{"id":251853,"date":"2021-06-09T07:30:00","date_gmt":"2021-06-09T10:30:00","guid":{"rendered":"https:\/\/investnews.com.br\/?p=251853"},"modified":"2021-07-28T15:13:22","modified_gmt":"2021-07-28T18:13:22","slug":"aluguel-de-fiis-saiba-quais-sao-os-riscos-vantagens-e-as-melhores-opcoes","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/investnews.com.br\/financas\/aluguel-de-fiis-saiba-quais-sao-os-riscos-vantagens-e-as-melhores-opcoes\/","title":{"rendered":"Aluguel de FIIs: saiba quais s\u00e3o os riscos, vantagens e as melhores op\u00e7\u00f5es"},"content":{"rendered":"\n<p>O <strong>aluguel de <a class=\"rank-math-link\" href=\"https:\/\/investnews.com.br\/guias\/fundos-imobiliarios\/\">fundos imobili\u00e1rios<\/a><\/strong> passou a ser mais uma\u00a0modalidade para os mais de 1,3 milh\u00e3o de investidores em FIIs na B3 ou para os que t\u00eam interesse em investir em renda vari\u00e1vel. Dispon\u00edvel na bolsa brasileira desde novembro de 2020, ele funciona nas mesmas caracter\u00edsticas do <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/cafeina\/aluguel-de-acao-o-que-e-e-como-funciona\/\" class=\"rank-math-link\">empr\u00e9stimo de a\u00e7\u00f5es<\/a>.<\/p>\n\n\n\n<p><strong>Veja tamb\u00e9m<\/strong>: <\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\"><li><a class=\"rank-math-link\" href=\"https:\/\/investnews.com.br\/cafeina\/fundos-imobiliarios-entenda-por-que-o-trxf11-e-o-fii-do-momento\/\">Fundos Imobili\u00e1rios<\/a>: entenda por que o TRXF11 \u00e9 o FII do momento<\/li><li>Os <a class=\"rank-math-link\" href=\"https:\/\/investnews.com.br\/financas\/os-fundos-imobiliarios-vao-render-menos-com-a-selic-subindo-entenda\/\">fundos imobili\u00e1rios<\/a> v\u00e3o render menos com a Selic subindo? Entenda<\/li><li>O que d\u00e1 mais retorno: <a class=\"rank-math-link\" href=\"https:\/\/investnews.com.br\/colunistas\/sos-financas\/o-que-da-mais-retorno-imovel-para-alugar-ou-fundos-imobiliarios\/\">im\u00f3vel para alugar ou fundos imobili\u00e1rios<\/a>?<\/li><\/ul>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><strong>Como funciona o aluguel de FIIs<\/strong><\/h2>\n\n\n\n<p>O gestor de fundos da&nbsp;Integral BREI, Angelo Ferraretto, explica que um investidor com uma cota de fundo imobili\u00e1rio, e com vis\u00e3o de longo prazo, pode, dependendo da cota, fazer a loca\u00e7\u00e3o da mesma para um terceiro. Quem \u00e9 o <strong>detentor da cota<\/strong> \u00e9 chamado de <strong>doador <\/strong>e <strong>quem aluga<\/strong> \u00e9 chamado de <strong>tomador<\/strong>. <\/p>\n\n\n\n<p>Segundo Ferraretto, a pessoa que alugar essa cota vai pagar uma taxa ao doador, uma <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/guias\/rentabilidade\/\">rentabilidade<\/a>. E esse tomador vai vender a cota para recompr\u00e1-la posteriormente, com perspectiva de lucro, para, na sequ\u00eancia, devolv\u00ea-la ao doador.<\/p>\n\n\n\n<p>\u201cNa pr\u00e1tica, quando se faz aluguel de <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/guias\/fundos-imobiliarios\/\">fundos imobili\u00e1rios<\/a>, o tomador est\u00e1 investindo na queda do valor da cota.&nbsp;Assim, ele aluga, paga a rentabilidade, vende a cota e recompra posteriormente. Se vende mais caro e recompra mais barato, ele tem ganhos e devolve a cota ao doador\u201d, explica.<\/p>\n\n\n\n<p>Para o gestor, essa <strong>novidade \u00e9 positiva para o mercado<\/strong>, pois traz sofistica\u00e7\u00e3o e tende a tornar os <strong>pre\u00e7os dos fundos imobili\u00e1rios mais justos<\/strong>,&nbsp;podendo evitar algumas distor\u00e7\u00f5es no mercado. \u201cCom essa op\u00e7\u00e3o, a tend\u00eancia \u00e9 ter precifica\u00e7\u00e3o da cota mais adequada, pois, quando se tem uma outra parte investindo, apostando na queda, h\u00e1 um equil\u00edbrio maior nas for\u00e7as de mercado\u201d, defende.<\/p>\n\n\n\n<p>Ele alerta, no entanto, que existem riscos como qualquer investimento de curto prazo e \u00e9 importante conhec\u00ea-los.<\/p>\n\n\n\n<p>Haroldo Monteiro, professor de finan\u00e7as do Instituto Brasileiro de Mercado de Capitais&nbsp;(Ibmec),&nbsp;tamb\u00e9m analisa como positiva essa nova possibilidade aos investidores, por trazer mais liquidez ao mercado. \u201cA expectativa \u00e9 boa. E, com isso, que a gente se torne um mercado cada vez mais atraente para os investidores estrangeiros e os grandes investidores tamb\u00e9m\u201d, aponta. <\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><strong>Garantia e caracter\u00edsticas do aluguel de FIIs<\/strong><\/h2>\n\n\n\n<p>A B3 atua como\nadministradora do empr\u00e9stimo de ativos e contraparte central de\ntodas as opera\u00e7\u00f5es, que s\u00e3o feitas por meio da corretora dos investidores.<\/p>\n\n\n\n<p>Segundo a bolsa de valores, os<strong> empr\u00e9stimos de fundos imobili\u00e1rios s\u00e3o regidos por contratos<\/strong> registrados voluntariamente por vontade comum das partes envolvidas ou compulsoriamente pela B3 em casos excepcionais, para investidores tomadores que ainda assim devem contar com a inten\u00e7\u00e3o de um ou mais investidores doadores. <\/p>\n\n\n\n<p>Para o aluguel de fundos imobili\u00e1rios acontecer, a B3 determina que: <\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\"><li><em>\u00e9 necess\u00e1rio, no m\u00ednimo, uma cota para empr\u00e9stimo; remunera\u00e7\u00e3o do doador e taxas da B3 pagas pelo tomador; &nbsp;<\/em><\/li><li><em>taxa do empr\u00e9stimo, tamanho do contrato e data de vencimento definido entre as partes para os contratos fechados no balc\u00e3o; <\/em><\/li><li><em>vencimento a cada 33 dias e renova\u00e7\u00e3o autom\u00e1tica para os contratos fechados via negocia\u00e7\u00e3o eletr\u00f4nica.<\/em><\/li><\/ul>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><strong>Para qual perfil de investidor o aluguel de FIIs \u00e9 recomendado?<\/strong><\/h2>\n\n\n\n<p>Ferraretto explica que o aluguel de fundos imobili\u00e1rios pode ser recomendado para todos os investidores que possuem a cota, ou seja, que s\u00e3o os doadores, pois, segundo ele, o risco \u00e9 muito baixo, j\u00e1 que existe a contraparte da B3. Assim, na avalia\u00e7\u00e3o do gestor, <strong>qualquer investidor pode ser um doador de cotas<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n<p>J\u00e1 para quem alugar\u00e1 a cota, Ferraretto avalia que \u00e9 preciso ser um <strong>investidor que entenda do mercado<\/strong>, que tenha conhecimento profundo do que est\u00e1 fazendo, pois trata-se de um risco muito maior do que o do investidor que compra a cota pensando na valoriza\u00e7\u00e3o dela no longo prazo.<\/p>\n\n\n\n<p>O professor de finan\u00e7as do Ibmec tamb\u00e9m tem a mesma opini\u00e3o,\ne acrescenta que, para ser um tomador, o investidor precisa ter um perfil mais\narrojado.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><strong>Como escolher um fundo imobili\u00e1rio para alugar<\/strong><\/h2>\n\n\n\n<p>Atualmente, est\u00e3o <strong>dispon\u00edveis<\/strong> <strong>71 fundos imobili\u00e1rios para aluguel<\/strong> na bolsa brasileira. Confira a lista completa dos c\u00f3digos destes FIIs:<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-table is-style-stripes\"><table class=\"\"><tbody><tr><td>ALZR11<\/td><td>HSML11<\/td><td>RECR11<\/td><\/tr><tr><td>BARI11<\/td><td>IRDM11<\/td><td>RECT11<\/td><\/tr><tr><td>BBPO11<\/td><td>JSRE11<\/td><td>RZTR11<\/td><\/tr><tr><td>BCFF11<\/td><td>KISU11<\/td><td>SDIL11<\/td><\/tr><tr><td>BCRI11<\/td><td>KNCR11<\/td><td>TGAR11<\/td><\/tr><tr><td>BPFF11<\/td><td>KNHY11<\/td><td>TORD11<\/td><\/tr><tr><td>BRCO11<\/td><td>KNIP11<\/td><td>TRXF11<\/td><\/tr><tr><td>BRCR11<\/td><td>KNRI11<\/td><td>URPR11<\/td><\/tr><tr><td>BTLG11<\/td><td>KNSC11<\/td><td>VGIP11<\/td><\/tr><tr><td>BZLI11<\/td><td>LVBI11<\/td><td>VGIR11<\/td><\/tr><tr><td>CPFF11<\/td><td>MALL11<\/td><td>VILG11<\/td><\/tr><tr><td>CPTS11<\/td><td>MCCI11<\/td><td>VINO11<\/td><\/tr><tr><td>CVBI11<\/td><td>MFII11<\/td><td>VISC11<\/td><\/tr><tr><td>DEVA11<\/td><td>MGFF11<\/td><td>VRTA11<\/td><\/tr><tr><td>GGRC11<\/td><td>MXRF11<\/td><td>XPCI11<\/td><\/tr><tr><td>GTWR11<\/td><td>PATL11<\/td><td>XPCM11<\/td><\/tr><tr><td>HABT11<\/td><td>PFIN11<\/td><td>XPIN11<\/td><\/tr><tr><td>HCTR11<\/td><td>PVBI11<\/td><td>XPLG11<\/td><\/tr><tr><td>HFOF11<\/td><td>QAGR11<\/td><td>XPML11<\/td><\/tr><tr><td>HGBS11<\/td><td>RBRF11<\/td><td>XPPR11<\/td><\/tr><tr><td>HGCR11<\/td><td>RBRL11<\/td><td>XPSF11<\/td><\/tr><tr><td>HGLG11<\/td><td>RBRP11<\/td><td><\/td><\/tr><tr><td>HGRE11<\/td><td>RBRR11<\/td><td><\/td><\/tr><tr><td>HGRU11<\/td><td>RBVA11<\/td><td><\/td><\/tr><tr><td>HSLG11<\/td><td>RCRB11<\/td><td><\/td><\/tr><\/tbody><\/table><\/figure>\n\n\n\n<p><em>Fonte: B3, em 07\/06\/2021<\/em><\/p>\n\n\n\n<p>Tanto Ferraretto quanto Monteiro recomendam que, para quem \u00e9 investidor tomador, o ideal \u00e9 procurar, dentro dos ativos permitidos para aluguel pela B3,&nbsp; pelos <strong>fundos imobili\u00e1rios que t\u00eam a maior liquidez<\/strong>, pois, se o investidor tomador tiver que entrar e sair de forma r\u00e1pida do ativo, ele consegue. <\/p>\n\n\n\n<p>Eles alertam, no entanto, que \u00e9 preciso tamb\u00e9m o tomador ter indicadores muito&nbsp; claros que, de fato, aquele fundo que ele escolheu est\u00e1 sobrevalorizado.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><strong>Vantagens de alugar fundos imobili\u00e1rios<\/strong><\/h2>\n\n\n\n<p>Para o <strong>doador <\/strong>que aluga sua cota de fundo imobili\u00e1rio, Ferrareto aponta que a grande vantagem \u00e9 a <strong>possibilidade de fazer renda extra<\/strong>. Ele explica que se o investidor&nbsp;tem, por exemplo, uma cota de fundo imobili\u00e1rio que rende 5% ao ano, ele pode alug\u00e1-la por 2% ao ano e, com isso, vai ganhar 7% ao ano, praticamente com <strong>risco zero<\/strong>, j\u00e1 que tem a contraparte da B3. Assim, segundo o gestor, o doador consegue potencializar seu ganho alugando suas cotas.<\/p>\n\n\n\n<p>O professor Haroldo Monteiro tamb\u00e9m aponta esta vantagem. Ele explica que o doador, que \u00e9 investidor de longo prazo, acaba turbinando seus ganhos ao alugar suas cotas, aumentando sua rentabilidade, al\u00e9m das taxas que o fundo gera e remunera.<\/p>\n\n\n\n<p>J\u00e1 do lado do<strong> tomador,<\/strong> Ferraretto aponta que a vantagem \u00e9 ele ter a <strong>possibilidade de ganhar dinheiro com a queda da cota<\/strong>. \u201cIsso \u00e9 bom para o mercado como um todo, a precifica\u00e7\u00e3o fica mais eficiente, acaba tendo uma press\u00e3o que faz o pre\u00e7o cair, d\u00e1 uma contrabalanceada\u201d. Ele alerta, no entanto, que \u00e9 algo que tem que ser feito com muito cuidado, pois n\u00e3o \u00e9 recomendado para qualquer investidor.<\/p>\n\n\n\n<p>Monteiro acrescenta tamb\u00e9m que o investidor deve ter conhecimento deste processo e do mercado, pois, do contr\u00e1rio, pode se dar mal, j\u00e1 que as cotas podem subir em um momento que o investidor far\u00e1 a recompra e, assim, acaba tendo preju\u00edzo.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><strong>Quais s\u00e3o os riscos de alugar fundos imobili\u00e1rios?<\/strong><\/h2>\n\n\n\n<p>Ferrareto explica que, <strong>para quem \u00e9 o doador, o dono da cota do fundo imobili\u00e1rio, o risco \u00e9 zero,<\/strong> pois a pr\u00f3pria B3 garante esse aluguel. O gestor explica que, se a pessoa que est\u00e1 alugando a cota deixar de pag\u00e1-la por algum motivo, o doador recebe o valor mesmo assim, garantido pela bolsa brasileira. \u201cIsso traz uma seguran\u00e7a importante para quem est\u00e1 alugando, pois ela n\u00e3o corre o risco de ficar sem receber. O risco \u00e9 muito baixo, praticamente n\u00e3o existe, pois a B3 garante\u201d, diz.<\/p>\n\n\n\n<p>O gestor aponta que o grande risco do aluguel de cotas de fundos imobili\u00e1rios \u00e9 a <strong>falta de liquidez<\/strong>. Afinal, se tem um fundo com pouco cotista, isso acaba gerando risco no momento em que o tomador for vender a cota para fazer a devolu\u00e7\u00e3o dela ao doador, j\u00e1 que ele pode &nbsp;n\u00e3o encontrando um comprador.<\/p>\n\n\n\n<p>Por outro lado, existe tamb\u00e9m o risco de quando muitos investidores est\u00e3o tentando vender a cota, elas se tornam mais caras, o que pode acabar trazendo preju\u00edzo ao tomador que precisa fazer a venda do ativo para a devolu\u00e7\u00e3o da cota que alugou. \u201cInvestir na queda \u00e9 muito mais arriscado do que investir no ganho dela, no longo prazo\u201d, diz Ferraretto.<\/p>\n\n\n\n<p>O gestor explica que, por isso, a B3 colocou algumas regras para garantir mais seguran\u00e7a. \u201cN\u00e3o se pode alugar qualquer cota, mas, sim, as que tenham negocia\u00e7\u00e3o de <strong>mais de R$ 1 milh\u00e3o por dia, mais de 500 cotistas e o doador n\u00e3o pode ter mais de 10% do fundo<\/strong>. Assim, est\u00e3o dispon\u00edveis para aluguel os fundos imobili\u00e1rios considerados maiores e mais l\u00edquidos\u201d, afirma. <\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><strong>Quem recebe os proventos de uma cota de FII alugada?<\/strong><\/h2>\n\n\n\n<p>Ferrareto explica que alugar um fundo imobili\u00e1rio \u00e9 como alugar uma casa, ou seja, o propriet\u00e1rio continua sendo seu dono. Dessa forma, o doador n\u00e3o deixa de ser o cotista do FII.<\/p>\n\n\n\n<p>Assim, quando se fala em <strong><a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/guias\/dividendos-o-que-sao-como-funcionam\/\">proventos<\/a> de fundos imobili\u00e1rios<\/strong>, os doadores s\u00e3o quem recebe esses pagamentos e nada muda, mesmo durante o momento em que a cota estiver alugada, j\u00e1 que o cotista permanece com todos os diretos.<\/p>\n\n\n\n<p><strong>Veja tamb\u00e9m:<\/strong><br> \u2022 <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/economia\/inflacao-do-ipca-acelera-em-maio-e-acumula-alta-de-806-em-12-meses\/\">IPCA tem maior alta<\/a> para maio em 25 anos e avan\u00e7a 8,06% em 12 meses. <br> \u2022 O que as altas e baixas da <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/cafeina\/o-que-as-altas-e-baixas-da-bolsa-de-valores-em-maio-podem-apontar-para-junho\/\">bolsa de valores em maio<\/a> podem apontar para junho?<br> \u2022 Morning Call: o tema \u00e9 apenas um: \u201c<a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/analise\/morning-call-o-tema-e-apenas-um-inflacao-x-crescimento\/\">infla\u00e7\u00e3o x crescimento<\/a>\u201d.<br> \u2022 Warren Buffett investe no Nubank; isso afeta as <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/boletim-investnews\/warren-buffett-investe-em-nubank-isso-pode-afetar-acoes-de-bancos\/\">a\u00e7\u00f5es dos bancos<\/a>?<br> \u2022 <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/negocios\/btg-pactual-movimenta-r-298-bi-em-oferta-de-units\/\">BTG <\/a>Pactual movimenta R$ 2,98 bi em oferta de units.<br> \u2022 4 <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/web-stories\/4-empresas-gigantes-que-ja-quase-faliram\/\">grandes empresas<\/a> que quase faliram.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Atualmente, h\u00e1 71 fundos imobili\u00e1rios dispon\u00edveis para este tipo de negocia\u00e7\u00e3o na B3.<\/p>\n","protected":false},"author":36,"featured_media":251902,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"inline_featured_image":false,"footnotes":""},"categories":[4],"tags":[289,302],"autor-wsj":[],"coauthors":[2269],"class_list":["post-251853","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-financas","tag-investimentos","tag-fundos"],"acf":[],"amp_enabled":true,"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/251853","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/users\/36"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/comments?post=251853"}],"version-history":[{"count":55,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/251853\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":265101,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/251853\/revisions\/265101"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/media\/251902"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/media?parent=251853"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/categories?post=251853"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/tags?post=251853"},{"taxonomy":"autor-wsj","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/autor-wsj?post=251853"},{"taxonomy":"author","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/coauthors?post=251853"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}