{"id":247955,"date":"2021-05-16T06:30:00","date_gmt":"2021-05-16T09:30:00","guid":{"rendered":"https:\/\/investnews.com.br\/?p=247955"},"modified":"2024-06-24T11:10:08","modified_gmt":"2024-06-24T14:10:08","slug":"muito-alem-dos-cdbs-como-funcionam-os-cupons-e-amortizacoes-na-renda-fixa","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/investnews.com.br\/financas\/muito-alem-dos-cdbs-como-funcionam-os-cupons-e-amortizacoes-na-renda-fixa\/","title":{"rendered":"Muito al\u00e9m dos CDBs: como funcionam os cupons e amortiza\u00e7\u00f5es na renda fixa?"},"content":{"rendered":"\n<p>At\u00e9 agora vimos os t\u00edtulos do <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/guias\/como-funciona-o-tesouro-direto\/\" class=\"rank-math-link\">Tesouro Direto<\/a> como <strong>Tesouro Selic <\/strong>(LFT), <strong>Tesouro IPCA+ <\/strong>(<a class=\"rank-math-link\" href=\"https:\/\/investnews.com.br\/guias\/tesouro-ipca-o-que-e-como-funciona\/\">NTN-B <\/a>Principal) e o <strong>Tesouro Prefixado <\/strong>(LTN) e na parte de t\u00edtulos privados, vimos o <strong><a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/guias\/cdb-o-que-e\/\">CDB<\/a><\/strong>, <strong><a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/guias\/lci-e-lca\/\">LCI<\/a><\/strong> e <strong>LCA<\/strong>. Esses s\u00e3o todos t\u00edtulos que te pagam o valor investido com a rentabilidade acordada na data do vencimento. Faltam alguns dos t\u00edtulos privados mais conhecidos antes que possamos seguir para os t\u00edtulos que pagam cupons e amortiza\u00e7\u00f5es.<\/p>\n\n\n\n<p><em>Este artigo faz parte da s\u00e9rie&nbsp;<strong>\u201cJornada da Renda Fixa\u201d<\/strong>, assinada pelo analista da Easynvest Eduardo Perez. Veja abaixo as publica\u00e7\u00f5es anteriores:<\/em><\/p>\n\n\n\n<ol class=\"wp-block-list\"><li><a rel=\"noreferrer noopener\" href=\"https:\/\/investnews.com.br\/analise\/jornada-da-renda-fixa-como-dar-o-1o-passo-para-sair-da-poupanca\/\" target=\"_blank\" class=\"rank-math-link\">Como dar o primeiro passo para sair da poupan\u00e7a<\/a><\/li><li><a rel=\"noreferrer noopener\" href=\"https:\/\/investnews.com.br\/analise\/jornada-da-renda-fixa-como-funciona-o-tesouro-prefixado\/\" target=\"_blank\" class=\"rank-math-link\">Como funciona o Tesouro Prefixado<\/a><\/li><li><a rel=\"noreferrer noopener\" href=\"https:\/\/investnews.com.br\/analise\/jornada-da-renda-fixa-como-funciona-o-tesouro-prefixado\/\" target=\"_blank\" class=\"rank-math-link\">O que voc\u00ea precisa saber antes de investir em CDBs<\/a><\/li><li><a rel=\"noreferrer noopener\" href=\"https:\/\/investnews.com.br\/analise\/jornada-da-renda-fixa-como-funciona-o-tesouro-prefixado\/\" target=\"_blank\" class=\"rank-math-link\">As vantagens de investir em LCI e LCA<\/a><\/li><li><a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/analise\/jornada-da-renda-fixa-como-escolher-o-melhor-titulo-indexado-a-inflacao\/\" class=\"rank-math-link\">Como escolher o melhor t\u00edtulo indexado \u00e0 infla\u00e7\u00e3o<\/a><\/li><\/ol>\n\n\n\n<p>Os 4 t\u00edtulos abaixo s\u00e3o privados, emitidos por institui\u00e7\u00f5es financeiras e cobertos pelo <strong>FGC<\/strong>, podendo ser p\u00f3s fixados, prefixados ou h\u00edbridos. Como j\u00e1 entendemos como funcionam os CDBs, vamos conseguir perceber que para o investidor, eles tem similaridades na pr\u00e1tica:<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\"><li> <strong><a href=\"https:\/\/ajuda.easynvest.com.br\/hc\/pt-br\/articles\/115005071773-O-que-%C3%A9-Letra-Financeira-\" target=\"_blank\" aria-label=\" (opens in a new tab)\" rel=\"noreferrer noopener nofollow\" class=\"rank-math-link\">Letra Financeira<\/a><\/strong>: Conhecida como LFs, s\u00e3o t\u00edtulos de curto prazo que podem ser p\u00f3s fixados ou prefixados. S\u00e3o parecidos com CDBs por\u00e9m s\u00e3o emitidas com valores de aplica\u00e7\u00e3o superior ao de CDBs e n\u00e3o disp\u00f5em de liquidez di\u00e1ria e normalmente tem um prazo maior em compara\u00e7\u00e3o com CDBs. <br><\/li><li> <strong><a href=\"https:\/\/ajuda.easynvest.com.br\/hc\/pt-br\/articles\/227055127-O-que-%C3%A9-LC-\" target=\"_blank\" aria-label=\" (opens in a new tab)\" rel=\"noreferrer noopener nofollow\" class=\"rank-math-link\">Letra de C\u00e2mbio<\/a><\/strong>:  As LCs s\u00e3o emitidas por financeiras para financiar os empr\u00e9stimos dessas institui\u00e7\u00f5es \u00e0 seus clientes, e tamb\u00e9m n\u00e3o disp\u00f5em de liquidez di\u00e1ria e tamb\u00e9m \u00e9 emitida para prazos mais longos. <br><\/li><li> <strong>Letra Hipotec\u00e1ria<\/strong>: As LHs s\u00e3o emitidas para capta\u00e7\u00e3o de institui\u00e7\u00f5es financeiras para suas opera\u00e7\u00f5es com hipotecas e por se tratar do ramo imobili\u00e1rio, tamb\u00e9m \u00e9 <strong>isenta de <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/guias\/imposto-de-renda-o-que-e\/\">imposto de renda<\/a><\/strong> sobre o lucro, assim como as LCIs.  <\/li><\/ul>\n\n\n\n<p>&nbsp;Agora vamos falar sobre os t\u00edtulos privados que <strong>n\u00e3o s\u00e3o emitidos por institui\u00e7\u00f5es financeiras <\/strong>e <strong>n\u00e3o s\u00e3o cobertos pelo FGC<\/strong>.&nbsp; Por oferecerem esse risco maior ao investidor, normalmente oferecem taxas mais interessantes de retorno:<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\"><li> <strong><a href=\"https:\/\/blog.easynvest.com.br\/debentures-o-que-sao\/\" target=\"_blank\" aria-label=\" (opens in a new tab)\" rel=\"noreferrer noopener nofollow\" class=\"rank-math-link\">Deb\u00eantures<\/a><\/strong>:  S\u00e3o t\u00edtulos emitidos por empresas <strong>privadas e n\u00e3o financeiras <\/strong>para capta\u00e7\u00e3o de capital para investimentos de longo prazo, como expans\u00e3o dos seus neg\u00f3cios, pagamento de d\u00edvidas da empresa ou aumento do seu capital de giro. Dependendo do emissor, a liquidez pode ser maior como em casos de empresas grandes e eficientes ou pode ter a liquidez reduzida. Existem as <strong>deb\u00eantures incentivadas<\/strong>, que n\u00e3o tem incid\u00eancia de <strong>imposto de renda <\/strong>sobre o lucro do investidor pelo fato do dinheiro captado ir para empresas de infraestrutura, dessa forma, estimulando o setor. <br><\/li><li><strong><a href=\"https:\/\/ajuda.easynvest.com.br\/hc\/pt-br\/articles\/115001737347-O-que-%C3%A9-CRI-e-CRA-\" target=\"_blank\" aria-label=\" (opens in a new tab)\" rel=\"noreferrer noopener nofollow\" class=\"rank-math-link\">Certificados de Receb\u00edveis Imobili\u00e1rios<\/a><\/strong>:  Conhecidos como <strong>CRI<\/strong>, s\u00e3o t\u00edtulos emitidos por empresas securitizadoras que compram um conjunto de d\u00edvidas provenientes de empr\u00e9stimos do setor imobili\u00e1rio que servem como lastro para o CRI. Para estimular o setor imobili\u00e1rio, esse tipo de investimento <strong>\u00e9 isento do imposto de renda <\/strong>sobre os lucros; <br><\/li><li> <strong><a href=\"https:\/\/ajuda.easynvest.com.br\/hc\/pt-br\/articles\/115001737347-O-que-%C3%A9-CRI-e-CRA-\" target=\"_blank\" aria-label=\" (opens in a new tab)\" rel=\"noreferrer noopener nofollow\" class=\"rank-math-link\">Certificados de Receb\u00edveis do Agroneg\u00f3cio<\/a><\/strong>:  O <strong>CRA <\/strong>\u00e9 similar ao CRI com a diferen\u00e7a que os empr\u00e9stimos que servem de lastro s\u00e3o do ramo do <strong>agroneg\u00f3cio<\/strong> e tamb\u00e9m oferece <strong>isen\u00e7\u00e3o do imposto de renda <\/strong>sobre os lucros<strong>.<\/strong> <\/li><\/ul>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><strong>O que \u00e9 um cupom? <\/strong><\/h2>\n\n\n\n<p>&nbsp;O nome \u201c<strong>cupom<\/strong>\u201d vem desde a \u00e9poca em que t\u00edtulos eram certificados impressos em papel, e alguns deles tinham <strong>cupons destac\u00e1veis<\/strong> onde o investidor ia at\u00e9 a institui\u00e7\u00e3o respons\u00e1vel trocar seu cupom por uma quantia em dinheiro que representava uma parte do seu investimento. Apesar de hoje em dia termos t\u00edtulos eletr\u00f4nicos, o nome \u201ccupom\u201d ainda \u00e9 usado.<\/p>\n\n\n\n<p>At\u00e9 a edi\u00e7\u00e3o anterior, hav\u00edamos focado em t\u00edtulos de renda fixa onde o investidor tem liquidez di\u00e1ria ou no vencimento. Mas existem produtos que fazem o pagamento de cupons, que s\u00e3o um pagamento em datas predeterminadas dos juros acumulados. <\/p>\n\n\n\n<p>Vamos supor que voc\u00ea tenha aplicado <strong>R$ 1.000<\/strong> em um investimento de renda fixa com pagamento de cupom de <strong>R$ 50<\/strong> a cada semestre, isso significa que diariamente o valor da sua aplica\u00e7\u00e3o vai sendo atualizado e no dia do recebimento do seu primeiro cupom, esse investimento vai sofrer uma <strong>redu\u00e7\u00e3o <\/strong>de R$ 50 do seu total e voc\u00ea receber\u00e1 o valor l\u00edquido de impostos na sua conta. Isso se repetiria a cada semestre at\u00e9 o vencimento do t\u00edtulo, quando voc\u00ea receberia o valor restante.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><strong>Particularidades dessa forma de remunera\u00e7\u00e3o<\/strong><\/h2>\n\n\n\n<p>&nbsp;Quando pensamos no risco de um investimento,\num dos pontos importantes \u00e9 mudan\u00e7a di\u00e1ria das taxas de juros do mercado\nconforme falamos nas edi\u00e7\u00f5es passadas. Um t\u00edtulo que paga um cupom\nperiodicamente tem seu risco menor de altera\u00e7\u00f5es nessas taxas do que um t\u00edtulo\nque vai te pagar o valor total apenas no vencimento, pensando na marca\u00e7\u00e3o a\nmercado.<\/p>\n\n\n\n<p>&nbsp; O segundo ponto \u00e9 o risco do investidor pode n\u00e3o conseguir reaplicar o valor recebido de cupom no mesmo t\u00edtulo com a mesma taxa, ou seja, mesmo um t\u00edtulo prefixado por exemplo, que pague cupons semestrais, existe a chance que o investidor n\u00e3o aproveite os <strong>juros compostos<\/strong> ao m\u00e1ximo.<\/p>\n\n\n\n<p>&nbsp; O terceiro ponto \u00e9 a incid\u00eancia maior do <strong>Imposto de Renda<\/strong> nos cupons pagos dentro de cada prazo. Na imagem abaixo, direto do <a href=\"https:\/\/blog.easynvest.com.br\/\" target=\"_blank\" aria-label=\" (opens in a new tab)\" rel=\"noreferrer noopener nofollow\" class=\"rank-math-link\">blog<\/a> da Easynvest conseguimos ver de forma detalhada como isso acontece:<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-large is-resized\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" src=\"https:\/\/media.investnews.com.br\/uploads\/2021\/05\/CupomFluxo-1024x489.jpg\" alt=\"Cupons e amortiza\u00e7\u00f5es\" class=\"wp-image-247961\" width=\"665\" height=\"318\" srcset=\"https:\/\/media.investnews.com.br\/uploads\/2021\/05\/CupomFluxo-1024x489.jpg 1024w, https:\/\/media.investnews.com.br\/uploads\/2021\/05\/CupomFluxo-300x143.jpg 300w, https:\/\/media.investnews.com.br\/uploads\/2021\/05\/CupomFluxo-768x367.jpg 768w, https:\/\/media.investnews.com.br\/uploads\/2021\/05\/CupomFluxo-1256x600.jpg 1256w, https:\/\/media.investnews.com.br\/uploads\/2021\/05\/CupomFluxo-172x82.jpg 172w, https:\/\/media.investnews.com.br\/uploads\/2021\/05\/CupomFluxo-150x72.jpg 150w, https:\/\/media.investnews.com.br\/uploads\/2021\/05\/CupomFluxo.jpg 1433w\" sizes=\"auto, (max-width: 665px) 100vw, 665px\" \/><\/figure>\n\n\n\n<p class=\"has-medium-font-size\"><strong>E quais investimentos pagam cupons?<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p>Os t\u00edtulos do <strong>Tesouro Direto<\/strong> negociados atualmente com pagamento de cupons s\u00e3o:<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\"><li><strong><a class=\"rank-math-link\" href=\"https:\/\/investnews.com.br\/guias\/ntn-f-o-que-e-e-como-funciona-o-tesouro-prefixado-com-juros-semestrais\/\">NTN-F<\/a><\/strong> (Tesouro Prefixado com juros semestrais); <\/li><li><strong>NTN-B<\/strong> (Tesouro IPCA+ com juros semestrais). <\/li><\/ul>\n\n\n\n<p>Em t\u00edtulos <strong>privados<\/strong>, cupons podem ser pagos em:<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\"><li>Certificados de Receb\u00edveis Imobili\u00e1rios (<strong>CRI<\/strong>); <\/li><li>Certificados de Receb\u00edveis do Agroneg\u00f3cio (<strong>CRA<\/strong>); <\/li><li><strong>Deb\u00eantures.<\/strong><\/li><\/ul>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><strong>O que \u00e9 amortiza\u00e7\u00e3o? <\/strong><\/h2>\n\n\n\n<p>Se voc\u00ea faz precisou de um financiamento imobili\u00e1rio, j\u00e1 deve ter se reparado com a palavra \u201c<a href=\"https:\/\/blog.easynvest.com.br\/o-que-sao-amortizaciones-de-debentures\/\" target=\"_blank\" aria-label=\" (opens in a new tab)\" rel=\"noreferrer noopener nofollow\" class=\"rank-math-link\">a<\/a><a aria-label=\" (opens in a new tab)\" href=\"https:\/\/blog.easynvest.com.br\/o-que-sao-amortizaciones-de-debentures\/\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener nofollow\" class=\"rank-math-link\">mortiza\u00e7\u00e3o<\/a>\u201d. Ela nada mais \u00e9 do que o pagamento do valor principal de um d\u00edvida. E no caso de t\u00edtulos de renda fixa, podem ser pagos acompanhados de juros acumulados, devendo constar separadamente qual valor corresponde cada tipo de pagamento no seu extrato. As amortiza\u00e7\u00f5es s\u00e3o comuns em deb\u00eantures, CRIs e CRAs, ent\u00e3o se voc\u00ea tem um desses investimentos, n\u00e3o se surpreenda se periodicamente o valor aplicado diminuir de um dia para o outro e a sua conta constar um valor creditado.<\/p>\n\n\n\n<p>&nbsp; No momento da aplica\u00e7\u00e3o nos t\u00edtulos mencionados acima, o p\u00fablico investidor tem acesso ao prospecto do investimento que ir\u00e1 constar todas as informa\u00e7\u00f5es sobre o emissor, os prazos para pagamento e v\u00e1rias outras informa\u00e7\u00f5es essenciais para garantir transpar\u00eancia e seguran\u00e7a para os investidores, por isso \u00e9 sempre importante ler o documento na \u00edntegra.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><strong>Pagamentos reduzem o risco de cr\u00e9dito <\/strong><\/h2>\n\n\n\n<p>&nbsp;Tamb\u00e9m \u00e9 imprescind\u00edvel considerar que, assim como no pagamento de cupons, a amortiza\u00e7\u00e3o da d\u00edvida pode alterar a rentabilidade final da sua aplica\u00e7\u00e3o j\u00e1 que o valor da aplica\u00e7\u00e3o, que \u00e9 usado como base para a corre\u00e7\u00e3o pelos juros, vai diminuindo a cada pagamento deixando de aproveitar o m\u00e1ximo dos juros compostos sobre o valor inicial investido. <\/p>\n\n\n\n<p>Por outro lado, esses pagamentos reduzem o que chamamos de <strong>risco de cr\u00e9dito <\/strong>do emissor que iremos falar nas pr\u00f3ximas edi\u00e7\u00f5es mas imagine 2 <strong>deb\u00eantures<\/strong> (que n\u00e3o s\u00e3o cobertas pelo FGC) emitidas pela mesma empresa: uma vai te pagar apenas no vencimento e a outra faz os pagamentos semestrais de amortiza\u00e7\u00e3o e juros. <\/p>\n\n\n\n<p>Podemos considerar que se houver algum imprevisto com a empresa emissora da deb\u00eanture e ela n\u00e3o consiga honrar o pagamento no vencimento, um grupo de investidores n\u00e3o ter\u00e1 recebido qualquer tipo de pagamento enquanto o outro grupo ter\u00e1 recebido alguma parte com cupons e amortiza\u00e7\u00f5es e mesmo que ainda tenham um preju\u00edzo restante pela parcela final do vencimento, o preju\u00edzo \u00e9 reduzido.<\/p>\n\n\n\n<p> <em>*Eduardo Perez \u00e9 analista de investimentos da Easynvest<\/em> <\/p>\n\n\n\n<p><em><strong>Gostou do conte\u00fado?&nbsp;<\/strong>Esse foi a&nbsp;<strong>sexta<\/strong> de uma s\u00e9rie de informativos sobre a renda fixa onde vamos evoluir sobre o assunto. Se voc\u00ea gostou mas ficou com alguma d\u00favida sobre renda fixa, manda pra gente no e-mail&nbsp;<strong>eduardo.perez@easynvest.com.br<\/strong>. Vamos escolher as perguntas mais recorrentes e trazer as respostas.<\/em> <\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Este artigo faz parte da s\u00e9rie \u201cJornada da Renda Fixa\u201d, assinada pelo analista da Easynvest Eduardo Perez.<\/p>\n","protected":false},"author":46,"featured_media":4622,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"inline_featured_image":false,"footnotes":""},"categories":[4],"tags":[884,31,223,52,36,22,69],"autor-wsj":[],"coauthors":[2364],"class_list":["post-247955","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-financas","tag-cra","tag-debentures","tag-financas-pessoais","tag-inflacao","tag-cdb","tag-renda-fixa","tag-tesouro-direto"],"acf":[],"amp_enabled":true,"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/247955","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/users\/46"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/comments?post=247955"}],"version-history":[{"count":13,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/247955\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":365494,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/247955\/revisions\/365494"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/media\/4622"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/media?parent=247955"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/categories?post=247955"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/tags?post=247955"},{"taxonomy":"autor-wsj","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/autor-wsj?post=247955"},{"taxonomy":"author","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/coauthors?post=247955"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}