{"id":13963,"date":"2020-07-06T09:31:51","date_gmt":"2020-07-06T12:31:51","guid":{"rendered":"https:\/\/investnews.com.br\/?p=13963"},"modified":"2025-10-21T09:22:14","modified_gmt":"2025-10-21T12:22:14","slug":"modelo-de-ipo-da-aura-minerals-pode-ganhar-forca-na-bolsa","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/investnews.com.br\/financas\/modelo-de-ipo-da-aura-minerals-pode-ganhar-forca-na-bolsa\/","title":{"rendered":"Modelo de IPO da Aura Minerals pode ganhar for\u00e7a na Bolsa"},"content":{"rendered":"\n

O sucesso da oferta inicial de a\u00e7\u00f5es (IPO, na sigla em ingl\u00eas) da Aura Minerals<\/a>, que estreou quinta-feira na B3 em uma opera\u00e7\u00e3o de R$ 790 milh\u00f5es, dever\u00e1 abrir a porta para outras empresas chegarem \u00e0 Bolsa por meio do chamado modelo de esfor\u00e7os restritos<\/strong>. Esse modelo, inaugurado no Brasil pela companhia produtora de ouro, s\u00f3 permite a entrada de fundos na abertura de capital. Segundo fontes, j\u00e1 h\u00e1 companhias trabalhando com essa alternativa para realizarem seus IPOs.<\/p>\n\n\n\n

Se de um lado o ponto negativo \u00e9 que investidores pessoas f\u00edsicas ficam de fora da oferta<\/strong>, de outro ela pode ser colocada de p\u00e9 de forma muito r\u00e1pida, permitindo que, em momentos vol\u00e1teis, como o atual, em meio a uma pandemia, o IPO<\/a> consiga se desviar de ventos contr\u00e1rios.<\/p>\n\n\n\n

No caso da fabricante de ouro, a escolha nada convencional por uma oferta destinada aos investidores institucionais teve como pano de fundo exatamente o momento de extrema volatilidade<\/a><\/strong>, mesmo que h\u00e1 semanas os mercados estejam respirando com mais tranquilamente e com vi\u00e9s de alta, muito por conta dos trilh\u00f5es de d\u00f3lares que foram injetados nas economias pelos Bancos Centrais. <\/p>\n\n\n\n

A empresa chegou a fazer o pedido de uma oferta com esfor\u00e7os amplos de distribui\u00e7\u00e3o – um IPO pela regra tradicional – em mar\u00e7o, mas mudou de estrat\u00e9gia ap\u00f3s a pandemia, mudan\u00e7a de trajet\u00f3ria que deu certo.<\/p>\n\n\n\n

Uma fonte de mercado disse que a oferta da Aura chamou aten\u00e7\u00e3o de outras empresas, que j\u00e1 pensam nessa possibilidade<\/strong>, para lan\u00e7arem um IPO mesmo em um momento de maior volatilidade. <\/p>\n\n\n\n

“Em uma oferta que n\u00e3o depende do varejo \u00e9 uma boa op\u00e7\u00e3o. E, nas opera\u00e7\u00f5es, s\u00e3o sempre os investidores institucionais que definem o pre\u00e7o”, destaca. Como em toda novidade no mercado, a Comiss\u00e3o de Valores Mobili\u00e1rios (CVM), xerife do mercado de capitais no Brasil, est\u00e1 acompanhando de perto os desdobramentos dessa emiss\u00e3o, comentou uma segunda fonte.<\/p>\n\n\n\n

Demanda garantida<\/strong><\/h2>\n\n\n\n

O advogado da \u00e1rea de Mercados Financeiro e de Capitais do BMA, Felipe Prado, afirma que esse modelo de oferta ser\u00e1 uma op\u00e7\u00e3o para aquelas empresas que identificam, antes do lan\u00e7amento da oferta, o interesse suficiente entre investidores institucionais. Assim, ao se lan\u00e7ar a oferta, a demanda j\u00e1 est\u00e1 garantida.<\/p>\n\n\n\n

O per\u00edodo de roadshow no caso da Aura foi bastante r\u00e1pido: durou apenas uma semana – em ofertas tradicionais duram no m\u00ednimo tr\u00eas vezes mai<\/strong>s. Isso tamb\u00e9m foi poss\u00edvel por conta das reuni\u00f5es virtuais que ganharam o mundo corporativo como exig\u00eancia da quarentena.<\/p>\n\n\n\n

A oferta de \u2018esfor\u00e7os restritos\u2019, regulada por instru\u00e7\u00e3o pr\u00f3pria da CVM, \u00e9 permitida desde 2014 – antes disso era apenas uma op\u00e7\u00e3o para os pap\u00e9is de d\u00edvida corporativa, as deb\u00eantures<\/a>. Nesse tipo de oferta, os bancos podem oferecer as a\u00e7\u00f5es para um grupo limitado de investidores: 75, mas apenas 50 deles podem entrar na oferta. <\/p>\n\n\n\n

Para os estrangeiros, por outro lado, n\u00e3o h\u00e1 limita\u00e7\u00e3o. A oferta, assim, n\u00e3o \u00e9 destinada \u00e0s pessoas f\u00edsicas, e no caso de um IPO, esse p\u00fablico ter\u00e1 acesso \u00e0s a\u00e7\u00f5es apenas ap\u00f3s um per\u00edodo de 18 meses. Na oferta da Aura, conforme fontes, foram necess\u00e1rias conversas com o regulador e ainda com a B3, sobre as regras e a interpreta\u00e7\u00e3o das mesmas.<\/p>\n\n\n\n

Prado, do BMA, lembra que esse prazo de restri\u00e7\u00e3o de compra pelas pessoas f\u00edsicas pode ser encurtado caso a empresa fa\u00e7a uma oferta registrada (a tradicional 400, com esfor\u00e7os amplos de distribui\u00e7\u00e3o). Se assim o fizer, as pessoas f\u00edsicas passam a ter acesso a esses pap\u00e9is antes de 18 meses.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Investidores pessoas f\u00edsicas ficam de fora da oferta, mas processo \u00e9 colocado de p\u00e9 de forma mais r\u00e1pida.<\/p>\n","protected":false},"author":7,"featured_media":5675,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"inline_featured_image":false,"footnotes":""},"categories":[4],"tags":[109878,226,30],"autor-wsj":[],"coauthors":[1494],"class_list":["post-13963","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-financas","tag-aura-minerals","tag-bolsa-de-valores","tag-fundos-de-investimento"],"acf":[],"amp_enabled":true,"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/13963","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/users\/7"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/comments?post=13963"}],"version-history":[{"count":2,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/13963\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":13965,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/13963\/revisions\/13965"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/media\/5675"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/media?parent=13963"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/categories?post=13963"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/tags?post=13963"},{"taxonomy":"autor-wsj","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/autor-wsj?post=13963"},{"taxonomy":"author","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/coauthors?post=13963"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}