{"id":11381,"date":"2020-05-25T18:47:04","date_gmt":"2020-05-25T21:47:04","guid":{"rendered":"https:\/\/investnews.com.br\/?p=11381"},"modified":"2020-05-26T08:54:29","modified_gmt":"2020-05-26T11:54:29","slug":"opcao-de-copom-ja-pensou-em-poder-apostar-as-variacoes-da-selic","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/investnews.com.br\/financas\/opcao-de-copom-ja-pensou-em-poder-apostar-as-variacoes-da-selic\/","title":{"rendered":"Op\u00e7\u00e3o de Copom: j\u00e1 pensou em poder apostar as varia\u00e7\u00f5es da Selic?"},"content":{"rendered":"\n

Nesta segunda-feira (25), a B3<\/a> anunciou um novo produto. \u00c9 o contrato de op\u00e7\u00e3o de Copom<\/strong>, que j\u00e1 est\u00e1 dispon\u00edvel na plataforma de negocia\u00e7\u00e3o eletr\u00f4nica. O produto permite negociar a varia\u00e7\u00e3o da taxa Selic<\/a><\/strong> decidida em cada reuni\u00e3o do Comit\u00ea de Pol\u00edtica Monet\u00e1ria (Copom)<\/a>. <\/p>\n\n\n\n

Nesta nova modalidade, o investidor ganha somente se acertar a decis\u00e3o do Copom sobre a Selic. Antes das reuni\u00f5es aconteceram, o mercado j\u00e1 come\u00e7a a prever e surgem diversas informa\u00e7\u00f5es sobre poss\u00edveis cortes na taxa de juros, que podem ser de 0,5%, 0,75%, entre outros. <\/p>\n\n\n\n

A Selic \u00e9 a taxa b\u00e1sica de juros<\/a> e um elemento essencial para a economia. Ela determina a demanda por cr\u00e9dito prefixado e p\u00f3s-fixado, assim como a rentabilidade<\/a> de alguns investimentos, especialmente os de renda fixa<\/a>. A taxa Selic<\/a> atual \u00e9 de 3% ao ano. Segundo o boletim Focus<\/a> do Banco Central, divulgado nesta segunda (25), a proje\u00e7\u00e3o da Selic para 2020 \u00e9 de 2,25%. Para 2021, as proje\u00e7\u00f5es do mercado apontam 3,29%. <\/p>\n\n\n\n

A Selic \u00e9 definida periodicamente pelo Copom, com o objetivo de manter as metas do governo para a infla\u00e7\u00e3o. S\u00e3o 8 reuni\u00f5es no ano, realizadas a cada 45 dias, para definir a Selic ideal. Em 2020, j\u00e1 aconteceram tr\u00eas reuni\u00f5es. Na \u00faltima, o Copom cortou a Selic em 0,75 ponto percentual (pp), para 3% ao ano. <\/p>\n\n\n\n

A pr\u00f3xima reuni\u00e3o est\u00e1 marcada para os dias 16 e 17 de junho. Ainda nesta segunda, Roberto Campos Neto<\/a>, presidente do Banco Central<\/a> afirmou, em reuni\u00e3o com cooperativas, que avalia fazer um \u00faltimo ajuste para a Selic. E garantiu que o corte n\u00e3o ser\u00e1 superior ao anterior (0,75 pp).<\/p>\n\n\n\n

 Como funciona?<\/h2>\n\n\n\n

Marcos Skistymas, superintendente de juros e moedas da\u00a0B3<\/em>, explica que o novo produto surge pela demanda do mercado. “Atenta aos impactos das decis\u00f5es de pol\u00edtica monet\u00e1ria, a B3 acrescentou ao portf\u00f3lio de produtos este derivativo<\/a> inovador no mercado de juros”.<\/p>\n\n\n\n

Para quem est\u00e1 interessado no produto, o primeiro passo \u00e9 ter claro como funcionam os contratos de op\u00e7\u00e3o. Quando se fala em op\u00e7\u00f5es, estamos falando do mercado futuro: uma aposta de um cen\u00e1rio que pode ocorrer l\u00e1 na frente. A compra de uma op\u00e7\u00e3o pode ocorrer por uma quest\u00e3o especulativa<\/strong><\/em>, ou tamb\u00e9m \u00e0 procura de prote\u00e7\u00e3o<\/em><\/strong>, mais conhecida como hedge<\/em><\/strong>. <\/p>\n\n\n\n

“Suponhamos que um hospital quer importar uma m\u00e1quina que custa em d\u00f3lar, e o pagamento precisa ser efetuado em d\u00f3lar, mas as receitas do hospital s\u00e3o em reais. O hospital fica com medo do d\u00f3lar aumentar, ent\u00e3o \u00e9 feita uma aposta: se o d\u00f3lar no dia 20 de junho estiver a R$ 6, o hospital vai pagar esse valor. Se o d\u00f3lar estiver R$ 8 permanecer\u00e1 pagando R$ 6, porque realizou a prote\u00e7\u00e3o”, exemplifica Luciana Ikedo, assessora de investimentos e s\u00f3cio-fundadora do escrit\u00f3rio Ikedo investimentos.<\/p>\n\n\n\n

Luciana acrescenta que quanto maior a probabilidade de um evento ocorrer, menor \u00e9 o pr\u00eamio e vice-versa. “Outro exemplo de op\u00e7\u00e3o seria um exportador, que tem toda a receita em d\u00f3lar, e tem medo que uma queda da moeda americana atrapalhe as receitas. Por isso decide travar o pre\u00e7o na alta e faz uma prote\u00e7\u00e3o de d\u00f3lar, para negociar com a taxa daquele dia”, acrecenta.<\/p>\n\n\n\n

Op\u00e7\u00f5es tamb\u00e9m s\u00e3o produtos de alto risco, muito comuns quando o assunto \u00e9 quest\u00f5es cambiais no mercado futuro. “Estas garantem o direito de compra <\/em>(call option)<\/em> <\/a>e o direito de venda (put option)<\/a><\/em>. O investidor tem o direito tanto de vender como de comprar, mas s\u00f3 vale a pena quando puxa para o seu lado da aposta”, explica Pablo Spyer, diretor da Mirae Asset.<\/p>\n\n\n\n

Ainda \u00e9 importante citar que existem dois tipos de op\u00e7\u00f5es<\/a>: a<\/strong><\/em>mericanas e europeias<\/em><\/strong>. As op\u00e7\u00f5es americanas<\/em><\/strong> podem ser liquidadas a qualquer momento, entre a data da compra e a do vencimento. As op\u00e7\u00e3o europeias<\/strong><\/em> podem ser liquidadas apenas na data do vencimento. “Quanto maior a probabilidade da aposta acontecer menor o lucro. \u00c9 feito um c\u00e1lculo que considera a probabilidade do evento ocorrer e a quantidade de contratos negociados e o valor de cada ponto”, afirma Luciana. <\/p>\n\n\n\n

A op\u00e7\u00e3o de Copom \u00e9 do tipo europeia, que s\u00f3 pode ser liquidada no dia do vencimento, que \u00e9 um dia ap\u00f3s a reuni\u00e3o do Copom. <\/p>\n\n\n\n

Op\u00e7\u00e3o de Copom<\/h3>\n\n\n\n

Segundo Skistymas<\/em>, da B3, o op\u00e7\u00e3o de Copom permite a negocia\u00e7\u00e3o independente para cada decis\u00e3o sobre a Selic, ampliando o leque de estrat\u00e9gias. <\/p>\n\n\n\n

O pr\u00eamio negociado por cada contrato de op\u00e7\u00e3o pode mudar na escala de 0 a 100 pontos. Cada ponto vale R$ 100 e cada strike (pre\u00e7o de exerc\u00edcio), representa uma poss\u00edvel varia\u00e7\u00e3o da Selic.<\/p>\n\n\n\n

O pagamento ocorre no estilo cash or nothing<\/strong><\/em>, que significa tudo ou nada. Por exemplo, um investidor pode apostar R$ 4 mil em que a Selic vai permanecer no mesmo patamar atual (3%). Do outro lado, outra pessoa pode apostar que vai subir e outra que vai cair.<\/p>\n\n\n\n

Se a aposta se concretizar, o investidor ganha a diferen\u00e7a do pr\u00eamio. Caso este seja de 100 pontos (R$ 10 mil), o investidor receber\u00e1 a diferen\u00e7a (R$ 10 mil – R$ 4mil), totalizando R$ 6 mil. Mas se a aposta estiver errada, o investidor vai perder tudo o dinheiro, situa\u00e7\u00e3o conhecida no mercado de op\u00e7\u00f5es como “virar p\u00f3”<\/strong><\/em>. <\/p>\n\n\n\n

O lucro muda com o risco da aposta. Por exemplo, se algu\u00e9m aposta que a Selic vai subir para 3,25%, uma situa\u00e7\u00e3o pouco prov\u00e1vel, e acerta, ter\u00e1 um ganho alto. Mas, se isso n\u00e3o ocorrer, pode perder tudo. <\/p>\n\n\n\n

Para Luciana Ikedo, a op\u00e7\u00e3o de Copom \u00e9 mais uma oportunidade de investimento, por\u00e9m de alto risco. “Op\u00e7\u00f5es s\u00e3o derivativos, que no grau de risco est\u00e3o na lideran\u00e7a”, afirma. Pablo Spyer acredita que a alternativa \u00e9 interessante, porque n\u00e3o existia no Brasil e muitos investidores j\u00e1 a procuravam no exterior, fazendo negocia\u00e7\u00f5es paralelas. “\u00c9 uma opera\u00e7\u00e3o bin\u00e1ria, ou ganha ou perde, e a vantagem vai depender de quanto voc\u00ea vai pagar. Tem que ficar de olho nas probabilidades impl\u00edcitas na curva de juros”, comenta Spyer.<\/p>\n\n\n\n

Alguns analistas enxergam perigo na proposta, pelo alto custo das op\u00e7\u00f5es no Brasil e a baixa liquidez que oferecem. A alternativa que j\u00e1 est\u00e1 dispon\u00edvel lembra muitos investidores das jogadas em um cassino, onde voc\u00ea leva o pr\u00eamio ou perde tudo.<\/p>\n\n\n\n

Veja outras caracter\u00edsticas:<\/p>\n\n\n\n

  • Ticker:<\/strong>\u00a0CPM<\/li>
  • Estilo:<\/strong>\u00a0Europeu<\/li>
  • Tamanho do Contrato:<\/strong>\u00a0100 pontos<\/li>
  • Lote Padr\u00e3o:<\/strong>\u00a01 contrato<\/li>
  • Valor do Ponto:<\/strong>\u00a0R$ 100,00<\/li>
  • Vencimento:<\/strong>\u00a0Dia \u00fatil subsequente \u00e0 data de t\u00e9rmino da reuni\u00e3o do Copom<\/li>
  • \u00daltimo Dia de Negocia\u00e7\u00e3o:<\/strong>\u00a0Dia \u00fatil anterior ao vencimento<\/li><\/ul>\n\n\n\n

    <\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

    B3 lan\u00e7a op\u00e7\u00e3o no formato ‘cash or nothing’, que oferece pr\u00eamio elevado com alto risco; entenda.<\/p>\n","protected":false},"author":18,"featured_media":11431,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"inline_featured_image":false,"footnotes":""},"categories":[4],"tags":[56,274,639,354,51],"autor-wsj":[],"coauthors":[],"class_list":["post-11381","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-financas","tag-banco-central","tag-focus","tag-copom","tag-juros","tag-selic"],"acf":[],"amp_enabled":true,"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/11381","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/users\/18"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/comments?post=11381"}],"version-history":[{"count":13,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/11381\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":333485,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/11381\/revisions\/333485"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/media\/11431"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/media?parent=11381"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/categories?post=11381"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/tags?post=11381"},{"taxonomy":"autor-wsj","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/autor-wsj?post=11381"},{"taxonomy":"author","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/coauthors?post=11381"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}