{"id":14507,"date":"2020-07-15T05:00:00","date_gmt":"2020-07-15T08:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/investnews.com.br\/?p=14507"},"modified":"2022-03-14T10:41:02","modified_gmt":"2022-03-14T13:41:02","slug":"esg-entenda-a-nova-tendencia-do-mercado-brasileiro-que-veio-para-ficar","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/investnews.com.br\/financas\/esg-entenda-a-nova-tendencia-do-mercado-brasileiro-que-veio-para-ficar\/","title":{"rendered":"ESG: conhe\u00e7a a tend\u00eancia dos investimentos que veio para ficar"},"content":{"rendered":"\n

Provavelmente voc\u00ea j\u00e1 ouviu algu\u00e9m falar de investimentos ESG<\/a> <\/strong> (Environmental, Social and Governance)<\/strong><\/em>. O termo se refere a ativos que, al\u00e9m do retorno financeiro, consideram indicadores como retorno ambiental<\/strong>, social<\/strong> e<\/strong> governan\u00e7a.<\/strong> Desde que a pandemia come\u00e7ou, esta categoria de investimentos est\u00e1 em alta no mercado, presente em debates de gestores e, recentemente, integrando as carteiras de fundos ou institui\u00e7\u00f5es financeiras. Mas \u00e9 por causa da pandemia? E como a tend\u00eancia, mais comum no exterior, chegou ao Brasil? <\/p>\n\n\n\n

MAIS: <\/strong>A\u00e7\u00e3o da primeira empresa de gest\u00e3o ambiental da B3 dispara em IPO<\/strong><\/a><\/p>\n\n\n\n

A pr\u00e1tica surgiu na Europa, que h\u00e1 muitos anos considera quest\u00f5es socioambientais como relevantes na vida das pessoas. Como o Brasil \u00e9 sempre pautado pelo mercado financeiro<\/a> americano, a pr\u00e1tica demorou a chegar aqui, como explica Fabio Alpertowitch, fundador da Fama Investimentos e um dos gestores mais ativos no debate de ESG no Brasil. Nos Estados Unidos, por exemplo, o ESG ganhou for\u00e7a em 2016 e 2017. <\/p>\n\n\n\n

“A minha principal teoria \u00e9 que a chegada de Donald Trump ao poder ajudou no desenvolvimento do ESG no mercado americano. O fato de ele ter uma agenda t\u00e3o contr\u00e1ria \u00e0s quest\u00f5es ambientais fez com que investidores reajam e assumam um protagonismo pelas quest\u00f5es ambientais”, explica o gestor. <\/p>\n\n\n\n

Enquanto nos EUA foram os investidores que puxaram a mudan\u00e7a, no Brasil, o debate ESG foi inserido pela imprensa. At\u00e9 2018, mal se falava neste segmento. No Novo Mercado, o mais alto em governan\u00e7a corporativa da B3, j\u00e1 existia o debate de boas pr\u00e1ticas nas companhias de capital aberto. Mas a discuss\u00e3o nunca teve muito prest\u00edgio, porque companhias deste seleto grupo, como Vale, CCR, Braskem JBS e recentemente IRB Brasil se viram envolvidas em esc\u00e2ndalos de governan\u00e7a<\/a><\/strong>. A pauta socioambiental nunca foi considerada relevante e o conceito ESG come\u00e7ou a ser aceito mesmo apenas a partir de 2019. <\/p>\n\n\n\n

“\u00c9 um paradoxo, mas o fen\u00f4meno foi semelhante aos EUA. Ap\u00f3s a elei\u00e7\u00e3o de Jair Bolsonaro, pouco comprometido com a pauta socioambiental, a imprensa brasileira puxou o debate colocando quest\u00f5es socioambientais no nosso cotidiano. E Bolsonaro e sua resist\u00eancia contribu\u00edram para que a pauta ESG se desenvolvesse rapidamente no mercado”, acrescenta Alpertowitch.<\/p>\n\n\n\n

Na semana passada, o vice-presidente da Rep\u00fablica, Hamilton Mour\u00e3o, se reuniu com representantes de fundos estrangeiros que amea\u00e7aram deixar o pa\u00eds<\/a> caso o governo n\u00e3o se comprometesse em proteger a Amaz\u00f4nia e tomar medidas contra o desmatamento. Sem revelar detalhes da conversa, ele reconheceu os investidores internacionais querem \u201cver resultados\u201d na \u00e1rea ambiental para destinar recursos para o Brasil. <\/p>\n\n\n\n

Outro fator que impactou, segundo o gestor, foi a famosa Carta aos CEOs<\/em>, do Larry Fink, que este ano levou o t\u00edtulo de “Uma reformula\u00e7\u00e3o fundamental das finan\u00e7as”. Fink, que \u00e9 CEO da gestora de fundos BlackRock e uma voz de destaque no mercado de capitais, alertou o mundo, em janeiro de 2020, sobre a import\u00e2ncia de uma estrat\u00e9gia de neg\u00f3cios respons\u00e1vel e com vis\u00e3o de longa data. E recomendou aten\u00e7\u00e3o aos riscos clim\u00e1ticos nos neg\u00f3cios. \u201cA conscientiza\u00e7\u00e3o est\u00e1 mudando rapidamente e acredito que estamos \u00e0 beira de uma reformula\u00e7\u00e3o fundamental das finan\u00e7as\u2026 Risco clim\u00e1tico \u00e9 risco de investimento”, citava o carta.<\/p>\n\n\n\n

Com estas declara\u00e7\u00f5es, surgiu uma onda gigante de ESG no mundo. “No Brasil foi um tsunami. Antes n\u00e3o se falava de quest\u00f5es socioambientais no mercado, e agora virou uma febre. Mas acredito que o mercado brasileiro ainda n\u00e3o est\u00e1 preparado para tratar assuntos t\u00e3o complexos sem superficialidade”, aponta Alpertowitch.<\/p>\n\n\n\n

Apesar de o mercado brasileiro ainda estar cru no debate de pr\u00e1ticas socioambientais e de governan\u00e7a nos investimentos, o gestor da Fama defende que o ESG veio para ficar. E se conseguir vencer os desafios para se tornar uma pr\u00e1tica real entre as empresas, deve transcender at\u00e9 mesmo a atual pol\u00edtica do governo. “Investidores est\u00e3o cada vez mais engajados em pautas ambientais e isso transcende ao governo e \u00e0s pol\u00edticas p\u00fablicas”, defende. <\/p>\n\n\n\n

Prova disso \u00e9 a presen\u00e7a cada vez mais forte da gera\u00e7\u00e3o Z<\/strong>, jovens investidores com menos de 25 anos, no universo financeiro. “Pessoas com at\u00e9 24 anos est\u00e3o ligadas a quest\u00f5es de prop\u00f3sito, empresas que tratem bem dos funcion\u00e1rios. A quest\u00e3o do sofrimento animal, por exemplo, nunca foi t\u00e3o evidente”, explica ele, e acrescenta que estes jovens se tornar\u00e3o futuros l\u00edderes de empresas, gestores de fundos, herdeiros, investidores e consumidores que devem carregar a pauta ESG consigo.<\/p>\n\n\n\n

Como fugir do ‘greenwashing’<\/h2>\n\n\n\n

Para Louise Barsi, co-fundadora do projeto “A\u00e7\u00f5es Garantem o Futuro”, os investimentos ESG s\u00e3o um caminho sem volta, especialmente abarcarem uma onda geracional. \u00c9 ineg\u00e1vel que as novas gera\u00e7\u00f5es s\u00e3o muito preocupadas com quest\u00f5es ambientais e sociais. <\/p>\n\n\n\n

No entanto, ela esclarece que h\u00e1 um longo caminho para inserir os pilares socioambientais no mercado e desenvolver m\u00e9tricas efetivas para avaliar uma empresa. Do contr\u00e1rio, corre-se o risco de cair no greenwashing (lavagem verde)- pr\u00e1tica do mercado na qual as empresas afirmam cumprir valores socioambientais quando na verdade isso n\u00e3o passa de uma estrat\u00e9gia de marketing<\/strong>. Segundo Louise, uma prova de greenwashing <\/em>para empresas de capital aberto foi a Vale (VALE3)<\/a><\/strong>, que nos relat\u00f3rios de sustentabilidade de 2017 e 2018 refor\u00e7ava que problemas ambientais como o desastre de Mariana n\u00e3o ocorreriam novamente. Contudo, a ruptura da barragem de Brumadinho em 2019 trouxe \u00e0 tona que esta promessa n\u00e3o passou do discurso.<\/p>\n\n\n\n

Para Louise, hoje o lucro de um ativo \u00e9 indissoci\u00e1vel do ESG, especialmente quando o investimento \u00e9 de longo prazo. Ela afirma que, no Brasil, dos 3 pilares do ESG, o G de governan\u00e7a \u00e9 o que vem sendo discutido h\u00e1 mais tempo, e apesar de a maioria das companhias listadas no Novo Mercado terem escorregado neste pilar<\/strong>, e j\u00e1 existem m\u00e9tricas para o investidor monitorar a governan\u00e7a das empresas. <\/p>\n\n\n\n

J\u00e1 o pilar S (social) ainda \u00e9 facilmente identificado porque envolve a cadeia de valor da companhia, desde fornecedores, colaboradores e pessoas envolvidas no neg\u00f3cio. O desafio, segundo Louise, \u00e9 o pilar E (meio ambiente), porque as m\u00e9tricas existentes muitas vezes n\u00e3o condizem com a realidade, como no caso da Vale. “Hoje o fator sustentabilidade faz parte do valor da companhia. Muitos investidores pessoas f\u00edsica que olham o longo prazo procuram estes valores e a exist\u00eancia de uma cadeia sustent\u00e1vel na empresa”, explica. Uma cadeia de valor sustent\u00e1vel \u00e9 a que insere esta bandeira em todos seus processos de funcion\u00e1rios a fornecedores. “O primeiro passo para as companhias praticarem o real ESG \u00e9 reconhecer que algo precisa ser feito. E ent\u00e3o sair do campo das ideias para o campo da a\u00e7\u00e3o”, acrescente.<\/p>\n\n\n\n

Para sorte dos investidores, a pandemia da Covid-19 foi um palco aberto para identificar companhias que praticam valores ESG<\/strong> e as que s\u00e3o da turma do greenwashing. Contudo, Louise Barsi deixa algumas dicas para os investidores identificar se as companhias nas quais investe s\u00e3o respons\u00e1veis nas pr\u00e1ticas socioambientais:<\/p>\n\n\n\n