si, visando diminuir riscos e tornar a rentabilidade mais previs\u00edvel.<\/p>\n","protected":false},"author":7,"featured_media":372120,"template":"","tags":[56,796],"coauthors":[1494],"class_list":["post-372119","guias","type-guias","status-publish","has-post-thumbnail","hentry","tag-banco-central","tag-swap-cambial"],"acf":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/guias\/372119","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/guias"}],"about":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/types\/guias"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/users\/7"}],"version-history":[{"count":10,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/guias\/372119\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":633388,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/guias\/372119\/revisions\/633388"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/media\/372120"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/media?parent=372119"}],"wp:term":[{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/tags?post=372119"},{"taxonomy":"author","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/coauthors?post=372119"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}