{"id":439826,"date":"2025-07-15T13:52:00","date_gmt":"2025-07-15T16:52:00","guid":{"rendered":"https:\/\/investnews.com.br\/?post_type=guias&#038;p=439826"},"modified":"2025-08-11T09:08:40","modified_gmt":"2025-08-11T12:08:40","slug":"risco-sacado","status":"publish","type":"guias","link":"https:\/\/investnews.com.br\/guias\/risco-sacado\/","title":{"rendered":"Risco sacado: o que \u00e9 e como funciona essa opera\u00e7\u00e3o?"},"content":{"rendered":"\n<p>O&nbsp;<strong>risco sacado<\/strong>&nbsp;\u00e9 uma modalidade financeira que possibilita a antecipa\u00e7\u00e3o de receb\u00edveis para fornecedores em transa\u00e7\u00f5es comerciais. Ele se destaca por permitir o recebimento de valores, de forma imediata, que s\u00f3 seriam pagos no futuro pelo comprador, enquanto este pode manter prazos alongados para pagamento. A opera\u00e7\u00e3o \u00e9 conhecida tamb\u00e9m como&nbsp;<em>reverse factoring<\/em>&nbsp;ou&nbsp;<em>supply chain finance<\/em>.<\/p>\n\n\n\n<p>Essa opera\u00e7\u00e3o pode ser disponibilizada por bancos, institui\u00e7\u00f5es financeiras ou pela empresa que est\u00e1 contratando um servi\u00e7o ou comprando um produto.<\/p>\n\n\n\n<p>Em <strong>16 de julho<\/strong>, o ministro Alexandre de Moraes, do Supremo Tribunal Federal, excluiu <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/financas\/moraes-mantem-aumento-do-iof-e-exclui-cobranca-sobre-risco-sacado\/\" data-type=\"link\" data-id=\"https:\/\/investnews.com.br\/financas\/moraes-mantem-aumento-do-iof-e-exclui-cobranca-sobre-risco-sacado\/\">a cobran\u00e7a de IOF<\/a> (Imposto sobre Opera\u00e7\u00f5es Financeiras) sobre as opera\u00e7\u00f5es de <strong>Risco Sacado<\/strong>. Moraes justificou que equiparar o Risco Sacado com as opera\u00e7\u00f5es de cr\u00e9dito fere o princ\u00edpio da seguran\u00e7a jur\u00eddica.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Como funciona?<\/h2>\n\n\n\n<p>Nas opera\u00e7\u00f5es de risco sacado, a empresa compradora, em conjunto com uma institui\u00e7\u00e3o financeira, oferece o servi\u00e7o de antecipa\u00e7\u00e3o para os seus fornecedores.<\/p>\n\n\n\n<p>O cedente (fornecedor) emite a nota fiscal concedendo um prazo para o sacado (comprador) efetuar o pagamento, enquanto a institui\u00e7\u00e3o financeira antecipa o valor \u00e0 vista para o cedente e torna-se a credora da opera\u00e7\u00e3o, ou seja, a empresa compradora agora dever\u00e1 pagar a institui\u00e7\u00e3o financeira e n\u00e3o mais o seu fornecedor.<\/p>\n\n\n\n<p>De forma resumida:<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>O sacado (comprador), que deve pagar pelo servi\u00e7o ou produto adquirido<\/li>\n\n\n\n<li>O cedente (fornecedor), quem tem o direito aos receb\u00edveis<\/li>\n\n\n\n<li>Financiador (a), que pode ser uma institui\u00e7\u00e3o financeira, como o banco<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p>No risco sacado, o cedente (fornecedor) emite uma fatura com um prazo cujo valor a pagar \u00e9 antecipado pela fonte financiadora e, posteriormente, essa institui\u00e7\u00e3o financiadora recebe o pagamento do cliente (o comprador) na data de vencimento deste documento.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p>Ou seja, a financiadora pagar\u00e1 o fornecedor, mas a empresa contratante dever\u00e1 pagar o \u201cempr\u00e9stimo\u201d at\u00e9 o final do prazo de pagamento. Por isso o nome risco sacado, j\u00e1 que o banco pode n\u00e3o receber o valor acordado.<\/p>\n\n\n\n<p><strong>LEIA MAIS:<\/strong> <a href=\"IOF: saiba o que \u00e9, como funciona o c\u00e1lculo e al\u00edquotas\">IOF: saiba o que \u00e9, como funciona o c\u00e1lculo e al\u00edquotas<\/a><\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Vantagens do risco sacado&nbsp;<\/h2>\n\n\n\n<p>Um dos pontos positivos do risco sacado \u00e9 a oportunidade que a empresa contratante recebe de poder organizar suas finan\u00e7as durante a extens\u00e3o desse prazo.<\/p>\n\n\n\n<p>&#8220;Este tipo de opera\u00e7\u00e3o \u00e9 uma alternativa para as empresas estenderem o seu prazo de pagamento aos fornecedores, aliviando assim o seu fluxo de caixa. A opera\u00e7\u00e3o tamb\u00e9m \u00e9 interessante para os fornecedores que recebem este valor \u00e0 vista mantendo um fluxo de caixa e mitigando o risco de inadimpl\u00eancia\u201d, diz o assessor de investimentos da GT Capital, Robson Casagrande.<\/p>\n\n\n\n<p>Para o sacado (empresa contratante), o risco sacado pode facilitar as negocia\u00e7\u00f5es, al\u00e9m de aumentar os prazos de compras e otimizar o fluxo de caixa.<\/p>\n\n\n\n<p>Essa opera\u00e7\u00e3o de cr\u00e9dito possui garantia do banco e da empresa, al\u00e9m de menores taxas para as companhias. Outro benef\u00edcio \u00e9 o fortalecimento do v\u00ednculo entre a empresa contratante e o fornecedor.<\/p>\n\n\n\n<p>J\u00e1 para o cedente (fornecedor) algumas das vantagens s\u00e3o o dinheiro em caixa em um menor prazo, automatiza\u00e7\u00e3o do processo e uma maior liberdade e facilidade para negociar.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Desvantagens<\/h2>\n\n\n\n<p>Se n\u00e3o bem gerenciado, o risco sacado pode se tornar um problema para a empresa.<\/p>\n\n\n\n<p>Robson explica que muitas empresas que utilizam essa modalidade de cr\u00e9dito possuem margens apertadas e, em momentos de juros elevados, isso acaba impactando negativamente o resultado financeiro dessas companhias.<\/p>\n\n\n\n<p>Segundo um comunicado de alerta da CVM (Comiss\u00e3o de Valores Mobili\u00e1rios), de 2016, para orientar as empresas quanto aos riscos dessa opera\u00e7\u00e3o, \u201co fornecedor emite uma fatura que contempla o prazo a ser financiado pelo banco, por\u00e9m n\u00e3o reconhece em sua contabilidade a venda pelo valor presente&#8221;.<\/p>\n\n\n\n<p>E com isso, apresenta um <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/guias\/ebitda-o-que-e-como-calcular\/\">Ebitda<\/a> (lucros antes de juros, impostos, deprecia\u00e7\u00e3o e <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/guias\/amortizacao-o-que-e\/\">amortiza\u00e7\u00e3o<\/a>) maior. A companhia compradora, por sua vez, n\u00e3o reconhece um passivo oneroso junto ao banco, mas o passivo de funcionamento \u201cfornecedores\u201d: seu estoque fica inflado e a margem bruta com vendas distorcida\u201d.<\/p>\n\n\n\n<p>Novamente, em janeiro de 2021, a institui\u00e7\u00e3o emitiu um novo <a href=\"https:\/\/conteudo.cvm.gov.br\/export\/sites\/cvm\/legislacao\/oficios-circulares\/snc-sep\/anexos\/oc-snc-sep-0121.pdf\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">of\u00edcio que mencionava o assunto.<\/a><\/p>\n\n\n\n<p>\u201cAs \u00e1reas t\u00e9cnicas da CVM entendem que os auditores devem dedicar especial aten\u00e7\u00e3o a estas opera\u00e7\u00f5es, sobretudo quando envolverem companhias altamente alavancadas (endividadas), pelo potencial risco de distor\u00e7\u00e3o da realidade econ\u00f4mica a ser reportada (gerenciamento de estrutura de capital)\u201d.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p>Omitindo essa informa\u00e7\u00e3o sobre as d\u00edvidas banc\u00e1rias, a companhia evita a percep\u00e7\u00e3o real de sua <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/guias\/alavancagem-financeira-o-que-e\/\">alavancagem financeira<\/a>, que \u00e9 um dos pontos analisados por bancos e corretoras nos balan\u00e7os e que determinam a sugest\u00e3o, ou n\u00e3o, de compra das a\u00e7\u00f5es das empresas.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Como contratar o risco sacado?<\/h2>\n\n\n\n<p>Existe mais de uma institui\u00e7\u00e3o capaz de fornecer o acesso ao risco sacado. Confira, abaixo, o processo: <\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Fornecedores<\/h3>\n\n\n\n<p>Ao vender uma mercadoria ou servi\u00e7o a uma empresa, o fornecedor emite uma nota fiscal, que firma o compromisso de pagamento com a contratante.<\/p>\n\n\n\n<p>Essa nota deve ser registrada no sistema contratado, sendo enviada para o banco por meio do EDI financeiro, uma ferramenta que automatiza e integra os processos das empresas e seus bancos, e reservada junto com outros t\u00edtulos em seu sistema de risco sacado.<\/p>\n\n\n\n<p>Assim que o produto for entregue ou o servi\u00e7o realizado, o fornecedor poder\u00e1 escolher qual das notas registradas ir\u00e1 antecipar, ficando dispon\u00edvel para ele a simula\u00e7\u00e3o e contrata\u00e7\u00e3o da opera\u00e7\u00e3o quando e como for mais vantajoso.<\/p>\n\n\n\n<p>O fornecedor pode entrar em contato com o EDI do banco onde est\u00e3o esses t\u00edtulos, solicitando a antecipa\u00e7\u00e3o do pagamento.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p>Caso n\u00e3o seja antecipado at\u00e9 o prazo final, de sete dias at\u00e9 a data do vencimento, o t\u00edtulo sai automaticamente do sistema de Risco Sacado e retorna para agendamento de pagamento na data determinada.<\/p>\n\n\n\n<p>Procura mais informa\u00e7\u00f5es sobre empresas e investimentos? Confira nossos guias sobre <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/guias\/risco-de-liquidez-o-que-e\/\">risco de liquidez<\/a> e <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/guias\/especulacao-financeira-entenda-o-que-e\/\">especula\u00e7\u00e3o financeira<\/a>.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Nesta modalidade, fornecedores podem receber valores, de forma imediata, que s\u00f3 seriam pagos no futuro; entenda<\/p>\n","protected":false},"author":7,"featured_media":554693,"template":"","tags":[42],"coauthors":[1494],"class_list":["post-439826","guias","type-guias","status-publish","has-post-thumbnail","hentry","tag-credito"],"acf":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/guias\/439826","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/guias"}],"about":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/types\/guias"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/users\/7"}],"version-history":[{"count":19,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/guias\/439826\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":689442,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/guias\/439826\/revisions\/689442"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/media\/554693"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/media?parent=439826"}],"wp:term":[{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/tags?post=439826"},{"taxonomy":"author","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/coauthors?post=439826"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}