{"id":123622,"date":"2021-01-21T05:30:00","date_gmt":"2021-01-21T08:30:00","guid":{"rendered":"https:\/\/investnews.com.br\/?p=123622"},"modified":"2026-03-10T15:56:58","modified_gmt":"2026-03-10T18:56:58","slug":"igp-m-nao-e-o-indice-mais-justo-para-reajustar-alugueis-diz-economista","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/investnews.com.br\/financas\/igp-m-nao-e-o-indice-mais-justo-para-reajustar-alugueis-diz-economista\/","title":{"rendered":"IGP-M n\u00e3o \u00e9 o \u00edndice mais justo para reajustar alugu\u00e9is, diz economista"},"content":{"rendered":"\n

O \u00cdndice Geral de Pre\u00e7os ao Mercado (IGPM) disparou 23,14% em 2020 e segue em alta em 2021<\/a>. Utilizado geralmente para reajustar o pre\u00e7o dos alugu\u00e9is de im\u00f3veis, o indicador tem gerado preocupa\u00e7\u00e3o entre inquilinos e propriet\u00e1rios. No entanto, os n\u00fameros indicam que a maioria dos reajustes tem deixado o indexador de lado.<\/p>\n\n\n\n

Dados do Instituto Brasileiro de Economia da Funda\u00e7\u00e3o Get\u00falio Vargas (IBRE\/FGV) mostram que o pre\u00e7o dos alugu\u00e9is n\u00e3o tem acompanhado o IGP-M<\/a>. Na verdade, os reajustes de 3,22% em 2020 sequer bateram a infla\u00e7\u00e3o de 4,52% medida pelo \u00cdndice de Pre\u00e7os ao Consumidor Amplo (IPCA)<\/a><\/strong>, do Instituto Brasileiro de Geografia Estat\u00edstica (IBGE). <\/p>\n\n\n\n

O economista Andr\u00e9 Braz,\ncoordenador do \u00cdndice de Pre\u00e7os ao Consumidor (IPC) do IBRE, comenta que o cen\u00e1rio\nincerto da economia trazido pela pandemia de covid-19 ajuda a explicar os\npre\u00e7os praticados, em m\u00e9dia, abaixo dos \u00edndices de infla\u00e7\u00e3o. <\/p>\n\n\n\n

Al\u00e9m disso, apesar de o IGP-M ter se tornado conhecido como um \u00edndice utilizado para esse fim, Braz defende que o indicador n\u00e3o foi criado para reajustar alugu\u00e9is e nem sempre \u00e9 a alternativa mais justa \u2013 assim como o IPCA<\/a>, considerado a infla\u00e7\u00e3o oficial. Para ele, o mais apropriado seria o \u00cdndice Nacional de Custo de Constru\u00e7\u00e3o (INCC)<\/strong>, tamb\u00e9m da FGV. <\/p>\n\n\n\n

Veja abaixo a entrevista com Braz ao InvestNews<\/em>. <\/h2>\n\n\n\n

IN$ – Os pre\u00e7os dos alugu\u00e9is est\u00e3o acompanhando a disparada do IGP-M?<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Andr\u00e9 Braz: <\/strong>O nosso IPC faz o acompanhamento de aluguel residencial. E essa pesquisa mostrou que, no ano passado, os alugu\u00e9is residenciais subiram, em m\u00e9dia, 3,22%. Quer dizer, muito longe dos 23% que fechou o IGPM em 2020. Ent\u00e3o, isso \u00e9 uma boa fotografia de mercado e d\u00e1 para a gente ver que, apesar do IGP-M ser muito citado em contratos de aluguel, ele \u00e9 pouco praticado. <\/p>\n\n\n\n

IN$ – O que explica essa tend\u00eancia?<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Andr\u00e9 Braz –<\/strong> Isso acontece principalmente neste momento em que a gente tem uma oferta muito grande de im\u00f3veis para alugar. Essa retra\u00e7\u00e3o que a covid trouxe para a nossa economia, que piorou a retra\u00e7\u00e3o que j\u00e1 t\u00ednhamos, desempregou muita gente, tirou a capacidade de muitas pessoas de pagar o aluguel. E a oferta de im\u00f3veis agora aumentou muito. Ent\u00e3o, o poder de barganha dos inquilinos aumentou com isso. <\/p>\n\n\n\n

Ent\u00e3o, em geral, na medida em que a data de reajuste do aluguel chega, h\u00e1 sempre espa\u00e7o para uma negocia\u00e7\u00e3o. Para o propriet\u00e1rio, h\u00e1 o interesse em manter o im\u00f3vel alugado,<\/strong> porque, se ele exigir o contrato (reajuste pelo IGP-M) e o inquilino n\u00e3o suportar e sair, ele pode ficar com o im\u00f3vel desabitado por muitos meses, o que vai representar um preju\u00edzo, dado que ele vai ter que arcar com IPTU, condom\u00ednio, al\u00e9m de perder a renda do aluguel. Ent\u00e3o, percebemos que h\u00e1 espa\u00e7o para negocia\u00e7\u00e3o. <\/p>\n\n\n\n

IN$ – Com o descolamento do IGP-M, qual tem sido a tend\u00eancia em rela\u00e7\u00e3o \u00e0 escolha de \u00edndices para reajustar o aluguel?<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Andr\u00e9 Braz – <\/strong>Quando n\u00e3o h\u00e1 suspens\u00e3o integral, quer dizer, o aluguel se mant\u00e9m inalterado, h\u00e1 sempre a pr\u00e1tica de um \u00edndice menor, de uma varia\u00e7\u00e3o menor, que caiba no or\u00e7amento. Pela pesquisa da gente, como o aluguel ficou abaixo da taxa acumulada pelo IPCA no ano passado. D\u00e1 para a gente ver que, \u00e0s vezes, o reajuste vem abaixo at\u00e9 do praticado pelo IPCA, que tem sido muito citado como alternativa de indexador. <\/p>\n\n\n\n

IN$ – No cen\u00e1rio atual, o que \u00e9 melhor? Reajustar o aluguel pelo IGP-M ou pelo IPCA?<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Andr\u00e9 Braz –<\/strong> Tanto o IGP quanto o IPCA n\u00e3o foram pensados para o mercado imobili\u00e1rio. O IPCA \u00e9 bom para o inquilino e ruim para o propriet\u00e1rio. Por qu\u00ea? Porque o propriet\u00e1rio investiu no valor do im\u00f3vel, e o im\u00f3vel \u00e9 um ativo. E esse ativo merece uma remunera\u00e7\u00e3o que esteja mais alinhada \u00e0 realidade do mercado imobili\u00e1rio. E o IPCA n\u00e3o foi pensado para isso, muito menos o IGP. <\/strong>Quando o IGP \u00e9 honrado no contrato, isso \u00e9 bom para o propriet\u00e1rio, mas traz para ele uma remunera\u00e7\u00e3o acima da que \u00e9 devida provavelmente. Ent\u00e3o, falta um indicador para o mercado imobili\u00e1rio. <\/p>\n\n\n\n

Entre os \u00edndices de infla\u00e7\u00e3o j\u00e1 existentes, qual seria o melhor para reajustar alugu\u00e9is?<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Andr\u00e9 Braz –<\/strong> Na minha opini\u00e3o, o que seria mais justo seria o INCC<\/strong>, da FGV, o \u00cdndice Nacional de Custo da Constru\u00e7\u00e3o. Porque ele leva em conta materiais, servi\u00e7os e m\u00e3o de obra da constru\u00e7\u00e3o civil. Ent\u00e3o, da parte de materiais e servi\u00e7os, ele leva em conta todo esse aumento de pre\u00e7os que aconteceu em torno de ferro, cobre e outras commodities<\/a> importantes que foram afetadas por essa desvaloriza\u00e7\u00e3o cambial acumulada no ano passado. E, por outro lado, ele tamb\u00e9m leva em conta a m\u00e3o de obra, que \u00e9 indexada pelo IPCA ou pelo INPC. Ent\u00e3o, ele tanto considera impactos que acompanham a varia\u00e7\u00e3o dos sal\u00e1rios,<\/strong> que, embora seja de profissionais da constru\u00e7\u00e3o, tem correla\u00e7\u00e3o grande com profissionais de outras \u00e1reas, como tamb\u00e9m olha a parte de custos da constru\u00e7\u00e3o<\/strong>. Por isso, eu acho que o INCC pode ser uma boa op\u00e7\u00e3o na hora de escolher o indexador para os contratos imobili\u00e1rios.<\/p>\n\n\n\n

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