{"id":584783,"date":"2024-06-04T09:20:21","date_gmt":"2024-06-04T12:20:21","guid":{"rendered":"https:\/\/investnews.com.br\/?post_type=infograficos&#038;p=584783"},"modified":"2024-06-04T16:35:48","modified_gmt":"2024-06-04T19:35:48","slug":"pib-consumo-pega-fogo-e-registra-o-maior-crescimento-desde-2011","status":"publish","type":"infograficos","link":"https:\/\/investnews.com.br\/infograficos\/pib-consumo-pega-fogo-e-registra-o-maior-crescimento-desde-2011\/","title":{"rendered":"PIB do Brasil: consumo pega fogo e registra o maior crescimento desde 2011"},"content":{"rendered":"\n<p>A alta de <strong>0,8%<\/strong> no Produto Interno Bruto para o primeiro trimestre de 2024, divulgada na manh\u00e3 desta ter\u00e7a-feira (4), n\u00e3o fugiu das proje\u00e7\u00f5es dos especialistas, com um ac\u00famulo de R$ 2,7 trilh\u00f5es em valores correntes \u2013 e crescimento de 2,5% na compara\u00e7\u00e3o com o primeiro tri de 2023. Mas surpreendeu por um crescimento mais forte que o esperado no consumo, nos investimentos e nos valores pagos em impostos (que tamb\u00e9m entram na conta).<\/p>\n\n\n\n<p>O <strong>consumo das fam\u00edlias<\/strong> subiu <strong>4,4%<\/strong> na compara\u00e7\u00e3o com o primeiro tri de 2023. Trata-se da  maior varia\u00e7\u00e3o anual desde 2011 para um primeiro trimestre. Veja s\u00f3:<\/p>\n\n\n\n<div class=\"flourish-embed flourish-chart\" data-src=\"visualisation\/18227745?1266799\"><script src=\"https:\/\/public.flourish.studio\/resources\/embed.js\"><\/script><\/div>\n\n\n\n<p>A alta no consumo indica uma economia forte. S\u00f3 tem um problema. A prioridade do Banco Central ainda \u00e9 reduzir a infla\u00e7\u00e3o \u2013 hoje em 3,69%. Para que isso aconte\u00e7a, \u00e9 preciso uma desacelera\u00e7\u00e3o no consumo. E estamos vendo justamente o oposto.<\/p>\n\n\n\n<p>Quem espera por mais cortes na <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/tag\/selic\/\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">Selic<\/a>, ent\u00e3o, talvez tenha de tirar o cavalinho da chuva. A \u00fanica arma do BC para conter a infla\u00e7\u00e3o s\u00e3o os juros. E se o patamar atual n\u00e3o tem bastado para conter a demanda, \u00e9 improv\u00e1vel que o Banco Central teste n\u00edveis mais baixos, ao menos n\u00e3o antes de o IPCA convergir firmemente para a meta, de 3%.  <em> <\/em><\/p>\n\n\n\n<p>Pior. O grande motor do consumo n\u00e3o tem sido exatamente a m\u00e3o invis\u00edvel do mercado, mas a m\u00e3o vis\u00edvel do estado. O primeiro trimestre de cada ano tende a ser marcado por menos gastos das fam\u00edlias \u2013&nbsp;em rela\u00e7\u00e3o aos \u00faltimos tr\u00eas meses do ano anterior. Essa tend\u00eancia, por\u00e9m, tem mudado nos \u00faltimos anos, com a antecipa\u00e7\u00e3o de benef\u00edcios pelo governo. E em 2024 a diferen\u00e7a foi not\u00f3ria, com o consumo das fam\u00edlias no primeiro tri superando em 1,5% o do \u00faltimo de 2023<em>.<\/em><\/p>\n\n\n\n<p>&#8220;Trata-se um reflexo desse cen\u00e1rio que a gente tem visto: um mercado de trabalho forte, impulso fiscal e a antecipa\u00e7\u00e3o de uma s\u00e9rie de benef\u00edcios que tendem a impulsionar consumo, especialmente em curto prazo&#8221;, diz Yara Cordeiro, economista da Novus Capital. <\/p>\n\n\n\n<p>Em 2024, houve ainda o efeito do <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/economia\/aumento-da-renda-e-precatorios-devem-tirar-economia-do-brasil-do-zero-no-inicio-de-2024-dizem-analistas\/\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">pagamento dos precat\u00f3rios feito no final do ano passado<\/a>, na casa das dezenas de bilh\u00f5es de reais.<\/p>\n\n\n\n<p>Alberto Ajzental, economista e professor de economia da FGV, ressalta que pesa a favor do aumento do consumo a redu\u00e7\u00e3o do desemprego, mas o n\u00edvel de inadimpl\u00eancia ainda preocupa, e a alta pode acabar n\u00e3o tendo efeito duradouro. &#8220;Pode ser que reflita no PIB, mas vai ser &#8216;fogo de palha'&#8221;, explica ele.<\/p>\n\n\n\n<p>Para Francisco Pessoa, economista s\u00eanior na&nbsp;LCA Consultores, o consumo das fam\u00edlias ajudou a puxar o PIB para cima n\u00e3o apenas pela situa\u00e7\u00e3o favor\u00e1vel do mercado de trabalho. &#8220;Tamb\u00e9m tem a renda, que est\u00e1 ajudando, por causa dos programas de transfer\u00eancias.&#8221;<\/p>\n\n\n\n<p>Ainda pela \u00f3tica da demanda, o <strong>consumo do governo<\/strong> teve alta de <strong>2,6%<\/strong> na compara\u00e7\u00e3o com o primeiro trimestre do ano passado, mas ficou estagnada em 0% observando a varia\u00e7\u00e3o com o \u00faltimo trimestre de 2023.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Investimento e impostos<\/h2>\n\n\n\n<p>Ponto positivo: o IBGE destacou, nesta ter\u00e7a, o crescimento da chamada <strong>Forma\u00e7\u00e3o Bruta de Capital Fixo (FBCF)<\/strong>, que, ap\u00f3s tr\u00eas quedas consecutivas, registrou crescimento de <strong>2,7%<\/strong> comparando com o mesmo per\u00edodo de 2023 e de 4,1% comparando com o trimestre anterior.<\/p>\n\n\n\n<p>A FBCF representa os investimentos em capacidade produtiva, como a compra de m\u00e1quinas e equipamentos. A constru\u00e7\u00e3o civil tamb\u00e9m entra nesse bolo.<\/p>\n\n\n\n<p>Essa alta vem, paradoxalmente, num momento de queda na produ\u00e7\u00e3o de maquin\u00e1rio. O IBGE explica, em nota: &#8220;O crescimento das importa\u00e7\u00f5es de bens de capital, o desempenho positivo da constru\u00e7\u00e3o e o aumento do desenvolvimento de sistemas suplantaram a queda na produ\u00e7\u00e3o interna de bens de capital.&#8221;<\/p>\n\n\n\n<p>Com isso, a propor\u00e7\u00e3o da Forma\u00e7\u00e3o Bruta de Capital Fixo em rela\u00e7\u00e3o ao total do PIB, em valores correntes, chegou a 17%, mesmo patamar das despesas de consumo do governo.<\/p>\n\n\n\n<p>Ajzental, da FGV, ressalta que &#8220;a Forma\u00e7\u00e3o Bruta ajuda a ind\u00fastria da transforma\u00e7\u00e3o&#8221;, um dos poucos destaques entre as atividades industriais nesse semestre. E diz que ela \u00e9 fundamental para indicar um futuro mais sustent\u00e1vel da economia, para reduzir a depend\u00eancia no est\u00edmulo pontual ao consumo por meio de antecipa\u00e7\u00e3o de benef\u00edcios e estimular o crescimento da massa salarial.<\/p>\n\n\n\n<blockquote class=\"wp-block-quote is-layout-flow wp-block-quote-is-layout-flow\">\n<p>&#8220;O Brasil tem investido muito pouco em bens de produ\u00e7\u00e3o, bens intermedi\u00e1rios. Se n\u00e3o investe em m\u00e1quinas, n\u00e3o vai crescer l\u00e1 na frente.&#8221;<\/p>\n<cite>Alberto ajzental, professor de economia da fgv<\/cite><\/blockquote>\n\n\n\n<div class=\"flourish-embed flourish-chart\" data-src=\"visualisation\/18228493?1266799\"><script src=\"https:\/\/public.flourish.studio\/resources\/embed.js\"><\/script><\/div>\n\n\n\n<p>J\u00e1 o avan\u00e7o de <strong>3,4%<\/strong> dos impostos na compara\u00e7\u00e3o anual surpreendeu Pessoa, da LCA Consultores, que j\u00e1 est\u00e1 avaliando se eleva a proje\u00e7\u00e3o do crescimento do PIB para o ano.<\/p>\n\n\n\n<p>&#8220;Se voc\u00ea pega o que \u00e9 atividade mesmo [da economia], n\u00e3o veio muito diferente. O que surpreendeu para cima mesmo foi o imposto, que estava vindo sempre abaixo do valor adicionado, e nesse ano veio bem acima&#8221;, explicou ele.<\/p>\n\n\n\n<p><strong>LEIA MAIS: <\/strong><a href=\"selic: por que essa mula empacou no alto do morro\">Selic: por que essa mula empacou no alto do morro<\/a><\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Servi\u00e7os carregaram o piano<\/h2>\n\n\n\n<p>Na compara\u00e7\u00e3o com o \u00faltimo trimestre de 2023, o avan\u00e7o de <strong>0,8%<\/strong> no PIB brasileiro foi impulsionado principalmente pelo setor de servi\u00e7os, com avan\u00e7o de <strong>1,4%<\/strong>, e pelo agro, que cresceu <strong>11,3%<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n<p>J\u00e1 a ind\u00fastria ficou est\u00e1vel, em <strong>-0,1%<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n<p>Compare abaixo a varia\u00e7\u00e3o do PIB anual do PIB desde 2019, total e por setor:<\/p>\n\n\n\n<div class=\"flourish-embed flourish-chart\" data-src=\"visualisation\/18227871?1266799\"><script src=\"https:\/\/public.flourish.studio\/resources\/embed.js\"><\/script><\/div>\n\n\n\n<p>O caso da <strong>agropecu\u00e1ria<\/strong> vale aten\u00e7\u00e3o. Apesar da bela alta de dois d\u00edgitos na varia\u00e7\u00e3o trimestre a trimestre, houve <strong>queda de<\/strong> <strong>3%<\/strong> na compara\u00e7\u00e3o anual. <\/p>\n\n\n\n<p>De acordo com o IBGE, &#8220;alguns produtos agr\u00edcolas, cujas safras s\u00e3o significativas no primeiro trimestre, apresentaram queda na estimativa de produ\u00e7\u00e3o anual e perda de produtividade&#8221;, com destaque para a soja, o milho, o fumo e a mandioca, que tiveram queda de -2,4%, -11,7%, -9,6% e -2,2%, respectivamente.<\/p>\n\n\n\n<p>No caso da <strong>ind\u00fastria<\/strong>, houve <strong>alta de 2,8%<\/strong>, com destaque positivo para as ind\u00fastras extrativas (crescimento de 5,9%) e de eletricidade e g\u00e1s, \u00e1gua, esgoto, atividades de gest\u00e3o de res\u00eddios (4,6%).<\/p>\n\n\n\n<p><strong>LEIA MAIS: <\/strong><a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/economia\/shows-viagens-e-futebol-por-que-a-inflacao-de-servicos-tira-o-sono-dos-bancos-centrais\/\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">Por que a infla\u00e7\u00e3o de servi\u00e7os tira o sono dos bancos centrais<\/a><\/p>\n\n\n\n<p>Outro destaque, segundo o IBGE, foi o subsetor de constru\u00e7\u00e3o, com a segunda alta consecutiva (dessa vez, de 2,1%), que o instituto atribuiu ao &#8220;aumento da ocupa\u00e7\u00e3o na atividade e da produ\u00e7\u00e3o dos insumos t\u00edpicos&#8221;.<\/p>\n\n\n\n<div class=\"flourish-embed flourish-heatmap\" data-src=\"visualisation\/18241936?1266799\"><script src=\"https:\/\/public.flourish.studio\/resources\/embed.js\"><\/script><\/div>\n\n\n\n<p>J\u00e1 no caso dos <strong>servi\u00e7os<\/strong>, o crescimento entre janeiro e mar\u00e7o foi de <strong>3%<\/strong> na compara\u00e7\u00e3o com o primeiro trimestre de 2023, com desempenho positivo em todos os subsetores, em especial o de outras atividades de servi\u00e7os (alta de 4,7%), informa\u00e7\u00e3o e comunica\u00e7\u00e3o (4,6%) e atividades imobili\u00e1rias (3,9%).<\/p>\n\n\n\n<div class=\"flourish-embed flourish-heatmap\" data-src=\"visualisation\/18241399?1266799\"><script src=\"https:\/\/public.flourish.studio\/resources\/embed.js\"><\/script><\/div>\n\n\n\n<p>A propor\u00e7\u00e3o dos servi\u00e7os na composi\u00e7\u00e3o do PIB brasileiro, por\u00e9m, recuou de 61% no quarto trimestre de 2023 para 58% no primeiro deste ano, com aumento da participa\u00e7\u00e3o do agro chegando a 7%:<\/p>\n\n\n\n<div class=\"flourish-embed flourish-pictogram\" data-src=\"visualisation\/18228618?1266799\"><script src=\"https:\/\/public.flourish.studio\/resources\/embed.js\"><\/script><\/div>\n\n\n\n<p><strong>LEIA MAIS:<\/strong> <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/economia\/bc-melhora-projecao-de-crescimento-do-pib-para-19-em-2024-ante-17\/\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">BC melhora proje\u00e7\u00e3o de crescimento do PIB para 1,9% em 2024, ante 1,7%<\/a><\/p>\n\n\n\n<p>Como reflexo dos desempenhos positivos do consumo, a perda de for\u00e7a do agro e o ligeiro recuo de -0,4% na ind\u00fastria extrativa, as importa\u00e7\u00f5es de bens e servi\u00e7os cresceram mais no \u00faltimo trimestre (6,5%) do que as exporta\u00e7\u00f5es, que tiveram avan\u00e7o t\u00edmido de 0,2%:<\/p>\n\n\n\n<div class=\"flourish-embed flourish-chart\" data-src=\"visualisation\/18239649?1266799\"><script src=\"https:\/\/public.flourish.studio\/resources\/embed.js\"><\/script><\/div>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Spoilers para o resto do ano<\/h2>\n\n\n\n<p>Com as primeiras an\u00e1lises sobre surpresas e confirma\u00e7\u00f5es da divulga\u00e7\u00e3o desta ter\u00e7a, Ajzental espera que a taxa acumulada do PIB, atualmente em 2,5%, siga se ajustando para convergir para a <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/economia\/mercado-passa-a-ver-apenas-mais-um-corte-de-025-p-p-na-selic-este-ano\/\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">proje\u00e7\u00e3o de 2,05% at\u00e9 o \u00faltimo trimestre<\/a>.<\/p>\n\n\n\n<p>Para Yara Cordeiro, da Novus Capital, o consumo mais forte que o esperando no in\u00edcio de 2024 &#8220;n\u00e3o \u00e9 algo que mude o cen\u00e1rio at\u00e9 o final do ano&#8221;.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-large\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" width=\"1024\" height=\"683\" src=\"https:\/\/media.investnews.com.br\/uploads\/2024\/05\/411135385-1-1024x683.jpg\" alt=\"porto alegre\" class=\"wp-image-577726\" srcset=\"https:\/\/media.investnews.com.br\/uploads\/2024\/05\/411135385-1-1024x683.jpg 1024w, https:\/\/media.investnews.com.br\/uploads\/2024\/05\/411135385-1-300x200.jpg 300w, https:\/\/media.investnews.com.br\/uploads\/2024\/05\/411135385-1-768x512.jpg 768w, https:\/\/media.investnews.com.br\/uploads\/2024\/05\/411135385-1-1536x1024.jpg 1536w, https:\/\/media.investnews.com.br\/uploads\/2024\/05\/411135385-1-2048x1365.jpg 2048w, https:\/\/media.investnews.com.br\/uploads\/2024\/05\/411135385-1-1256x837.jpg 1256w, https:\/\/media.investnews.com.br\/uploads\/2024\/05\/411135385-1-172x115.jpg 172w, https:\/\/media.investnews.com.br\/uploads\/2024\/05\/411135385-1-150x100.jpg 150w\" sizes=\"auto, (max-width: 1024px) 100vw, 1024px\" \/><figcaption class=\"wp-element-caption\">Imagem a\u00e9rea de 5 de maio mostra o centro hist\u00f3rico de Porto Alegre debaixo d&#8217;\u00e1gua: desastre clim\u00e1tico no RS \u00e9 a principal fonte de incertezas para a evolu\u00e7\u00e3o do PIB em 2024. Cr\u00e9dito: Carlos Macedo\/Bloomberg<\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n<p>Ela ressalta ainda a incerteza em torno de como o desastre clim\u00e1tico no Rio Grande do Sul vai impactar os diversos setores.<\/p>\n\n\n\n<p>O consultor Francisco Pessoa diz que os efeitos podem ser negativos ou positivos, dependendo do subsetor.<\/p>\n\n\n\n<p>&#8220;O agro vai vir pior&#8221;, estima ele, ressaltando que o Rio Grande do Sul tem bastante peso em produtos que tinham proje\u00e7\u00f5es de alto crescimento, como o trigo (a alta esperada era de 27% no ano) e o leite. &#8220;E tem uma parte de servi\u00e7o perdida que n\u00e3o tem volta&#8221;, diz ele, que n\u00e3o descarta preju\u00edzos nas atividades de seguros, por exemplo.<\/p>\n\n\n\n<blockquote class=\"wp-block-quote is-layout-flow wp-block-quote-is-layout-flow\">\n<p>&#8220;Mas voc\u00ea vai ter um esfor\u00e7o de recompra de bem de consumo dur\u00e1vel, m\u00f3vel, carro, esse tipo de coisa. Da pr\u00f3pria constru\u00e7\u00e3o civil, da reconstru\u00e7\u00e3o das resid\u00eancias.&#8221;<\/p>\n<cite>Francisco Pessoa, economista s\u00eanior da LCA consultores<\/cite><\/blockquote>\n\n\n\n<p>Outros aspectos n\u00e3o relacionados ao RS e que podem ter efeito, segundo ele, incluem as incertezas geopol\u00edticas em rela\u00e7\u00e3o \u00e0s elei\u00e7\u00f5es nos Estados Unidos e \u00e0 situa\u00e7\u00e3o econ\u00f4mica da Argentina, uma expectativa de recuo nas atividades de ind\u00fastria extrativa mineral e melhoras na constru\u00e7\u00e3o e ind\u00fastria de transforma\u00e7\u00e3o. &#8220;Mas a vis\u00e3o est\u00e1 mudando basicamente por conta da alta dos impostos&#8221;, resume o economista.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Bom para a economia, ruim para quem espera por mais quedas na Selic \u2013 um consumo mais forte ati\u00e7a a infla\u00e7\u00e3o<\/p>\n","protected":false},"author":121,"featured_media":584862,"template":"","tags":[75,462,53,51],"coauthors":[102614,102469],"class_list":["post-584783","infograficos","type-infograficos","status-publish","has-post-thumbnail","hentry","tag-consumo","tag-industria","tag-pib","tag-selic"],"acf":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/infograficos\/584783","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/infograficos"}],"about":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/types\/infograficos"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/users\/121"}],"version-history":[{"count":46,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/infograficos\/584783\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":585025,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/infograficos\/584783\/revisions\/585025"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/media\/584862"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/media?parent=584783"}],"wp:term":[{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/tags?post=584783"},{"taxonomy":"author","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/coauthors?post=584783"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}