Existem diversos tipos de investimento e voc\u00ea j\u00e1 deve ter ouvido falar de alguns, mas voc\u00ea sabe o que \u00e9 um fundo cetipado? Essa \u00e9 uma express\u00e3o do mercado financeiro que est\u00e1 diretamente relacionada aos tipos de mercado e ambientes de negocia\u00e7\u00e3o de valores mobili\u00e1rios.<\/p>\n\n\n\n
Confira abaixo o que \u00e9 fundo cetipado, como funciona e qual sua rela\u00e7\u00e3o com o CDI.<\/p>\n\n\n\n
Para entender melhor o que \u00e9 fundo cetipado, primeiro precisamos entrar no conceito de Cetip. O fundo cetipado \u00e9, basicamente, um fundo cujas cotas n\u00e3o s\u00e3o negociadas no preg\u00e3o da bolsa de valores, ou seja, no mercado de balc\u00e3o organizado, ambiente em que a CETIP atua.<\/strong><\/p>\n\n\n\n Nesse tipo de investimento, pode haver menos burocracia e menos oscila\u00e7\u00f5es do valor da cota, j\u00e1 que suas negocia\u00e7\u00f5es n\u00e3o ocorrem por meio da bolsa de valores e sim por interm\u00e9dio de alguma corretora ou assessor de investimentos. Nesse sentido, ele tamb\u00e9m possui menor liquidez.\u00a0<\/p>\n\n\n\n Cetip \u00e9 o acr\u00f4nimo de Central de Cust\u00f3dia e Liquida\u00e7\u00e3o Financeira de T\u00edtulos. A Cetip representa uma empresa privada do mercado financeiro, \u201cuma c\u00e2mara de liquida\u00e7\u00e3o e cust\u00f3dia de contratos de d\u00edvida p\u00fablica e privada. No passado a Cetip era concorrente da B3\u201d, explica Ricardo Jorge, especialista em renda fixa e s\u00f3cio da Quantzed, casa de an\u00e1lise e empresa de tecnologia e educa\u00e7\u00e3o para investidores. <\/p>\n\n\n\n Segundo o especialista, a B3 at\u00e9 tentou implementar uma c\u00e2mara de liquida\u00e7\u00e3o de t\u00edtulos, mas n\u00e3o foi bem sucedida, porque a institui\u00e7\u00e3o j\u00e1 era muito reconhecida pelo mercado de capitais. <\/p>\n\n\n\n No entanto, em 2017, o grupo BM&F Bovespa comprou a Cetip, ou seja, hoje ela representa um bra\u00e7o financeiro da B3 e serve especificamente para fazer a liquida\u00e7\u00e3o e a cust\u00f3dia de t\u00edtulos de renda fixa. <\/p>\n\n\n\n A Cetip \u00e9 respons\u00e1vel pelo registro das transa\u00e7\u00f5es que ocorrem no mercado financeiro, pelo controle e pela cust\u00f3dia dos t\u00edtulos emitidos nele.<\/p>\n\n\n\n Apesar de ter iniciado suas atividades com foco em ativos de renda fixa, hoje ela tamb\u00e9m atua com Certificados de Opera\u00e7\u00f5es Estruturadas (COE) e cotas de fundos de investimento<\/a>, que s\u00e3o nosso assunto de interesse.<\/p>\n\n\n\n Confira alguns dos fundos \u201ccetipados\u201d, negociados no balc\u00e3o da B3:<\/p>\n\n\n\n Dizer que determinado ativo \u00e9 \u201ccetipado\u201d significa que ele \u201cteve algum tipo de registro nessa c\u00e2mara de liquida\u00e7\u00e3o espec\u00edfica, que \u00e9 a c\u00e2mara da Cetip\u201d, esclarece Ricardo Jorge.<\/p>\n\n\n\n De maneira pr\u00e1tica, quando ocorre a compra desse tipo de ativo, ele n\u00e3o fica sob posse do investidor e nem da corretora, mas sim da Cetip, intermedi\u00e1ria da opera\u00e7\u00e3o, para garantir que a compra e venda desses ativos seja realizada de maneira segura.<\/p>\n\n\n\n Como dito, os principais ativos custodiados pela Cetip s\u00e3o os de renda fixa, como:<\/p>\n\n\n\n J\u00e1 a cust\u00f3dia de ativos de renda vari\u00e1vel \u00e9 realizada pela pr\u00f3pria B3.<\/p>\n\n\n\n A Cetip \u00e9 a respons\u00e1vel por calcular a taxa DI, utilizada nos empr\u00e9stimos entre bancos, pois \u00e9 por meio do sistema do CETIP que s\u00e3o apuradas as taxas m\u00e9dias di\u00e1rias do CDI. <\/p>\n\n\n\n Para entender esse processo, \u00e9 preciso entender o que \u00e9 o CDI<\/a>. CDI \u00e9 a sigla para Certificado de Dep\u00f3sito Interbanc\u00e1rio ou Certificado de Dep\u00f3sito Interfinanceiro, que \u00e9 o t\u00edtulo emitido em transa\u00e7\u00f5es entre institui\u00e7\u00f5es financeiras, os chamados empr\u00e9stimos entre bancos. O que comumente chamamos de CDI \u00e9, na verdade, a taxa DI<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n \u201cO CDI nada mais \u00e9 do que a taxa m\u00e9dia das opera\u00e7\u00f5es compromissadas que acontecem entre institui\u00e7\u00f5es financeiras com lastro em t\u00edtulos privados. Por exemplo, no final do dia, o banco Ita\u00fa tem R$ 50 milh\u00f5es no caixa, e o banco Bradesco est\u00e1 precisando de R$ 50 milh\u00f5es para tapar o saldo negativo”, explica Jorge.<\/p>\n\n\n\n “Lembrando que, por uma uma regulamenta\u00e7\u00e3o do Banco Central, as institui\u00e7\u00f5es n\u00e3o podem ficar com o caixa negativo no final do dia. Ent\u00e3o, se o Bradesco tiver muitos resgates durante o dia, ele vai ficar com um saldo negativo. Se o Ita\u00fa tiver muitos dep\u00f3sitos, ele vai ficar com saldo positivo. Ent\u00e3o, no final do dia, as institui\u00e7\u00f5es tentam se encontrar no mercado.”<\/p>\n\n\n\n Para atender a essa norma do Banco Central<\/a>, as institui\u00e7\u00f5es financeiras realizam transfer\u00eancias umas para as outras utilizando Certificados de Dep\u00f3sitos Interbanc\u00e1rios (CDI).<\/p>\n\n\n\n Aproveitando o exemplo j\u00e1 mencionado por Ricardo, o Bradesco solicita ao Ita\u00fa um empr\u00e9stimo de R$ 50 milh\u00f5es, e oferece como garantia um t\u00edtulo de sua cust\u00f3dia, como um CDB<\/a>, por exemplo, um t\u00edtulo de cr\u00e9dito banc\u00e1rio que garante esse valor e acorda para o pagamento uma taxa de juros por essa opera\u00e7\u00e3o de um dia. Essa taxa de juros \u00e9 o CDI (taxa DI).\u00a0\u00a0<\/p>\n\n\n\n E ent\u00e3o qual a rela\u00e7\u00e3o entre a Cetip e o CDI?<\/p>\n\n\n\n Essas opera\u00e7\u00f5es precisam ser registradas, \u201cat\u00e9 para que os \u00f3rg\u00e3os reguladores consigam controlar, auditar e para que aquilo fique devidamente registrado nos sistemas de negocia\u00e7\u00e3o e liquida\u00e7\u00e3o. Onde \u00e9 feito esse registro? No sistema da CETIP. Por isso que a CETIP \u00e9 o \u00f3rg\u00e3o respons\u00e1vel pela apura\u00e7\u00e3o dessas negocia\u00e7\u00f5es que acontecem todos os dias e pela apura\u00e7\u00e3o da taxa do CDI\u201d, informa Jorge.<\/p>\n\n\n\n J\u00e1 que n\u00e3o ocorre no ambiente da bolsa, os fundos cetipados podem sofrer menos com a volatilidade, no entanto, t\u00eam menor liquidez.<\/p>\n\n\n\n \u201cEu n\u00e3o vejo vantagem, porque voc\u00ea tem v\u00e1rios fundos negociados em bolsa, inclusive, em que o investidor pode, l\u00e1 na casa dele, no Profit chart ou em qualquer outro sistema de negocia\u00e7\u00e3o no home broker<\/a>, comprar ou vender um fundo, por exemplo, um ETF<\/a>. Os fundos que s\u00e3o cetipados s\u00e3o fundos negociados em balc\u00e3o. Ent\u00e3o, voc\u00ea n\u00e3o tem uma plataforma eletr\u00f4nica para negociar, voc\u00ea tem que ligar na corretora ou ligar para o seu assessor de investimento e dizer \u2018olha eu quero comprar esse fundo aqui, que \u00e9 cetipado\u2019, por exemplo\u201d, diz Jorge.<\/p>\n\n\n\n Segundo o especialista, a menos que seja um um ativo que entregue muita vantagem, uma vantagem fora da curva, o que ele n\u00e3o conhece, ele n\u00e3o v\u00ea benef\u00edcio nesse tipo de investimento. <\/p>\n\n\n\n \u201cJustamente porque voc\u00ea tem a op\u00e7\u00e3o de negociar sozinho l\u00e1 no seu home broker outros fundos listados, ent\u00e3o por que voc\u00ea negociaria um em balc\u00e3o cuja liquidez \u00e9 menor? A\u00ed \u00e9 uma caracter\u00edstica de risco de cada um\u201d, complementa.<\/p>\n\n\n\n De maneira geral, os fundos listados na bolsa geralmente possuem melhores portf\u00f3lios, s\u00e3o mais consolidados e possuem liquidez.<\/p>\n\n\n\n Fundos cetipados t\u00eam regula\u00e7\u00e3o diferente dos fundos listados, assim como seus riscos e negocia\u00e7\u00f5es. O indicado \u00e9 que o investidor pesquise relat\u00f3rios e informa\u00e7\u00f5es sobre o desempenho de fundos e outros investimentos que queira fazer em sites da corretora ou da pr\u00f3pria B3. <\/p>\n\n\n\n *Essa mat\u00e9ria possui cunho educativo e n\u00e3o representa indica\u00e7\u00e3o de nenhum investimento ou institui\u00e7\u00e3o financeira. Na d\u00favida sobre determinado investimento, consulte um (a) profissional qualificado (a)*<\/em><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" \u2018Cetipado\u2019 \u00e9 um termo que se refere \u00e0 Cetip, uma importante institui\u00e7\u00e3o do mercado financeiro; confira qual sua rela\u00e7\u00e3o com o fundo cetipado<\/p>\n","protected":false},"author":52,"featured_media":348982,"template":"","tags":[30,289],"coauthors":[2430],"class_list":["post-485474","guias","type-guias","status-publish","has-post-thumbnail","hentry","tag-fundos-de-investimento","tag-investimentos"],"acf":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/guias\/485474","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/guias"}],"about":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/types\/guias"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/users\/52"}],"version-history":[{"count":13,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/guias\/485474\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":675498,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/guias\/485474\/revisions\/675498"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/media\/348982"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/media?parent=485474"}],"wp:term":[{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/tags?post=485474"},{"taxonomy":"author","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/coauthors?post=485474"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}\n
Como funcionam os ativos cetipados?<\/h3>\n\n\n\n
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Qual a rela\u00e7\u00e3o entre CETIP e o CDI?<\/h2>\n\n\n\n
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Vale a pena investir em Fundos Cetipados?<\/h2>\n\n\n\n