{"id":15893,"date":"2020-08-05T11:00:00","date_gmt":"2020-08-05T14:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/investnews.com.br\/?p=15893"},"modified":"2020-08-05T19:16:00","modified_gmt":"2020-08-05T22:16:00","slug":"micos-da-bolsa-5-acoes-para-ficar-longe-em-2020-segundo-especialistas","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/investnews.com.br\/financas\/micos-da-bolsa-5-acoes-para-ficar-longe-em-2020-segundo-especialistas\/","title":{"rendered":"‘Micos’ da bolsa: 5 a\u00e7\u00f5es para ficar longe em 2020, segundo especialistas"},"content":{"rendered":"\n

Agosto chegou e o Ibovespa, principal \u00edndice da B3, fechou seu quarto m\u00eas seguido de alta.<\/strong> Desde a pior fase da crise, valorizou 60%, e dentro dele \u00e9 poss\u00edvel identificar as a\u00e7\u00f5es que caminham para recuperar suas perdas ou voltar aos n\u00edveis pr\u00e9-pandemia. N\u00e3o faltam tamb\u00e9m exemplos negativos: companhias que n\u00e3o pertenciam a setores perenes (que sobrevivem a qualquer crise)<\/em> ou as que j\u00e1 carregavam consigo crises financeiras ou de governan\u00e7a. Para estas empresas, a pandemia trouxe \u00e0 tona seus problemas internos, embora muito investidor ainda aposte na recupera\u00e7\u00e3o de seus pap\u00e9is. <\/p>\n\n\n\n

Por este motivo, o InvestNews conversou com os especialistas Felipe Ruiz e Fabio Baroni do A\u00e7\u00f5es Garantem o Futuro, projeto que ensina a investir no longo prazo utilizando o m\u00e9todo de Luiz Barsi. Eles identificaram quais a\u00e7\u00f5es se encaixam como “micos” da bolsa brasileira em 2020, aquelas que prometiam engatar, mas acabaram desapontando<\/strong>. Veja a lista a seguir:<\/p>\n\n\n\n

1 – IRB Brasil (IRBR3)<\/h2>\n\n\n\n

Segundo os especialistas, o grupo ressegurador IRB Brasil (IRBR3)<\/a> <\/a><\/strong>j\u00e1 pode ser considerado o maior “mico” da bolsa em 2020. As a\u00e7\u00f5es da companhia que j\u00e1 foi chamada de uma das “queridinhas da bolsa” acumulam perda de quase 80% desde janeiro, a maior queda do Ibovespa.<\/p>\n\n\n\n

Baroni explica que o IRB Brasil \u00e9 a \u00fanica a\u00e7\u00e3o, entre as empresas mais mal avaliadas por ele, que pertence a um setor perene, resiliente e teoricamente imune a crises, que \u00e9 o mercado de seguros. A situa\u00e7\u00e3o complexa da resseguradora estaria relacionada \u00e0 quebra de confian\u00e7a no mercado, ap\u00f3s um hist\u00f3rico de pol\u00eamicas que os investidores acompanharam<\/a>.<\/p>\n\n\n\n

Conflitos como a carta da gestora Squadra, que questionava os lucros do IRB e sua rentabilidade<\/a> gigante; boatos desmentidos de que a Berkshire Hathaway, conglomerado de Warren Buffett, era sua acionista; investiga\u00e7\u00f5es de irregularidades envolvendo a Susep e a CVM e informa\u00e7\u00f5es cont\u00e1beis pouco confi\u00e1veis fizeram as a\u00e7\u00f5es da companhia encolherem de R$ 44,9 em janeiro de 2020, para menos de R$ 8. <\/p>\n\n\n\n

Felipe Ruiz refor\u00e7a que a crise do IRB Brasil n\u00e3o foi fruto da pandemia, mas uma crise de confian\u00e7a provocada por inconsist\u00eancias cont\u00e1veis e n\u00fameros inflados. Tudo isso gerou uma mancha gigante na imagem do ressegurador, que dificilmente ser\u00e1 esquecida pelos investidores. “O principal problema do IRB \u00e9 que n\u00e3o d\u00e1 para saber se o pior j\u00e1 passou. \u00c9 igual \u00e0 situa\u00e7\u00e3o da Petrobras quando estava envolvida na Lava Jato<\/strong>. O investidor fica resistente a comprar as a\u00e7\u00f5es porque em cada arm\u00e1rio voc\u00ea encontra um esqueleto novo”, comenta.<\/p>\n\n\n\n

Apesar de o IRB ser visto como uma empresa quase monopolista, com 40% da fatia do mercado de seguros, Ruiz explica que este tipo de conflito espanta investidores estrangeiros, especialmente em tempos em que governan\u00e7a e ESG viraram pilares para decis\u00f5es de investimentos. E estes por meio de fundos s\u00e3o grandes investidores de companhias como o IRB. <\/p>\n\n\n\n

Ele defende que o problema de recuperar a imagem de uma companhia de capital aberto tamb\u00e9m n\u00e3o \u00e9 assunto f\u00e1cil. “O IRB Brasil destruiu sua reputa\u00e7\u00e3o de 81 anos em segundos. Agora deve viver pelo menos os 2 anos mais dif\u00edceis da hist\u00f3ria da companhia para recuperar a confian\u00e7a do mercado”, avalia.<\/p>\n\n\n\n

Recentemente, a companhia tomou algumas iniciativas para mudar este cen\u00e1rio de caos. Realizou auditorias e investiga\u00e7\u00f5es para detectar problemas cont\u00e1beis e demitiu os respons\u00e1veis pelo boato envolvendo a Berkshire Hathaway. E anunciou um processo de capta\u00e7\u00e3o de R$ 2,3 bilh\u00f5es por meio de a\u00e7\u00f5es ordin\u00e1rias<\/a>, para capitalizar a companhia segundo as exig\u00eancias da Susep. <\/p>\n\n\n\n

No dia 31 de julho, a companhia anunciou que vai pagar dividendos no montante de R$ 93,1 milh\u00f5es aos acionistas, e juros sobre capital pr\u00f3prio (JCP) de R$ 27,3 milh\u00f5es, R$ 0,10 por a\u00e7\u00e3o. O pagamento ocorrer\u00e1 no dia 29 de dezembro, apenas para acionistas com posi\u00e7\u00e3o no dia 14 de agosto.<\/p>\n\n\n\n

O IRB Brasil adiou a divulga\u00e7\u00e3o do seu balan\u00e7o do 2\u00ba trimestre para o dia 28 de agosto. Nesta segunda-feira (3), divulgou uma pr\u00e9via bimestral (abril-maio) na qual aponta um preju\u00edzo l\u00edquido de impostoS de R$ 392,5 milh\u00f5es no per\u00edodo e uma sinistralidade de 123%. “O pagamento de dividendos e JCP n\u00e3o significa nada, pode ser at\u00e9 uma estrat\u00e9gia para facilitar a subscri\u00e7\u00e3o de acionistas, por\u00e9m n\u00e3o quer dizer que a situa\u00e7\u00e3o financeira da companhia esteja melhorando”<\/strong>, defende Ruiz.<\/p>\n\n\n\n

Para reconstruir sua reputa\u00e7\u00e3o, o IRB tem ainda a seu favor o apoio de controladores como Bradesco e Ita\u00fa, que se comprometeram a subscrever o aumento de capital. At\u00e9 o presidente do Bradesco, Octavio Lazari tentou amenizar a situa\u00e7\u00e3o da companhia e deu a ben\u00e7\u00e3o. Em teleconfer\u00eancia, afirmou recentemente que o Bradesco enxergava o IRB como investimento e como uma empresa vi\u00e1vel para auxiliar no aumento de capital. “Aportamos recursos no IRB porque a empresa est\u00e1 se resolvendo dos problemas que aconteceram”, refor\u00e7ou .<\/p>\n\n\n\n

Seja como for, uma poss\u00edvel recupera\u00e7\u00e3o do IRB \u00e9 para o longo prazo. Por isso, Baroni recomenda ao investidor avaliar quanto est\u00f4mago e paci\u00eancia tem para aturar as oscila\u00e7\u00f5es do papel. “Quem comprou IRB quando a companhia tinha fundamentos precisa avaliar se ainda existem indicadores positivos, porque a resseguradora ainda deve passar por maus momentos”.<\/p>\n\n\n\n

2 – Azul (AZUL4)<\/h3>\n\n\n\n

Para os especialistas, o segundo maior “mico” da bolsa no momento \u00e9 a companhia a\u00e9rea <\/strong>Azul (AZUL4)<\/a><\/strong>, que atua em um setor j\u00e1 suscept\u00edvel a crises, cujas opera\u00e7\u00f5es est\u00e3o entre as mais castigadas pela pandemia<\/a>. A receita dolarizada ou atrelada a commodities<\/a> deixou a Azul ainda mais vulner\u00e1vel a varia\u00e7\u00f5es do c\u00e2mbio. <\/p>\n\n\n\n

As mudan\u00e7as no pre\u00e7o do petr\u00f3leo, por exemplo, tamb\u00e9m afetaram a Azul por ser este o principal combust\u00edvel das aeronaves. Quanto mais alto o pre\u00e7o do petr\u00f3leo, maior o impacto na receita. Toda essa vulnerabilidade fez com que as a\u00e7\u00f5es da Azul recuassem mais de 65% no acumulado do ano, a segunda maior queda do Ibovespa.<\/p>\n\n\n\n

Segundo Ruiz, a companhia tem um modelo muito arriscado e sua recupera\u00e7\u00e3o deve demorar mais do que a da concorrente Gol (GOLL4)<\/a>, pela incerteza das suas opera\u00e7\u00f5es.<\/p>\n\n\n\n

Recentemente, as companhias a\u00e9reas revelaram uma queda de 85% nas viagens corporativas na pandemia, em rela\u00e7\u00e3o a 2019. Os pre\u00e7os das passagens de avi\u00e3o ca\u00edram 4,15% at\u00e9 o momento. A Azul encerrou o segundo trimestre de 2020 com R$ 2,3 bilh\u00f5es em caixa e afirmou que sua posi\u00e7\u00e3o de liquidez \u00e9 robusta e deve melhorar at\u00e9 2021. <\/p>\n\n\n\n

Mas, para Ruiz, esse caixa robusto n\u00e3o deve mudar em nada a fr\u00e1gil situa\u00e7\u00e3o da companhia. Antes de se recuperar, ela ainda deve lidar com outros desafios. Entre eles, o rebaixamento de sua nota de cr\u00e9dito pela S&P de B para CCC+. Com isso, a grande preocupa\u00e7\u00e3o do mercado \u00e9 que a a\u00e9rea precise de uma reestrutura\u00e7\u00e3o de d\u00edvida.<\/p>\n\n\n\n

Outro grande problema \u00e9 a ajuda do BNDES oferecida \u00e0s a\u00e9reas. Segundo Ruiz, tudo indica que a ajuda deve chegar \u00e0s empresas apenas em setembro. <\/p>\n\n\n\n

3 – Embraer (EMBR3)<\/h3>\n\n\n\n

A terceira a\u00e7\u00e3o para manter dist\u00e2ncia na vis\u00e3o dos especialistas \u00e9 a da fabricante de aeronaves Embraer (EMBR3)<\/a><\/strong>, companhia que j\u00e1 desvalorizou <\/strong>mais de 60% em 2020 e que tamb\u00e9m sofre os impactos da pandemia do setor a\u00e9reo. A Embraer tem dois problemas fortes: a demanda por seus produto e a quebra do “namoro” com a Boeing<\/strong>. No segundo trimestre de 2020, a entrega de aeronaves caiu 67% na compara\u00e7\u00e3o com o mesmo per\u00edodo em 2019. <\/p>\n\n\n\n

O segundo problema foi a quebra do acordo com a Boeing<\/a>. Em 2019, as a\u00e7\u00f5es da Embraer passaram a ser muito procuradas pelos investidores por causa de um an\u00fancio de que o acordo com a Boeing garantiria a distribui\u00e7\u00e3o de um dividendo muito representativo. “Na \u00e9poca, a Embraer chegou a valer R$ 18, mas isso acabou”, explica Ruiz. Na segunda-feira (3) as a\u00e7\u00f5es da companhia fecharam cotadas a R$ 7,66.<\/p>\n\n\n\n

Ruiz avalia que, hoje, a Embraer depende de tr\u00eas segmentos para fazer a companhia andar: avia\u00e7\u00e3o comercial, jatos regionais e a unidade de neg\u00f3cios que era parceira da Boeing. Destes, ele acredita que a avia\u00e7\u00e3o comercial ainda \u00e9 um ativo muito estrat\u00e9gico para Embraer. <\/p>\n\n\n\n

Gigantes como Airbus v\u00e3o ter que se associar para manter a competitividade”, defende. Com isso, a Embraer poderia ser beneficiada. Outra alternativa \u00e9 que a companhia receba apoio do governo ou at\u00e9 mesmo revise seu portf\u00f3lio para encontrar formas de atuar ou fornecer em novos segmentos. “O ponto chave da recupera\u00e7\u00e3o da Embraer \u00e9 a avia\u00e7\u00e3o comercial”, defende Ruiz.<\/p>\n\n\n\n

4 – Time for Fun (SHOW3)<\/h3>\n\n\n\n

A quarta a\u00e7\u00e3o apontada como “mico” da bolsa \u00e9 t\u00e3o incerta quanto seu ramo de atividade. Com a pandemia, o segmento de eventos e entretenimento foi atingido em cheio. E o futuro ningu\u00e9m sabe porque \u00e9 muito dif\u00edcil entender o consumidor que por sinal mudou bastante.<\/p>\n\n\n\n

Falamos da Time for Fun (SHOW3)<\/a>, que cai quase <\/strong>55% no acumulado de 2020. Provavelmente voc\u00ea j\u00e1 ouviu falar do festival Lollapalooza, evento organizado pela empresa e que foi adiado para dezembro e pode ser remarcado novamente. <\/p>\n\n\n\n

Baroni explica que o futuro para o setor \u00e9 nebuloso. Com o distanciamento social, muitos consumidores mudaram de h\u00e1bitos. Um exemplo s\u00e3o alguns shows dentro do Allianz Park, onde as pessoas entraram de carro para assistir a espet\u00e1culos. “O problema n\u00e3o foi adiar o Lollapalooza, e sim que o setor de eventos n\u00e3o \u00e9 essencial e pode ser cortado do or\u00e7amento de uma pessoa na primeira oportunidade”,<\/strong> explica.<\/p>\n\n\n\n

Segundo Baroni, a companhia j\u00e1 n\u00e3o estava bem das pernas em 2019, entrou mal em 2020 e foi atingida em cheio pela pandemia. Isso a torna um alvo f\u00e1cil de ser eliminado. “A queda \u00e9 duradora e n\u00e3o vai acabar r\u00e1pido”, adverte.<\/p>\n\n\n\n

5 – CVC Brasil (CVCB3)<\/h3>\n\n\n\n

Especialistas defendem que a ag\u00eancia de viagens e turismo CVC Brasil (CVCB3)<\/a> \u00e9 uma companhia boa em um setor ruim. Apesar de ser a l\u00edder do segmento e ter feito aquisi\u00e7\u00f5es importantes nos \u00faltimos anos, nada muda o fato de que o setor de turismo \u00e9 inst\u00e1vel e exposto a crises como a que vivemos agora.<\/p>\n\n\n\n

Baroni explica que, no passado, a l\u00edder do turismo era recomendada pelo pagamento de dividendos, mas com a pandemia as a\u00e7\u00f5es da CVC ficaram comprometidas, recuando mais de 50% em 2020.<\/p>\n\n\n\n

Al\u00e9m do impacto da crise no setor, a companhia tamb\u00e9m passou por problemas de contabilidade<\/a>, especialmente nos seus balan\u00e7os. Isso fez com que a CVC adiasse novamente a divulga\u00e7\u00e3o do balan\u00e7o anual de 2019 e os resultados do 1\u00ba trimestre, agora programados para 31 de agosto. <\/p>\n\n\n\n

A CVC \u00e9 uma das poucas empresas que ainda est\u00e3o enroladas com a demonstra\u00e7\u00e3o de resultados, o que, para Ruiz, \u00e9 sintoma de um grande problema interno. Ele tamb\u00e9m conclui que nada \u00e9 certo para as empresas tur\u00edsticas e que talvez a sa\u00edda seja procurar parcerias com outras empresas e setores para sobreviver aos novos padr\u00f5es de neg\u00f3cios.<\/p>\n\n\n\n

Embora a CVC seja l\u00edder do setor, por ser um ramo n\u00e3o perene, Ruiz recomenda cautela na hora de investir e revisar sempre a hist\u00f3ria de grandes companhias brasileiras. Segundo ele, lideran\u00e7a n\u00e3o \u00e9 garantia de sobreviv\u00eancia. “Setores como estes n\u00e3o v\u00e3o sumir, mas as empresas podem acabar”<\/strong>, explica. Prova disso seriam as extintas companhias do setor a\u00e9reo como Varig, Vasp e TransBrasil, muitas delas antigas l\u00edderes de mercado e que hoje n\u00e3o existem mais. “Daqui a 15 anos, outras companhias nestes setores ser\u00e3o as l\u00edderes”, conclui. <\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Enquanto algumas companhias caminham para recuperar tudo o que perderam na pandemia, outras n\u00e3o conseguem sair do atoleiro. Veja quais s\u00e3o.<\/p>\n","protected":false},"author":18,"featured_media":16030,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"inline_featured_image":false,"footnotes":""},"categories":[4],"tags":[226,41,68,723],"autor-wsj":[],"coauthors":[1500],"class_list":["post-15893","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-financas","tag-bolsa-de-valores","tag-cvm","tag-investimentos-pessoais","tag-warren-buffett"],"acf":[],"amp_enabled":true,"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/15893","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/users\/18"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/comments?post=15893"}],"version-history":[{"count":28,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/15893\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":16069,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/15893\/revisions\/16069"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/media\/16030"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/media?parent=15893"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/categories?post=15893"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/tags?post=15893"},{"taxonomy":"autor-wsj","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/autor-wsj?post=15893"},{"taxonomy":"author","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/coauthors?post=15893"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}