{"id":247212,"date":"2021-05-12T06:20:00","date_gmt":"2021-05-12T09:20:00","guid":{"rendered":"https:\/\/investnews.com.br\/?p=247212"},"modified":"2024-06-24T12:41:39","modified_gmt":"2024-06-24T15:41:39","slug":"por-que-o-investidor-deve-evitar-o-vies-do-pais-natal","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/investnews.com.br\/colunistas\/por-que-o-investidor-deve-evitar-o-vies-do-pais-natal\/","title":{"rendered":"Por que o investidor deve evitar o vi\u00e9s do pa\u00eds natal"},"content":{"rendered":"\n

Nesta edi\u00e7\u00e3o, abordaremos um vi\u00e9s que leva muitos investidores a concentrar seus investimentos em seu pa\u00eds natal, deixando de lado a diversifica\u00e7\u00e3o geogr\u00e1fica: o \u201chome country bias\u201d (vi\u00e9s do pa\u00eds natal<\/strong>).<\/p>\n\n\n\n

Nosso objeto de estudo para analisarmos este vi\u00e9s ser\u00e1 a pesquisa realizada em 1991 por Kenneth R. French e James M. Poterba, intitulada \u201cInvestor Diversification and International Equity<\/a> Markets\u201d (Diversifica\u00e7\u00e3o do Investidor e Mercados Acion\u00e1rios Internacionais). Nela, os pesquisadores observam a tend\u00eancia de investidores manterem uma alta concentra\u00e7\u00e3o em a\u00e7\u00f5es de seu pa\u00eds natal<\/strong> – o que foi mais tardiamente nomeado \u201cHome Country Bias\u201d.<\/p>\n\n\n\n

No artigo, observa-se que no ano de 1991 de todas as a\u00e7\u00f5es detidas por investidores estadunidenses, uma m\u00e9dia de 94% eram origin\u00e1rias de seu pr\u00f3prio pa\u00eds. Nos dias de hoje, o conceito de diversifica\u00e7\u00e3o j\u00e1 \u00e9 mais difundido<\/a>, mas ainda assim, observamos o \u201chome country bias\u201d na carteira de investidores.<\/p>\n\n\n\n

Investidores tendem a ter uma vis\u00e3o mais otimista frente a ativos origin\u00e1rios de seu pa\u00eds natal<\/strong>, enquanto s\u00e3o indiferentes ou mais pessimistas quando se trata de economias estrangeiras.  Se um investidor se deixar levar por este vi\u00e9s ele pode acabar construindo um portf\u00f3lio n\u00e3o balanceado<\/strong> e sofrendo riscos desnecess\u00e1rios.<\/p>\n\n\n\n

O fato \u00e9 que a diversificar geograficamente \u00e9 essencial<\/strong> para redu\u00e7\u00e3o de risco de um portf\u00f3lio, pois o mercado de a\u00e7\u00e3o de um determinado pa\u00eds \u00e9 altamente correlacionado com o crescimento do pa\u00eds em quest\u00e3o. Em outras palavras, quando a economia do pa\u00eds est\u00e1 crescendo, as a\u00e7\u00f5es tendem a subir, mas se o pa\u00eds entrar em recess\u00e3o, o mercado de a\u00e7\u00f5es tende a acompanhar a queda. <\/p>\n\n\n\n

Nesse sentido, um investidor que apenas investe em a\u00e7\u00f5es de seu pa\u00eds fica muito exposto a crises econ\u00f4micas dom\u00e9sticas<\/strong>. Al\u00e9m disso, sob uma perspectiva de longo prazo, o mesmo pensamento \u00e9 v\u00e1lido. Se o seu pa\u00eds natal tiver um mau desempenho econ\u00f4mico no longo prazo, a tend\u00eancia \u00e9 que o mesmo ocorra em seu mercado acion\u00e1rio.<\/p>\n\n\n\n

Como n\u00e3o sabemos se o Brasil possuir\u00e1 um sucesso de longo prazo, devemos diversificar globalmente. Al\u00e9m desta raz\u00e3o, existem outras que respaldam a ideia de diversificar geograficamente<\/a>, como uma redu\u00e7\u00e3o da volatilidade<\/a>, exposi\u00e7\u00e3o a moedas fortes e um universo superior de ativos.<\/p>\n\n\n\n

Com todos estes fatores em mente, entendemos que n\u00e3o podemos nos levar totalmente pelo Home Country Bias<\/strong> e apenas investir no nosso pr\u00f3prio pa\u00eds. No entanto, ainda podemos nos questionar, faz sentido ter um pouco desse vi\u00e9s? Isto \u00e9, diversificar globalmente, mas ainda possuir uma prefer\u00eancia por a\u00e7\u00f5es brasileiras?<\/p>\n\n\n\n

Para alcan\u00e7ar os benef\u00edcios da diversifica\u00e7\u00e3o global,<\/strong> um investidor n\u00e3o necessariamente necessita perder sua prefer\u00eancia por investir em companhias de seu mercado dom\u00e9stico, \u00e9 poss\u00edvel aproveitar todos os benef\u00edcios da diversifica\u00e7\u00e3o geogr\u00e1fica mesmo que se mantenha um vi\u00e9s para a\u00e7\u00f5es brasileiras.<\/p>\n\n\n\n

Em\num estudo da Vanguard chamado \u201cGlobal equity investing: The benefits of\ndiversification and sizing your allocation\u201d observou-se que para um investidor\namericano a m\u00ednima volatilidade atingida em seu portf\u00f3lio era obtida quando se\ninvestia algo pr\u00f3ximo a 60% em a\u00e7\u00f5es dom\u00e9sticas e 40% em a\u00e7\u00f5es\ninternacionais. Quando um investidor americano passa a adicionar mais que 40%\nem a\u00e7\u00f5es internacionais \u00e9 observado um aumento na volatilidade de seu portf\u00f3lio\nno modelo da Vanguard.<\/p>\n\n\n\n

Assim, observa-se que a diversifica\u00e7\u00e3o geogr\u00e1fica \u00e9 algo essencial para a constru\u00e7\u00e3o de um portf\u00f3lio balanceado. No entanto, \u00e9 poss\u00edvel obter os benef\u00edcios desta diversifica\u00e7\u00e3o mantendo, ainda, uma prefer\u00eancia por a\u00e7\u00f5es de seu pr\u00f3prio pa\u00eds. <\/p>\n\n\n\n

*A Suno<\/a> \u00e9 uma casa de an\u00e1lise especializada em conte\u00fado sobre investimentos e educa\u00e7\u00e3o financeira para o pequeno investidor pessoa f\u00edsica.<\/em><\/p>\n\n\n\n

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