{"id":10295,"date":"2020-06-10T09:35:00","date_gmt":"2020-06-10T12:35:00","guid":{"rendered":"https:\/\/investnews.com.br\/?p=10295"},"modified":"2022-10-07T14:25:57","modified_gmt":"2022-10-07T17:25:57","slug":"deflacao-e-a-mocinha-ou-vila-da-economia-entenda-em-3-pontos","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/investnews.com.br\/economia\/deflacao-e-a-mocinha-ou-vila-da-economia-entenda-em-3-pontos\/","title":{"rendered":"Pa\u00eds volta a ter defla\u00e7\u00e3o em maio. \u00c9 bom ou ruim para a economia?"},"content":{"rendered":"\n<p>O fantasma da <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/tag\/destaque2\/\" class=\"rank-math-link\">infla\u00e7\u00e3o<\/a> n\u00e3o assombra mais os brasileiros. O que se v\u00ea agora \u00e9 algo bem diferente: em maio, o \u00cdndice Nacional de Pre\u00e7os ao Consumidor Amplo (<a rel=\"noreferrer noopener\" href=\"https:\/\/investnews.com.br\/tag\/ipca\/\" target=\"_blank\">IPCA<\/a>) teve&nbsp;<a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/tag\/deflacao\/\" class=\"rank-math-link\">defla\u00e7\u00e3o<\/a> de 0,38%, maior baixa em 22 anos. \u00c9 o segundo m\u00eas de pre\u00e7os em queda, ap\u00f3s um recuo de 0,31% em abril. Os dados s\u00e3o do Instituto Brasileiro de Geografia e Estat\u00edstica (<strong>IBGE<\/strong>). <\/p>\n\n\n\n<p><strong>MAIS:<\/strong> <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/economia\/ipca-tem-deflacao-de-031-em-abril\/\" class=\"rank-math-link\"><strong>IPCA tem defla\u00e7\u00e3o de 0,31% em abril, menor \u00edndice em 22 anos<\/strong><\/a><\/p>\n\n\n\n<p>No acumulado de 2020, o <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/guias\/o-que-e-ipca\/\">IPCA<\/a> recua 0,16%. J\u00e1 nos \u00faltimos 12 meses terminados em maio, acumula alta de 1,88%. \u00c9 a infla\u00e7\u00e3o mais baixa desde janeiro de 1999 (1,65%). O resultado reflete a menor demanda do consumidor por produtos e servi\u00e7os durante a pandemia da Covid-19. Em maio, o pre\u00e7o dos <strong>combust\u00edveis<\/strong> recuou 4,56% e voltou a puxar a queda dentro do grupo <strong>transportes<\/strong> (1,9%).<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-embed-youtube wp-block-embed is-type-video is-provider-youtube wp-embed-aspect-4-3 wp-has-aspect-ratio\"><div class=\"wp-block-embed__wrapper\">\n<iframe loading=\"lazy\" title=\"Por que o IPCA teve defla\u00e7\u00e3o em maio; reabertura em S\u00e3o Paulo; e todos de olho no Fed\" width=\"500\" height=\"375\" src=\"https:\/\/www.youtube.com\/embed\/Jq8Ip3Z_Yp0?feature=oembed\" frameborder=\"0\" allow=\"accelerometer; autoplay; clipboard-write; encrypted-media; gyroscope; picture-in-picture; web-share\" referrerpolicy=\"strict-origin-when-cross-origin\" allowfullscreen><\/iframe>\n<\/div><\/figure>\n\n\n\n<p>5 dos 9 grupos pesquisados pelo IBGE tiveram <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/guias\/deflacao\/\">defla\u00e7\u00e3o<\/a>&nbsp;em maio, entre eles <strong>vestu\u00e1rio<\/strong> (-0,58%) e <strong>habita\u00e7\u00e3o<\/strong> (-0,25%). J\u00e1 o grupo&nbsp;<strong>alimenta\u00e7\u00e3o e bebidas <\/strong>continuou em alta, com evolu\u00e7\u00e3o de 0,24% em maio. Mas a alta dos pre\u00e7os desacelerou em rela\u00e7\u00e3o a abril, quando houve uma infla\u00e7\u00e3o de 1,79%. <\/p>\n\n\n\n<p>A queda nos pre\u00e7os \u00e9 relativamente nova quando se olha para o passado recente do pa\u00eds. Ainda est\u00e1 fresca na mem\u00f3ria do brasileiro a remarca\u00e7\u00e3o dos pre\u00e7os nos supermercados, quando a infla\u00e7\u00e3o fugiu do controle e saltou 1620% em 1990. A luta contra este mal que corroeu os ganhos da <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/guias\/poupanca-como-funciona-quanto-rende\/\">poupan\u00e7a<\/a> e o poder de compra da popula\u00e7\u00e3o deixou marcas sentidas at\u00e9 hoje. Mas a crise trazida pela <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/tag\/covid-19\/\" class=\"rank-math-link\">Covid-19<\/a> vem derrubando as proje\u00e7\u00f5es para a infla\u00e7\u00e3o para patamares nunca vistos.<\/p>\n\n\n\n<p> O \u00faltimo boletim Focus do <strong>Banco Central<\/strong>, divulgado na segunda-feira (8), projeta que o IPCA vai acumular 1,53% no final de 2020. Olhando os 12 meses anteriores a maio, a infla\u00e7\u00e3o est\u00e1 em 1,88%, abaixo do piso da meta estipulada pelo governo. Quando saiu a defla\u00e7\u00e3o de abril, o professor de economia da USP, <strong>Sim\u00e3o Silber,<\/strong> afirmou que n\u00e3o havia risco de uma defla\u00e7\u00e3o mais prolongada no pa\u00eds neste momento. \u201cNos pr\u00f3ximos meses podemos ter uma infla\u00e7\u00e3o muito baixa, mas como as coisas mudam muito rapidamente, \u00e9 dif\u00edcil fazer proje\u00e7\u00f5es com a curva de juros\u201d, afirma.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><strong>O lado perverso da queda nos pre\u00e7os<\/strong><\/h2>\n\n\n\n<p>Segundo economistas, pode ser mais dif\u00edcil combater a defla\u00e7\u00e3o do que a infla\u00e7\u00e3o. A defla\u00e7\u00e3o nunca foi um vil\u00e3o para o Brasil como em outros pa\u00edses. Duas das piores crises deflacion\u00e1rias aconteceram nos Estados Unidos, ap\u00f3s o <strong>\u201ccrash\u201d<\/strong> da bolsa de Nova York em 1929 e, no Jap\u00e3o da d\u00e9cada de 1980. Os governos destes pa\u00edses precisaram intervir para combater um ciclo gerado por pre\u00e7os cada vez mais baixos.<\/p>\n\n\n\n<p>Na d\u00e9cada de 1930, dados sobre o custo de vida no Rio de Janeiro disponibilizados pelo Instituto de Pesquisa Econ\u00f4mica Aplicada (Ipea) mostram que os pre\u00e7os ca\u00edram 8,9% em um ano no Brasil, ap\u00f3s a <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/tag\/crise-economica\/\" class=\"rank-math-link\">crise econ\u00f4mica<\/a> mundial. O governo de Get\u00falio Vargas precisou intervir comprando e queimando milh\u00f5es de sacas de caf\u00e9, o principal produto exportado pelo Brasil na \u00e9poca. Assim, reduzia a oferta e for\u00e7ava um aumento nos pre\u00e7os. \u00c9 uma forma de elevar os gastos para salvar a economia.<\/p>\n\n\n\n<p>Na hist\u00f3ria mais recente do Brasil, houve defla\u00e7\u00e3o IPCA por\nno m\u00e1ximo tr\u00eas meses, entre julho e setembro de 1998, num per\u00edodo marcado por crises\nfinanceiras na \u00c1sia e pela desvaloriza\u00e7\u00e3o no pre\u00e7o das commodities.<\/p>\n\n\n\n<p><em>Veja abaixo algumas quest\u00f5es sobre o conceito de defla\u00e7\u00e3o e seus efeitos para a economia, na hip\u00f3tese de ela acontecer:<\/em><\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">1 &#8211; <strong>O que \u00e9 defla\u00e7\u00e3o?<\/strong><\/h2>\n\n\n\n<p>A defla\u00e7\u00e3o acontece quando os pre\u00e7os de produtos e servi\u00e7os que circulam na economia caem em determinado per\u00edodo. \u00c9 um movimento contr\u00e1rio ao da infla\u00e7\u00e3o, quando os pre\u00e7os sobem. A defla\u00e7\u00e3o \u00e9 diferente da chamada desinfla\u00e7\u00e3o \u2013 neste caso, os pre\u00e7os sobem, mas em ritmo mais lento, como&nbsp;aconteceu recentemente no Brasil. Ela pode ser pontual, como aconteceu em abril, ou cr\u00f4nica, como ocorre com o Jap\u00e3o h\u00e1 muitos anos. Como um term\u00f4metro que mede a temperatura do corpo, a defla\u00e7\u00e3o pode sinalizar que algo n\u00e3o vai bem na economia e que \u00e9 preciso fazer um diagn\u00f3stico. N\u00e3o existe um consenso t\u00e9cnico sobre por quanto tempo os pre\u00e7os devem cair para caracterizar um ciclo de defla\u00e7\u00e3o. Mas \u00e9 preciso acontecer de forma persistente, m\u00eas ap\u00f3s m\u00eas. Para alguns economistas, o tempo m\u00ednimo de 1 ano j\u00e1 caracteriza um processo deflacion\u00e1rio.  <\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">2 &#8211; <strong>Defla\u00e7\u00e3o \u00e9 pior ou melhor que infla\u00e7\u00e3o?<\/strong><\/h2>\n\n\n\n<p>Pode parecer positivo ver os produtos que consumimos ficarem mais baratos. Mas quando os pre\u00e7os caem demais, \u00e9 um sinal de que as pessoas deixaram de consumir, causando um desequil\u00edbrio entre a demanda e a oferta. Na defla\u00e7\u00e3o, as pessoas tendem a guardar mais dinheiro e gastar menos, acreditando que o dinheiro valer\u00e1 mais no futuro. Esse comportamento, aparentemente inofensivo, alimenta uma nova queda de pre\u00e7os, o que pode levar a uma defla\u00e7\u00e3o mais prolongada.<\/p>\n\n\n\n<p>Se for um epis\u00f3dio isolado, a defla\u00e7\u00e3o pode ser uma mera corre\u00e7\u00e3o de pre\u00e7os relativos \u2013 como um aumento muito forte no passado que ser\u00e1 corrigido por uma queda de intensidade parecida. Quando ela \u00e9 persistente, vem acompanhada da deteriora\u00e7\u00e3o da economia, como o aumento de desemprego e preju\u00edzo das empresas, levando a consequ\u00eancias mais duradouras que podem comprometer a capacidade de investimento e de recupera\u00e7\u00e3o do pa\u00eds.<\/p>\n\n\n\n<p>N\u00e3o h\u00e1 vencedores na defla\u00e7\u00e3o, mas os devedores (quem contraiu d\u00edvidas) est\u00e3o entre os mais prejudicados, especialmente os que possuem financiamentos no longo prazo, como o imobili\u00e1rio. Se os pre\u00e7os caem muito, quem financiou um im\u00f3vel por 20 anos ter\u00e1 que pagar mais por um bem que perder valor. Com menos gente disposta a contrair empr\u00e9stimos na expectativa de que os pre\u00e7os continuem recuando, os bancos passam a emprestar menos. Pela l\u00f3gica, \u00e9 melhor guardar o dinheiro para pagar um valor menor no futuro.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">3 &#8211; <strong>O que causa a defla\u00e7\u00e3o?<\/strong><\/h2>\n\n\n\n<p>No caso da defla\u00e7\u00e3o pontual (aquela que acontece em um m\u00eas isolado), o motivo pode ser um evento isolado, como a quarentena imposta para combater a Covid-19, que fechou o com\u00e9rcio e reduziu o consumo. Neste caso, sobrou oferta e faltou demanda. A defla\u00e7\u00e3o tamb\u00e9m pode vir pelo aumento da oferta, quando h\u00e1 um excedente de mercadorias sem pessoas dispostas a compr\u00e1-las. Quando h\u00e1 menos moeda em circula\u00e7\u00e3o (pelo aumento da poupan\u00e7a, por exemplo), os pre\u00e7os tamb\u00e9m tendem a cair.<\/p>\n\n\n\n<p>O desaquecimento da economia ou uma <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/tag\/recessao\/\" class=\"rank-math-link\">recess\u00e3o<\/a> podem levar \u00e0 recess\u00e3o prolongada, como acontece em muitos pa\u00edses desenvolvidos. Isso acontece porque os consumidores compram menos e acabam for\u00e7ando as empresas a reduzir os pre\u00e7os, para n\u00e3o \u201cmorrer\u201d com o produto na m\u00e3o. Pre\u00e7os mais baixos retroalimentam essa tend\u00eancia, como uma \u201cbola de neve\u201d. O motivo \u00e9 simples: quando os pre\u00e7os caem demais, as pessoas deixam de consumir e passam a poupar, acreditando que o dinheiro valer\u00e1 mais no futuro. Isso alimenta uma nova queda de pre\u00e7os, puxando a economia para baixo.<\/p>\n\n\n\n<p>Para combater a defla\u00e7\u00e3o, os governos costumam emitir moeda (compra de t\u00edtulos e aumento da d\u00edvida) para colocar mais dinheiro em circula\u00e7\u00e3o, o que estimula alguma infla\u00e7\u00e3o nos pr\u00f3ximos meses. Outra sa\u00edda seria jogar a taxa de juros l\u00e1 embaixo, para reanimar o consumo. <\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>IPCA recuou 0,38% no m\u00eas passado, com a fraca demanda provocada pela pandemia. Entenda os efeitos da defla\u00e7\u00e3o em 3 pontos.<\/p>\n","protected":false},"author":5,"featured_media":2986,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"inline_featured_image":false,"footnotes":""},"categories":[5],"tags":[56,54,52,246],"autor-wsj":[],"coauthors":[1495],"class_list":["post-10295","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-economia","tag-banco-central","tag-ibge","tag-inflacao","tag-ipca"],"acf":[],"amp_enabled":true,"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/10295","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/users\/5"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/comments?post=10295"}],"version-history":[{"count":34,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/10295\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":372179,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/10295\/revisions\/372179"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/media\/2986"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/media?parent=10295"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/categories?post=10295"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/tags?post=10295"},{"taxonomy":"autor-wsj","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/autor-wsj?post=10295"},{"taxonomy":"author","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/coauthors?post=10295"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}