Michael Rihani j\u00e1 tinha montado sua primeira startup nos Estados Unidos quando Satoshi Nakamoto lan\u00e7ou o bitcoin, em 2008. Depois, acompanhou a transforma\u00e7\u00e3o do mercado de criptomoedas a partir de gigantes de tecnologia como Apple, Tesla e Coinbase.<\/p>\n\n\n\n
\u201cQuando vejo a evolu\u00e7\u00e3o do mercado, \u00e0s vezes tenho que me beliscar\u201d, diz Rihani, que chegou ao Nubank em setembro<\/a> para dirigir a \u00e1rea de cripto. \u201cSa\u00edmos de f\u00f3runs de internet e de ataques hackers para um universo que movimenta trilh\u00f5es de d\u00f3lares, com empresas listadas na bolsa, pa\u00edses usando bitcoin em suas reservas e ETFs [fundos de \u00edndices] que atraem bilh\u00f5es\u201d.<\/p>\n\n\n\n Segundo ele, essa \u00e9 uma mudan\u00e7a estrutural<\/strong> no mundo \u2013 que no Brasil, em particular, \u00e9 consolidada por avan\u00e7os regulat\u00f3rios que aprofundam a confian\u00e7a no setor. Por isso, o pre\u00e7o do dia, sozinho, n\u00e3o \u00e9 mais suficiente para avaliar o mercado.<\/p>\n\n\n\n \u201cQuando voc\u00ea junta ado\u00e7\u00e3o em massa com regras claras, o resultado \u00e9 mais confian\u00e7a e um mercado muito mais maduro<\/strong>\u201d, avalia o executivo. “N\u00e3o d\u00e1 para negar que Wall Street est\u00e1 comprando cripto todo santo dia. As institui\u00e7\u00f5es se perguntam se bitcoin n\u00e3o \u00e9 s\u00f3 ouro digital, se \u00e9 tamb\u00e9m infraestrutura financeira. Estamos mudando do foco no pre\u00e7o para o foco da perman\u00eancia”.<\/p>\n\n\n\n <\/p>\n<\/blockquote>\n\n\n\n Segundo Rihani, “\u00e9 dif\u00edcil ignorar o ativo de melhor desempenho da \u00faltima d\u00e9cada, esse mercado est\u00e1 aqui para ficar”.<\/p>\n\n\n\n Rihani destaca que a criptoeconomia deixou de ser um nicho. Hoje, grandes companhias de tecnologia e pagamentos usam cripto em seus produtos, governos adotam reservas em bitcoin e investidores institucionais movimentam volumes que, pouco tempo atr\u00e1s, pareciam imposs\u00edveis. Para o executivo, a ind\u00fastria cresceu mais r\u00e1pido do que o imaginado<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n \u201cQuando trabalhava no Apple Pay, eu comemorava quando um prefeito de uma cidade pequena falava sobre bitcoin no Twitter. Agora temos o presidente dos EUA implementando uma reserva estrat\u00e9gica em bitcoin\u201d, brinca.<\/p>\n\n\n\n Em mar\u00e7o de 2025, Donald Trump assinou uma ordem executiva que estabeleceu a Reserva Estrat\u00e9gica de Bitcoin e o Estoque de Ativos Digitais dos EUA<\/a>, que ser\u00e3o compostos por criptoativos apreendidos por autoridades em a\u00e7\u00f5es criminais.<\/p>\n\n\n\n Ele tamb\u00e9m cita avan\u00e7os t\u00e9cnicos que tornaram o uso cotidiano mais vi\u00e1vel<\/strong>. \u00c9 o caso da Lightning Network <\/em>(uma segunda camada sobre a blockchain do bitcoin), que permite transa\u00e7\u00f5es mais r\u00e1pidas e baratas com a criptomoeda, e novas solu\u00e7\u00f5es que simplificam o uso de carteiras digitais. O resultado \u00e9 um mercado mais intuitivo para as pessoas em geral.<\/p>\n\n\n\n Ainda assim, falta conhecimento. \u201cA maioria das pessoas j\u00e1 ouviu falar de bitcoin, mas poucas entendem por que ele \u00e9 importante ou como funciona a seguran\u00e7a. Parte disso vem do fato de que dinheiro \u00e9 um tema estressante para quase todo mundo\u201d, diz.<\/p>\n\n\n\n Nos mercados emergentes, diz o executivo, a tecnologia das criptomoedas se torna mais relevante por conta das moedas em desvaloriza\u00e7\u00e3o, da infla\u00e7\u00e3o e do acesso limitado a servi\u00e7os financeiros. O Brasil, no entanto, tem um caso especial<\/a>, avalia.<\/p>\n\n\n\n Rihani acredita que a for\u00e7a do Brasil em pagamentos digitais<\/strong>, impulsionada pelo Pix, torna o pa\u00eds um dos mais preparados para a pr\u00f3xima fase da criptoeconomia. \u201cAs pessoas est\u00e3o acostumadas a enviar dinheiro na hora, com QR codes e transfer\u00eancias instant\u00e2neas. Cripto \u00e9 um passo natural nesse caminho\u201d, explica.<\/p>\n\n\n\n No Brasil, em novembro, o Banco Central aprovou as normas que definem como as empresas de cripto devem operar<\/strong> a partir de 2026.<\/p>\n\n\n\n A regula\u00e7\u00e3o envolve autoriza\u00e7\u00e3o pr\u00e9via, separa\u00e7\u00e3o obrigat\u00f3ria entre os ativos dos clientes e os da empresa, auditorias recorrentes, regras claras de governan\u00e7a, controles de risco e mais transpar\u00eancia sobre reservas e liquidez. Na pr\u00e1tica, isso reduz riscos que marcaram o passado do setor<\/a>.<\/p>\n\n\n\n Para Rihani, o Brasil criou um padr\u00e3o dif\u00edcil de encontrar l\u00e1 fora<\/strong>. \u201cAgora, temos um \u00fanico conjunto de regras e um \u00fanico \u00f3rg\u00e3o supervisor. \u00c9 o oposto do que acontece nos Estados Unidos, onde h\u00e1 sobreposi\u00e7\u00e3o de autoridades e regras diferentes para situa\u00e7\u00f5es parecidas\u201d.<\/p>\n\n\n\n O executivo destaca tr\u00eas pontos:<\/p>\n\n\n\n 1. Segrega\u00e7\u00e3o de ativos<\/strong><\/p>\n\n\n\n O dinheiro do cliente fica legalmente separado do dinheiro da exchange \u2013 ou corretora de criptoativos. Se a companhia tiver problemas, os recursos n\u00e3o podem ser usados para pagar d\u00edvidas.<\/p>\n\n\n\n \u201cIsso evita cen\u00e1rios como o da FTX, um s\u00edmbolo global do que n\u00e3o podia acontecer\u201d, diz Rihani. A FTX usou recursos dos clientes para cobrir perdas pr\u00f3prias e gerou um rombo bilion\u00e1rio em 2022. O caso levou \u00e0 pris\u00e3o seu fundador, Sam Bankman-Fried, condenado por fraude.<\/p>\n\n\n\n 2. Auditorias e provas de reserva<\/strong><\/p>\n\n\n\n Sob a nova regula\u00e7\u00e3o, as empresas de servi\u00e7os de cripto dever\u00e3o prestar contas ao Banco Central, por meio de auditorias peri\u00f3dicas que demonstrem segrega\u00e7\u00e3o de ativos e comprovem que mant\u00eam reservas suficientes para cobrir todos os recursos de seus clientes. \u201c\u00c9 bom para a transpar\u00eancia e para garantir liquidez\u201d, diz Rihani.<\/p>\n\n\n\n\n
Ado\u00e7\u00e3o em massa de cripto \u00e9 caminho sem volta<\/h2>\n\n\n\n
Brasil tem terreno f\u00e9rtil para criptoeconomia<\/h2>\n\n\n\n
Regula\u00e7\u00e3o do Brasil tem regras claras e unificadas<\/h2>\n\n\n\n