{"id":440412,"date":"2025-05-26T12:05:45","date_gmt":"2025-05-26T15:05:45","guid":{"rendered":"https:\/\/investnews.com.br\/?post_type=guias&p=440412"},"modified":"2026-03-10T16:03:39","modified_gmt":"2026-03-10T19:03:39","slug":"fi-infras","status":"publish","type":"guias","link":"https:\/\/investnews.com.br\/guias\/fi-infras\/","title":{"rendered":"Fundos de investimento em infraestrutura ou FI-Infra: o que s\u00e3o e como investir"},"content":{"rendered":"\n

Os fundos de investimento de infraestrutura<\/strong> ou FI-Infra<\/strong> s\u00e3o fundos de renda fixa<\/a> que precisam investir pelo menos 85% do seu patrim\u00f4nio em t\u00edtulos de cr\u00e9dito privado isentos de Imposto de Renda<\/a>, de acordo com a lei 12.431\/11<\/a> de projetos e emiss\u00f5es incentivadas, justamente para incentivar a cria\u00e7\u00e3o e investimentos em projetos de infraestrutura no pa\u00eds.<\/p>\n\n\n\n

Como estes fundos s\u00e3o constitu\u00eddos como \u201ccondom\u00ednios fechados\u201d, suas cotas podem ser compradas pelos investidores na bolsa de valores normalmente com tickers seguidos do n\u00famero 11.<\/p>\n\n\n\n

Essa modalidade de fundos come\u00e7ou a ser negociada em 2020, ap\u00f3s elabora\u00e7\u00e3o e aprova\u00e7\u00e3o de sua legisla\u00e7\u00e3o pr\u00f3pria atrav\u00e9s da instru\u00e7\u00e3o CVM 606<\/a>.<\/p>\n\n\n\n

Como funcionam os fundos de infraestrutura<\/h2>\n\n\n\n

A maneira de comprar cotas de fundos de investimento<\/a> de infraestrutura \u00e9 bem parecida com a compra de a\u00e7\u00f5es, j\u00e1 que esse tipo de fundo tem suas cotas negociadas na bolsa de valores brasileira, a B3<\/a>.<\/p>\n\n\n\n

Por isso, \u00e9 poss\u00edvel adquirir as cotas durante as chamadas ofertas p\u00fablicas ou negociando com outros investidores no chamado mercado secund\u00e1rio \u2013 essa opera\u00e7\u00e3o pode ser feita por plataformas de negocia\u00e7\u00e3o online disponibilizadas por corretoras de valores (home broker<\/em>).<\/p>\n\n\n\n

Vantagens e desvantagens do FI-Infra<\/strong><\/h2>\n\n\n\n

Vantagens<\/h3>\n\n\n\n

Os valores recebidos pelo fundo das aplica\u00e7\u00f5es nas deb\u00eantures<\/a> incentivadas em sua carteira podem ser repassados para os cotistas em forma de rendimentos peri\u00f3dicos, gerando um fluxo de renda passiva parecido com os dividendos<\/a> dos fundos imobili\u00e1rios (FIIs<\/a>).<\/p>\n\n\n\n

Os ganhos auferidos pelos investidores com os rendimentos pagos e o ganho de capital, situa\u00e7\u00e3o em que h\u00e1 lucro vendendo as cotas a um pre\u00e7o maior do que compra, s\u00e3o totalmente isentos de Imposto de Renda<\/a> para o investidor pessoa-f\u00edsica, diferentemente dos fundos imobili\u00e1rios que s\u00e3o tributados no ganho de capital.<\/p>\n\n\n\n

Diversifica\u00e7\u00e3o<\/h4>\n\n\n\n

Outra vantagem \u00e9 a diversifica\u00e7\u00e3o de uma carteira de cr\u00e9dito privado sendo gerida por uma equipe profissional com valores relativamente mais acess\u00edveis do que atrav\u00e9s do investimento direto em t\u00edtulos de cr\u00e9dito privado.<\/p>\n\n\n\n

Al\u00e9m disso, o prazo de liquida\u00e7\u00e3o de resgates \u00e9 de D+2, ou seja, os valores das vendas s\u00e3o disponibilizados para transfer\u00eancia 2 dias \u00fateis ap\u00f3s a data da venda das cotas, provendo uma liquidez maior do que nos investimentos diretos em deb\u00eantures.<\/p>\n\n\n\n

Liquidez<\/strong><\/h4>\n\n\n\n

A liquidez talvez seja um dos maiores atrativos dos FI-Infra. Diferentemente das deb\u00eantures, cuja venda antes do prazo de vencimento s\u00f3 acontece ao encontrar outro investidor interessado no t\u00edtulo, no caso dos FI-Infra, a facilidade de negocia\u00e7\u00e3o via bolsa faz desse tipo de aplica\u00e7\u00e3o uma boa op\u00e7\u00e3o para quem precisa resgatar os recursos investidos.<\/p>\n\n\n\n

Tributa\u00e7\u00e3o<\/strong><\/h3>\n\n\n\n

Os rendimentos recebidos e ganhos de capital por investidores pessoa f\u00edsica s\u00e3o isentos de Imposto de Renda<\/a> (IR), mas a cobran\u00e7a de IOF<\/a> pode acontecer na fonte no momento da venda conforme a tabela regressiva dos primeiros 29 dias em fundos com estrutura de renda fixa.<\/p>\n\n\n\n

Desvantagens<\/h3>\n\n\n\n

Os FI-Infra possuem risco de cr\u00e9dito, quando um dos emissores de t\u00edtulos em sua carteira n\u00e3o honra com os pagamentos acordados.<\/p>\n\n\n\n

Existe tamb\u00e9m o risco de marca\u00e7\u00e3o a mercado quando, por exemplo, h\u00e1 uma alta na taxa de juros que desvaloriza os t\u00edtulos em carteira ou ent\u00e3o um evento de liquidez, quando v\u00e1rios gestores vendem ativos em carteira, seja pelo risco ou para honrar os resgates no caso de fundos abertos, causando uma abertura do chamado “spread” do mercado secund\u00e1rio e tamb\u00e9m desvalorizando os t\u00edtulos na carteira do FI-Infra.<\/p>\n\n\n\n

Apesar da legisla\u00e7\u00e3o permitir que tenham uma data de vencimento, a grande maioria dos FI-Infra<\/strong> tem um prazo indeterminado de vencimento e n\u00e3o permitem que suas cotas sejam resgatadas pelos investidores.<\/p>\n\n\n\n

Custos dos FI-Infra<\/strong><\/h3>\n\n\n\n

Assim como nos demais fundos de investimento dispon\u00edveis no mercado, os fundos de investimento em infraestrutura tamb\u00e9m embutem uma s\u00e9rie de custos, que devem ser levados em conta na hora de aplicar.<\/p>\n\n\n\n

O primeiro \u00e9 a chamada taxa de administra\u00e7\u00e3o<\/a><\/strong>, que remunera a equipe por tr\u00e1s da gest\u00e3o do fundo e a estrutura de distribui\u00e7\u00e3o do fundo. O percentual cobrado varia conforme o fundo e o gestor.<\/p>\n\n\n\n

Outro custo associado ao investimento em fundos \u00e9 a taxa de performance<\/strong>, cobrada quando o desempenho do fundo supera o benchmark<\/em>. Ela funciona como uma esp\u00e9cie de remunera\u00e7\u00e3o extra \u00e0 equipe de gest\u00e3o pelo resultado atingido com a carteira.<\/p>\n\n\n\n

A taxa de coloca\u00e7\u00e3o<\/strong>, por sua vez, \u00e9 uma comiss\u00e3o pela comercializa\u00e7\u00e3o das cotas dos fundos de investimento com cotas negociadas em bolsa. <\/p>\n\n\n\n

Como escolher um FI-Infra<\/strong><\/h2>\n\n\n\n

Para evitar surpresas, a boa e velha pesquisa \u00e9 fundamental antes de investir em fundos de investimento.<\/p>\n\n\n\n

Leia com cuidado os documentos que acompanham a l\u00e2mina do fundo, conhecidos como prospecto e regulamento. Neles \u00e9 poss\u00edvel encontrar detalhes essenciais para sua tomada de decis\u00e3o.<\/p>\n\n\n\n

\u00c9 importante buscar fundos que tenham uma carteira pulverizada para diminuir o risco de cr\u00e9dito de um \u00fanico emissor ou projeto. A diversifica\u00e7\u00e3o geogr\u00e1fica tamb\u00e9m \u00e9 um ponto de aten\u00e7\u00e3o assim como prestar aten\u00e7\u00e3o se o perfil do FI-Infra pesquisado tem um vi\u00e9s de high grade<\/em>, quando a qualidade do cr\u00e9dito na carteira \u00e9 elevada e seus retornos tendem a serem mais baixos, ou ent\u00e3o um high yield,<\/em> que tem op\u00e7\u00f5es mais arriscadas em troca de uma rentabilidade<\/a> maior.<\/p>\n\n\n\n

N\u00e3o existe um tipo certo ou errado, apenas op\u00e7\u00f5es que se encaixam no perfil de risco do investidor e seus objetivos.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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