{"id":242631,"date":"2021-04-27T08:20:00","date_gmt":"2021-04-27T11:20:00","guid":{"rendered":"https:\/\/investnews.com.br\/?p=242631"},"modified":"2024-06-24T12:22:35","modified_gmt":"2024-06-24T15:22:35","slug":"por-que-as-pessoas-caem-em-piramides-como-a-de-bernard-madoff","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/investnews.com.br\/colunistas\/por-que-as-pessoas-caem-em-piramides-como-a-de-bernard-madoff\/","title":{"rendered":"Por que as pessoas caem em pir\u00e2mides como a de Bernard Madoff?"},"content":{"rendered":"\n

Na semana retrasapassada, n\u00e3o passou em branco a morte de Bernard Madoff<\/strong><\/a>, autor do esquema de pir\u00e2mide<\/strong> que ludibriou em US$ 65 bilh\u00f5es n\u00e3o s\u00f3 investidores comuns como celebridades como o ator Kevin Bacon e o diretor Steven Spielberg, dono de uma funda\u00e7\u00e3o lesada, al\u00e9m de grandes bancos americanos e estrangeiros.<\/p>\n\n\n\n


\u00c9 f\u00e1cil ver \u00e0 dist\u00e2ncia o ex-investidor simplesmente como um criminoso ou um transgressor das regras. Talvez at\u00e9 como uma esp\u00e9cie de sociopata que usou seu charme pessoal e reputa\u00e7\u00e3o para enganar pessoas para que entregassem seu dinheiro. Mas quando se analisa a fraude pelas descobertas da economia comportamental, fica claro que a t\u00e3o famosa efici\u00eancia de mercado, celebrada nos livros de economia, n\u00e3o funcionou no caso. <\/p>\n\n\n\n

LEIA MAIS: <\/strong>5 fraudes financeiras que voc\u00ea deve conhecer para se proteger<\/a>
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Toda informa\u00e7\u00e3o sobre um ativo est\u00e1 presente nos pre\u00e7os \u2013 diz esta teoria. O monumental fiasco envolvendo Bernie Madoff<\/strong> sugere que n\u00e3o \u00e9 bem assim. Sendo a mesma informa\u00e7\u00e3o dispon\u00edvel para todos, existiria pouco espa\u00e7o para algu\u00e9m obter ganhos muito acima do mercado, a n\u00e3o ser por sorte. Por que ent\u00e3o, observando lucros de pelo menos 10% ao ano mesmo em per\u00edodos de queda, ningu\u00e9m desconfiou do golpe<\/strong>?
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Para explicar, Dan Ariely, professor da Universidade de Duke<\/strong>, usa como exemplo um experimento narrado em seu livro \u201cA mais pura verdade sobre a desonestidade\u201d. Um grupo de estudantes de uma universidade americana tentava resolver um quebra-cabe\u00e7a quando um deles, na verdade, um ator disfar\u00e7ado, trapaceou, terminando na frente de todo mundo. Seguindo o mau exemplo, v\u00e1rios participantes fraudaram tamb\u00e9m. Mas n\u00e3o s\u00f3.
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As fraudes eram bem maiores quando o vigarista usava a camiseta da universidade onde onde eles estudavam. Quando a camiseta era de uma universidade rival, as fraudes eram menores. Se algu\u00e9m que faz algo errado n\u00e3o \u00e9 do nosso grupo social, a tend\u00eancia \u00e9 de rejeitarmos o comportamento, buscando nos distanciar do transgressor. Mas se a trapa\u00e7a envolve nosso grupo, muitos podem ser tolerantes \u2013 explica Ariely.
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E Bernie Madoff n\u00e3o era apenas um gestor de sucesso. Era parte da elite financeira, inclusive tendo sido presidente da Nasdaq, com acesso a l\u00edderes mundiais. Para Dan Ariely, \u00e9 poss\u00edvel que, mesmo desconfiando dos ganhos, em vez de denunciar o golpista, alguns gestores de fundos americanos tenham se sentido ao menos um pouco mais livres para tamb\u00e9m esconder dos pr\u00f3prios clientes a real situa\u00e7\u00e3o de seus ativos.
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O vigarista Madoff tamb\u00e9m era um especialista em usar um \u201cempurr\u00e3o\u201d para convencer seus clientes, notou Richard Thaler, ganhador do pr\u00eamio Nobel de Economia<\/strong>. Na concep\u00e7\u00e3o original do \u201cempurr\u00e3o\u201d, idealizado pelo economista, pessoas podem ser convencidas a agir de acordo com os pr\u00f3prios interesses dentro de um certo enquadramento. Mas o trapaceiro manipulava seus clientes para convenc\u00ea-los do contr\u00e1rio. 
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Todo mundo confia demais na pr\u00f3pria intelig\u00eancia, segundo Richard Thaler. Esta super confian\u00e7a provavelmente levou investidores a imaginar que se os ganhos eram irreais, se devia \u00e0 habilidade deles de escolher um gestor acima da m\u00e9dia para seu dinheiro. Uma jornalista que entrevistou Bernie Madoff na pris\u00e3o notou que, com um charme fora do comum, convencia as pessoas de que eram mais inteligentes do que ele. 
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Al\u00e9m disso, sua lista de clientes inclu\u00eda o pr\u00f3prio irm\u00e3o, os filhos e noras e a esposa. Acabava, sugere um estudo da Universidade de Kellogg, aumentando a confian\u00e7a dos investidores. Ladr\u00f5es geralmente agem longe de casa, lembram os autores do trabalho, que demonstra que proximidade aumenta a confian\u00e7a. Bastava ter nome de um amigo ou algu\u00e9m pr\u00f3ximo para as pessoas ficarem mais dispostas a doar dinheiro a um desconhecido.
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N\u00e3o se trata de resumir a hist\u00f3ria unicamente ao comportamento dos envolvidos. Mas a irracionalidade foi importante para a fraude<\/strong> dar certo.<\/p>\n\n\n\n

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*Samy Dana \u00e9 Ph.D em Business, apresentador do Cafe\u00edna\/InvestNews no YouTube e comentarista econ\u00f4mico.<\/em> <\/td><\/tr><\/tbody><\/table><\/figure>\n\n\n\n


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