{"id":239631,"date":"2021-04-06T08:30:00","date_gmt":"2021-04-06T11:30:00","guid":{"rendered":"https:\/\/investnews.com.br\/?p=239631"},"modified":"2025-07-08T15:24:36","modified_gmt":"2025-07-08T18:24:36","slug":"bdrs-de-reits-saiba-como-investir-no-setor-imobiliario-dos-eua-pela-b3","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/investnews.com.br\/financas\/bdrs-de-reits-saiba-como-investir-no-setor-imobiliario-dos-eua-pela-b3\/","title":{"rendered":"BDRs de REITs: saiba como investir no setor imobili\u00e1rio dos EUA pela B3"},"content":{"rendered":"\n<p>Em per\u00edodo de <strong><a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/guias\/taxa-selic\/\">taxa b\u00e1sica de juros<\/a><\/strong> em patamares m\u00ednimos, os <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/guias\/fundos-imobiliarios\/\"><strong>fundos imobili\u00e1rios <\/strong><\/a>ganharam a aten\u00e7\u00e3o dos investidores brasileiros. O m\u00eas de fevereiro foi de recorde no n\u00famero de pessoas f\u00edsicas com posi\u00e7\u00e3o em cust\u00f3dia, ultrapassando 1,2 milh\u00e3o, com 68,2% de participa\u00e7\u00e3o nos R$ 5,3 bilh\u00f5es negociados no m\u00eas, segundo o Boletim Mensal da <strong>B3<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n<p>Em meio a este cen\u00e1rio, todos os investidores brasileiros passaram a contar recentemente com mais uma possibilidade de <strong>investimentos em ativos imobili\u00e1rios<\/strong>: os <strong>BDRs de REITs<\/strong>. <\/p>\n\n\n\n<p><strong>Leia tamb\u00e9m:<\/strong><\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li><a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/financas\/bdrs-veja-20-respostas-sobre-como-comecar-a-investir-em-acoes-do-exterior\/\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">BDRs: veja 20 respostas sobre como come\u00e7ar a investir em a\u00e7\u00f5es do exterior<\/a><\/li>\n\n\n\n<li><a class=\"rank-math-link\" href=\"https:\/\/investnews.com.br\/economia\/como-escolher-um-bdr-confira-7-dicas-para-investir-no-ativo\/\">Como escolher BDR? Confira 7 dicas para investir no ativo<\/a><\/li>\n\n\n\n<li><a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/cafeina\/bdrs-de-etfs-como-investir-nos-principais-indices-das-bolsas-globais\/\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">BDRs de ETFS: como investir nos principais \u00edndices de bolsas globais?<\/a><\/li>\n\n\n\n<li> <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/financas\/os-fundos-imobiliarios-vao-render-menos-com-a-selic-subindo-entenda\/\">Os fundos imobili\u00e1rios v\u00e3o render menos com a Selic subindo? Entenda<\/a> <\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p>Desde que os <strong>Brazilian Depositary Receipts (BDRs)<\/strong>, recibos de ativos internacionais que s\u00e3o negociados na <strong>bolsa brasileira<\/strong>, passaram a ser acess\u00edveis a todos os investidores, no final de outubro de 2020, tornou-se poss\u00edvel acessar os pouco mais de 20 <strong>Real Estate Investment Trust (REIT)<\/strong>, que possuem um retorno m\u00e9dio em <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/guias\/dividendos-o-que-sao-como-funcionam\/\">dividendos<\/a> (dividend yield) na casa dos 4%.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><strong>O que \u00e9 REIT?<\/strong><\/h2>\n\n\n\n<p>Ele foi criado na d\u00e9cada de 60 nos Estados Unidos, mas, no Brasil, a maior parte come\u00e7ou a ser negociada em bolsa a partir de 2008.<\/p>\n\n\n\n<p>O professor de finan\u00e7as do Instituto Brasileiro de Mercado de Capitais&nbsp;(Ibmec), Haroldo Monteiro, explica que o REIT \u00e9 uma empresa constitu\u00edda (chamada de trust) para investir no <strong>segmento imobili\u00e1rio<\/strong>, podendo ter d\u00edvidas do setor ou mesmo im\u00f3veis. <\/p>\n\n\n\n<p>\u201cEstas empresas recebem investimentos e t\u00eam suas cotas negociadas em <strong>bolsa dos Estados Unidos<\/strong>. Dentro do &#8216;trust&#8217; existe aquele que cede o direito de propriedade, o que \u00e9 a empresa que administra estes bens e tamb\u00e9m o detentor das cotas\u201d, explica.<\/p>\n\n\n\n<p><strong>Os REITs s\u00e3o empresas de capital aberto<\/strong> que possuem ou financiam im\u00f3veis geradores de renda em uma variedade de setores imobili\u00e1rios.&nbsp;Essas empresas precisam atender a uma s\u00e9rie de requisitos para se qualificarem como REITs. Trata-se de uma empresa que possui, opera ou financia bens im\u00f3veis que geram receitas.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p>Os\nacionistas de um REIT ganham uma parte da receita produzida por meio de investimentos\nimobili\u00e1rios &#8211; sem realmente ter que sair e comprar, administrar ou financiar\npropriedades.<\/p>\n\n\n\n<p>Essas empresas investem em diversos tipos de propriedades imobili\u00e1rias, incluindo escrit\u00f3rios, pr\u00e9dios de apartamentos, dep\u00f3sitos, centros de varejo, instala\u00e7\u00f5es m\u00e9dicas, centros de dados, infraestrutura e hot\u00e9is.<\/p>\n\n\n\n<p>De forma geral, a maioria dos REITs opera, por exemplo, alugando espa\u00e7o e cobrando o aluguel de seu im\u00f3vel. Com isso, a empresa gera receita que \u00e9 ent\u00e3o paga aos acionistas na forma de <strong>dividendos<\/strong>. Al\u00e9m disso, tamb\u00e9m gerenciam seus portf\u00f3lios de propriedades e compra e vendem ativos para agregar valor ao longo dos ciclos imobili\u00e1rios de longo prazo.<\/p>\n\n\n\n<p>Monteiro lembra ainda que as quotas das empresas s\u00e3o negociadas em bolsa e, caso o investidor queira se desfazer do investimento, ele deve vender estas cotas na bolsa. \u201cN\u00e3o h\u00e1 resgate deste investimento.&nbsp; Neste caso, os <strong>fundos imobili\u00e1rios<\/strong> no Brasil tamb\u00e9m t\u00eam a mesma din\u00e2mica, ou seja, caso o investidor queira sair da aplica\u00e7\u00e3o, dever\u00e1 vender as cotas do <strong>FII<\/strong> que s\u00e3o negociadas na B3\u201d, diz.<\/p>\n\n\n\n<p>Para se qualificar como REIT, uma empresa deve:<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>Investir pelo menos 75% de seus ativos totais em im\u00f3veis;<\/li>\n\n\n\n<li>Pagar pelo menos 90% de seu lucro tribut\u00e1vel na forma de dividendos aos acionistas;<\/li>\n\n\n\n<li>Ser uma entidade tribut\u00e1vel como uma empresa;<\/li>\n\n\n\n<li>Ser administrada por um conselho de diretores ou curadores;<\/li>\n\n\n\n<li>Ter um m\u00ednimo de 100 acionistas;<\/li>\n\n\n\n<li>Ter, no m\u00e1ximo, 50% de suas a\u00e7\u00f5es detidas por cinco ou menos pessoas f\u00edsicas.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><strong>Os principais tipos de REITs<\/strong><\/h2>\n\n\n\n<p>S\u00e3o tr\u00eas os principais tipos dispon\u00edveis:<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li> <strong>Mortgage<\/strong>: negocia t\u00edtulos ligados ao setor imobili\u00e1rio, como hipotecas, receb\u00edveis e certificados, ou seja, n\u00e3o negociam diretamente im\u00f3veis f\u00edsicos, mas, sim, investem em  <strong>d\u00edvida imobili\u00e1ria<\/strong>. <\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li><strong>Equity<\/strong>: s\u00e3o os que fazem investimentos em im\u00f3veis f\u00edsicos. Neste caso, \u00e9 poss\u00edvel constru\u00e7\u00e3o, administra\u00e7\u00e3o, venda, aluguel e compra de im\u00f3veis.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li><strong>Hybrid<\/strong>: ele faz uma diversifica\u00e7\u00e3o dos outros dois tipos de REITs. A empresa pode investir tanto em t\u00edtulos quanto em im\u00f3veis.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><strong>Diferen\u00e7a entre fundos imobili\u00e1rios e REITs<\/strong><\/h2>\n\n\n\n<p>Monteiro explica que os REITs s\u00e3o empresas que possuem ativos referentes ao setor imobili\u00e1rio, que podem ser im\u00f3veis ou d\u00edvidas relacionados ao setor imobili\u00e1rio.&nbsp;Como s\u00e3o estruturados com base no mercado americano, eles t\u00eam suas receitas atreladas ao d\u00f3lar somente. Portanto, est\u00e3o <strong>sujeitos \u00e0 varia\u00e7\u00e3o cambial<\/strong>, caso o investidor tenha resid\u00eancia fora dos Estados Unidos. J\u00e1 os fundos imobili\u00e1rios no Brasil t\u00eam suas receitas em reais, portanto, sem riscos de varia\u00e7\u00e3o cambial. <\/p>\n\n\n\n<p>O professor destaca tamb\u00e9m que os REITs podem se alavancar em d\u00edvida para compra de im\u00f3veis. Assim, em rela\u00e7\u00e3o aos FIIs brasileiros, eles possuem mais risco, por\u00e9m podem trazer mais retorno dado que, no Brasil, n\u00e3o se utiliza esta pr\u00e1tica. <\/p>\n\n\n\n<p>Outra diferen\u00e7a, segundo Monteiro, diz respeito \u00e0 gest\u00e3o, pois os REITs s\u00e3o considerados empresas, e, portanto, t\u00eam um sistema de gest\u00e3o desenhado para ter uma <strong>governan\u00e7a corporativa<\/strong>, com um <strong>conselho de administra\u00e7\u00e3o<\/strong> e tamb\u00e9m um CEO.&nbsp; J\u00e1 nos FIIs, como s\u00e3o considerados <strong>fundos de investimento da classe imobili\u00e1ria<\/strong>, ele possui um gestor que toma decis\u00e3o sobre os investimentos e poder\u00e1 ser trocado a qualquer momento.&nbsp; <\/p>\n\n\n\n<p>Al\u00e9m das regras espec\u00edficas para uma empresa se qualificar como REIT, o professor tamb\u00e9m lembra que outra diferen\u00e7a se d\u00e1 no pagamento de dividendo. No caso dos FIIs, s\u00e3o de 95% do <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/guias\/lucro-liquido\/\">lucro l\u00edquido<\/a> ajustados ao caixa do fundo por semestre, o que exige a legisla\u00e7\u00e3o brasileira. J\u00e1 os REITs pagam 90% do lucro l\u00edquido.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><strong>Como investir em REITs no Brasil<\/strong>?<\/h2>\n\n\n\n<p>\u00c9 por meio dos <strong>BDRs<\/strong> que os investidores brasileiros t\u00eam acesso aos REITs. <\/p>\n\n\n\n<p>Segundo a provedora de dados financeiros Economatica, atualmente, s\u00e3o 24 BDRs de REITs dispon\u00edveis na B3. (Confira lista abaixo.)<\/p>\n\n\n\n<p>&nbsp;O professor do Ibmec destaca que o investidor deve se atentar a tr\u00eas pontos antes de investir em BDR de REITs. O primeiro deles \u00e9 a <strong>liquidez<\/strong>, ou seja, qual o volume do BDR que \u00e9 negociado na bolsa brasileira dado que, caso o investidor precise sair da opera\u00e7\u00e3o, ele consiga vender rapidamente e tamb\u00e9m a um pre\u00e7o justo. \u201cNo caso quando um investimento tem pouca liquidez, ele precisa fazer caixa. Muitas vezes n\u00e3o existem compradores no pre\u00e7o justo, fazendo com que o investidor tenha que vender num pre\u00e7o abaixo do valor do ativo\u201d, alerta Monteiro.<\/p>\n\n\n\n<p>O segundo ponto de aten\u00e7\u00e3o \u00e9 <strong>analisar&nbsp; qual segmento o REIT que lastreia o BDR tem investimentos<\/strong>. Monteiro diz que \u00e9 importante entender esta din\u00e2mica para evitar investimentos em setores imobili\u00e1rios que n\u00e3o est\u00e3o performando bem.<\/p>\n\n\n\n<p>E um terceiro fator \u00e9 a <strong>an\u00e1lise gr\u00e1fica do ativo<\/strong>. De acordo&nbsp; com o professor, tamb\u00e9m \u00e9 interessante o investidor avaliar o momento de mercado do papel.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><strong>Dividendos<\/strong><strong><\/strong><\/h2>\n\n\n\n<p>Os REITs pagam 90% do lucro l\u00edquido apurado sob forma de dividendos, j\u00e1 que possuem custos de gest\u00e3o devido a sua complexidade administrativa com conselho e CEO.<\/p>\n\n\n\n<p>De forma geral, os dividendos s\u00e3o pagos trimestralmente, mas\nalguns REITs distribuem dividendos mensais.<\/p>\n\n\n\n<p>Por meio dos BDRs, os brasileiros t\u00eam acesso a esses dividendos dos REITS, mas com um diferencial: <strong>h\u00e1 tributa\u00e7\u00f5es<\/strong>. Os dividendos s\u00e3o taxados em cerca de 30% pelo governo americano. Al\u00e9m disso, tamb\u00e9m existem descontos das institui\u00e7\u00f5es deposit\u00e1rias do BDR, geralmente, de 5%. <\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"> Vale a pena investir em BDR de REIT?  <\/h2>\n\n\n\n<p>Monteiro avalia que o <strong>investimento em BDR de REIT<\/strong> \u00e9 recomend\u00e1vel para todo investidor que queira fazer uma <strong>diversifica\u00e7\u00e3o de sua carteira<\/strong> e, tamb\u00e9m, obter um hedge de parte de seus investimentos em rela\u00e7\u00e3o \u00e0 perda de valor do real em rela\u00e7\u00e3o ao d\u00f3lar.<\/p>\n\n\n\n<p>J\u00e1 em rela\u00e7\u00e3o \u00e0s vantagens, desvantagens e poss\u00edveis riscos, o professor explica que vai depender muito da administra\u00e7\u00e3o do REIT, pois ele pode ter alavancagem, ou seja, pegar d\u00edvida para fazer investimentos, o que pode proporcionar um maior retorno. E tamb\u00e9m poder\u00e1 trazer preju\u00edzos para o investidor, caso o ativo comprado n\u00e3o tenha boa performance e, como \u00e9 financiado, existe o pagamento dos juros destes empr\u00e9stimos. <\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Pontos de aten\u00e7\u00e3o<\/h2>\n\n\n\n<p>O professor do Ibmec alerta que cabe ao investidor, antes de efetuar a compra do BDR, fazer uma an\u00e1lise detalhada de qual \u00e9 o <strong>REIT que lastreia o BDR<\/strong>, j\u00e1 que os REITs t\u00eam foco em diversos segmentos. \u201cPode acontecer que determinado setor nem esteja performando bem e, assim, impactar a <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/guias\/rentabilidade\/\">rentabilidade<\/a> do REIT e, consequentemente, a do BDR\u201d, alerta.<\/p>\n\n\n\n<p>Al\u00e9m disso, destaca Monteiro, o investidor n\u00e3o pode esquecer que as receitas dos REITs s\u00e3o em <strong>d\u00f3lar<\/strong> e que o BDR sofre influ\u00eancia da varia\u00e7\u00e3o cambial, assim, eles <strong>possuem um risco adicional<\/strong>. <\/p>\n\n\n\n<p>\u201cPor\u00e9m, por outro lado, serve para que o investidor consiga fazer um hedge de uma parte de sua carteira em rela\u00e7\u00e3o \u00e0 perda de valor do real em rela\u00e7\u00e3o ao d\u00f3lar. Al\u00e9m, claro, de contar com a rentabilidade do investimento\u201d, aponta.<\/p>\n\n\n\n<p><em>Confira os 24 BDRs de REITs dispon\u00edveis atualmente na bolsa brasileira:<\/em><\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-table alignwide\"><table class=\"has-background\" style=\"background-color:#e7f5fe\"><tbody><tr><td class=\"has-text-align-left\" data-align=\"left\"><strong>BDRs de REITs<\/strong><\/td><td><strong>C\u00f3digos<\/strong><\/td><\/tr><tr><td class=\"has-text-align-left\" data-align=\"left\"> Simon Property Gruop <\/td><td> SIMN34 <\/td><\/tr><tr><td class=\"has-text-align-left\" data-align=\"left\">Boston Properties <\/td><td> BOXP34 <\/td><\/tr><tr><td class=\"has-text-align-left\" data-align=\"left\">Realty Income Corp <\/td><td> R1N34 <\/td><\/tr><tr><td class=\"has-text-align-left\" data-align=\"left\"> Prologis, Inc <\/td><td>  P1LD34 <\/td><\/tr><tr><td class=\"has-text-align-left\" data-align=\"left\">Federal Realty Investment Trust <\/td><td> F1RI34 <\/td><\/tr><tr><td class=\"has-text-align-left\" data-align=\"left\"> Equity Residential <\/td><td> E1QR34 <\/td><\/tr><tr><td class=\"has-text-align-left\" data-align=\"left\"> Essex Property Trust, Inc <\/td><td> E1SS34 <\/td><\/tr><tr><td class=\"has-text-align-left\" data-align=\"left\">Vornado Realty Trust <\/td><td> V1NO34 <\/td><\/tr><tr><td class=\"has-text-align-left\" data-align=\"left\">Ventas, Inc <\/td><td> V1TA34 <\/td><\/tr><tr><td class=\"has-text-align-left\" data-align=\"left\">Digital Realty Trust, Inc <\/td><td>D1LR34 <\/td><\/tr><tr><td class=\"has-text-align-left\" data-align=\"left\"> SI Green Realty Corp <\/td><td> S1LG34      <\/td><\/tr><tr><td class=\"has-text-align-left\" data-align=\"left\"> Mid America Apartment Communities Inc <\/td><td> M1AA34 <\/td><\/tr><tr><td class=\"has-text-align-left\" data-align=\"left\"> Alexandria Real Estate Equities, Inc <\/td><td> A1RE34 <\/td><\/tr><tr><td class=\"has-text-align-left\" data-align=\"left\">Host Hotels &amp; Resorts, Inc  <\/td><td> H1ST34 <\/td><\/tr><tr><td class=\"has-text-align-left\" data-align=\"left\"> Kimco Realty Corp <\/td><td> K1M34 <\/td><\/tr><tr><td class=\"has-text-align-left\" data-align=\"left\"> Apartment Investment &amp; Mngmt Co <\/td><td> A1IV34 <\/td><\/tr><tr><td class=\"has-text-align-left\" data-align=\"left\"> Avalonbay Communities, Inc <\/td><td> A1VB34 <\/td><\/tr><tr><td class=\"has-text-align-left\" data-align=\"left\"> Heathpeak Properties <\/td><td> P1EA34 <\/td><\/tr><tr><td class=\"has-text-align-left\" data-align=\"left\"> Welltower Inc <\/td><td>W1EL34 <\/td><\/tr><tr><td class=\"has-text-align-left\" data-align=\"left\"> Public Storage <\/td><td> P1SA34 <\/td><\/tr><tr><td class=\"has-text-align-left\" data-align=\"left\"> Regency Centers Corp <\/td><td> R1EG34 <\/td><\/tr><tr><td class=\"has-text-align-left\" data-align=\"left\">Extra Space Storage Inc <\/td><td> E1XR34 <\/td><\/tr><tr><td class=\"has-text-align-left\" data-align=\"left\"> Duke Realty Corp <\/td><td>D1RE34 <\/td><\/tr><tr><td class=\"has-text-align-left\" data-align=\"left\"> UDR, Inc <\/td><td> U1RD34      <\/td><\/tr><tr><td class=\"has-text-align-left\" data-align=\"left\">Fonte: Economatica, em 29\/03\/2021<\/td><td><\/td><\/tr><\/tbody><\/table><\/figure>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Os investidores podem acessar 24 BDRs de REITs dispon\u00edveis na bolsa brasileira.<\/p>\n","protected":false},"author":36,"featured_media":7170,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"inline_featured_image":false,"footnotes":""},"categories":[4],"tags":[1048,226,26,78,289,354,778,279,1616],"autor-wsj":[],"coauthors":[2269],"class_list":["post-239631","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-financas","tag-bdrs","tag-bolsa-de-valores","tag-dolar","tag-estados-unidos","tag-investimentos","tag-juros","tag-mercado-imobiliario","tag-renda-variavel","tag-taxa-de-juros"],"acf":[],"amp_enabled":true,"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/239631","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/users\/36"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/comments?post=239631"}],"version-history":[{"count":83,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/239631\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":686971,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/239631\/revisions\/686971"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/media\/7170"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/media?parent=239631"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/categories?post=239631"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/tags?post=239631"},{"taxonomy":"autor-wsj","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/autor-wsj?post=239631"},{"taxonomy":"author","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/coauthors?post=239631"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}