{"id":229999,"date":"2021-02-16T07:00:00","date_gmt":"2021-02-16T10:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/investnews.com.br\/?p=229999"},"modified":"2021-02-18T13:05:26","modified_gmt":"2021-02-18T16:05:26","slug":"brasil-x-argentina-por-que-a-crise-economica-do-pais-vizinho-e-mais-delicada","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/investnews.com.br\/economia\/brasil-x-argentina-por-que-a-crise-economica-do-pais-vizinho-e-mais-delicada\/","title":{"rendered":"Brasil x Argentina: por que a crise econ\u00f4mica do pa\u00eds vizinho \u00e9 mais delicada?"},"content":{"rendered":"\n<figure class=\"wp-block-embed-youtube wp-block-embed is-type-video is-provider-youtube wp-embed-aspect-16-9 wp-has-aspect-ratio\"><div class=\"wp-block-embed__wrapper\">\n<iframe loading=\"lazy\" title=\"Por que a crise na Argentina preocupa mais que a do Brasil\" width=\"500\" height=\"281\" src=\"https:\/\/www.youtube.com\/embed\/T3gtLhseK-g?start=17&#038;feature=oembed\" frameborder=\"0\" allow=\"accelerometer; autoplay; clipboard-write; encrypted-media; gyroscope; picture-in-picture; web-share\" referrerpolicy=\"strict-origin-when-cross-origin\" allowfullscreen><\/iframe>\n<\/div><\/figure>\n\n\n\n<p>Se no futebol a rivalidade entre Brasil e Argentina chega a ser uma tradi\u00e7\u00e3o, em outro quesito os dois pa\u00edses tamb\u00e9m t\u00eam travado uma \u201cdisputa\u201d acirrada: desvaloriza\u00e7\u00e3o da moeda. O real e o peso argentino t\u00eam figurado frequentemente nas duas \u00faltimas coloca\u00e7\u00f5es nas <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/economia\/real-foi-a-6a-moeda-que-mais-se-desvalorizou-no-mundo-em-2020\/\" class=\"rank-math-link\">listas das que mais perderam valor frente ao d\u00f3lar<\/a>. Em um ano, o d\u00f3lar subiu cerca de 23% sobre o real e 45% sobre o peso argentino. No entanto, apesar desse fen\u00f4meno em comum, outros dados mostram que as economias dos pa\u00edses se encontram em situa\u00e7\u00e3o bem diferente.\u00a0<br><\/p>\n\n\n\n<p>A Argentina \u00e9 um parceiro comercial importante para o Brasil, ficando na quarta coloca\u00e7\u00e3o na lista dos principais, atr\u00e1s apenas de China, Estados Unidos e Uni\u00e3o Europeia. Por esse motivo, a grave crise econ\u00f4mica enfrentada pelo pa\u00eds vizinho acaba gerando preocupa\u00e7\u00f5es por aqui em rela\u00e7\u00e3o aos efeitos sobre as exporta\u00e7\u00f5es.&nbsp;<br><\/p>\n\n\n\n<p>Mas, apesar de interligadas, as economias de Brasil e Argentina est\u00e3o em situa\u00e7\u00f5es distantes. <strong>Os dois pa\u00edses enfrentam desafios fiscais<\/strong>, com incertezas sobre as tentativas de reequil\u00edbrio sobre as contas p\u00fablicas, mas a Argentina tem ainda agravantes que tornam a situa\u00e7\u00e3o do pa\u00eds preocupante na vis\u00e3o dos especialistas.&nbsp;<br><\/p>\n\n\n\n<div class=\"wp-block-image\"><figure class=\"aligncenter size-large is-resized\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" src=\"https:\/\/media.investnews.com.br\/uploads\/2021\/02\/20210211_Info_Brasil_Argentina-1.jpg\" alt=\"Argentina x Brasil\" class=\"wp-image-230026\" width=\"531\" height=\"689\" srcset=\"https:\/\/media.investnews.com.br\/uploads\/2021\/02\/20210211_Info_Brasil_Argentina-1.jpg 750w, https:\/\/media.investnews.com.br\/uploads\/2021\/02\/20210211_Info_Brasil_Argentina-1-231x300.jpg 231w, https:\/\/media.investnews.com.br\/uploads\/2021\/02\/20210211_Info_Brasil_Argentina-1-719x934.jpg 719w, https:\/\/media.investnews.com.br\/uploads\/2021\/02\/20210211_Info_Brasil_Argentina-1-132x172.jpg 132w, https:\/\/media.investnews.com.br\/uploads\/2021\/02\/20210211_Info_Brasil_Argentina-1-150x195.jpg 150w\" sizes=\"auto, (max-width: 531px) 100vw, 531px\" \/><\/figure><\/div>\n\n\n\n<p><br><strong>Uma das principais quest\u00f5es \u00e9 a depend\u00eancia da Argentina da moeda dos Estados Unidos, o <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/cafeina\/dolar-por-que-tanto-sobe-e-desce\/\" class=\"rank-math-link\">d\u00f3lar<\/a>. <\/strong>Com as reservas em moeda estrangeira em baixa, o pa\u00eds enfrenta dificuldade para manter sob controle uma d\u00edvida p\u00fablica que tem mais de 76% de sua composi\u00e7\u00e3o em d\u00f3lar, segundo dados do Minist\u00e9rio da Economia da Argentina.<strong> Como o pa\u00eds, naturalmente, n\u00e3o pode emitir a moeda, a sustentabilidade da d\u00edvida ganha um forte fator de d\u00favida.&nbsp;<\/strong><br><\/p>\n\n\n\n<p>Al\u00e9m da composi\u00e7\u00e3o da d\u00edvida, o tamanho tamb\u00e9m preocupa. A rela\u00e7\u00e3o com o Produto Interno Bruto (PIB) \u00e9 de 100,7%, de acordo com o dado mais recente do governo argentino. Isso significa que a Argentina deve mais do que o tamanho total de sua economia &#8211; o que \u00e9 um fen\u00f4meno comum em diversos pa\u00edses, inclusive os desenvolvidos, mas preocupa em economias que n\u00e3o apresentam crescimento como contrapartida para o endividamento.&nbsp;<br><\/p>\n\n\n\n<p>Enquanto tentam controlar sua d\u00edvida, os argentinos viram suas reservas ca\u00edrem para US$ 39 bilh\u00f5es, de acordo com o Banco Central da Argentina. <strong>O cen\u00e1rio torna dif\u00edcil garantir a confian\u00e7a de estrangeiros para atrair d\u00f3lares via investimentos <\/strong>&#8211; motivo que levou a taxa b\u00e1sica de juros a subir com for\u00e7a no pa\u00eds. Atualmente, est\u00e1 em 38% ao ano.&nbsp;<br><\/p>\n\n\n\n<p>A desvaloriza\u00e7\u00e3o da moeda \u00e9 pano de fundo ainda para outro problema grave da economia argentina: o descontrole de pre\u00e7os. Segundo o \u00f3rg\u00e3o oficial de estat\u00edsticas do pa\u00eds, o Instituto Nacional de Estat\u00edstica e Censos da Rep\u00fablica Argentina (INDEC), o ano de 2020 terminou na Argentina com uma infla\u00e7\u00e3o acumulada de 36%. Josilmar Cordenonssi, professor de economia da Universidade Presbiteriana Mackenzie, menciona o controle do governo argentino sobre o c\u00e2mbio para tentar segurar a infla\u00e7\u00e3o, assim como o fen\u00f4meno de \u201cdolariza\u00e7\u00e3o\u201d da economia.<br><\/p>\n\n\n\n<div class=\"wp-block-image\"><figure class=\"aligncenter size-large is-resized\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" src=\"https:\/\/media.investnews.com.br\/uploads\/2021\/02\/20210212_Info_Movimento_Dolares_Brasil_Argentina.jpg\" alt=\"d\u00f3lar Brasil Argentina\" class=\"wp-image-230023\" width=\"596\" height=\"575\" srcset=\"https:\/\/media.investnews.com.br\/uploads\/2021\/02\/20210212_Info_Movimento_Dolares_Brasil_Argentina.jpg 750w, https:\/\/media.investnews.com.br\/uploads\/2021\/02\/20210212_Info_Movimento_Dolares_Brasil_Argentina-300x290.jpg 300w, https:\/\/media.investnews.com.br\/uploads\/2021\/02\/20210212_Info_Movimento_Dolares_Brasil_Argentina-172x166.jpg 172w, https:\/\/media.investnews.com.br\/uploads\/2021\/02\/20210212_Info_Movimento_Dolares_Brasil_Argentina-150x145.jpg 150w\" sizes=\"auto, (max-width: 596px) 100vw, 596px\" \/><\/figure><\/div>\n\n\n\n<p><strong>\u201cL\u00e1 eles controlam o d\u00f3lar, tentam segurar pela infla\u00e7\u00e3o. <\/strong>Na Argentina, como eles t\u00eam uma economia em que praticamente o p\u00fablico trabalha com duas moedas, o peso e o d\u00f3lar, <strong>toda a <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/guias\/poupanca-como-funciona-quanto-rende\/\">poupan\u00e7a<\/a> eles transformam em d\u00f3lar. N\u00e3o tem confian\u00e7a na moeda local\u201d<\/strong>, comenta o professor, citando ainda o \u201cmercado negro de d\u00f3lar\u201d que opera no pa\u00eds, \u201ce muito superior, 40% acima do c\u00e2mbio oficial, criando mais distor\u00e7\u00f5es.\u201d<\/p>\n\n\n\n<p>Com a situa\u00e7\u00e3o delicada, Cordenonssi cita a falta de confian\u00e7a e cr\u00e9dito para a Argentina. \u201cA \u00fanica fonte de cr\u00e9dito que eles t\u00eam \u00e9 o FMI (Fundo Monet\u00e1rio Internacional).\u201d<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><strong>Quem est\u00e1 pior: Brasil ou Argentina?<\/strong><br><\/h2>\n\n\n\n<p>No Brasil, o <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/economia\/divida-publica-entenda-como-ela-cresceu-na-pandemia-e-por-que-isso-preocupa\/\" class=\"rank-math-link\">crescimento da d\u00edvida p\u00fablica tamb\u00e9m preocupa<\/a> e vem, inclusive, mexendo com o <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/guias\/como-funciona-o-mercado-financeiro\/\">mercado financeiro<\/a>. O problema \u00e9 um dos principais fatores que v\u00eam puxando o d\u00f3lar para cima em rela\u00e7\u00e3o ao real.&nbsp;<br><\/p>\n\n\n\n<p>Em 2020, a rela\u00e7\u00e3o entre d\u00edvida e PIB do Brasil chegou a 89%, segundo o Banco Central. <strong>Apesar do dado acender o sinal de alerta entre os investidores, no entanto, outros n\u00fameros permitem afirmar que a situa\u00e7\u00e3o n\u00e3o \u00e9 semelhante ao descontrole argentino<\/strong>, conforme explica Cordenonss.&nbsp;<br><\/p>\n\n\n\n<p>Um desses dados \u00e9 justamente o perfil do endividamento brasileiro. A d\u00edvida bruta do governo central chegou \u00e0 marca de R$ 6,6 trilh\u00f5es, segundo o Banco Central. J\u00e1 a d\u00edvida externa \u00e9 menor, de US$ 308 bilh\u00f5es (ou o equivalente a aproximadamente R$ 1,6 trilh\u00e3o). O montante \u00e9 menor tamb\u00e9m que as reservas cambiais do Brasil, de US$ 355 bilh\u00f5es.&nbsp;<br><\/p>\n\n\n\n<p>Apesar de as reservas serem utilizadas para evitar choques do c\u00e2mbio, e n\u00e3o para custear a d\u00edvida, Cordenonssi aponta os n\u00fameros como sinais de uma situa\u00e7\u00e3o mais favor\u00e1vel ao Brasil.&nbsp;<br><\/p>\n\n\n\n<p><strong>\u201cA grande diferen\u00e7a \u00e9 que nosso endividamento est\u00e1 em reais. N\u00e3o dependemos de credores externos para resolver nossos problemas<\/strong>, enquanto a Argentina precisa convencer investidores estrangeiros porque boa parte da d\u00edvida dela \u00e9 em d\u00f3lar. Tem uma credibilidade menor por conta disso\u201d, explica o professor.&nbsp;<br><\/p>\n\n\n\n<p>Outra compara\u00e7\u00e3o em que o Brasil se sai melhor \u00e9 da balan\u00e7a comercial. O resultado do Brasil foi superavit\u00e1rio (ou seja, com exporta\u00e7\u00f5es superando importa\u00e7\u00f5es) em US$ 50 bilh\u00f5es, contra US$ 12 bilh\u00f5es da Argentina, de acordo com os minist\u00e9rios da Economia dos dois pa\u00edses.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<div class=\"wp-block-image\"><figure class=\"aligncenter size-large is-resized\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" src=\"https:\/\/media.investnews.com.br\/uploads\/2021\/02\/20210212_Info_Dolares_Brasil_Argentina.jpg\" alt=\"\" class=\"wp-image-230024\" width=\"628\" height=\"689\" srcset=\"https:\/\/media.investnews.com.br\/uploads\/2021\/02\/20210212_Info_Dolares_Brasil_Argentina.jpg 750w, https:\/\/media.investnews.com.br\/uploads\/2021\/02\/20210212_Info_Dolares_Brasil_Argentina-273x300.jpg 273w, https:\/\/media.investnews.com.br\/uploads\/2021\/02\/20210212_Info_Dolares_Brasil_Argentina-157x172.jpg 157w, https:\/\/media.investnews.com.br\/uploads\/2021\/02\/20210212_Info_Dolares_Brasil_Argentina-150x165.jpg 150w\" sizes=\"auto, (max-width: 628px) 100vw, 628px\" \/><\/figure><\/div>\n\n\n\n<p><br>O Brasil tamb\u00e9m se encontra em situa\u00e7\u00e3o bem mais confort\u00e1vel no que diz respeito \u00e0 infla\u00e7\u00e3o. Embora haja discuss\u00f5es sobre uma poss\u00edvel press\u00e3o sobre os pre\u00e7os por causa da alta do d\u00f3lar e das commodities, o <strong>\u00cdndice de Pre\u00e7os ao Consumidor Amplo (<a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/guias\/o-que-e-ipca\/\">IPCA<\/a>)<\/strong>, considerado a infla\u00e7\u00e3o oficial do pa\u00eds, segue pr\u00f3ximo \u00e0 meta do Banco Central. Nos 12 meses terminados em janeiro, o <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/economia\/inflacao-chega-a-452-em-2020-a-maior-desde-2016\/#:~:text=Economia-,Infla%C3%A7%C3%A3o%20chega%20a%204%2C52%25%20em,2020%2C%20a%20maior%20desde%202016&amp;text=Com%20alta%20de%201%2C35,%25%2C%20o%20maior%20desde%202016.\" class=\"rank-math-link\">\u00edndice acumulou alta de 4,56%<\/a> &#8211; acima do centro da meta de 3,75%, mas ainda dentro da margem de 1,5 ponto percentual para mais ou menos.<br><\/p>\n\n\n\n<p>As previs\u00f5es do FMI tamb\u00e9m indicam uma situa\u00e7\u00e3o mais delicada na Argentina do que no Brasil. Segundo estimativa do fundo, a pandemia da covid-19 causou um tombo de 4,5% na economia brasileira em 2020 (os dados oficiais s\u00f3 ser\u00e3o divulgados pelo Instituto de Geografia Estat\u00edstica, o IBGE, em mar\u00e7o). Para a Argentina, a perspectiva \u00e9 de uma queda bem maior: 10,4%.&nbsp;<br><\/p>\n\n\n\n<p><strong>\u201cO quadro na Argentina \u00e9 o de um pa\u00eds sem reservas cambiais, enquanto a nossa cresceu, e n\u00e3o caiu<\/strong>. \u00c9 um quadro de um pa\u00eds que tem d\u00e9ficits fiscais brutais e acumulou uma d\u00edvida externa, principalmente no final do governo Macri, com US$ 51 bilh\u00f5es para a Argentina do FMI. <strong>Isso \u00e9 um pa\u00eds quebrado. Que n\u00e3o tem recurso sequer para gerenciar o valor do d\u00f3lar<\/strong>, um d\u00e9ficit fiscal brutal de 106%\u201d, <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/economia\/pais-esta-longe-de-estar-quebrado-mas-tem-crise-de-gestao-diz-economista\/\" class=\"rank-math-link\">comentou em janeiro o economista Leonardo Trevisan<\/a>, professor de Rela\u00e7\u00f5es Internacionais da ESPM SP, em entrevista ao InvestNews.<br><\/p>\n\n\n\n<p>\u201cEsses s\u00e3o dados de um pa\u00eds economicamente quebrado. Macroeconomicamente e microeconomicamente. N\u00e3o \u00e9 caso do Brasil\u201d, comparou Trevisan.<br><\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><strong>As notas dos pa\u00edses<\/strong><\/h2>\n\n\n\n<p>A situa\u00e7\u00e3o dos dois pa\u00edses \u00e9 refletida nas notas das ag\u00eancias internacionais de classifica\u00e7\u00e3o de risco. Os chamados ratings servem para indicar aos investidores quais s\u00e3o os riscos de investir naquele mercado. E, considerando as avalia\u00e7\u00f5es das principais ag\u00eancias, a situa\u00e7\u00e3o da Argentina \u00e9 mais preocupante que a do Brasil.<\/p>\n\n\n\n<p>A Standard&amp;Poor\u2019s (S&amp;P), por exemplo, atribui nota CCC+ para a Argentina, na categoria de especula\u00e7\u00e3o com alto risco de inadimpl\u00eancia. No \u00faltimo relat\u00f3rio, de setembro de 2020, a ag\u00eancia citou <strong>\u201calta infla\u00e7\u00e3o, baixo crescimento, grandes desequil\u00edbrios fiscais estruturais, altas necessidades de financiamento e press\u00e3o cont\u00ednua nos mercados de c\u00e2mbio estrangeiro\u201d.<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p>J\u00e1 outra ag\u00eancia, a Fitch atribui nota CCC, na mesma categoria, citando em relat\u00f3rio do mesmo m\u00eas \u201cos<strong> desafios profundos de liquidez e sustentabilidade da d\u00edvida\u201d. <\/strong>A terceira das principais ag\u00eancias, a Moody\u2019s, atribui nota Ca \u00e0 Argentina, tamb\u00e9m na categoria de alto risco.<\/p>\n\n\n\n<p>Para o Brasil, a S&amp;P e a Fitch atribuem notas BB- e a Moody\u2019s, Baa2 &#8211; ainda classificado como especula\u00e7\u00e3o, mas em uma categoria acima da Argentina. As ag\u00eancias citam os desafios fiscais no Brasil. Em relat\u00f3rio de novembro, a Fitch mencionou \u201ca severa deteriora\u00e7\u00e3o do d\u00e9ficit fiscal do Brasil e da carga da d\u00edvida p\u00fablica durante 2020\u201d. Em dezembro, a S&amp;P avaliou que a agenda de reformas fiscais no pa\u00eds tem evolu\u00eddo de maneira lenta.<br><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Embora os dois pa\u00edses estejam em crise, a depend\u00eancia da economia argentina em rela\u00e7\u00e3o ao d\u00f3lar \u00e9 um dos fatores que tornam a situa\u00e7\u00e3o mais preocupante por l\u00e1. <\/p>\n","protected":false},"author":31,"featured_media":230038,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"inline_featured_image":false,"footnotes":""},"categories":[5],"tags":[155,995,26,52,53],"autor-wsj":[],"coauthors":[1908],"class_list":["post-229999","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-economia","tag-brasil","tag-divida-publica","tag-dolar","tag-inflacao","tag-pib"],"acf":[],"amp_enabled":true,"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/229999","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/users\/31"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/comments?post=229999"}],"version-history":[{"count":13,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/229999\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":230587,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/229999\/revisions\/230587"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/media\/230038"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/media?parent=229999"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/categories?post=229999"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/tags?post=229999"},{"taxonomy":"autor-wsj","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/autor-wsj?post=229999"},{"taxonomy":"author","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/coauthors?post=229999"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}