{"id":243367,"date":"2021-04-28T06:10:00","date_gmt":"2021-04-28T09:10:00","guid":{"rendered":"https:\/\/investnews.com.br\/?p=243367"},"modified":"2024-06-24T12:41:40","modified_gmt":"2024-06-24T15:41:40","slug":"como-o-efeito-peltzman-impacta-suas-decisoes-de-investimento","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/investnews.com.br\/colunistas\/como-o-efeito-peltzman-impacta-suas-decisoes-de-investimento\/","title":{"rendered":"Como o Efeito Peltzman impacta suas decis\u00f5es de investimento?"},"content":{"rendered":"\n

Nesta coluna abordaremos o Efeito Peltzman<\/strong>, tamb\u00e9m conhecido como efeito da compensa\u00e7\u00e3o de risco<\/strong>. Esse fen\u00f4meno psicol\u00f3gico mostra que o ser humano diminui seu cuidado quando a percep\u00e7\u00e3o de risco diminui.<\/p>\n\n\n\n

Sam Peltzman<\/strong>, professor de economia na Universidade de Chicago, formulou uma teoria que diz que pessoas tendem a ajustar seu comportamento de acordo com sua percep\u00e7\u00e3o de risco<\/strong>. Se tornando mais cautelosas conforme a percep\u00e7\u00e3o de risco aumenta e mais ousadas quando a percep\u00e7\u00e3o de risco se reduz.<\/p>\n\n\n\n

Esse fator pode fazer com que certas medidas de seguran\u00e7a tenham um resultado inferior ao inicialmente esperado.<\/p>\n\n\n\n

O exemplo dos cintos de seguran\u00e7a<\/h2>\n\n\n\n

Um cl\u00e1ssico exemplo do efeito Peltzman<\/strong> \u00e9 o efeito dos cintos de seguran\u00e7a no tr\u00e1fego. Um estudo de 1995 chamado \u201cThe Effects of Automobile Safety Regulation\u201d analisou o comportamento de motoristas dirigindo com e sem cinto de seguran\u00e7a. Seu estudo mostrou que quando um mesmo motorista est\u00e1 com o cinto ele passa a andar mais r\u00e1pido e de forma menos cuidadosa. <\/p>\n\n\n\n

Uma din\u00e2mica parecida est\u00e1 ocorrendo na atualidade com a vacina\u00e7\u00e3o contra o covid-19<\/strong>. Quando as pessoas s\u00e3o vacinadas elas se sentem mais seguras frente ao coronav\u00edrus, fazendo com que elas tenham comportamentos mais arriscados e passem a respeitar menos o isolamento social e o uso de m\u00e1scara. <\/p>\n\n\n\n

Assim, o efeito Peltzman faz com que o resultado da vacina\u00e7\u00e3o seja menos positivo do que o inicialmente esperado.<\/p>\n\n\n\n

Efeito Peltzman nos investimentos<\/h2>\n\n\n\n

E nos investimentos, quais s\u00e3o os impactos do efeito Peltzman? Existe mais de um exemplo de como o efeito Peltzman pode afetar os investidores.<\/p>\n\n\n\n

De in\u00edcio, pode-se pensar em uma situa\u00e7\u00e3o de alta no mercado de a\u00e7\u00f5es, em que a volatilidade<\/a> \u00e9 baixa, e muitos investidores come\u00e7am a acreditar que as a\u00e7\u00f5es ter\u00e3o uma tend\u00eancia permanente de alta. <\/p>\n\n\n\n

Nesse caso, os investidores tendem a ignorar os riscos da renda vari\u00e1vel<\/a>, assumindo posi\u00e7\u00f5es mais arriscadas, com m\u00faltiplos mais esticados e at\u00e9 mesmo usando a alavancagem financeira<\/a> para adquirir os ativos. <\/p>\n\n\n\n

Em outras palavras, alguns investidores se arriscam de forma\nexacerbada no momento de euforia no mercado e acabam tendo uma desvaloriza\u00e7\u00e3o\npatrimonial elevada quando o mercado corrige os excessos. <\/p>\n\n\n\n

De forma contraria, ap\u00f3s as quedas do mercado acion\u00e1rio,\ninvestidores tem medo e n\u00e3o querem comprar a\u00e7\u00f5es em suas m\u00ednimas. Ter um\npensamento contr\u00e1rio a manada quando se trata dos ciclos do mercado \u00e9 uma estrat\u00e9gia\nde muito sucesso. <\/p>\n\n\n\n

Como Warren Buffett<\/strong> afirma: “tenha medo quando os outros est\u00e3o gananciosos e gan\u00e2ncia quando os outros est\u00e3o temerosos.”<\/p>\n\n\n\n

Al\u00e9m do efeito observado nos ciclos do mercado, o efeito\nPeltzman tamb\u00e9m \u00e9 visto na an\u00e1lise de ativos. Quando um investidor compra uma\na\u00e7\u00e3o por uma recomenda\u00e7\u00e3o de terceiros ele tende a analisar menos este ativo,\nse sentindo seguro visto que possui respaldo de uma outra pessoa.<\/p>\n\n\n\n

Tratando-se de ativos mais arriscados tamb\u00e9m se observa este\nefeito. Investidores tendem a gastar mais tempo analisando investimentos menos\nortodoxos como empresas de pequena capitaliza\u00e7\u00e3o e com menor cobertura, enquanto\npara investir em empresas altamente conhecidas o investidor tem uma an\u00e1lise\nmuito menos cuidadosa.<\/p>\n\n\n\n

Devemos nos atentar ao efeito Peltzman quando investimos, pois quanto mais nos sentimos seguros mais estamos propensos a corrermos riscos desnecess\u00e1rios. Assim, n\u00e3o deixe este vi\u00e9s cognitivo te atrapalhar no mundo dos investimentos. Um bom controle emocional \u00e9 t\u00e3o ou at\u00e9 mesmo mais importante que a capacidade de analisar ativos.<\/p>\n\n\n\n

*A\u00a0Suno\u00a0\u00e9 uma casa de an\u00e1lise especializada em conte\u00fado sobre investimentos e educa\u00e7\u00e3o financeira para o pequeno investidor pessoa f\u00edsica.<\/em><\/p>\n\n\n\n

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