{"id":393460,"date":"2022-12-28T20:22:43","date_gmt":"2022-12-28T23:22:43","guid":{"rendered":"https:\/\/investnews.com.br\/?post_type=guias&#038;p=393460"},"modified":"2025-10-23T15:41:56","modified_gmt":"2025-10-23T18:41:56","slug":"mercado-a-termo-o-que-e-como-funciona-e-como-investir","status":"publish","type":"guias","link":"https:\/\/investnews.com.br\/guias\/mercado-a-termo-o-que-e-como-funciona-e-como-investir\/","title":{"rendered":"Mercado a termo: o que \u00e9, como funciona e como investir?"},"content":{"rendered":"\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><strong>O que \u00e9 o mercado a termo?<\/strong><\/h2>\n\n\n\n<p>Voc\u00ea pode operar no mercado a termo para negociar ativos, como <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/guias\/como-investir-em-acoes\/\">a\u00e7\u00f5es<\/a>, moedas estrangeiras e <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/guias\/commodities-o-que-sao\/\">commodities<\/a>. O contrato \u00e9 <strong>liquidado em data futura<\/strong>, servindo para se proteger da oscila\u00e7\u00e3o dos pre\u00e7os ou ganhar na especula\u00e7\u00e3o.<\/p>\n\n\n\n<p>Como o nome sugere, o mercado a termo serve para que o comprador e o vendedor se comprometam com o que est\u00e1 previsto no contrato. Isso inclui informa\u00e7\u00f5es sobre o tipo de ativo negociado, a quantidade, o valor e a data em que o contrato vai ser liquidado.<\/p>\n\n\n\n<p>Para o comprador, o contrato a termo n\u00e3o precisa ser pago na hora em que ele \u00e9 feito, mas sim ao final do prazo. Isso faz com que ele tenha tempo para fazer caixa e pagar o acordo, caso ainda n\u00e3o tenha o valor necess\u00e1rio.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p>Apesar do investidor n\u00e3o precisar desembolsar a quantia cheia do contrato, ele oficializa o compromisso por meio de uma garantia em dinheiro ou em ativos financeiros.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><strong>Como funciona o mercado a termo? Conhe\u00e7a os riscos e as vantagens<\/strong><\/h2>\n\n\n\n<p>Em uma compara\u00e7\u00e3o simples, <strong>o mercado a termo se parece com uma compra a prazo<\/strong>. Voc\u00ea assume o interesse pagando uma garantia e se compromete a quitar o valor da opera\u00e7\u00e3o, junto com uma taxa de juros, em uma data futura.<\/p>\n\n\n\n<p>Os juros s\u00e3o o valor do dinheiro ao longo do tempo e \u00e9 por isso que ele existe no mercado a termo tamb\u00e9m. Mesmo que o comprador tenha preju\u00edzo, ele precisa honrar o contrato no valor combinado, junto com os juros e taxas envolvidas.<\/p>\n\n\n\n<p>O pre\u00e7o que o ativo vai ter na data de liquida\u00e7\u00e3o se baseia em dois fatores:<\/p>\n\n\n\n<p><strong>Pre\u00e7o a termo = pre\u00e7o do ativo no mercado \u00e0 vista + taxa de juros<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p>Dessa forma, al\u00e9m de pagar os juros, o comprador tamb\u00e9m deve arcar com outras taxas que mostraremos nos pr\u00f3ximos t\u00f3picos.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>Vantagens e desvantagens do mercado a termo<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<p>O mercado a termo possui boas vantagens, mas tamb\u00e9m apresenta alguns riscos, como qualquer tipo de investimento ou acordo financeiro.<\/p>\n\n\n\n<h4 class=\"wp-block-heading\"><strong>Vantagens:<\/strong><\/h4>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>\u00c9 uma forma de proteger a carteira da oscila\u00e7\u00e3o dos pre\u00e7os;<\/li>\n\n\n\n<li>N\u00e3o precisa ter o valor cheio do contrato para fazer a compra, somente a margem de garantia;<\/li>\n\n\n\n<li>\u00c9 poss\u00edvel operar alavancado, quando se negocia valores maiores do que realmente possui, esperando ter a quantia para liquidar o contrato a termo;<\/li>\n\n\n\n<li>A bolsa de valores B3 garante que o investidor que vendeu os ativos seja pago, mesmo que o comprador n\u00e3o tenha dinheiro suficiente.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<h4 class=\"wp-block-heading\"><strong>Desvantagens:<\/strong><\/h4>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>O maior risco \u00e9 ter o resultado oposto do que se esperava &#8211; os pre\u00e7os subirem quando acha que vai cair e vice-versa, levando ao preju\u00edzo;<\/li>\n\n\n\n<li>Se a estrat\u00e9gia n\u00e3o der certo e o comprador n\u00e3o tiver dinheiro para pagar, nem mesmo com a garantia, \u00e9 cobrada uma multa e o saldo na conta pode ficar negativo. Se o valor pendente for muito alto, a conta pode at\u00e9 ser bloqueada;<\/li>\n\n\n\n<li>\u00c9 necess\u00e1rio conhecer de an\u00e1lise t\u00e9cnica para saber as tend\u00eancias e oportunidades de curto prazo;<\/li>\n\n\n\n<li>O contrato a termo costuma ter baixa liquidez.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><strong>Como operar no mercado a termo?<\/strong><\/h2>\n\n\n\n<p>\u00c9 poss\u00edvel operar um contrato a termo pela pr\u00f3pria <strong>bolsa de valores<\/strong> ou pelo <strong>mercado de balc\u00e3o organizado<\/strong>, que \u00e9 o ambiente para negociar ativos que ainda n\u00e3o s\u00e3o registrados na bolsa. Al\u00e9m de possuir uma conta, \u00e9 preciso depositar a margem de garantia e fazer a opera\u00e7\u00e3o, como no passo a passo:&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>Abrir conta na corretora<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<p>Abra uma conta em uma corretora de valores e verifique se o seu perfil de investidor habilita que voc\u00ea fa\u00e7a opera\u00e7\u00f5es a termo.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>Separar valores e garantias&nbsp;<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<p>Determine quanto vai utilizar para esse tipo de opera\u00e7\u00e3o. Al\u00e9m do pre\u00e7o a termo, <strong>considere as taxas<\/strong> como a de registro, de <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/guias\/o-que-e-corretagem-entenda-a-taxa-cobrada-por-corretoras\/\">corretagem<\/a> na compra, emolumentos e <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/guias\/imposto-de-renda-o-que-e\/\">Imposto de Renda<\/a> sobre o ganho.<\/p>\n\n\n\n<p>Portanto, planeje bem quanto vai usar nessa opera\u00e7\u00e3o. Depois, separe a margem de garantia. Voc\u00ea pode usar a\u00e7\u00f5es, t\u00edtulos p\u00fablicos, fundos imobili\u00e1rios e Certificados de <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/guias\/compensacao-bancaria\/\">Dep\u00f3sito banc\u00e1rio<\/a> (<a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/guias\/cdb-o-que-e\/\">CDB<\/a>) para cobrir poss\u00edveis preju\u00edzos.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p>Al\u00e9m de aceitar dinheiro, cada institui\u00e7\u00e3o financeira tem um crit\u00e9rio de quais aplica\u00e7\u00f5es aceita como garantia e um percentual de des\u00e1gio.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>Definir os ativos e detalhes da opera\u00e7\u00e3o<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<p>Voc\u00ea pode operar a\u00e7\u00f5es a termo, <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/guias\/commodities-o-que-sao\/\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">commodities<\/a>, moeda estrangeira, Brazilian Depositary Receipts (BDR) Patrocinados, fundos de investimentos em \u00edndice de a\u00e7\u00f5es, units, etc. Defina o ativo e a quantidade, o tipo de contrato e o prazo.<\/p>\n\n\n\n<p>Se outro investidor se interessar pelas condi\u00e7\u00f5es do contrato, a contagem do prazo come\u00e7a assim que ele for validado. A opera\u00e7\u00e3o a termo tem um prazo m\u00ednimo e m\u00e1ximo para acontecer: de pelo menos 16 dias ou de at\u00e9 999 dias.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p>A maioria das corretoras de valores trabalham com contratos de at\u00e9 180 dias e cada uma pode definir prazos como 16, 30, 60 e 90 dias, por exemplo. \u00c9 preciso falar direto com a mesa de opera\u00e7\u00f5es para avaliar a possibilidade de negocia\u00e7\u00f5es acima do intervalo de 180 dias.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><br><strong>O que s\u00e3o opera\u00e7\u00f5es a termo?<\/strong><\/h2>\n\n\n\n<p>Opera\u00e7\u00f5es a termo s\u00e3o negocia\u00e7\u00f5es em <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/guias\/renda-variavel-o-que-e-e-como-investir\/\">renda vari\u00e1vel<\/a>, onde <strong>os investidores podem levar o contrato at\u00e9 a data de vencimento<\/strong>, quando a liquida\u00e7\u00e3o acontece.&nbsp;&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p>O mercado a termo pode unir investidores que enxergam o mercado de curto e m\u00e9dio prazo de uma forma diferente. De modo geral, enquanto um espera que o pre\u00e7o de um ativo caia, o outro acredita que ele v\u00e1 subir.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p>O investidor pode operar a termo para estrat\u00e9gias como:<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>Fazer <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/guias\/hedge-o-que-e\/\">hedge<\/a>, em que ele se protege da varia\u00e7\u00e3o dos pre\u00e7os do mercado;<\/li>\n\n\n\n<li>Especular, fazendo acordos na expectativa de lucrar com a varia\u00e7\u00e3o de pre\u00e7os no curto prazo, inclusive no day trade.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p>Como o pagamento da opera\u00e7\u00e3o costuma acontecer s\u00f3 no vencimento do contrato, o investidor pode fazer a alavancagem. Ele conta com o lucro de outras negocia\u00e7\u00f5es para ter a quantia necess\u00e1ria para o valor do contrato. No entanto, caso n\u00e3o consiga o valor, vai acumular preju\u00edzos.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><strong>E os contratos a termo, o que s\u00e3o?<\/strong><\/h2>\n\n\n\n<p>Os contratos a termo s\u00e3o <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/guias\/derivativos-o-que-sao-e-como-investir\/\">derivativos<\/a>, assim como os contratos futuros e os de op\u00e7\u00f5es. S\u00e3o <strong>negocia\u00e7\u00f5es que derivam de ativos<\/strong>, como as a\u00e7\u00f5es, moedas estrangeiras, commodities, etc.<\/p>\n\n\n\n<p>No caso do mercado a termo, o contrato costuma ser mais detalhado, pois deve reunir informa\u00e7\u00f5es como:<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>O ativo negociado e as caracter\u00edsticas dele, especialmente se for commodity;<\/li>\n\n\n\n<li>Quantidade;<\/li>\n\n\n\n<li>Pre\u00e7o a termo;<\/li>\n\n\n\n<li>Data de encerramento;<\/li>\n\n\n\n<li>Condi\u00e7\u00f5es, como liquidar antes do vencimento ou somente no prazo, por exemplo.&nbsp;<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>Tipos de contrato a termo<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<p>O mercado a termo permite que o investidor fa\u00e7a dois tipos de contrato: o tradicional ou o flex\u00edvel. Confira a diferen\u00e7a entre eles:<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>Termo tradicional<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<p>Nele \u00e9 poss\u00edvel escolher como a liquida\u00e7\u00e3o do contrato deve acontecer. As op\u00e7\u00f5es s\u00e3o:&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li><strong>Venda do ativo: <\/strong>Se o comprador conseguir revender os ativos antes do vencimento do contrato, ele pode antecipar a liquida\u00e7\u00e3o e encerrar o acordo antes. \u00c9 uma forma de aproveitar uma oportunidade de lucro antecipando a venda. Apesar da altera\u00e7\u00e3o da data, a cobran\u00e7a dos juros n\u00e3o sofre mudan\u00e7as;<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li><strong>Antecipa\u00e7\u00e3o:<\/strong> D\u00e1 direito ao comprador de encerrar o contrato antes da data, mas n\u00e3o vincula \u00e0 revenda. Ou seja, se o investidor quiser, pode pagar o valor, receber seus ativos e dar o contrato por terminado;<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li><strong>Rolagem do prazo: <\/strong>O contrato pode ser encerrado depois do vencimento quando o comprador achar que poder\u00e1 fazer um melhor neg\u00f3cio mais adiante. Se o vendedor aceitar, \u00e9 feito um novo acordo, com nova taxa de juros, adiando o pagamento.&nbsp;<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>Termo flex\u00edvel<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<p>No contrato flex\u00edvel, o investidor que compra<strong> pode vender os ativos do contrato e comprar outros sem que o acordo tenha sido encerrado<\/strong>. Essa negocia\u00e7\u00e3o pode servir melhor para quem quer ganhos no curto prazo, inclusive porque esse tipo de contrato costuma ter uma dura\u00e7\u00e3o menor do que o tradicional, de at\u00e9 90 dias.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>Contrato a termo de commodities<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<p>\u00c9 o contrato onde o ativo negociado s\u00e3o <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/guias\/commodities-o-que-sao\/\">commodities<\/a>, como boi gordo, soja, milho e caf\u00e9. Esse \u00e9 o tipo de acordo em que a liquida\u00e7\u00e3o pode ser f\u00edsica, quando a entrega do produto realmente acontece.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p>Um produtor de milho, que acredita que a saca poder\u00e1 custar menos daqui a 90 dias, por exemplo, pode fazer opera\u00e7\u00f5es a termo para tentar se proteger de poss\u00edveis perdas. Ele vende a um valor em que acredita que vai ser melhor para ele.<\/p>\n\n\n\n<p>Quando chegar o prazo e o valor de fato cair, o produtor estar\u00e1 protegido do preju\u00edzo. Por outro lado, se o valor subir, ele vai deixar de ganhar o que o mercado est\u00e1 pagando.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>Contrato a termo de a\u00e7\u00f5es<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<p>\u00c9 o contrato mais comum no mercado a termo e \u00e9 usado tanto para investidores no day trade quanto de curto prazo.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p>Um investidor que queira aumentar sua <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/simulador-carteira-de-acoes\/\">carteira de a\u00e7\u00f5es<\/a>, por exemplo, pode querer comprar os ativos de determinada empresa pois acredita que eles aumentar\u00e3o futuramente.<\/p>\n\n\n\n<p>Ele encontra algu\u00e9m que aceita vender as a\u00e7\u00f5es a termo. Quando chega a data, o valor da a\u00e7\u00e3o \u00e9 ainda maior do que o investidor que comprou a termo esperava.<\/p>\n\n\n\n<p>Ele pagou pelas a\u00e7\u00f5es e zerou a posi\u00e7\u00e3o, vendendo novamente. Como o pre\u00e7o era mais alto do que pagou, ele lucrou a diferen\u00e7a. Se fosse o oposto, na queda dos pre\u00e7os, ele teria que pagar o que comprou e segurar as a\u00e7\u00f5es at\u00e9 que o pre\u00e7o melhorasse ou vend\u00ea-las a termo tamb\u00e9m.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><strong>Mercado a termo e mercado futuro: qual a diferen\u00e7a?<\/strong><\/h2>\n\n\n\n<p>Uma das diferen\u00e7as entre mercado a termo e mercado futuro est\u00e1 na <strong>liquida\u00e7\u00e3o do contrato<\/strong>. No primeiro, os investidores costumam levar o acordo at\u00e9 o dia do vencimento. J\u00e1 no mercado futuro \u00e9 poss\u00edvel encerrar antes da data com mais facilidade.<\/p>\n\n\n\n<p>Outra diferen\u00e7a entre os dois mercados \u00e9 o ajuste di\u00e1rio. Na opera\u00e7\u00e3o a termo, o pre\u00e7o negociado \u00e9 fixo. Dessa forma, se ele subir ou descer durante o tempo do contrato, n\u00e3o h\u00e1 mudan\u00e7a entre o que um paga e o outro recebe. Nos contratos futuros, o pre\u00e7o do ativo \u00e9 ajustado diariamente e, na data em que se encerrar o acordo, vai valer o pre\u00e7o do dia.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-embed is-type-video is-provider-youtube wp-block-embed-youtube wp-embed-aspect-16-9 wp-has-aspect-ratio\"><div class=\"wp-block-embed__wrapper\">\n<iframe loading=\"lazy\" title=\"Tudo sobre os termos do mercado financeiro\" width=\"500\" height=\"281\" src=\"https:\/\/www.youtube.com\/embed\/MCSw_kWcI1k?feature=oembed\" frameborder=\"0\" allow=\"accelerometer; autoplay; clipboard-write; encrypted-media; gyroscope; picture-in-picture; web-share\" referrerpolicy=\"strict-origin-when-cross-origin\" allowfullscreen><\/iframe>\n<\/div><\/figure>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Investir no mercado a termo \u00e9 uma op\u00e7\u00e3o para o investidor que deseja se proteger da varia\u00e7\u00e3o de pre\u00e7os.<\/p>\n","protected":false},"author":7,"featured_media":393476,"template":"","tags":[226,630],"coauthors":[1494],"class_list":["post-393460","guias","type-guias","status-publish","has-post-thumbnail","hentry","tag-bolsa-de-valores","tag-mercado-de-opcoes"],"acf":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/guias\/393460","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/guias"}],"about":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/types\/guias"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/users\/7"}],"version-history":[{"count":7,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/guias\/393460\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":615058,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/guias\/393460\/revisions\/615058"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/media\/393476"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/media?parent=393460"}],"wp:term":[{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/tags?post=393460"},{"taxonomy":"author","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/coauthors?post=393460"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}