{"id":25272,"date":"2020-11-20T14:13:23","date_gmt":"2020-11-20T17:13:23","guid":{"rendered":"https:\/\/investnews.com.br\/?p=25272"},"modified":"2020-11-20T14:42:24","modified_gmt":"2020-11-20T17:42:24","slug":"como-o-presidente-do-airbnb-se-rendeu-a-um-ipo-que-nao-queria","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/investnews.com.br\/financas\/como-o-presidente-do-airbnb-se-rendeu-a-um-ipo-que-nao-queria\/","title":{"rendered":"Como o presidente do Airbnb se rendeu a um IPO que n\u00e3o queria"},"content":{"rendered":"\n<p>O presidente-executivo da Airbnb, Brian Chesky, resistiu por anos a pedidos de investidores de acompanhar a corrente de outros unic\u00f3rnios do Vale do Sil\u00edcio com uma oferta p\u00fablica inicial de a\u00e7\u00f5es antes de ver a empresa ser pressionada pelos impactos da pandemia de Covid-19.<\/p>\n\n\n\n<p><strong>LEIA MAIS:<\/strong> <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/negocios\/tristao-do-airbnb-as-pessoas-nao-vao-deixar-de-viajar\/\" class=\"rank-math-link\"><strong>Trist\u00e3o, do Airbnb: \u2018As pessoas n\u00e3o v\u00e3o deixar de viajar\u2019<\/strong><\/a><\/p>\n\n\n\n<p>A <strong>Airbnb pretende realizar o <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/guias\/ipo-o-que-e-e-como-funciona\/\">IPO<\/a> na Nasdaq no pr\u00f3ximo m\u00eas<\/strong>, 12 anos depois que Chesky fundou a empresa com os ex-colegas de quarto Joseph Gebbia e Nathan Blecharczyk. A longa estrada at\u00e9 o IPO frustrou muitos investidores e funcion\u00e1rios que esperavam por uma oportunidade de vender suas a\u00e7\u00f5es no mercado acion\u00e1rio.<\/p>\n\n\n\n<p>Entrevistas da Reuters com mais de uma dezena de executivos, assessores, investidores e funcion\u00e1rios da Airbnb mostram que Chesky colocou os <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/cafeina\/vale-a-pena-investir-nos-ipos-na-bolsa\/\" class=\"rank-math-link\">planos de IPO<\/a> em segundo plano enquanto tentava transformar a companhia em uma ag\u00eancia de viagens completa, adicionando &#8220;experi\u00eancias&#8221; para que os clientes pudessem participar de atividades de f\u00e9rias como visitas guiadas a atra\u00e7\u00f5es tur\u00edsticas. <\/p>\n\n\n\n<p>Ao ampliar o investimento nessas iniciativas, ele sacrificou a lucratividade do Airbnb, segundo mostram dados do prospecto do IPO.<\/p>\n\n\n\n<p>Levou anos de press\u00e3o de investidores e funcion\u00e1rios, bem como a deteriora\u00e7\u00e3o das finan\u00e7as da empresa durante a pandemia, para que Chesky desistisse de seus planos de expans\u00e3o e se comprometesse com o IPO. <strong>A Airbnb est\u00e1 buscando uma avalia\u00e7\u00e3o de cerca de 30 bilh\u00f5es de d\u00f3lares<\/strong>, menos que os 50 bilh\u00f5es de d\u00f3lares que executivos de bancos de investimentos disseram a Chesky que a empresa valia se o IPO fosse feito dois anos atr\u00e1s.<\/p>\n\n\n\n<p>&#8220;Chesky n\u00e3o tinha com sonho tornar a Airbnb uma empresa de capital aberto. Isso era parte de um processo de satisfazer todos os envolvidos com a empresa e recompens\u00e1-los&#8221;, disse Ron Conway, fundador da SV Angel, um dos primeiros investidores da Airbnb e apoiador de Chesky. Representantes da Airbnb n\u00e3o comentaram o assunto.<\/p>\n\n\n\n<p>A Airbnb <strong>atingiu oficialmente a condi\u00e7\u00e3o de &#8220;unic\u00f3rnio&#8221; em 2011<\/strong>, quando superou a avalia\u00e7\u00e3o de mercado de 1 bilh\u00e3o de d\u00f3lares. Como a empresa levantava mais dinheiro com investidores, Chesky resistia \u00e0 ideia de levar a companhia ao mercado de a\u00e7\u00f5es. Ele dividia seu tempo entre administrar a Airbnb, visitar im\u00f3veis e desenvolver experi\u00eancias para os usu\u00e1rios do site.<\/p>\n\n\n\n<p>&#8220;Ele tem uma casa agora, mas por anos ele experimentava um novo Airbnb toda a noite. Ele ficava algumas noites em cada um. No porta-malas do carro dele ficavam todos os seus pertences, disse Conway.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Disputa pelo IPO<\/h2>\n\n\n\n<p>Investidores come\u00e7aram a ficar frustrados com a falta de comprometimento de Chesky sobre um IPO da Airbnb. Em 2017, Lawrence Tosi, que tinha ingressado na empresa como vice-presidente financeiro dois anos antes, egresso do grupo de investimentos Blackstone, guiou investidores em uma rodada de capta\u00e7\u00e3o de 1 bilh\u00e3o de d\u00f3lares. Ele citou a expectativa de que uma oferta p\u00fablica de a\u00e7\u00f5es provavelmente ocorreria nos pr\u00f3ximos 12 meses, disseram fontes com conhecimento das discuss\u00f5es.<\/p>\n\n\n\n<p>Tosi tamb\u00e9m iniciou negocia\u00e7\u00f5es com bancos de investimentos sobre um IPO que avaliaria a Airbnb entre 45 bilh\u00f5es e 50 bilh\u00f5es de d\u00f3lares, disse uma das fontes. Ele estava promovendo estes encontros em nome de Chesky, que tinha pedido a ele para preparar a companhia para um IPO no primeiro trimestre de 2018, acrescentou a fonte.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-embed-youtube wp-block-embed is-type-video is-provider-youtube wp-embed-aspect-16-9 wp-has-aspect-ratio\"><div class=\"wp-block-embed__wrapper\">\n<iframe loading=\"lazy\" title=\"O que \u00e9 IPO? Tudo sobre a estreia das empresas na BOLSA DE VALORES\" width=\"500\" height=\"281\" src=\"https:\/\/www.youtube.com\/embed\/Wp3GUl9jNZE?feature=oembed\" frameborder=\"0\" allow=\"accelerometer; autoplay; clipboard-write; encrypted-media; gyroscope; picture-in-picture; web-share\" referrerpolicy=\"strict-origin-when-cross-origin\" allowfullscreen><\/iframe>\n<\/div><\/figure>\n\n\n\n<p>Mas a\u00ed Chesky desistiu da ideia. Ele publicou uma mensagem descrevendo a Airbnb como empresa focada em um &#8220;horizonte infinito de tempo&#8221;, um claro sinal de que tinha decidido evitar a divulga\u00e7\u00e3o de resultados financeiros t\u00edpica de uma companhia de capital aberto.<\/p>\n\n\n\n<p>Tosi acabou brigando com Chesky, argumentando que o futuro da Airbnb est\u00e1 sobre seus neg\u00f3cios principais de aluguel de im\u00f3veis para temporadas e viagens de neg\u00f3cios e que desistir do IPO para expandir a atividade de experi\u00eancias significaria desperd\u00edcio de dinheiro. Em 2018, Tosi saiu da Airbnb.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Coronav\u00edrus<\/h2>\n\n\n\n<p>Chesky manteve a perspectiva viva de IPO para os investidores, mas nunca cravou prazos at\u00e9 setembro de 2019, quando a Airbnb anunciou que faria um IPO em algum momento de 2020. Ele respondeu \u00e0 frustra\u00e7\u00e3o de muitos dos funcion\u00e1rios da empresa, que tinham recebido op\u00e7\u00f5es de a\u00e7\u00f5es que vencem no in\u00edcio de 2021, disseram as fontes.<\/p>\n\n\n\n<p>Quando o coronav\u00edrus atingiu a empresa em cheio, Chesky decidiu levantar capital de novo, mas as rodadas de aporte anteriores tinham sido realizadas sobre perspectivas de r\u00e1pido crescimento, n\u00e3o sob uma crise. Se a Airbnb j\u00e1 fosse uma empresa de capital aberto, poderia ter levantado recursos por meio de uma venda de a\u00e7\u00f5es no mercado.<\/p>\n\n\n\n<p>Em vez disso, a \u00fanica op\u00e7\u00e3o foi d\u00edvida, e uma d\u00edvida cara. A <strong>Airbnb assegurou 2 bilh\u00f5es de d\u00f3lares<\/strong> em empr\u00e9stimos de v\u00e1rias companhias de investimentos, incluindo de Silver Lake e Sixth Street Partners, a uma taxa de juros anual combinada de mais de 9%. Em compara\u00e7\u00e3o, a <strong>Uber conseguiu financiamento de 1,5 bilh\u00e3o de d\u00f3lares em 2018 a uma taxa de 6,2%<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n<p>Alguns dos planos grandiosos de Chesky, incluindo programas de televis\u00e3o e filmes da Airbnb, foram pelos ares assim que a empresa se viu for\u00e7ada a demitir 20% dos funcion\u00e1rios e a cortar o or\u00e7amento de marketing com a chegada da pandemia.<\/p>\n\n\n\n<p>Ele acabou se concentrando em revitalizar o neg\u00f3cio principal da Airbnb de aluguel de apartamentos em cidades para casas que as pessoas podem alugar para terem um lugar para ficarem durante a quarentena. A estrat\u00e9gia funcionou e a Airbnb teve lucro de 219 milh\u00f5es de d\u00f3lares no terceiro trimestre.<\/p>\n\n\n\n<p>Mas a empresa nunca teve lucro anual, acumulando resultado negativo de quase 700 milh\u00f5es de d\u00f3lares nos primeiros nove meses do ano, bem diferente da performance de dois anos atr\u00e1s, quando ficou a apenas 17 milh\u00f5es de d\u00f3lares de ter resultado positivo.<\/p>\n\n\n\n<p>Em uma reuni\u00e3o de conselho da empresa no final de julho, Chesky concordou com um IPO da empresa at\u00e9 o final do ano, disseram as fontes.<\/p>\n\n\n\n<p>&#8220;Quando a Covid-19 chegou, Chesky teve que reverter uma s\u00e9rie de iniciativas que estavam sendo preparadas h\u00e1 tr\u00eas anos&#8221;, disse Michael Ovitz, co-fundador da Creative Artists Agency e conselheiro informal de Chesky. &#8220;Ele ficou muito impactado com tudo isso.&#8221;<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Empresa de hospedagens pretende abrir seu capital na Nasdaq em dezembro.<\/p>\n","protected":false},"author":5,"featured_media":25273,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"inline_featured_image":false,"footnotes":""},"categories":[4],"tags":[837],"autor-wsj":[],"coauthors":[1495],"class_list":["post-25272","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-financas","tag-nasdaq"],"acf":[],"amp_enabled":true,"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/25272","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/users\/5"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/comments?post=25272"}],"version-history":[{"count":2,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/25272\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":25281,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/25272\/revisions\/25281"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/media\/25273"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/media?parent=25272"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/categories?post=25272"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/tags?post=25272"},{"taxonomy":"autor-wsj","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/autor-wsj?post=25272"},{"taxonomy":"author","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/coauthors?post=25272"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}