{"id":23600,"date":"2020-11-06T05:00:00","date_gmt":"2020-11-06T08:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/investnews.com.br\/?p=23600"},"modified":"2024-01-31T15:44:38","modified_gmt":"2024-01-31T18:44:38","slug":"ja-ouviu-falar-nos-fundos-quant-eles-surfaram-na-crise-e-querem-prever-o-futuro","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/investnews.com.br\/financas\/ja-ouviu-falar-nos-fundos-quant-eles-surfaram-na-crise-e-querem-prever-o-futuro\/","title":{"rendered":"J\u00e1 ouviu falar nos fundos quant? Eles surfaram na crise e querem prever o futuro"},"content":{"rendered":"\n

Desde que a pandemia deu as caras no Brasil, um tipo bem espec\u00edfico de investimento tem chamado aten\u00e7\u00e3o por ter \u201cdescolado\u201d da forte queda da renda vari\u00e1vel: os fundos com estrat\u00e9gia quantitativa<\/a> ou sistem\u00e1tica. Com uso de intelig\u00eancia artificial<\/a> e uma extensa base de dados, eles t\u00eam conseguido identificar padr\u00f5es para tentar \u201cprever\u201d o futuro do mercado e, assim, tra\u00e7ar estrat\u00e9gias que n\u00e3o dependam necessariamente do que acontece no resto do mundo.
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De um total de 23 fundos multimercados que usam a estrat\u00e9gia quantitativa, 17 acumulam retorno positivo desde o estouro da pandemia<\/strong> da covid-19, segundo um levantamento feito pela Morningstar a pedido do InvestNews<\/em>. A amostra considera o per\u00edodo entre 26 de fevereiro, dia do primeiro grande impacto da crise no pa\u00eds, e o dia 15 de outubro.
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Enquanto o principal \u00edndice da bolsa, Ibovespa, acumulava queda de 12,87% <\/strong>no mesmo intervalo, estes fundos tiveram um recuo m\u00e9dio menor, de 7,72%<\/strong>, na mesma base de compara\u00e7\u00e3o. Alguns chegaram a subir mais de 14%, enquanto boa parte dos investimentos de risco ainda n\u00e3o se recuperaram do tombo sofrido, diante das incertezas econ\u00f4micas e globais do p\u00f3s-pandemia.<\/p>\n\n\n\n


O que \u00e9 a estrat\u00e9gia ‘quant’?
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Os chamados fundos “quant” costumam usar algoritmos e uma enorme base de dados para explorar padr\u00f5es de comportamento e inefici\u00eancias do mercado capazes de gerar oportunidades para investir. Funciona assim: softwares fazem o trabalho pesado ap\u00f3s uma an\u00e1lise de profissionais especializados e v\u00e3o montando posi\u00e7\u00f5es dentro de uma carteira diversificada. Por combinarem v\u00e1rias classes de ativos, estes fundos costumam se enquadrar como multimercados<\/strong> – aqueles em que o gestor tem liberdade para investir como quiser e escolher qualquer ativo, desde a\u00e7\u00f5es, c\u00e2mbio, juros, derivativos, at\u00e9 contratos no exterior.
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A princ\u00edpio, pode parecer que os fundos quantitativos s\u00e3o todos iguais, mas na verdade eles atuam com princ\u00edpios t\u00e3o diferentes que fica at\u00e9 dif\u00edcil classific\u00e1-los dentro de um mesmo grupo. Tanto que, na Anbima, entidade que agrega os fundos do mercado de capitais, n\u00e3o possui uma subdivis\u00e3o para eles.
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Os dados processados pelos rob\u00f4s n\u00e3o se limitam ao mundo dos investimentos. V\u00e3o desde an\u00e1lises sobre o cen\u00e1rio macro da economia<\/strong> at\u00e9, por exemplo, estat\u00edsticas sobre elei\u00e7\u00f5es nos Estados Unidos, desastres clim\u00e1ticos, epidemias, campeonatos esportivos e bolhas financeiras<\/strong>. \u00c9 neste ponto que as gestoras equiparam seus times n\u00e3o s\u00f3 com profissionais do mercado financeiro, mas tamb\u00e9m engenheiros e cientistas de dados.<\/p>\n\n\n\n

PERFORMANCE DOS FUNDOS ‘QUANT’<\/h2>\n\n\n\n

Veja abaixo o levantamento do desempenho dos fundos com estrat\u00e9gia “quant” em 2020 e desde o in\u00edcio da pandemia, segundo dados fornecidos pela MorninStar:<\/em><\/p>\n\n\n\n

Fundo<\/strong><\/td>Retorno em setembro\/2020<\/strong><\/td>Retorno em 2020 (at\u00e9 15\/10)<\/strong><\/td>Retorno na pandemia (26\/02 a 15\/10)<\/strong><\/td><\/tr>
Kadima II FIC FIM<\/td>-1,08<\/td>4,68<\/td>2,34<\/td><\/tr>
Murano FIC FIM<\/td>-4,12<\/td>-0,96<\/td>2,03<\/td><\/tr>
Zeitgeist Giant Zarathustra\n FIC FIM<\/td>-2,67<\/td>6,02<\/td>1,57<\/td><\/tr>
AF Aconc\u00e1gua Quantitativo FIM<\/td>0,30<\/td>—<\/td>—<\/td><\/tr>
Quantamental Hedge FIC FIM<\/td>-0,15<\/td>7,35<\/td>4,61<\/td><\/tr>
Kadima High Vol FIM<\/td>-1,79<\/td>6,50<\/td>2,41<\/td><\/tr>
Seival FGS Agressivo FIC FIM<\/td>-2,95<\/td>19,93<\/td>24,97<\/td><\/tr>
Trilha Pandhora Essencial FIC\n FIM<\/td>-0,78<\/td>3,51<\/td>1,15<\/td><\/tr>
Mau\u00e1 Capital Machine-D FIM C\n Priv<\/td>-0,54<\/td>1,66<\/td>1,38<\/td><\/tr>
Kapitalo Gaia FIC FIM<\/td>-0,65<\/td>—<\/td>—<\/td><\/tr>
Canvas Vector FIC FIM<\/td>-0,73<\/td>-5,17<\/td>-10,36<\/td><\/tr>
Zeitgeist Giant Darius FIC FIM<\/td>-2,08<\/td>3,55<\/td>0,65<\/td><\/tr>
Safra Maxwell Macro FIC FIM<\/td>-1,10<\/td>4,45<\/td>2,22<\/td><\/tr>
Giant Sigma FIC FIM<\/td>-1,72<\/td>5,95<\/td>0,45<\/td><\/tr>
Claritas Quant FIC FIM<\/td>-0,60<\/td>3,57<\/td>-1,16<\/td><\/tr>
Kadima LT FIM<\/td>-2,55<\/td>5,55<\/td>2,63<\/td><\/tr>
BB Quantitativo FIC FIA<\/td>-4,94<\/td>-5,97<\/td>-8,92<\/td><\/tr>
Const\u00e2ncia Absoluto FIM<\/td>-0,84<\/td>3,12<\/td>1,25<\/td><\/tr>
Const\u00e2ncia Fundamento FIA<\/td>-4,50<\/td>-17,76<\/td>-19,98<\/td><\/tr>
Quantitas Mallorca FIC FIM<\/td>-0,36<\/td>6,46<\/td>5,91<\/td><\/tr>
Quantitas Gal\u00e1pagos FIM<\/td>-0,01<\/td>16,42<\/td>14,78<\/td><\/tr>
NCH Maracan\u00e3 FIA<\/td>-5,08<\/td>-1,57<\/td>-5,08<\/td><\/tr>
Smartquant FIM<\/td>0,12<\/td>2,57<\/td>2,20<\/td><\/tr>
Modal Mais Sele\u00e7\u00e3o Quant FIM C\n Priv<\/td>-1,47<\/td>—<\/td>—<\/td><\/tr>
NCH Maracan\u00e3 Long Short FIM<\/td>-3,32<\/td>-9,44<\/td>-12,21<\/td><\/tr>
ESH Samba Theta FIC FIM<\/td>-2,35<\/td>12,36<\/td>6,06<\/td><\/tr>
M\u00e9dia<\/strong><\/td>-1,77<\/td>3,16<\/td>0,82<\/td><\/tr>
CDI<\/a><\/strong><\/td>0,16<\/td>2,36<\/td>1,73<\/td><\/tr>
Ibovespa (em R$)<\/strong><\/td>-4,80<\/td>-14,35<\/td>-12,87<\/td><\/tr><\/tbody><\/table><\/figure>\n\n\n\n

Fonte: MorningStar<\/em><\/p>\n\n\n\n

Explorando a emo\u00e7\u00e3o e a raz\u00e3o<\/h2>\n\n\n\n

Para Pedro Simonetti, s\u00f3cio da Giant Steps Capital <\/strong>– gestora com 10 anos de mercado focada em dados e intelig\u00eancia artificial -, a melhor abordagem para explicar este tipo de fundo \u00e9 que eles usam ferramentas tecnol\u00f3gicas como alicerces para montar e acelerar estrat\u00e9gias de investimentos. \u201cPor exemplo, o volume de informa\u00e7\u00e3o sobre o coronav\u00edrus \u00e9 t\u00e3o grande que chegou a um ponto de ter ficado imposs\u00edvel digerir tudo sem o aux\u00edlio da intelig\u00eancia artificial. Ela ajuda a formar um cen\u00e1rio e ter uma ideia melhor do que se teria lendo duas ou tr\u00eas fontes de jornal\u201d, exemplifica.
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A Giant trabalha com dois pares de fundos com estrat\u00e9gias que, embora distintas, s\u00e3o vistas como complementares. Enquanto um deles explora momentos dominados pelas emo\u00e7\u00f5es do mercado (Zarathustra e Darius), o outro trabalha com a racionalidade (Sigma e Axius). <\/p>\n\n\n\n

O Zarathustra FIC FIM<\/strong>, por exemplo, acumulava um retorno positivo de 6,02% entre janeiro e 15 de outubro de 2020 (o equivalente a 320% do CDI), e 1,57% no m\u00eas de setembro. O fundo se debru\u00e7a sobre estudos hist\u00f3ricos e bases de dados gigantes de at\u00e9 100 anos atr\u00e1s para estudar o comportamento de pre\u00e7os em diferentes cen\u00e1rios de mercado. Com esse olhar, ele opera por exemplo futuros de a\u00e7\u00f5es, moedas, commodities e juros. <\/p>\n\n\n\n

J\u00e1 o Darius FIC FIM<\/strong> segue a mesma linha, mas trabalha com menos risco. Ele acumulava um retorno de 3,55% at\u00e9 15 de outubro (186% do CDI) e varia\u00e7\u00e3o positiva de 0,65% em setembro.<\/p>\n\n\n\n

O outro par de fundos da Giant (Sigma e Axius) explora uma l\u00f3gica diferente: eles costumam ir bem quando os fundamentos e a racionalidade prevalecem no mercado. Para isso, monitorando mais de 5 mil ativos no mundo todo. \u201cO Sigma escolhe a localiza\u00e7\u00e3o geogr\u00e1fica e determina quais ativos de fato e faz uma analise fundamentalista das empresas. Ele atribui e rankeia a melhor perspectiva em todos os lugares para onde olha”, explica<\/p>\n\n\n\n