{"id":246318,"date":"2021-05-09T07:00:00","date_gmt":"2021-05-09T10:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/investnews.com.br\/?p=246318"},"modified":"2025-09-01T09:51:33","modified_gmt":"2025-09-01T12:51:33","slug":"jornada-da-renda-fixa-como-escolher-o-melhor-titulo-indexado-a-inflacao","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/investnews.com.br\/financas\/jornada-da-renda-fixa-como-escolher-o-melhor-titulo-indexado-a-inflacao\/","title":{"rendered":"Jornada da Renda Fixa: como escolher o melhor t\u00edtulo indexado \u00e0 infla\u00e7\u00e3o"},"content":{"rendered":"\n<p>Os t\u00edtulos indexados \u00e0 infla\u00e7\u00e3o s\u00e3o buscados por investidores que querem se proteger da alta de pre\u00e7os, mas poucas pessoas sabem como eles funcionam na verdade. Nessa edi\u00e7\u00e3o vamos usar a <strong><a class=\"rank-math-link\" href=\"https:\/\/investnews.com.br\/guias\/tesouro-ipca-o-que-e-como-funciona\/\">NTN-B<\/a> Principal<\/strong>, conhecida como <strong><a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/financas\/tesouro-ipca-ganha-forca-para-proteger-o-patrimonio\/\" class=\"rank-math-link\">Tesouro IPCA+<\/a> <\/strong>como base. Tamb\u00e9m \u00e9 poss\u00edvel encontrar outros t\u00edtulos indexados ao <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/guias\/o-que-e-ipca\/\">IPCA<\/a> como <strong>CDBs, deb\u00eantures, CRIs, CRAs, LCIs e LCAs<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n<p><em>Este artigo faz parte da s\u00e9rie&nbsp;<strong>\u201cJornada da Renda Fixa\u201d<\/strong>, assinada pelo analista da Easynvest Eduardo Perez. Veja abaixo as publica\u00e7\u00f5es anteriores:<\/em><\/p>\n\n\n\n<ol class=\"wp-block-list\"><li><a rel=\"noreferrer noopener\" href=\"https:\/\/investnews.com.br\/analise\/jornada-da-renda-fixa-como-dar-o-1o-passo-para-sair-da-poupanca\/\" target=\"_blank\">Como dar o primeiro passo para sair da poupan\u00e7a<\/a><\/li><li><a rel=\"noreferrer noopener\" href=\"https:\/\/investnews.com.br\/analise\/jornada-da-renda-fixa-como-funciona-o-tesouro-prefixado\/\" target=\"_blank\">Como funciona o Tesouro Prefixado<\/a><\/li><li><a rel=\"noreferrer noopener\" href=\"https:\/\/investnews.com.br\/analise\/jornada-da-renda-fixa-tudo-que-voce-precisa-saber-antes-de-investir-em-cdbs\/\" target=\"_blank\">O que voc\u00ea precisa saber antes de investir em CDBs<\/a><\/li><li><a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/analise\/jornada-da-renda-fixa-as-vantagens-de-investir-em-lci-e-lca\/\" class=\"rank-math-link\">As vantagens de investir em LCI e LCA<\/a><\/li><\/ol>\n\n\n\n<p>Para explicar todo o funcionamento de uma maneira mais f\u00e1cil, vamos descomplicar alguns termos muito usados: <\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\"><li><strong>Juro Real<\/strong>: \u00e9 a taxa de juros que aparece junto aos t\u00edtulos na forma de taxa, por exemplo: IPCA+<strong>3% a.a.<\/strong>. \u00c9 considerada \u201creal\u201d porque aumenta seu investimento em uma taxa acima da infla\u00e7\u00e3o, logo seu investimento n\u00e3o perde para a infla\u00e7\u00e3o se levado at\u00e9 o vencimento. <\/li><li><strong><a aria-label=\" (opens in a new tab)\" rel=\"noreferrer noopener nofollow\" href=\"https:\/\/ajuda.easynvest.com.br\/hc\/pt-br\/articles\/227057528-O-que-%C3%A9-IPCA-\" target=\"_blank\" class=\"rank-math-link\">IPCA<\/a>:<\/strong> \u00e9 o \u00cdndice de Pre\u00e7os ao Consumidor Amplo divulgado pelo IBGE, ou seja, \u00e9 o \u00edndice oficial de infla\u00e7\u00e3o adotado pelo Brasil. Ele mede a varia\u00e7\u00e3o nos pre\u00e7os dos produtos e servi\u00e7os comercializados no varejo nas regi\u00f5es metropolitanas mais importantes do pa\u00eds. <\/li><li><strong><a aria-label=\" (opens in a new tab)\" rel=\"noreferrer noopener nofollow\" href=\"https:\/\/blog.easynvest.com.br\/marcacao-a-mercado-o-que-e\/\" target=\"_blank\" class=\"rank-math-link\">Marca\u00e7\u00e3o a Mercado<\/a><\/strong>: \u00e9 a atualiza\u00e7\u00e3o di\u00e1ria do pre\u00e7o do seu t\u00edtulo no mercado de t\u00edtulos. Ela afeta suas aplica\u00e7\u00f5es no <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/guias\/como-funciona-o-tesouro-direto\/\" class=\"rank-math-link\"><strong>Tesouro Direto<\/strong><\/a>, por exemplo, te mostrando quanto voc\u00ea receberia caso escolhesse resgatar o investimento hoje. Ela s\u00f3 te impacta efetivamente caso voc\u00ea fa\u00e7a o resgate antecipado, caso contr\u00e1rio, voc\u00ea recebe exatamente a taxa acordada no momento da compra quando chegar a data de vencimento.&nbsp;  a\u00e7\u00e3o, logo seu investimento n\u00e3o perde para a infla\u00e7\u00e3o se levado at\u00e9 o vencimento.  <a href=\"https:\/\/\" class=\"rank-math-link\"><br><\/a><\/li><\/ul>\n\n\n\n<div class=\"wp-block-media-text alignwide has-media-on-the-right\" style=\"grid-template-columns:auto 44%\"><figure class=\"wp-block-media-text__media\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" width=\"431\" height=\"252\" src=\"https:\/\/media.investnews.com.br\/uploads\/2021\/05\/MaM.jpg\" alt=\"\" class=\"wp-image-246329\" srcset=\"https:\/\/media.investnews.com.br\/uploads\/2021\/05\/MaM.jpg 431w, https:\/\/media.investnews.com.br\/uploads\/2021\/05\/MaM-300x175.jpg 300w, https:\/\/media.investnews.com.br\/uploads\/2021\/05\/MaM-172x101.jpg 172w, https:\/\/media.investnews.com.br\/uploads\/2021\/05\/MaM-150x88.jpg 150w\" sizes=\"auto, (max-width: 431px) 100vw, 431px\" \/><\/figure><div class=\"wp-block-media-text__content\">\n<p class=\"has-text-align-left\">Ao lado, vemos a representa\u00e7\u00e3o gr\u00e1fica dessa varia\u00e7\u00e3o do pre\u00e7o real (marca\u00e7\u00e3o a mercado) e do pre\u00e7o te\u00f3rico (na curva de juros).  <\/p>\n<\/div><\/div>\n\n\n\n<p><br>Um t\u00edtulo atrelado ao <strong>IPCA<\/strong> ou a outro \u00edndice de pre\u00e7os como o <strong>IGP-M,<\/strong> \u00e9 o que chamamos de um t\u00edtulo h\u00edbrido por conter uma parte da sua remunera\u00e7\u00e3o em um \u00edndice como a infla\u00e7\u00e3o + os juros reais expressos como uma taxa ao ano. <\/p>\n\n\n\n<p>A primeira parte funciona da seguinte forma: uma parte da sua aplica\u00e7\u00e3o \u00e9 corrigida diariamente conforme a infla\u00e7\u00e3o do per\u00edodo de maneira proporcional, ou seja, a infla\u00e7\u00e3o do m\u00eas \u00e9 dividida para que possamos saber qual a varia\u00e7\u00e3o da infla\u00e7\u00e3o ao dia. <\/p>\n\n\n\n<p>Na outra parte, temos uma taxa prefixada a ser paga no vencimento, mas como vimos na edi\u00e7\u00e3o sobre os <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/analise\/jornada-da-renda-fixa-como-funciona-o-tesouro-prefixado\/\" class=\"rank-math-link\">t\u00edtulos prefixados<\/a>, quanto maior essa taxa, menor o pre\u00e7o do t\u00edtulo e vice-versa. <\/p>\n\n\n\n<p>Essas taxas que mudam diariamente na marca\u00e7\u00e3o a mercado do seu t\u00edtulo s\u00e3o negociadas na Bolsa pelos grandes investidores que podem fazer uma aposta se essas taxas v\u00e3o subir ou cair e lucrar com isso, ou podem usar essas opera\u00e7\u00f5es para fazer a prote\u00e7\u00e3o da carteira deles, mas, no momento, esse n\u00e3o \u00e9 nosso foco. <\/p>\n\n\n\n<p>A negocia\u00e7\u00e3o dessas taxas funciona com a mesma din\u00e2mica das a\u00e7\u00f5es, variando conforme a <strong>oferta e demanda<\/strong>. Ent\u00e3o, se muitos investidores acham que a taxa para 5 anos est\u00e1 muito baixa em rela\u00e7\u00e3o ao risco do pa\u00eds, eles come\u00e7am a apostar na sua alta e, com isso, fazem a taxa se elevar. <\/p>\n\n\n\n<p>J\u00e1 se acharem que a taxa est\u00e1 muito alta, come\u00e7am a apostar na queda e fazem a taxa cair. Basicamente, essa taxa \u00e9 que impacta a parte prefixada do seu t\u00edtulo.  <\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><strong>Tesouro Selic n\u00e3o sofre com marca\u00e7\u00e3o?<\/strong><\/h2>\n\n\n\n<p>Existe essa conven\u00e7\u00e3o de que o Tesouro Selic \u00e9 a aplica\u00e7\u00e3o mais conservadora e com menor risco do pa\u00eds, mas ela pode ser negociada com um \u00e1gio\/des\u00e1gio, que \u00e9 uma taxa prefixada para dar mais atratividade ao t\u00edtulo. Em 2020, essa taxa cresceu devido \u00e0 dificuldades de capta\u00e7\u00e3o do Tesouro pela piora do cen\u00e1rio econ\u00f4mico e fez com que investidores que tivessem feito aplica\u00e7\u00f5es semanas ou meses atr\u00e1s vissem o valor do seu investimento menor do que o valor aplicado inicialmente. Ent\u00e3o, \u00e9 sempre bom ter em mente que mesmo o Tesouro Selic sofre com a marca\u00e7\u00e3o a mercado.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><strong>Como escolher seu papel? <\/strong><\/h2>\n\n\n\n<p>Aqui n\u00f3s precisamos saber o objetivo e o prazo do investidor antes de aplicar no t\u00edtulo. Se voc\u00ea planeja guardar dinheiro para algum projeto espec\u00edfico de longo prazo, como se aposentar ou pagar a faculdade do seu filho ou filha, sem a pretens\u00e3o de resgate desse investimento antes do vencimento e quer garantir que a aplica\u00e7\u00e3o tenha um rendimento maior que a infla\u00e7\u00e3o acumulada do per\u00edodo, os t\u00edtulos como o <strong>Tesouro IPCA+<\/strong> podem ser uma boa op\u00e7\u00e3o. <\/p>\n\n\n\n<p>Mas por que \u00e9 preciso focar no longo prazo dando prefer\u00eancia em n\u00e3o resgatar o t\u00edtulo antes do vencimento? Esse gr\u00e1fico abaixo \u00e9 da varia\u00e7\u00e3o no pre\u00e7o do t\u00edtulo <strong>IPCA+ 2040, considerado de longo prazo<\/strong>.  <\/p>\n\n\n\n<div class=\"wp-block-media-text alignwide\" style=\"grid-template-columns:62% auto\"><figure class=\"wp-block-media-text__media\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" width=\"709\" height=\"508\" src=\"https:\/\/media.investnews.com.br\/uploads\/2021\/05\/NTN-B.jpg\" alt=\"\" class=\"wp-image-246332\" srcset=\"https:\/\/media.investnews.com.br\/uploads\/2021\/05\/NTN-B.jpg 709w, https:\/\/media.investnews.com.br\/uploads\/2021\/05\/NTN-B-300x215.jpg 300w, https:\/\/media.investnews.com.br\/uploads\/2021\/05\/NTN-B-172x123.jpg 172w, https:\/\/media.investnews.com.br\/uploads\/2021\/05\/NTN-B-150x107.jpg 150w\" sizes=\"auto, (max-width: 709px) 100vw, 709px\" \/><\/figure><div class=\"wp-block-media-text__content\">\n<p>&nbsp;Nesse caso, fica bem claro que o investidor que tivesse comprado 1 unidade desse t\u00edtulo em <strong>18\/03<\/strong> teria pagado <strong>R$ 1.446,72<\/strong> e seu t\u00edtulo estaria valendo <strong>R$ 1.318,10 <\/strong>ap\u00f3s 5 dias. Caso o investidor precisasse resgatar sua aplica\u00e7\u00e3o, sua <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/guias\/rentabilidade\/\">rentabilidade<\/a> bruta seria de <strong>-8,89%<\/strong>.<\/p>\n<\/div><\/div>\n\n\n\n<p><strong>&nbsp;<\/strong>Essa mudan\u00e7a no pre\u00e7o do t\u00edtulo aconteceu pelo aumento na taxa prefixada do t\u00edtulo, fazendo o pre\u00e7o atual dele cair.<\/p>\n\n\n\n<p>O investidor inteligente v\u00ea situa\u00e7\u00f5es como essas como uma oportunidade de continuar fazendo seus aportes nesse t\u00edtulo, j\u00e1 que uma nova aplica\u00e7\u00e3o ter\u00e1 uma taxa prefixada maior nessa parcela do total investido.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><strong>E t\u00edtulos de curto prazo?<\/strong><\/h2>\n\n\n\n<p>Os t\u00edtulos de curto prazo ficam menos\nexpostos a mudan\u00e7as nas taxas dos juros reais na curva de juros j\u00e1 que a\nincerteza \u00e9 menor para prazos menores, mas isso n\u00e3o significa que n\u00e3o estejam\nsuscet\u00edveis \u00e0 marca\u00e7\u00e3o a mercado e varia\u00e7\u00e3o no seu pre\u00e7o antes do vencimento.<\/p>\n\n\n\n<p>De uma maneira bem simples, para garantir sua rentabilidade acima da infla\u00e7\u00e3o, n\u00e3o importando se \u00e9 no curto ou no longo prazo, \u00e9 preciso levar o t\u00edtulo at\u00e9 o vencimento e entender que durante esse caminho \u00e9 normal que haja essa varia\u00e7\u00e3o no investimento at\u00e9 a data do vencimento.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><strong>Pr\u00e9, p\u00f3s ou h\u00edbrido? <\/strong><\/h2>\n\n\n\n<p>&nbsp;Se\nvoc\u00ea quer menos influ\u00eancia da marca\u00e7\u00e3o a mercado e uma estabilidade maior no\npre\u00e7o do t\u00edtulo, ou se voc\u00ea acredita que a <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/guias\/taxa-selic\/\">taxa Selic<\/a> vai subir, ent\u00e3o um\nt\u00edtulo p\u00f3s-fixado como a<strong>\nLFT <\/strong>pode ser mais \u00fatil.<\/p>\n\n\n\n<p>&nbsp;Se\nvoc\u00ea quer saber exatamente quanto receber\u00e1 no vencimento, n\u00e3o liga tanto para a\nvaria\u00e7\u00e3o de pre\u00e7o no meio do caminho,&nbsp; se\npensa em fazer um poss\u00edvel resgate antecipado lucrando com a marca\u00e7\u00e3o a mercado\nou acredita que a taxa de juros do Brasil vai cair e que a curva de juros\nfuturos ainda n\u00e3o precificou essa queda, um t\u00edtulo prefixado como a <strong>LTN <\/strong>pode\nser melhor, mas o risco \u00e9 grande.<\/p>\n\n\n\n<p>&nbsp;Se voc\u00ea quer garantir um juro real, sem possibilidades de sua rentabilidade ficar abaixo da infla\u00e7\u00e3o no vencimento ou se voc\u00ea acredita que a taxa de juros do Brasil vai cair e o mercado n\u00e3o precificou essa queda ainda, uma <strong>NTN-B Principal<\/strong> pode ser boa, apesar de ser mais dif\u00edcil de acertar o momento de compra e resgate antecipado por ter componentes p\u00f3s-fixados e prefixados.<\/p>\n\n\n\n<p><em>*Eduardo Perez \u00e9 analista de investimentos da Easynvest<\/em><\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-table\"><table class=\"\"><tbody><tr><td><em><strong>Gostou do conte\u00fado?&nbsp;<\/strong>Esse foi a&nbsp;<strong>quinta<\/strong> de uma s\u00e9rie de informativos sobre a renda fixa onde vamos evoluir sobre o assunto. Se voc\u00ea gostou mas ficou com alguma d\u00favida sobre renda fixa, manda pra gente no e-mail&nbsp;<strong>eduardo.perez@easynvest.com.br<\/strong>. Vamos escolher as perguntas mais recorrentes e trazer as respostas.<\/em><\/td><\/tr><\/tbody><\/table><\/figure>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Al\u00e9m do Tesouro IPCA, \u00e9 poss\u00edvel encontrar pap\u00e9is deste tipo em CDBs, deb\u00eantures, CRIs, LCIs e LCAs.<\/p>\n","protected":false},"author":46,"featured_media":5020,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"inline_featured_image":false,"footnotes":""},"categories":[4],"tags":[223,52,22,69],"autor-wsj":[],"coauthors":[2364],"class_list":["post-246318","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-financas","tag-financas-pessoais","tag-inflacao","tag-renda-fixa","tag-tesouro-direto"],"acf":[],"amp_enabled":true,"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/246318","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/users\/46"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/comments?post=246318"}],"version-history":[{"count":17,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/246318\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":344311,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/246318\/revisions\/344311"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/media\/5020"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/media?parent=246318"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/categories?post=246318"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/tags?post=246318"},{"taxonomy":"autor-wsj","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/autor-wsj?post=246318"},{"taxonomy":"author","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/coauthors?post=246318"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}