{"id":256950,"date":"2021-07-02T11:30:00","date_gmt":"2021-07-02T14:30:00","guid":{"rendered":"https:\/\/investnews.com.br\/?p=256950"},"modified":"2021-12-07T09:58:38","modified_gmt":"2021-12-07T12:58:38","slug":"melhores-investimentos-para-aplicar-seu-dinheiro","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/investnews.com.br\/financas\/melhores-investimentos-para-aplicar-seu-dinheiro\/","title":{"rendered":"Melhores investimentos: onde investir no segundo semestre de 2021?"},"content":{"rendered":"\n

A primeira metade do ano chegou ao fim e a expectativa do mercado \u00e9 que a economia encontre um rumo de recupera\u00e7\u00e3o. Segundo proje\u00e7\u00e3o do boletim Focus do Banco Central, o Produto Interno Bruto (PIB) do Brasil deve fechar o ano com crescimento de 5,05%. Neste cen\u00e1rio, uma das principais preocupa\u00e7\u00f5es do investidor \u00e9 onde encontrar os melhores investimentos<\/a> para o segundo semestre de 2021. <\/strong><\/p>\n\n\n\n

Em meio a um ritmo de vacina\u00e7\u00e3o contra a covid-19 inferior a outras na\u00e7\u00f5es, Marilia Fontes, s\u00f3cio-fundadora da Nord Research, acredita que a retomada n\u00e3o ser\u00e1 t\u00e3o forte quanto o esperado. <\/p>\n\n\n\n

Segundo ela, a aus\u00eancia de mobilidade, em decorr\u00eancia da lentid\u00e3o da vacina\u00e7\u00e3o, prolongar\u00e1 ainda mais a reabertura econ\u00f4mica. No radar, outras variantes tamb\u00e9m podem atrapalhar, como desemprego elevado, com uma taxa de 14,7% at\u00e9 abril, segundo dados do Instituto Brasileiro de Geografia e Estat\u00edstica (IBGE).<\/p>\n\n\n\n

Al\u00e9m do desemprego, h\u00e1 a press\u00e3o inflacion\u00e1ria, que pode acelerar com a crise h\u00eddrica<\/a><\/strong>, e um cen\u00e1rio pol\u00edtico agitado cada vez mais pr\u00f3ximo do ano eleitoral.<\/p>\n\n\n\n

Retrospectiva econ\u00f4mica<\/h2>\n\n\n\n

No primeiro semestre de 2021, Mar\u00edlia cita diversos fatores que marcaram a pauta macroecon\u00f4mica, como a prorroga\u00e7\u00e3o do aux\u00edlio emergencial<\/a>, que era algo inesperado mas contribuiu com a melhora de alguns indicadores econ\u00f4micos.<\/p>\n\n\n\n

Entre os aspectos positivos, a produ\u00e7\u00e3o industrial e vendas no varejo apresentaram n\u00fameros mais fortes que o esperado, o que contribuiu com o crescimento do PIB. <\/p>\n\n\n\n

J\u00e1 do lado negativo, foi percept\u00edvel uma continuidade na press\u00e3o dos pre\u00e7os da ind\u00fastria, como por falta de pe\u00e7as, principalmente para o setor automotivo, o que afetou as cadeias produtivas. “Houve descontinuidade de pre\u00e7os tamb\u00e9m na constru\u00e7\u00e3o civil e em setores ligados ao d\u00f3lar”, refor\u00e7a Mar\u00edlia.<\/p>\n\n\n\n

Segundo ela, a infla\u00e7\u00e3o<\/a><\/strong> tamb\u00e9m trouxe surpresas negativas, como o aumento dos pre\u00e7os de botij\u00e3o de g\u00e1s, comprovando que a pandemia ainda pesava no bolso dos brasileiros. <\/p>\n\n\n\n

Na vis\u00e3o de Rodrigo Natali, especialista em multimercados e c\u00e2mbio da Inversa, a economia brasileira oscilou entre o pessimismo e o otimismo, desde a decep\u00e7\u00e3o com o avan\u00e7o da vacina\u00e7\u00e3o at\u00e9 o receio de estourar o teto de gastos.<\/p>\n\n\n\n

A infla\u00e7\u00e3o de 12 meses<\/a>, no patamar de 8,06% at\u00e9 maio, bem superior ao esperado, pressionou os juros de curto prazo, que aceleraram altas, com a Selic no patamar de 4,25% houve um sentimento de inseguran\u00e7a, sobre poss\u00edveis desest\u00edmulos na economia para conter a infla\u00e7\u00e3o.<\/p>\n\n\n\n

No entanto, na curva de juros de longo prazo (que indica o n\u00edvel de incertezas para o futuro) j\u00e1 era percept\u00edvel essa tend\u00eancia com os juros DI com vencimento em 2027 saltando de 6,4% para 8,6%. <\/p>\n\n\n\n

Houve ainda sinais positivos como alta arrecada\u00e7\u00e3o do governo, uma balan\u00e7a comercial de R$ 53 bilh\u00f5es e entrada de capital na bolsa de valores, por causa da deprecia\u00e7\u00e3o do real frente ao d\u00f3lar. <\/p>\n\n\n\n

O que esperar da economia no segundo semestre? <\/h2>\n\n\n\n

Pandemia e Lockdown<\/h2>\n\n\n\n

Segundo Mar\u00edlia, no segundo semestre deste ano o isolamento social deve ser mais longo, por causa do atraso da vacina\u00e7\u00e3o. A economista cita tamb\u00e9m potenciais problemas com a vacina\u00e7\u00e3o da Coronavac. “Em alguns pa\u00edses, pessoas vacinadas com ela ainda apresentam casos e \u00e9 poss\u00edvel que precisem ser imunizadas com outras doses”, aponta. <\/p>\n\n\n\n

Para ela, a mobilidade s\u00f3 deve ocorrer com 40% ou mais da popula\u00e7\u00e3o brasileira imunizada. Atualmente, essa propor\u00e7\u00e3o \u00e9 de 12,41% dos brasileiros com a imuniza\u00e7\u00e3o completa de duas doses, em m\u00e9dia 26,2 milh\u00f5es de pessoas. <\/p>\n\n\n\n

“A nossa base de vacina\u00e7\u00e3o mostrou dificuldades de promover uma abertura r\u00e1pida. N\u00e3o teremos uma reabertura como nos EUA onde as pessoas j\u00e1 circulam sem m\u00e1scara”, defende. <\/p>\n\n\n\n

J\u00e1 Rodrigo Natali tem uma vis\u00e3o mais otimista sobre o avan\u00e7o da imuniza\u00e7\u00e3o e acredita que a popula\u00e7\u00e3o brasileira est\u00e1 mais acostumada com vacinas, em compara\u00e7\u00e3o a outros pa\u00edses, o que deve reduzir as mortes. “Acredito que n\u00e3o voltaremos aos n\u00edveis de contamina\u00e7\u00e3o de fevereiro e mar\u00e7o”, comenta. <\/p>\n\n\n\n

Efeitos da pandemia <\/h2>\n\n\n\n

Em rela\u00e7\u00e3o aos impactos da pandemia na economia, Mar\u00edlia acredita que se o aux\u00edlio emergencial<\/strong> continuar, mais dinheiro na m\u00e3o das pessoas deve contribuir positivamente com o consumo, especialmente em um cen\u00e1rio de juros baixos, se considerado o hist\u00f3rico da Selic no passado. <\/p>\n\n\n\n

Contudo, a economista est\u00e1 c\u00e9tica quanto a uma recupera\u00e7\u00e3o muito forte, com o desemprego elevado, mobilidade fraca e elei\u00e7\u00f5es no pr\u00f3ximo ano. Ela aponta n\u00e3o estar muito otimista com o crescimento do PIB. “Quem investiria no Brasil com elei\u00e7\u00f5es chegando, infla\u00e7\u00e3o persistindo e juros elevado?”, questiona. <\/p>\n\n\n\n

Natali, da Inversa, aponta que h\u00e1 mudan\u00e7as introduzidas na pandemia que vieram para ficar, e isso pode acabar impactando certos setores da economia. \u00c9 o caso do home office, com mais pessoas trabalhando em casa, em que uma longa cadeia produtiva \u00e9 afetada. “Bairros comerciais, com escrit\u00f3rios corporativos, restaurantes, bancos, academias e estacionamentos podem perder uma base forte de clientes”, explica. <\/p>\n\n\n\n

Ent\u00e3o, mesmo com a reabertura, Natali acredita que a economia n\u00e3o voltar\u00e1 a ser como antes, precisando se adaptar aos novos padr\u00f5es de comportamento. <\/p>\n\n\n\n

Juros e d\u00f3lar<\/h2>\n\n\n\n

Segundo o \u00faltimo boletim Focus<\/a> do Banco Central, a taxa de juros (Selic)<\/strong> <\/a>deve chegar a 6,5% at\u00e9 o final de 2021 e se manter neste patamar em 2022. J\u00e1 o c\u00e2mbio deve fechar o ano no patamar de R$ 5,10. <\/p>\n\n\n\n

Para os especialistas consultados pela reportagem, a taxa de juros pode subir ainda mais do que o projetado pelo Banco Central, enquanto o real deve valorizar frente ao d\u00f3lar no curto prazo para depois ter uma invers\u00e3o em decorr\u00eancia do risco eleitoral propiciando um c\u00e2mbio superior a R$ 5,10 at\u00e9 o final do ano. <\/p>\n\n\n\n

Mar\u00edlia, da Nord Research, explica que o mercado j\u00e1 trabalha com uma proje\u00e7\u00e3o de 8,5% para a taxa de juros. Desta forma, se o ano finalizar com a Selic acima de 6,5%, n\u00e3o ser\u00e1 uma surpresa para os agentes de mercado. <\/p>\n\n\n\n

Ela acredita que por causa da infla\u00e7\u00e3o e as elei\u00e7\u00f5es no ano que vem, os juros devem precificar para cima, principalmente se um candidato com vis\u00f5es mais populistas chegar com propostas de flexibilizar o teto de gastos. “Em uma eventual briga de popularidade fiscal, o pr\u00eamio de risco aumentaria”, afirma.<\/p>\n\n\n\n

J\u00e1 no caso do c\u00e2mbio<\/a><\/strong>, existem ainda muitas incertezas, segundo a economista. Inicialmente, ela enxerga a recupera\u00e7\u00e3o dos Estados Unidos como uma janela de capta\u00e7\u00e3o para boas empresas no mercado brasileiro, com esse fluxo de investidores estrangeiros e novos IPOs no mercado de capitais, veremos um fluxo forte de d\u00f3lar no curto prazo. <\/p>\n\n\n\n

J\u00e1 para o m\u00e9dio e longo prazo, com a elei\u00e7\u00e3o e o risco de uma mudan\u00e7a na pol\u00edtica econ\u00f4mica, ela acredita que o investimento estrangeiro deve diminuir no Brasil. “Caso um candidato de esquerda lidere as pesquisas, tradicionalmente mais desenvolvimentistas e menos ligados com o teto de gastos, os investidores ficar\u00e3o mais cautelosos e o c\u00e2mbio pode disparar”, defende. <\/p>\n\n\n\n

Desta forma, a rela\u00e7\u00e3o entre o risco fiscal ser\u00e1 crucial para determinar o cen\u00e1rio do c\u00e2mbio. <\/p>\n\n\n\n

Em rela\u00e7\u00e3o \u00e0 Selic, Natali, da Inversa, considera exagero o mercado projetar os juros acima de 7,5%. Ele defende que a taxa de juros deve ser superior a 6,5%, mas inferior a 7,5%.<\/p>\n\n\n\n

J\u00e1 para o d\u00f3lar, ele enxerga o c\u00e2mbio em um patamar superior a R$ 5,10 at\u00e9 o final do ano. <\/p>\n\n\n\n

Ele explica que, como a alta dos juros \u00e9 uma medida para segurar a infla\u00e7\u00e3o, quando esta normalizar, apoiada pela desvaloriza\u00e7\u00e3o do c\u00e2mbio e o fim do boom das commodities, os juros tamb\u00e9m podem ser normalizados. <\/p>\n\n\n\n

“Se a curva de juros parar, ser\u00e1 um driver positivo para o c\u00e2mbio, permitindo aprecia\u00e7\u00e3o”, explica. <\/p>\n\n\n\n

Ele tamb\u00e9m cita que, com a reabertura econ\u00f4mica, muitos brasileiros devem come\u00e7ar a gastar no exterior, com viagens, artigos de luxo, entre outros. Com a importa\u00e7\u00e3o de produtos, o c\u00e2mbio deve se beneficiar, jogando o pre\u00e7o do d\u00f3lar para cima.<\/p>\n\n\n\n

Al\u00e9m de uma balan\u00e7a comercial positiva, ele cita os fundos brasileiros comprados em d\u00f3lar que podem acabar vendendo a moeda para se proteger da infla\u00e7\u00e3o. <\/p>\n\n\n\n

No entanto, perto do fim do segundo semestre, com as elei\u00e7\u00f5es chegando, Natali acredita que muitos investidores devem procurar prote\u00e7\u00e3o na moeda, aumentando o apetite de risco, o que deve novamente aumentar o pre\u00e7o do c\u00e2mbio. <\/p>\n\n\n\n

Infla\u00e7\u00e3o <\/h2>\n\n\n\n

Embora a infla\u00e7\u00e3o de 12 meses tenha alcan\u00e7ado no patamar de 8,06% at\u00e9 maio, a proje\u00e7\u00e3o do Boletim Focus aponta uma normaliza\u00e7\u00e3o, encerrando o ano em 5,97%.<\/p>\n\n\n\n

Mar\u00edlia defende que teremos uma infla\u00e7\u00e3o “benigna” no segundo semestre, favorecida pela volta inicial do c\u00e2mbio, a n\u00edveis de R$ 4,90, que beneficiar\u00e1 itens administrados pelo IPCA (\u00cdndice Nacional de Pre\u00e7os ao Consumidor Amplo).<\/p>\n\n\n\n

Ele acredita que no segundo semestre haver\u00e1 outros choques inflacion\u00e1rios, facilitando o reestabelecimento da cadeia produtiva na constru\u00e7\u00e3o civil e no setor de alimentos. <\/p>\n\n\n\n

Contudo, entre os sinais de risco, a crise h\u00eddrica pode alterar este panorama positivo, com a seca se estendendo al\u00e9m do previsto e fazendo necess\u00e1rio o uso de bandeira vermelha por mais tempo. <\/p>\n\n\n\n

No cen\u00e1rio externo, a economista alerta sobre a alta dos juros americanos, al\u00e9m do aumento da infla\u00e7\u00e3o norte-americana, que pode fazer com que o real se desvalorize r\u00e1pido at\u00e9 2022. Se isso acontecer, os juros continuariam subindo, atrapalhando os planos de recupera\u00e7\u00e3o da economia brasileira. <\/p>\n\n\n\n

Natali, da Inversa, est\u00e1 convicto de que as proje\u00e7\u00f5es do Focus n\u00e3o refletem a realidade, ele defende que a infla\u00e7\u00e3o deve surpreender positivamente este ano, mas garante que vai estourar a meta de 5,25%. <\/p>\n\n\n\n

“Acredito que a infla\u00e7\u00e3o desacelera, fazendo com que os juros longos fiquem mais comportados”, diz. <\/p>\n\n\n\n

Risco Pol\u00edtico <\/h2>\n\n\n\n

Segundo Felipe Fernandes, chefe de an\u00e1lise da Flip Investimentos, o \u2018super impeachment\u2019 n\u00e3o deve ter grandes avan\u00e7os na C\u00e2mara e no Senado. <\/p>\n\n\n\n

O analista explica que este pedido, que re\u00fane todos os anteriores feitos at\u00e9 agora, pode propiciar um desgaste pol\u00edtico para Jair Bolsonaro. O presidente j\u00e1 est\u00e1 com a imagem prejudicada ap\u00f3s pol\u00eamica de superfaturamento da vacina Covaxin, contudo Fernandes n\u00e3o acredita que o pedido de impeachment tenha sucesso. <\/p>\n\n\n\n

\u201cNo passado j\u00e1 houve diversos processos de impeachment protocolados e nenhum foi levado em considera\u00e7\u00e3o\u201d, aponta. Segundo o analista, Bolsonaro tem hoje um relacionamento melhor com os l\u00edderes da C\u00e2mara e do Senado, o que pode acabar barrando o pedido.<\/p>\n\n\n\n

Fernandes refor\u00e7a que mesmo se o impeachment passar, o mercado n\u00e3o deve ter movimentos muito expressivos<\/a>, dado que em 2022 teremos ano eleitoral com os investidores voltando a sua aten\u00e7\u00e3o para a cena pol\u00edtica.<\/p>\n\n\n\n

Melhores investimentos 2021  <\/h2>\n\n\n\n

Encontrar o melhor investimento para o segundo semestre \u00e9 uma tarefa que requer muitos esfor\u00e7os, desde analisar o cen\u00e1rio macroecon\u00f4mico, at\u00e9 a estrat\u00e9gia e perfil do investidor e os riscos que est\u00e1 disposto a encarar por uma rentabilidade maior. <\/p>\n\n\n\n

O que rende acima da Selic? <\/h2>\n\n\n\n

Para conseguir uma rentabilidade superior ao patamar atual da Selic, com juros de 4,25% ao ano, o investidor de renda fixa<\/a> precisar\u00e1 correr mais riscos. <\/p>\n\n\n\n

Eduardo Perez, da Easynvest by Nubank, aponta que a tend\u00eancia investir a longo prazo<\/a> \u00e9 que a infla\u00e7\u00e3o fique abaixo da Selic, mas caso o investidor acredite que a infla\u00e7\u00e3o vai continuar subindo acima dos juros, os t\u00edtulos atrelados ao IPCA<\/strong> podem entregar um resultado superior a atual taxa de juros no curto prazo. <\/p>\n\n\n\n

J\u00e1 Mar\u00edlia Fontes, da Nord Research, prefere manter uma postura mais conservadora nos investimentos de renda fixa<\/a>. Ela aponta que, considerando que a taxa de juros ainda est\u00e1 abaixo de 2 d\u00edgitos e o Brasil n\u00e3o aumentou sua produtividade nem reduziu sua d\u00edvida p\u00fablica, seria muito arriscado para o investidor tomar mais riscos para conseguir retornos acima da Selic. <\/p>\n\n\n\n

Para ela. o momento atual pede ser conservador e n\u00e3o correr riscos, se refugiando principalmente nos t\u00edtulos p\u00f3s-fixados<\/strong>. <\/p>\n\n\n\n

Na renda vari\u00e1vel, \u00e9 poss\u00edvel sim encontrar rendimentos superiores a 4,25% ao ano, desde fundos imobili\u00e1rios e a\u00e7\u00f5es com um retorno em dividendos superior a 6% ao ano. <\/p>\n\n\n\n

J\u00e1 no caso de a\u00e7\u00f5es, BDRs e criptomoedas, com estrat\u00e9gia de valoriza\u00e7\u00e3o, os especialistas destacam que n\u00e3o \u00e9 poss\u00edvel determinar o retorno das aplica\u00e7\u00f5es, mas para quem est\u00e1 disposto a segurar as oscila\u00e7\u00f5es dos investimentos, estes podem ter uma rentabilidade muito superior \u00e0 renda fixa, acreditam. <\/p>\n\n\n\n

E o que rende 1% ao m\u00eas? <\/h2>\n\n\n\n

Considerando que a taxa Selic<\/a> atual \u00e9 de 4,25% ao ano, o rendimento nominal mensal de uma aplica\u00e7\u00e3o que segue a taxa b\u00e1sica \u00e9 de 0,35%. Neste cen\u00e1rio, \u00e9 quase imposs\u00edvel encontrar uma aplica\u00e7\u00e3o na renda fixa que entregue 1% ao m\u00eas.<\/p>\n\n\n\n

Perez destaca que, para conseguir taxas mensais superiores a 0,35%, o investidor precisar\u00e1 recorrer a t\u00edtulos prefixados privados, com maior risco e prazos superiores. “O investidor precisar\u00e1 analisar quem \u00e9 o emissor do titulo e os riscos existentes”, explica. <\/p>\n\n\n\n

\u00c9 o caso dos t\u00edtulos de d\u00edvida (deb\u00eantures) <\/strong>ou at\u00e9 mesmo CDBs prefixados com rendimento de 13,50% ao ano<\/strong>, que ao m\u00eas teriam uma rentabilidade de 1,06%. <\/p>\n\n\n\n

Na renda vari\u00e1vel tamb\u00e9m \u00e9 poss\u00edvel encontrar rendimentos interessantes, por\u00e9m n\u00e3o garantidos, por meio de fundos imobili\u00e1rios, a\u00e7\u00f5es, BDRs e criptomoedas, segundo os especialistas. No entanto as oscila\u00e7\u00f5es das aplica\u00e7\u00f5es n\u00e3o permitem determinar um rendimento mensal constante. <\/p>\n\n\n\n

Veja a seguir as recomenda\u00e7\u00f5es dos especialistas sobre quais s\u00e3o os melhores investimentos para o segundo semestre de 2021: <\/strong><\/p>\n\n\n\n

Melhor investimento da renda fixa<\/h2>\n\n\n\n

Embora o boletim Focus do Banco Central projete uma taxa de juros de 6,5% para o final de 2021, os especialistas consultados pela reportagem j\u00e1 trabalham com uma perspectiva de 7,5%.<\/p>\n\n\n\n

Neste cen\u00e1rio, Marilia Fontes, da Nord Research, aponta que a melhor estrat\u00e9gia<\/strong> do investidor na renda fixa para o segundo semestre \u00e9 a conservadora<\/strong>. Isso porque embora a taxa de juros esteja inferior a dois d\u00edgitos, \u00e9 poss\u00edvel ter impactos nos juros americanos e press\u00e3o com as elei\u00e7\u00f5es de 2022 que podem afetar a trajet\u00f3ria da curva de juros. <\/p>\n\n\n\n

Por este motivo, ela recomenda olhar a renda fixa como uma ferramenta de prote\u00e7\u00e3o de patrim\u00f4nio<\/strong> no segundo semestre. <\/p>\n\n\n\n

Mar\u00edlia enxerga como melhores investimentos <\/strong>para o segundo semestre os t\u00edtulos p\u00f3s-fixados<\/strong>, a remunera\u00e7\u00e3o segue um indexador que pode ser Selic ou CDI e que acompanha a evolu\u00e7\u00e3o dos juros, entre eles Tesouro Selic, CDBs p\u00f3s fixados, LCIs e LCAs de bancos atrelados ao CDI. <\/strong><\/p>\n\n\n\n

Para o investidor que busca se proteger da infla\u00e7\u00e3o existe a alternativa de investidor em t\u00edtulos indexados \u00e0 infla\u00e7\u00e3o de curto prazo<\/strong> (com vencimento de at\u00e9 2 anos). Estes remuneram a infla\u00e7\u00e3o IPCA do per\u00edodo mais um pr\u00eamio geralmente prefixado. <\/p>\n\n\n\n

Mar\u00edlia recomenda ficar longe de t\u00edtulos de renda fixa prefixados<\/strong> e indexados \u00e0 infla\u00e7\u00e3o de longo prazo<\/strong>. <\/p>\n\n\n\n

Segundo ela, os prefixados<\/strong> podem oferecer retornos menores que o investidor conseguiria com um p\u00f3s-fixado em tempos de Selic em alta. J\u00e1 os investimentos indexados \u00e0 infla\u00e7\u00e3o de longo prazo<\/strong> devem sofrer marca\u00e7\u00e3o a mercado, j\u00e1 que a parte prefixada acompanha o juro real e pode trazer retornos negativos aos investidores. <\/p>\n\n\n\n

J\u00e1 Eduardo Perez, analista da Easynvest by Nubank, acredita que a Selic deve continuar em um movimento de alta, na tentativa de controlar a infla\u00e7\u00e3o. O avan\u00e7o da vacina\u00e7\u00e3o tamb\u00e9m deve garantir a retomada das atividades econ\u00f4micas mais afetadas durante a pandemia.<\/p>\n\n\n\n

Neste contexto, o analista acredita que os t\u00edtulos p\u00f3s-fixados <\/strong>s\u00e3o a melhor alternativa porque continuaram se beneficiando desse movimento de alta na taxa de juros, mesmo com a infla\u00e7\u00e3o superando a Selic no acumulado de 12 meses.<\/p>\n\n\n\n

J\u00e1 para quem procura proteger os investimentos de renda fixa da infla\u00e7\u00e3o, Perez aconselha investir em t\u00edtulos atrelados \u00e0 infla\u00e7\u00e3o<\/strong>, desde que se tenha um objetivo de longo prazo sem previs\u00e3o de resgate antecipado.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Ele explica que t\u00edtulos atrelados \u00e0 infla\u00e7\u00e3o, se levados at\u00e9 o vencimento, entregam rendimentos acima do IPCA. No entanto, o investidor precisa estar propenso a encarar a volatilidade dos t\u00edtulos e a marca\u00e7\u00e3o a mercado.<\/p>\n\n\n\n

Por exemplo, os t\u00edtulos indexados \u00e0 infla\u00e7\u00e3o de curto prazo <\/strong>tendem a sofrer menos com a marca\u00e7\u00e3o do que os t\u00edtulos indexados de longo prazo. <\/strong>“Quando a curva de juros sobe, os t\u00edtulos indexados come\u00e7am a ter um juro real interessante para quem fizer novos aportes”, explica.<\/p>\n\n\n\n

Mas ao mesmo tempo, como a taxa atual se baseia na curva de juros, quem j\u00e1 tinha t\u00edtulos indexados \u00e0 infla\u00e7\u00e3o na carteira antes dessa alta da curva pode ver o pre\u00e7o do t\u00edtulo cair frente a marca\u00e7\u00e3o a mercado.<\/p>\n\n\n\n

Para quem n\u00e3o gosta de enfrentar esse tipo de susto com a varia\u00e7\u00e3o negativa do seu investimento de renda fixa, Perez aconselha seguir uma estrat\u00e9gia apenas de p\u00f3s-fixados.<\/p>\n\n\n\n

J\u00e1 entre os ativos que \u00e9 melhor ficar longe<\/strong>, Perez cita os t\u00edtulos prefixados<\/strong>. Ele aponta que o momento ideal para investir t\u00edtulos em carteira \u00e9 durante uma estabilidade maior da economia ou perspectivas de queda de juros.<\/p>\n\n\n\n

Para quem ainda gosta desta estrat\u00e9gia, ele aconselha se posicionar apenas em t\u00edtulos com vencimentos curtos, lembrando que o per\u00edodo eleitoral em 2022, pode trazer mais oscila\u00e7\u00f5es e a depender do candidato vencedor, os juros dos pr\u00f3ximos 4 anos podem aumentar, oferecendo taxas superiores do que os prefixados. <\/p>\n\n\n\n

Outras vis\u00f5es<\/h2>\n\n\n\n

Rodrigo Natali, da Inversa, tem uma vis\u00e3o diferente para aplica\u00e7\u00f5es de renda fixa. Para ele, apenas dois ativos na renda fixa podem ser considerados como os melhores investimentos<\/strong>, s\u00e3o estes: Tesouro IPCA com vencimento em 2025 <\/strong>e t\u00edtulos prefixados<\/strong> com vencimentos de 5 ou 6 anos<\/strong>. <\/p>\n\n\n\n

Ele n\u00e3o enxerga os t\u00edtulos p\u00f3s-fixados atrelados ao CDI ou Selic como oportunidades neste momento, porque acredita que a curva de juros nos pr\u00f3ximos seis meses n\u00e3o deve superar os 7,5%. Neste contexto, ele defende que \u00e9 melhor para o investidor fechar um prefixado com taxas maiores do que este patamar e vencimento de curto prazo do que ficar ref\u00e9m da retomada dos juros. <\/p>\n\n\n\n

M\u00e1rcia Silva, gerente de investimentos da Sicredi Vale do Piquiri, tem uma vis\u00e3o semelhante a de Natali. Para ela n\u00e3o faz sentido aguardar a taxa de juros subir, sendo que o investidor j\u00e1 pode se beneficiar com t\u00edtulos prefixados que entreguem um retorno de 8% ou mais em juros ao ano, ela aconselha de prefer\u00eancia escolher t\u00edtulos com vencimento de at\u00e9 48 meses.<\/p>\n\n\n\n

Ainda como oportunidades na renda fixa, ela destaca fundos de cr\u00e9dito privado que tenham como benchmark o CDI e com ratings A, AA, ou AAA. “LCIs e LCAs atrelados ao CDI tamb\u00e9m s\u00e3o boas oportunidades”, defende. <\/p>\n\n\n\n

J\u00e1 ela descarta a poupan\u00e7a<\/a> como investimento, M\u00e1rcia afirma que a caderneta renda 70% da Selic + TR (taxa referencial), olhando para o rendimento nominal ela renderia 2,98%, bem menos do que um CDB<\/a> que entrega 100% do CDI, que entrega 4,17%. “Mesmo com o imposto do Renda, o CDB \u00e9 mais vantajoso”, destaca.<\/p>\n\n\n\n

\u00c9 importante lembrar que mesmo com os juros em alta, a infla\u00e7\u00e3o continua pressionando o rendimento da caderneta de poupan\u00e7a, que continua com retorno real negativo<\/strong>. <\/p>\n\n\n\n

Considerando que o rendimento dela para 12 meses agora \u00e9 de 2,98%, e que a infla\u00e7\u00e3o projetada pelo Boletim Focus para os pr\u00f3ximos 12 meses \u00e9 de 4,31%<\/a>, o rendimento real da poupan\u00e7a \u00e9 negativo em 1,28%<\/strong> ao ano. <\/p>\n\n\n\n

\"Renda<\/figure><\/div>\n\n\n\n

Melhores FIIs <\/h2>\n\n\n\n

Segundo Jos\u00e9 Falc\u00e3o, analista da Easynvest by Nubank, com o isolamento social, os fundos de shopping e escrit\u00f3rios foram os mais impactados pelo risco de inadimpl\u00eancia e vac\u00e2ncia, contudo o pior momento j\u00e1 passou e uma exposi\u00e7\u00e3o controlada a estes ativos pode ser oportunidade de compra no segundo semestre, tendo em vista que est\u00e3o bastante descontados em rela\u00e7\u00e3o ao seu valor patrimonial. <\/p>\n\n\n\n

J\u00e1 no caso dos fundos<\/a> de papel, como CRI e LCI, Falc\u00e3o destaca que estes continuam rentabilizando no curto prazo, e por alguns serem atrelados \u00e0 infla\u00e7\u00e3o podem ser \u00f3timos instrumentos de preserva\u00e7\u00e3o de capital. O analista tamb\u00e9m cita os t\u00edtulos indexados ao CDI que com a alta da Selic podem beneficiar os cotistas com rendimentos maiores. <\/p>\n\n\n\n

Na carteira de fundos imobili\u00e1rios da Easynvest by Nubank, os FIIs<\/a> de papel indexados a infla\u00e7\u00e3o ou CDI s\u00e3o considerados os melhores investimentos<\/strong>, al\u00e9m do FII de Galp\u00e3o Log\u00edstico que deve se beneficiar com o crescimento do e-commerce e necessidade de novos canais de distribui\u00e7\u00e3o por parte das empresas. <\/p>\n\n\n\n

 Falc\u00e3o recomenda os seguintes FIIs: RBR Alpha Multiestrat\u00e9gia<\/strong> (RBRF11<\/a>), RBR Rendimento High Grade <\/strong>(RBRR11<\/a>), Capit\u00e2nia Securities II <\/strong>(CPTS11<\/a>), Kinea Securities<\/strong> (KNSC11),<\/a> Maxi Renda FII <\/strong>(MXRF11),<\/a> Vinci Log\u00edstica FII <\/strong>(VILG11), <\/a> Vinci Shopping Centers FII <\/strong>(VISC11<\/a>), BTG Pactual Corp. Office Fund<\/strong> (BRCR11).<\/a> e o BTG Pactual Log\u00edstica <\/strong>(BTGL11)<\/a>.<\/p>\n\n\n\n

Para N\u00edcolas Merola, analista da Inversa Publica\u00e7\u00f5es, cada fundo imobili\u00e1rio mostra um potencial diferente, no caso dos fundos de papel estes possuem vetores de alta mais claros e certos, com a alta dos juros e a infla\u00e7\u00e3o, e est\u00e3o melhor precificados. Enquanto os fundos de tijolo ainda precisam provar seu valor na reabertura econ\u00f4mica e est\u00e3o bastante descontados. <\/p>\n\n\n\n

Merola recomenda os fundos de papel como melhor alternativa para o segundo semestre, com um retorno ajustado ao risco. Entre estes ativos como RBR Rendimento High Grade<\/strong> (RBRR11)<\/a>, para investidores com um portf\u00f3lio mais conservador indexado ao CDI e \u00e0 infla\u00e7\u00e3o, o fundo tem um retorno em dividendos (dividend yield) de 7,2% para os pr\u00f3ximos 12 meses. <\/p>\n\n\n\n

Ainda entre as recomenda\u00e7\u00f5es da Inversa, est\u00e1 o Mau\u00e1 Capital Receb\u00edveis Imobili\u00e1rios <\/strong>(MCCI11)<\/a> para investidores mais arrojados, com uma carteira indexada majoritariamente \u00e0 infla\u00e7\u00e3o. O fundo tem um retorno em dividendos (dividend yield) de 7,9% para os pr\u00f3ximos 12 meses. <\/p>\n\n\n\n

Para a Flip Investimentos, diversifica\u00e7\u00e3o \u00e9 a palavra chave nos fundos imobili\u00e1rios, contudo Raphaela Olis, especialista de investimentos da casa de an\u00e1lise, destaca que investidores mais cautelosos tendem a se sair melhor com fundos de pap\u00e9is, que acompanham o aumento na taxa de juros.<\/p>\n\n\n\n

J\u00e1 os fundos de tijolos, que est\u00e3o muito baratos pela pandemia, tamb\u00e9m devem ter bons retornos com o avan\u00e7o da vacina\u00e7\u00e3o e reabertura econ\u00f4mica. Raphaela aponta boas oportunidades nos fundos de shoppings e nos fundos de pap\u00e9is. <\/p>\n\n\n\n

Entre os fundos escolhidos pela Flip Investimentos, Felipe Fernandes, chefe de an\u00e1lise cita tr\u00eas oportunidades para o segundo semestre:<\/p>\n\n\n\n