{"id":229075,"date":"2021-02-09T09:00:00","date_gmt":"2021-02-09T12:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/investnews.com.br\/?p=229075"},"modified":"2021-07-14T18:32:23","modified_gmt":"2021-07-14T21:32:23","slug":"ipo-da-csn-mineracao-veja-os-pros-e-contras-antes-de-investir-na-empresa","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/investnews.com.br\/financas\/ipo-da-csn-mineracao-veja-os-pros-e-contras-antes-de-investir-na-empresa\/","title":{"rendered":"IPO da CSN Minera\u00e7\u00e3o: veja os pr\u00f3s e contras antes de investir na empresa"},"content":{"rendered":"\n<p>Em tempos nos quais os analistas enxergam um <a aria-label=\"super ciclo das commodities (opens in a new tab)\" rel=\"noreferrer noopener\" href=\"https:\/\/investnews.com.br\/financas\/onde-investir-seu-dinheiro-em-2021-conheca-a-visao-de-5-casas-de-analise\/\" target=\"_blank\" class=\"rank-math-link\">super ciclo das commodities<\/a> nos pr\u00f3ximos dois ou tr\u00eas anos, puxado principalmente pela demanda chinesa pelo min\u00e9rio de ferro, a mineradora Vale <a aria-label=\"(VALE3) (opens in a new tab)\" rel=\"noreferrer noopener\" href=\"https:\/\/investnews.com.br\/cotacao\/vale3-vale\/\" target=\"_blank\" class=\"rank-math-link\">(VALE3)<\/a> n\u00e3o estar\u00e1 mais sozinha entre as empresas de capital aberto. A <strong>CSN Minera\u00e7\u00e3o<\/strong>, segunda maior exportadora de min\u00e9rio de ferro do setor, chega nas pr\u00f3ximas semanas \u00e0 bolsa brasileira. <\/p>\n\n\n\n<p>Subsidi\u00e1ria da Companhia Sider\u00fargica Nacional <a aria-label=\"(CSNA3) (opens in a new tab)\" rel=\"noreferrer noopener\" href=\"https:\/\/investnews.com.br\/cotacao\/csna3-companhia-siderurgica-nacional\/\" target=\"_blank\" class=\"rank-math-link\">(CSNA3)<\/a>, a empresa fornece a commodity para os mercados internacional e dom\u00e9stico. <strong>A companhia vai estrear na bolsa no dia 17 de fevereiro<\/strong>, quando <strong>ser\u00e1 listada no N\u00edvel 2 da B3 com o ticker CMIN3. <\/strong><\/p>\n\n\n\n<p>A faixa indicativa de pre\u00e7o da a\u00e7\u00e3o foi estabelecida entre R$ 8,50 e R$ 11,35, tendo como ponto m\u00e9dio R$ 9,93. <strong>O per\u00edodo de reservas termina nesta quarta-feira (10)<\/strong> e o pre\u00e7o final ser\u00e1 fixado no dia seguinte (11 de fevereiro). <\/p>\n\n\n\n<p><strong>Com a sua oferta p\u00fablica inicial de a\u00e7\u00f5es (IPO), a CSN Minera\u00e7\u00e3o pode movimentar at\u00e9 R$ 5,3 bilh\u00f5es.<\/strong> Para o investidor pessoa f\u00edsica, o valor m\u00ednimo de reserva \u00e9 de R$ 3 mil e o m\u00e1ximo, de R$ 1 milh\u00e3o. <\/p>\n\n\n\n<p>Embora a companhia tenha um futuro interessante, com a forte demanda pelo min\u00e9rio de ferro &#8211; atualmente a commodity \u00e9 negociada na China perto do patamar de US$ 160 a tonelada &#8211; al\u00e9m de outras vantagens competitivas como ser pioneira no uso da tecnologia de filtragem a seco (que evita riscos como rupturas de barragens que j\u00e1 ocorreram com a Vale no passado), as estrat\u00e9gias apontadas no prospecto da companhia n\u00e3o convenceram totalmente o mercado. <\/p>\n\n\n\n<p>Segundo Eduardo Guimaraes, especialista em a\u00e7\u00f5es da Levante Investimentos, a CSN Minera\u00e7\u00e3o \u00e9 um case bom, mas existem melhores oportunidades para se expor ao setor de minera\u00e7\u00e3o, entre elas a Vale, a Bradespar ou at\u00e9 a pr\u00f3pria CSN. <\/p>\n\n\n\n<p>Entre os principais motivos para a casa de an\u00e1lise n\u00e3o recomendar a entrada no IPO da companhia est\u00e3o <strong>proje\u00e7\u00f5es de crescimento exageradas, a\u00e7\u00e3o cara e o tamanho da oferta secund\u00e1ria. <\/strong><\/p>\n\n\n\n<p>O fato de que Benjamin Steinbruch, CEO da CSN<a aria-label=\" (CSNA3) (opens in a new tab)\" rel=\"noreferrer noopener\" href=\"https:\/\/investnews.com.br\/cotacao\/csna3-companhia-siderurgica-nacional\/\" target=\"_blank\" class=\"rank-math-link\"> (CSNA3)<\/a>, planeja reduzir o endividamento da sider\u00fargica com os recursos levantados no IPO da CSN Minera\u00e7\u00e3o &#8211; ou seja, equilibrar a estrutura da &#8220;empresa m\u00e3e&#8221; &#8211; , n\u00e3o foi bem visto pelo mercado. <\/p>\n\n\n\n<p>Em meio a esse dilema entre fundamentos e estrat\u00e9gias, trouxemos alguns dados para que o investidor tire as suas pr\u00f3prias conclus\u00f5es. <\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Sobre a oferta da CSN Minera\u00e7\u00e3o<\/h2>\n\n\n\n<p>A<strong> CSN Minera\u00e7\u00e3o vai ofertar 533,9 milh\u00f5es de <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/guias\/acoes-ordinarias-e-preferenciais-entenda\/\">a\u00e7\u00f5es ordin\u00e1rias<\/a> em dois blocos:<\/strong><\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\"><li> <strong>Oferta prim\u00e1ria&nbsp;<\/strong><em>(quando os recursos v\u00e3o para o caixa da companhia)<\/em>:&nbsp;ser\u00e3o ofertadas 161,2 milh\u00f5es de a\u00e7\u00f5es ordin\u00e1rias, o equivalente a 30% da oferta. <strong>A expectativa \u00e9 levantar pelo menos R$ 1,5 bilh\u00e3o. <\/strong><\/li><li> <strong>Oferta secund\u00e1ria<\/strong>&nbsp;<em>(quando os atuais s\u00f3cios vendem parte da sua participa\u00e7\u00e3o e embolsam os recursos):<\/em> ser\u00e3o ofertadas 372,7 milh\u00f5es de a\u00e7\u00f5es, que representa 70% da oferta. <strong>A expectativa \u00e9 levantar pelo menos R$ 3,7 bilh\u00e3o. <\/strong>                                                        <\/li><\/ul>\n\n\n\n<p>Destas a\u00e7\u00f5es, 327,59 milh\u00f5es s\u00e3o da pr\u00f3pria CSN, 37,5 milh\u00f5es da Jap\u00e3o Brasil Min\u00e9rio de Ferro Participa\u00e7\u00f5es Ltda. e 7,56 milh\u00f5es s\u00e3o de titularidade da Posco. <\/p>\n\n\n\n<p>Ap\u00f3s a oferta p\u00fablica inicial, <strong>a CSN Minera\u00e7\u00e3o ter\u00e1 um free float  (percentual de a\u00e7\u00f5es emitidas em circula\u00e7\u00e3o)<\/strong> <strong>de 20,86%<\/strong>,<strong> dispon\u00edvel para qualquer investidor comprar. <\/strong><\/p>\n\n\n\n<p>Considerando a faixa de pre\u00e7o da oferta no intervalo de R$ 8,50 at\u00e9 R$ 11,35, <strong>a CSN Minera\u00e7\u00e3o pode chegar \u00e0 bolsa com um valor de mercado entre R$ 47,5 bilh\u00f5es at\u00e9 R$ 63,5 bilh\u00f5es. <\/strong><\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Oferta secund\u00e1ria polpuda<\/h2>\n\n\n\n<p>O fato de a CSN Minera\u00e7\u00e3o ter uma <strong>oferta secund\u00e1ria composta por 70% das a\u00e7\u00f5es<\/strong> ofertadas, em m\u00e9dia R$ 3,7 bilh\u00f5es, gerou controv\u00e9rsias no mercado. <\/p>\n\n\n\n<p>Isso porque os <strong>recursos levantados<\/strong> com os investidores <strong>n\u00e3o ser\u00e3o destinados, na sua maioria, para fortalecer o caixa<\/strong> da companhia ou investir em novos projetos, e sim para aliviar as d\u00edvidas da <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/guias\/holding\/\">holding<\/a>, a CSN <a aria-label=\"(CSNA3) (opens in a new tab)\" rel=\"noreferrer noopener\" href=\"https:\/\/investnews.com.br\/cotacao\/csna3-companhia-siderurgica-nacional\/\" target=\"_blank\" class=\"rank-math-link\">(CSNA3)<\/a>. &#8220;A CSN sempre opera bastante alavancada, a rela\u00e7\u00e3o d\u00edvida\/ebitda \u00e9 superior a da media do setor e sempre foi penalizada na hora de captar recursos&#8221;, aponta Guimar\u00e3es da Levante. <\/p>\n\n\n\n<p>Embora seja uma pr\u00e1tica leg\u00edtima usar os recursos do IPO para este fim, ele afirma que teria sido melhor separar as companhias, ao inv\u00e9s de ter uma oferta secund\u00e1ria alta para arrecadar recursos para pagar as d\u00edvidas da &#8220;empresa m\u00e3e&#8221;.<\/p>\n\n\n\n<p>J\u00e1 Filipe Ferreira, diretor da Comdinheiro, \u00e9 mais cr\u00edtico e acredita que a estrat\u00e9gia de abrir capital para gerar caixa para a holding e melhorar sua estrutura \u00e9 inconsistente. &#8220;Apenas R$ 1,5 bilh\u00e3o vai para o caixa da CSN Minera\u00e7\u00e3o e o resto para a CSN, isso \u00e9 um absurdo&#8221;, comenta.<\/p>\n\n\n\n<p>Outro conflito desta oferta secund\u00e1ria \u00e9 a liquidez das a\u00e7\u00f5es da companhia. Com apenas 20% dos pap\u00e9is circulando livremente na bolsa de valores, Guimar\u00e3es afirma que a CSN Minera\u00e7\u00e3o ter\u00e1 menos liquidez que a pr\u00f3pria holding a CSNA3. <\/p>\n\n\n\n<p>Se comparado com outros cases de holding e controlada, o Ita\u00fa por exemplo, \u00e9 uma a\u00e7\u00e3o mais liquida que a Ita\u00fasa. &#8220;Com a CSN Minera\u00e7\u00e3o \u00e9 o contr\u00e1rio, por isso a escolha fica mais simples, opte por CSNA3&#8221;, defende ele. <\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">E os recursos da oferta prim\u00e1ria? <\/h3>\n\n\n\n<p>J\u00e1 <strong>os 30% da oferta prim\u00e1ri<\/strong>a, que em m\u00e9dia devem ser de R$ 1,5 bilh\u00e3o, <strong>ser\u00e3o destinados a executar projetos de expans\u00e3o<\/strong> da companhia at\u00e9 2033. A CSN Minera\u00e7\u00e3o espera triplicar de tamanho em 12 anos, elevando a sua produ\u00e7\u00e3o de min\u00e9rio para o patamar de 108 milh\u00f5es de toneladas por ano. <\/p>\n\n\n\n<p>Entre os projetos est\u00e3o: Itabirito P15, Projetos de Recupera\u00e7\u00e3o de Rejeitos de Barragem Pires e Casa de Pedra. <strong>Veja na tabela<\/strong>:<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-table\"><table class=\"has-subtle-pale-green-background-color has-background\"><tbody><tr><td><strong>R$   Milh\u00f5es&nbsp;<\/strong><\/td><td><strong>2021<\/strong><\/td><td><strong>2022<\/strong><\/td><td><strong>2023<\/strong><\/td><td><strong>2024<\/strong><\/td><td><strong>2025-2033<\/strong><\/td><td><strong>Total<\/strong><\/td><\/tr><tr><td><strong>Projetos de Expans\u00e3o da Planta Central<\/strong><\/td><td><strong>325<\/strong><\/td><td><strong>441<\/strong><\/td><td><strong>418<\/strong><\/td><td><strong>0<\/strong><\/td><td><strong>0<\/strong><\/td><td><strong>1.185<\/strong><\/td><\/tr><tr><td>Planta Central 5+<\/td><td>224<\/td><td>377<\/td><td>418<\/td><td>0<\/td><td>0<\/td><td>1.020<\/td><\/tr><tr><td>Planta de Recupera\u00e7\u00e3o de Finos<\/td><td>101<\/td><td>64<\/td><td>0<\/td><td>0<\/td><td>0<\/td><td>165<\/td><\/tr><tr><td><strong>Projetos de Recupera\u00e7\u00e3o de Rejeitos das Barragens<\/strong><\/td><td><strong>326<\/strong><\/td><td><strong>434<\/strong><\/td><td><strong>0<\/strong><\/td><td><strong>232<\/strong><\/td><td><strong>76<\/strong><\/td><td><strong>1.068<\/strong><\/td><\/tr><tr><td><strong>Projetos de Itabirito<\/strong><\/td><td><strong>870<\/strong><\/td><td><strong>1.968<\/strong><\/td><td><strong>1.198<\/strong><\/td><td><strong>979<\/strong><\/td><td><strong>17.640<\/strong><\/td><td><strong>22.720<\/strong><\/td><\/tr><tr><td>Itabirito P15<\/td><td>646<\/td><td>1.453<\/td><td>1.066<\/td><td>0<\/td><td>0<\/td><td>3.229<\/td><\/tr><tr><td>Planta P4+<\/td><td>224<\/td><td>515<\/td><td>91<\/td><td>0<\/td><td>0<\/td><td>831<\/td><\/tr><tr><td>Itabirito P28 (Mascate)<\/td><td>0<\/td><td>0<\/td><td>41<\/td><td>818<\/td><td>7.323<\/td><td>8.182<\/td><\/tr><tr><td>Convers\u00e3o da Planta Central<\/td><td>0<\/td><td>0<\/td><td>0<\/td><td>161<\/td><td>2.134<\/td><td>2.295<\/td><\/tr><tr><td>Itabirito P28 (Esmeril)<\/td><td>0<\/td><td>0<\/td><td>0<\/td><td>0<\/td><td>8.182<\/td><td>8.182<\/td><\/tr><tr><td><strong>Expans\u00e3o Porto<\/strong><\/td><td><strong>241<\/strong><\/td><td><strong>754<\/strong><\/td><td><strong>1.122<\/strong><\/td><td><strong>350<\/strong><\/td><td><strong>3.861<\/strong><\/td><td><strong>6.336<\/strong><\/td><\/tr><tr><td><strong>Total de Projetos de Expans\u00e3o<\/strong><\/td><td><strong>1.762<\/strong><\/td><td><strong>3.597<\/strong><\/td><td><strong>2.738<\/strong><\/td><td><strong>1.561<\/strong><\/td><td><strong>21.577<\/strong><\/td><td><strong>31.308<\/strong><\/td><\/tr><\/tbody><\/table><\/figure>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Vantagens competitivas<\/h2>\n\n\n\n<p>Entre as vantagens da companhia, os especialistas consultados pela reportagem do <em>InvestNews<\/em> destacam: <\/p>\n\n\n\n<p>O <strong>custo baixo de extra\u00e7\u00e3o de min\u00e9rio de ferro: <\/strong>a CSN Minera\u00e7\u00e3o possui uma boa estrutura de caixa e custos por tonelada produzida baixos. A empresa atua em todas as etapas da cadeia log\u00edstica, com as minas Casa de Pedra e Engenho, a malha ferrovi\u00e1ria da MRS e o terminal TECAR para exportar. <\/p>\n\n\n\n<p>Essa log\u00edstica ajuda a otimizar seus custos e ser mais competitiva do que as concorrentes globais, se beneficiando com a alta nos pre\u00e7os do min\u00e9rio de ferro mas tamb\u00e9m sendo lucrativa em ciclos de pre\u00e7os baixos. <\/p>\n\n\n\n<p><strong>O min\u00e9rio de ferro produzido tem alto n\u00edvel de pureza<\/strong>: em tempos nos quais a China est\u00e1 pressionando pela diminui\u00e7\u00e3o de poluentes e h\u00e1 uma forte demanda por min\u00e9rio com maior teor de ferro, a CSN Minera\u00e7\u00e3o pode melhorar sua <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/guias\/rentabilidade\/\">rentabilidade<\/a> no futuro. A companhia continua investindo em melhorias nas suas minas para aumentar o teor de ferro vendido no seu min\u00e9rio.<\/p>\n\n\n\n<p>Ainda falando na commodity, a Flip Investimentos destaca que a CSN Minera\u00e7\u00e3o chega \u00e0 bolsa no momento de maior demanda mundial pelo min\u00e9rio de ferro, com a <a aria-label=\"cota\u00e7\u00e3o  batendo m\u00e1ximas hist\u00f3ricas (acima de US$ 160 a tonelada) (opens in a new tab)\" rel=\"noreferrer noopener\" href=\"https:\/\/investnews.com.br\/flash\/minerio-de-ferro-ja-valoriza-123-em-2020-veja-3-que-levaram-a-alta\/\" target=\"_blank\" class=\"rank-math-link\">cota\u00e7\u00e3o  batendo m\u00e1ximas hist\u00f3ricas (acima de US$ 160 a tonelada)<\/a> e com forte desvaloriza\u00e7\u00e3o do real frente ao d\u00f3lar, o que favorece a companhia. <\/p>\n\n\n\n<div class=\"wp-block-image\"><figure class=\"aligncenter size-large is-resized\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" src=\"https:\/\/media.investnews.com.br\/uploads\/2021\/02\/20210208_Info_Minerio_de_ferro-1.jpg\" alt=\"\" class=\"wp-image-229146\" width=\"662\" height=\"597\" srcset=\"https:\/\/media.investnews.com.br\/uploads\/2021\/02\/20210208_Info_Minerio_de_ferro-1.jpg 750w, https:\/\/media.investnews.com.br\/uploads\/2021\/02\/20210208_Info_Minerio_de_ferro-1-300x271.jpg 300w, https:\/\/media.investnews.com.br\/uploads\/2021\/02\/20210208_Info_Minerio_de_ferro-1-172x155.jpg 172w, https:\/\/media.investnews.com.br\/uploads\/2021\/02\/20210208_Info_Minerio_de_ferro-1-150x135.jpg 150w\" sizes=\"auto, (max-width: 662px) 100vw, 662px\" \/><\/figure><\/div>\n\n\n\n<p>Outro diferencial marcante \u00e9 que a <strong>CSN Minera\u00e7\u00e3o j\u00e1 trabalha sob os princ\u00edpios ESG<\/strong> <em><strong>(Environmental, Social and Governance)<\/strong><\/em>, enquanto a concorrente Vale ainda trabalha com barragens \u00famidas, <a aria-label=\"problema que provocou os desastres de Brumadinho e Mariana. (opens in a new tab)\" rel=\"noreferrer noopener\" href=\"https:\/\/investnews.com.br\/geral\/2-anos-apos-brumadinho-vale-dobra-de-tamanho-mas-ferida-continua-aberta\/\" target=\"_blank\" class=\"rank-math-link\">problema que provocou os desastres de Brumadinho e Mariana.<\/a><\/p>\n\n\n\n<p>Desde janeiro de 2020, a CSN Minera\u00e7\u00e3o n\u00e3o depende mais de barragens, porque 100% dos seus rejeitos passam por uma filtragem a seco. Embora o processo seja mais caro, a Levante aponta que evita multas ou acidentes que possam prejudicar a reputa\u00e7\u00e3o da companhia. <\/p>\n\n\n\n<p>Contudo, em um mercado de capitais em que a cultura do ESG ainda \u00e9 incipiente, Ferreira, da Comdinheiro, destaca que mesmo com a lideran\u00e7a da CSN Minera\u00e7\u00e3o nas quest\u00f5es de sustentabilidade frente \u00e0 Vale, isso n\u00e3o \u00e9 suficiente para se impor \u00e0 companhia. As desvantagens da CSN Minera\u00e7\u00e3o pesam mais na hora de o investidor escolher uma a\u00e7\u00e3o. &#8220;Essa experi\u00eancia em sustentabilidade n\u00e3o \u00e9 suficiente. A Vale pode usar sua for\u00e7a e tamanho no futuro para dar um passo a frente nestas quest\u00f5es&#8221;, aponta. <\/p>\n\n\n\n<p><a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/financas\/vale-e-mg-definem-r-37-bilhoes-para-acordo-por-brumadinho\/\" target=\"_blank\" aria-label=\"Com o acordo de R$ 37,68 bilh\u00f5es pelo desastre de Brumadinho (opens in a new tab)\" rel=\"noreferrer noopener\" class=\"rank-math-link\">Com o acordo de R$ 37,68 bilh\u00f5es pelo desastre de Brumadinho<\/a>, Guimar\u00e3es destaca que a Vale estaria pronta para come\u00e7ar um novo cap\u00edtulo na hist\u00f3ria da companhia, com maior gera\u00e7\u00e3o de caixa e dividendos, o que deixaria a CSN Minera\u00e7\u00e3o em desvantagem.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">3 motivos para n\u00e3o entrar no IPO<\/h2>\n\n\n\n<p>Entre os principais motivos para n\u00e3o participar da oferta p\u00fablica de a\u00e7\u00f5es, Guimar\u00e3es destaca:<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\"><li><strong>O destino dos recursos: <\/strong>como citado acima, 70% do total de a\u00e7\u00f5es vai para os acionistas da CSN por meio da oferta secund\u00e1ria, em m\u00e9dia R$ 3,7 bilh\u00f5es. O objetivo \u00e9 que a CSN holding reduza seu endividamento. <\/li><li><strong>Proje\u00e7\u00f5es mirabolantes: <\/strong>a CSN Minera\u00e7\u00e3o espera triplicar de tamanho at\u00e9 2033. Segundo a Levante, \u00e9 muito dif\u00edcil alcan\u00e7ar essa meta em 12 anos. &#8220;Para triplicar de tamanho, precisaria de mais CAPEX, ou seja mais recursos na oferta prim\u00e1ria. Parece apenas uma meta para colocar no prospecto&#8221;, destaca Guimar\u00e3es<\/li><li><strong>A\u00e7\u00e3o cara: <\/strong>a companhia j\u00e1 chega ao mercado com um valuation elevado se comparada com as concorrentes. O m\u00faltiplo da CSN Minera\u00e7\u00e3o vai ficar no intervalo de 3,6x a 4,8x ebtida, segundo a faixa de pre\u00e7o da oferta, enquanto o da Vale <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/cotacao\/vale3-vale\/\" class=\"rank-math-link\">(VALE3)<\/a>, que \u00e9 l\u00edder do setor, \u00e9 3,2x e o da pr\u00f3pria holding CSN <a aria-label=\"(CSNA3)  (opens in a new tab)\" rel=\"noreferrer noopener\" href=\"https:\/\/investnews.com.br\/cotacao\/csna3-companhia-siderurgica-nacional\/\" target=\"_blank\" class=\"rank-math-link\">(CSNA3) <\/a>\u00e9 4,4x. <\/li><\/ul>\n\n\n\n<p>A Levante Investimentos n\u00e3o aconselha entrar no IPO da CSN Minera\u00e7\u00e3o porque acredita que a rela\u00e7\u00e3o risco retorno \u00e9 inferior do que investir em outras empresas do setor como Vale <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/cotacao\/vale3-vale\/\" target=\"_blank\" aria-label=\"(VALE3) (opens in a new tab)\" rel=\"noreferrer noopener\" class=\"rank-math-link\">(VALE3)<\/a>, Bradespar <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/cotacao\/brap4-bradespar\/\" target=\"_blank\" aria-label=\"(BRAP4) (opens in a new tab)\" rel=\"noreferrer noopener\" class=\"rank-math-link\">(BRAP4)<\/a> e a pr\u00f3pria CSN <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/cotacao\/csna3-companhia-siderurgica-nacional\/\" target=\"_blank\" aria-label=\"(CSNA3) (opens in a new tab)\" rel=\"noreferrer noopener\" class=\"rank-math-link\">(CSNA3)<\/a>. <\/p>\n\n\n\n<p>Ferreira, da Comdinheiro, tamb\u00e9m n\u00e3o recomenda entrar na oferta p\u00fablica de a\u00e7\u00f5es da companhia. Para ele, al\u00e9m do tamanho da oferta secund\u00e1ria, pesa o fato da CSN Minera\u00e7\u00e3o chegar ao mercado com um valor de mercado semelhante ao da sua holding a CSN. <\/p>\n\n\n\n<p>Ele tamb\u00e9m destaca que as commodities s\u00e3o muito inst\u00e1veis e depender da valoriza\u00e7\u00e3o do min\u00e9rio de ferro e a alta do d\u00f3lar n\u00e3o justifica se arriscar em um IPO. &#8220;Porque n\u00e3o esperar a companhia apresentar seus resultados nos pr\u00f3ximos dois anos?&#8221;, questiona. Ele acredita que o investidor sair de Vale para entrar no IPO da CSN Minera\u00e7\u00e3o n\u00e3o compensaria.<\/p>\n\n\n\n<p>J\u00e1 a Flip Investimentos recomenda a entrada no IPO da companhia, mas aconselha os investidores a monitorar constantemente a varia\u00e7\u00e3o do min\u00e9rio de ferro no mundo, al\u00e9m da rela\u00e7\u00e3o real e d\u00f3lar.<\/p>\n\n\n\n<p><strong>Leia mais:<\/strong><br>\u2022 <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/boletim-investnews\/guedes-fala-em-cortar-imposto-de-aco-os-efeitos-sobre-csna3-usim5-e-o-que-fesa\/\">A\u00e7\u00f5es de sider\u00fargicas<\/a> caem ap\u00f3s Guedes falar em cortar taxa de importa\u00e7\u00e3o.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>CMIN3 abrir\u00e1 capital com o objetivo inicial de ajudar a holding CSN a reduzir as d\u00edvidas; especialistas discordam do destino dos recursos.<\/p>\n","protected":false},"author":18,"featured_media":2479,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"inline_featured_image":false,"footnotes":""},"categories":[4],"tags":[226,169,2152,531,208],"autor-wsj":[],"coauthors":[1500],"class_list":["post-229075","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-financas","tag-bolsa-de-valores","tag-csn","tag-csn-mineracao","tag-mineracao","tag-vale"],"acf":[],"amp_enabled":true,"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/229075","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/users\/18"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/comments?post=229075"}],"version-history":[{"count":33,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/229075\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":260992,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/229075\/revisions\/260992"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/media\/2479"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/media?parent=229075"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/categories?post=229075"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/tags?post=229075"},{"taxonomy":"autor-wsj","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/autor-wsj?post=229075"},{"taxonomy":"author","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/coauthors?post=229075"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}