{"id":14776,"date":"2020-07-17T13:00:00","date_gmt":"2020-07-17T16:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/investnews.com.br\/?p=14776"},"modified":"2021-07-08T12:52:19","modified_gmt":"2021-07-08T15:52:19","slug":"brasil-uma-economia-desigual-e-um-mercado-de-capitais-sofisticado","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/investnews.com.br\/economia\/brasil-uma-economia-desigual-e-um-mercado-de-capitais-sofisticado\/","title":{"rendered":"Brasil: uma economia desigual e um mercado de capitais sofisticado"},"content":{"rendered":"\n

Se tem algo que a pandemia nos ensinou \u00e9 que o Brasil \u00e9 uma eterna dicotomia. Enquanto a economia lida com problemas fiscais, aus\u00eancia de reformas e o aumento da desigualdade, o mercado financeiro<\/a> avan\u00e7a para sua melhor performance com sofistica\u00e7\u00e3o, juro baixo e a diversifica\u00e7\u00e3o de ativos. <\/p>\n\n\n\n

Segundo Gilson Finkelsztai, presidente da B3, desde o impeachment da ex-presidente Dilma houve uma mudan\u00e7a abrupta na pauta econ\u00f4mica dos governos, reformulando pol\u00edticas p\u00fablicas e a postura dos bancos estatais, assim como reduzindo a interven\u00e7\u00e3o do governo na economia. <\/p>\n\n\n\n

Al\u00e9m disso, ele defende que a infla\u00e7\u00e3o menor propiciou tamb\u00e9m a queda dos juros para 2% tornando o Brasil finalmente um pa\u00eds normal. “No passado, com o mundo inteiro no juro zero e o Brasil com juros acima de 6%, os investidores estrangeiros enxergavam a gente como anormal. A queda da Selic trouxe uma nova gera\u00e7\u00e3o de investidores para a bolsa e fundos imobili\u00e1rios”, explica Finkelsztai. <\/p>\n\n\n\n

A mudan\u00e7a de vis\u00e3o tamb\u00e9m ocorreu no mercado financeiro, com o surgimento de corretoras e plataformas que democratizaram os investimentos nos \u00faltimos 4 anos. <\/p>\n\n\n\n

Finkelsztai defende o fortalecimento de uma agenda liberal para o crescimento do mercado de capitais<\/a>, contudo reconhece que enquanto o mercado financeiro est\u00e1 cada vez mais animado, ainda h\u00e1 muito trabalho pela frente para normalizar o cen\u00e1rio econ\u00f4mico. <\/p>\n\n\n\n

Ibovespa avan\u00e7a, economia recua<\/h3>\n\n\n\n

Provavelmente voc\u00ea j\u00e1 se deparou na internet com aquela imagem que ilustra o palha\u00e7o Ronald McDonald sorrindo, e simbolizando o Ibovespa, sentado no meio de um caos que representa a economia brasileira. O que deveria ser apenas um meme, \u00e9 uma descri\u00e7\u00e3o sincera da nossa realidade. <\/p>\n\n\n\n

Por este motivo, Gilson Finkelsztai aproveitou sua participa\u00e7\u00e3o em um grande evento de investidores em S\u00e3o Paulo para debater com Henrique Bredda, co-fundador da gestora Alaska Black sobre o distanciamento radical da bolsa de valores do PIB brasileiro. <\/p>\n\n\n\n

Para Bredda existe uma separa\u00e7\u00e3o muito clara entre economia e empresas listadas na bolsa. Isso justificaria que de tempos em tempos ocorra um descolamento entre o comportamento do PIB e do Ibovespa. O gestor do Alaska utilizou um exemplo do varejo para esclarecer este comportamento. “Na pandemia muitos varejistas fecharam suas portas, isso teve um impacto negativo no emprego. Do outro lado, ocupando o lugar de uma pequena empresa que sumiu tem uma grande companhia listada na bolsa, como a Magazine Luiza, que est\u00e1 bombando no e-commerce. E que vai assumir todas as vendas daquela pequena lojinha que faliu”, descreve. <\/p>\n\n\n\n

Desta forma, enquanto a economia \u00e9 ruim para o pequeno empreendedor, isso ter\u00e1 um efeito bom para uma companhia aberta como Magazine Luiza. “Existe uma elite na bolsa, temos quase 400 empresas listadas, mas existem 8 milh\u00f5es de CNPJs no Brasil”, acrescenta.<\/p>\n\n\n\n

Bredda destacou tamb\u00e9m que est\u00e1 otimista com a s\u00e9rie de reformas que s\u00e3o pautadas desde 2016. Segundo o gestor, foi a partir desse ano que os brasileiros decidiram que n\u00e3o dava mais para ter um estado inchado, que escolhia campe\u00f5es nacionais e usava recursos do BNDES para ajudar os amigos. “Eles machucaram o capitalismo brasileiro”.<\/p>\n\n\n\n

O gestor justifica que com a taxa de juros baixa, as pessoas tiram seus recursos de ativos atrelados ao CDI<\/a> e investem em empresas, injetando capital no mercado. “Quando sa\u00edmos de um CDI com 2 d\u00edgitos para o patamar atual, o Brasil da um novo passo. Os trilh\u00f5es de reais que estavam parados na renda fixa<\/a> agora passam a ser produtivos nas companhias”, defende o gestor.<\/p>\n\n\n\n

Economia em apuros<\/h2>\n\n\n\n

Se a recupera\u00e7\u00e3o vai ser no modelo W ou V, a gente ainda n\u00e3o sabe. Segundo Ana Carla Abr\u00e3o Costa, economista e head do escrit\u00f3rio da Oliver Wyman tudo vai depender da resposta do governo a situa\u00e7\u00e3o fiscal e agenda de reformas. Al\u00e9m de gerenciar o desequil\u00edbrio de custos entre estados e munic\u00edpios. “O governo precisa avaliar como manter o teto de gastos enquanto financia programas de transfer\u00eancia de renda, a quest\u00e3o fiscal ser\u00e1 uma coisa a ser resolvida assim que a crise passar”, explica ela. <\/p>\n\n\n\n

Al\u00e9m do equil\u00edbrio fiscal, outro desafio \u00e9 a desigualdade que ficou exposta nesta crise. Segundo Ana, o governo est\u00e1 preocupado em garantir privil\u00e9gios daqueles que n\u00e3o precisam, no lugar de garantir oportunidades para as pessoas que realmente dependem destas. “A desigualdade do Brasil \u00e9 solucionada com reformas p\u00fablicas. \u00c9 claro que o setor privado tem um papel fundamental na gera\u00e7\u00e3o de emprego e riqueza, mas o governo precisa fomentar um ambiente de neg\u00f3cios favor\u00e1vel para isso”, defende.<\/p>\n\n\n\n

J\u00e1 Henrique Bredda tem uma posi\u00e7\u00e3o diferente para a luta contra desigualdade no Brasil, e afirma que at\u00e9 fica com p\u00e9 atr\u00e1s quando escuta a palavra “desigualdade”. Segundo o gestor, n\u00e3o h\u00e1 nenhum problema em que pessoas em situa\u00e7\u00e3o de vulnerabilidade melhorem quatro vezes sua qualidade de vida, desde que esse incentivo p\u00fablico ajude realmente a melhorar a qualidade de vida das pessoas que integram a base da pir\u00e2mide social. <\/p>\n\n\n\n

Bredda refor\u00e7a que o problema n\u00e3o \u00e9 a desigualdade e sim a falta de estrat\u00e9gias para a popula\u00e7\u00e3o gerar riqueza. “O Brasil precisa trazer os cidad\u00e3os para dentro do capitalismo, para que eles sejam capazes de construir patrim\u00f4nio. Desconhe\u00e7o outro mecanismo para gerar riqueza que n\u00e3o seja a liberdade de empreender”, conclui.<\/p>\n\n\n\n

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Enquanto o Brasil se tornou normal aos olhos do investidor estrangeiro com juros de 2%, desigualdade e risco fiscal escancaram instabilidade<\/p>\n","protected":false},"author":18,"featured_media":14791,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"inline_featured_image":false,"footnotes":""},"categories":[5],"tags":[499,52,1711,51],"autor-wsj":[],"coauthors":[1500],"class_list":["post-14776","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-economia","tag-economia","tag-inflacao","tag-mercado-de-capitais","tag-selic"],"acf":[],"amp_enabled":true,"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/14776","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/users\/18"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/comments?post=14776"}],"version-history":[{"count":10,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/14776\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":259581,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/14776\/revisions\/259581"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/media\/14791"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/media?parent=14776"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/categories?post=14776"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/tags?post=14776"},{"taxonomy":"autor-wsj","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/autor-wsj?post=14776"},{"taxonomy":"author","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/coauthors?post=14776"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}