{"id":26518,"date":"2020-12-09T07:00:00","date_gmt":"2020-12-09T10:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/investnews.com.br\/?p=26518"},"modified":"2021-06-24T09:24:07","modified_gmt":"2021-06-24T12:24:07","slug":"small-caps-veja-8-acoes-da-nova-carteira-recomendada-para-dezembro","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/investnews.com.br\/financas\/small-caps-veja-8-acoes-da-nova-carteira-recomendada-para-dezembro\/","title":{"rendered":"Small caps: veja 8 a\u00e7\u00f5es da nova carteira recomendada para dezembro"},"content":{"rendered":"\n

O mercado de a\u00e7\u00f5es tem vivido momentos de otimismo, com avan\u00e7os em rela\u00e7\u00e3o \u00e0s vacinas contra a covid-19 e o aumento do apetite por risco em economias emergentes como o Brasil. Nesse contexto, Murilo Breder, analista da Easynvest, lan\u00e7ou uma carteira de a\u00e7\u00f5es focada em small caps<\/a> para auxiliar o investidor a diversificar seu portf\u00f3lio. A escolha dos ativos foi feita com base em bons fundamentos e com potencial de valoriza\u00e7\u00e3o de 20% a 30% em 2021.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Small caps s\u00e3o companhias com valor de mercado de at\u00e9 US$ 1 bilh\u00e3o (R$ 5 milh\u00f5es).<\/a> Estas a\u00e7\u00f5es t\u00eam pouca ou nenhuma participa\u00e7\u00e3o no Ibovespa, \u00edndice de refer\u00eancia da bolsa brasileira, e est\u00e3o fora do grupo das 25 maiores empresas da bolsa. <\/p>\n\n\n\n

Segundo Breder, entre as vantagens de investir em small caps est\u00e3o as oportunidades de crescimento<\/strong>. Por serem companhias de menor porte, h\u00e1 muito espa\u00e7o para a valoriza\u00e7\u00e3o em compara\u00e7\u00e3o com empresas grandes da bolsa. Em consequ\u00eancia, os retornos para o investidor tamb\u00e9m s\u00e3o maiores. <\/p>\n\n\n\n

“A Ambev (ABEV3<\/a>) tem 60% de participa\u00e7\u00e3o no mercado de bebidas. \u00c9 muito dif\u00edcil que ela dobre de tamanho. Enquanto a Sinquia (SQIA3<\/a>) \u00e9 l\u00edder no segmento dela e tem apenas 4% de marketshare e pode dobrar de tamanho com facilidade”, <\/em>exemplifica Breder. <\/p>\n\n\n\n

Al\u00e9m do potencial de crescimento, outra vantagem \u00e9 a diversifica\u00e7\u00e3o na carteira<\/strong>. Estando fora do radar de muitos investidores, estes pap\u00e9is n\u00e3o t\u00eam correla\u00e7\u00e3o com as chamadas blue chips da bolsa (as a\u00e7\u00f5es mais negociadas), auxiliando os mais arrojados a diversificar. Segundo Breder, todo investidor experiente deveria ter pelo menos 1\/3 dos seus ativos aplicados em small caps.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Mas nem tudo s\u00e3o flores. Investir em small caps tamb\u00e9m tem seus riscos. Um deles \u00e9 que s\u00e3o a\u00e7\u00f5es com baixa liquidez e maior volatilidade <\/strong>na compara\u00e7\u00e3o com grandes companhias da bolsa. Em consequ\u00eancia, o risco \u00e9 maior e se desfazer dos pap\u00e9is pode n\u00e3o ser tarefa simples. <\/p>\n\n\n\n

Estas companhias tamb\u00e9m t\u00eam menos cobertura do mercado. Ent\u00e3o, o processo de garimpar informa\u00e7\u00f5es para facilitar a tomada de decis\u00e3o sobre os ativos pode ser mais complicado para o investidor. <\/p>\n\n\n\n

Pegando carona nesta dificuldade, Breder criou a carteira small caps, contando com um time de analistas na Easynvest focado nestas empresas h\u00e1 alguns trimestres. Eles avaliam o potencial de retorno dos pap\u00e9is e conversam com os diretores e CEOs das empresas, com o objetivo de que a escolha seja um “tiro no alvo”. <\/p>\n\n\n\n

A carteira \u00e9 recomendada para investidores arrojados que tenham experi\u00eancia com ativos na bolsa de valores.<\/strong> No entanto, o analista destaca que investidores de perfil moderado tamb\u00e9m podem usufruir da oportunidade, alocando aos poucos e experimentando o risco destas a\u00e7\u00f5es. <\/p>\n\n\n\n

Os setores escolhidos<\/h2>\n\n\n\n

A carteira de small caps n\u00e3o tem um n\u00famero fixo de a\u00e7\u00f5es, mas segundo Breder oscila sempre no patamar de entre cinco e 10 companhias. Elas fazem parte de cinco setores. Os de maior peso s\u00e3o energia (30%), agr\u00edcola (25%), tecnologia (25%) e constru\u00e7\u00e3o civil (15%).   <\/p>\n\n\n\n

Entre os diferenciais est\u00e1 o formato de aloca\u00e7\u00e3o estrat\u00e9gica, que segue a l\u00f3gica dos fundos de investimentos em a\u00e7\u00f5es (FIAs). <\/strong>Breder explica que as companhias com maior percentual de aloca\u00e7\u00e3o s\u00e3o aquelas nas quais ele tem uma convic\u00e7\u00e3o maior. Ou seja, as a\u00e7\u00f5es com uma melhor rela\u00e7\u00e3o risco-retorno para aquele momento. J\u00e1 as companhias que t\u00eam um peso menor na carteira s\u00e3o as de maior risco e menor convic\u00e7\u00e3o por parte do analista. <\/p>\n\n\n\n

A carteira ser\u00e1 rebalanceada todos os meses, assim como o peso das companhias. “Se uma determinada a\u00e7\u00e3o sobe de forma muito r\u00e1pida e sem fundamento, vendemos parte da posi\u00e7\u00e3o para rebalancear a carteira<\/strong> com a\u00e7\u00f5es que insistem em ficar para atr\u00e1s, apesar de ter perspectivas positivas futuras”, afirma. <\/p>\n\n\n\n

Outro diferencial da carteira \u00e9 que, embora o objetivo n\u00e3o seja acumular proventos, muitas destas a\u00e7\u00f5es tamb\u00e9m pagam dividendos ao investidor. <\/strong><\/p>\n\n\n\n

O levantamento complementa a carteira de a\u00e7\u00f5es de grandes empresas que a Easynvest elabora desde junho deste ano.<\/a> \u201cDiversificar \u00e9 imperativo no atual cen\u00e1rio de juro baixo e instabilidade catalisada pela pandemia\u201d, argumenta Jos\u00e9 Falc\u00e3o, especialista em renda vari\u00e1vel da plataforma de investimentos. \u201cAgregar ao portf\u00f3lio a\u00e7\u00f5es de grandes e pequenas empresas, recomendadas por especialistas, aumenta a prote\u00e7\u00e3o\u201d, justifica. <\/p>\n\n\n\n

Um time de futebol<\/h2>\n\n\n\n

O analista ainda compara a estrat\u00e9gia da carteira com um time de futebol brasileiro, no qual as posi\u00e7\u00f5es s\u00e3o divididas em ataque e defesa. Desta forma, as companhias de agroneg\u00f3cio s\u00e3o as de perfil defensivo, enquanto o setor de tecnologia faz o meio de campo por ser um neg\u00f3cio resiliente. No ataque, est\u00e3o a dupla Login (LOGN3)<\/strong> e Trisul (<\/strong>TRIS3<\/a>),<\/strong> empresas de beta elevado e com possibilidade de retornos maiores. <\/p>\n\n\n\n

No m\u00eas de novembro, o \u00edndice Small Cap (SMLL<\/a>) acumulou valoriza\u00e7\u00e3o de 16,7%, enquanto a rentabilidade<\/a> da carteira Small Caps Easynvest foi de 11,4%. <\/strong><\/p>\n\n\n\n

Veja abaixo 8 a\u00e7\u00f5es da carteira de small caps da Easynvest para dezembro:<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Empresa<\/strong><\/td>C\u00f3digo<\/strong><\/td>Setor<\/strong><\/td>Aloca\u00e7\u00e3o<\/strong><\/td>Retorno atual*<\/strong><\/td>Comprar at\u00e9<\/strong><\/td><\/tr>
Eneva<\/strong><\/td>ENEV3<\/a><\/td>Energia<\/td>20%<\/td> +21% <\/td> R$ 64 <\/td><\/tr>
Kepler Weber<\/strong><\/td>KEPL3<\/a><\/td>Agr\u00edcola<\/td>15%<\/td> -2% <\/td> R$ 44 <\/td><\/tr>
Totvs<\/strong><\/td>TOTS3<\/a><\/td>Tecnologia<\/td>15%<\/td> -1% <\/td> R$ 32 <\/td><\/tr>
Trisul<\/strong><\/td>TRIS3<\/a><\/td>Constru\u00e7\u00e3o<\/td>15%<\/td> +11% <\/td> R$ 15 <\/td><\/tr>
BrasilAgro<\/strong><\/td>AGRO3<\/a><\/td>Agr\u00edcola<\/td>10%<\/td> +30% <\/td> R$ 30 <\/td><\/tr>
Copel<\/strong><\/td>CPLE6<\/a><\/td>Energia<\/td>10%<\/td> +10% <\/td> R$ 76 <\/td><\/tr>
Sinquia<\/strong><\/td>SQIA3<\/a><\/td>Tecnologia<\/td>10%<\/td> +2% <\/td> R$ 30 <\/td><\/tr>
Login<\/strong><\/td>LOGN3<\/a><\/td>Transporte<\/td>5%<\/td> +5% <\/td> R$ 20 <\/td><\/tr><\/tbody><\/table><\/figure>\n\n\n\n

* Retorno calculado a partir do dia 1\u00ba outubro at\u00e9 o fechamento de 30\/11<\/em><\/p>\n\n\n\n

Escala\u00e7\u00e3o<\/h2>\n\n\n\n

A companhia com maior peso na carteira para o m\u00eas de dezembro \u00e9 a Eneva (ENEV3)<\/a>, que responde por 20% da aloca\u00e7\u00e3o<\/strong>. A empresa integra o setor de energia, um dos mais est\u00e1veis da bolsa e surgiu da reestrutura\u00e7\u00e3o da OGX em 2013. <\/p>\n\n\n\n

A Eneva \u00e9 a maior operadora privada de g\u00e1s natural e a terceira maior em capacidade t\u00e9rmica do pa\u00eds. Segundo Breder, ela possui fortes vantagens competitivas, como um complexo integrado no tratamento de g\u00e1s e usinas de gera\u00e7\u00e3o, al\u00e9m do uso da pr\u00f3pria mat\u00e9ria-prima para alimentar suas termoel\u00e9tricas. O custo de extra\u00e7\u00e3o do g\u00e1s tamb\u00e9m \u00e9 muito barato, em m\u00e9dia US$ 2,34 por MMBTU<\/em> (unidade de refer\u00eancia) e bem inferior ao pre\u00e7o de extra\u00e7\u00e3o do g\u00e1s no pr\u00e9-sal e g\u00e1s natural (GNL). <\/p>\n\n\n\n

Entre as oportunidades que podem ajudar a companhia a valorizar, o analista aponta a compra do polo da Petrobras, localizado na Bacia do Solim\u00f5es (AM) em Urucu, que caso anunciado faria a empresa dobrar de tamanho. Al\u00e9m da mudan\u00e7a de matriz energ\u00e9tica brasileira, o novo mercado de g\u00e1s e oportunidades para a companhia explorar petr\u00f3leo. <\/p>\n\n\n\n

Ainda no setor de energia, a Copel (CPLE6)<\/a> <\/strong>responde por 10%<\/strong> da carteira. Considerada um ativo bom<\/strong> e barato<\/strong> pelo analista, a empresa tamb\u00e9m distribui dividendos. Nos \u00faltimos 12 meses, a Copel pagou 3,0% em proventos. “Caso seu endividamento seja controlado, pode abrir espa\u00e7o para pagamentos melhores”, analista Breder. <\/p>\n\n\n\n

A companhia tem 59% da sua d\u00edvida atrelada ao CDI<\/a>, se beneficiando da taxa Selic<\/a> em patamares baixos. Sua alavancagem (d\u00edvida l\u00edquida\/ebitda) tamb\u00e9m est\u00e1 diminuindo, no final de setembro estava no patamar de 1,3x. A Copel integra o \u00cdndice de Sustentabilidade Empresarial da B3 e recentemente foi inclu\u00edda no \u00edndice Ibovespa para 2021. <\/p>\n\n\n\n

Na defesa, est\u00e3o as empresas agr\u00edcolas Kepler Weber<\/strong> (KEPL3)<\/strong> <\/a>e BrasilAgro<\/strong> (AGRO3)<\/strong> <\/a>que respondem por 15%<\/strong> e 10%<\/strong> da carteira Easynvest respectivamente. A Kepler Weber trabalha no segmento de p\u00f3s-colheita, com equipamento para secagem e beneficiamento do gr\u00e3o. A companhia tem uma participa\u00e7\u00e3o de mercado de 40% e segundo Breder, a taxa baixa de juros em 2021 deve impulsionar o armazenamento entre os produtores. Outra vantagem \u00e9 a taxa de c\u00e2mbio, que deve deixar os produtos da empresa mais baratos no mercado internacional. <\/p>\n\n\n\n

A sa\u00edda da Previ, dona de 17,5% das a\u00e7\u00f5es da companhia, tamb\u00e9m deve destravar o valor da empresa proporcionando ganhos na governan\u00e7a corporativa, comenta Breder.<\/p>\n\n\n\n

No caso da BrasilAgro, cuja principal estrat\u00e9gia de valor \u00e9 comprar propriedades rurais subutilizadas e n\u00e3o produtivas e introduzir pr\u00e1ticas de manejo agr\u00edcola para aumentar a produtividade, ele enxerga forte potencial com o aumento da safra de soja e milho em 2021 que pode favorecer a companhia e suas exporta\u00e7\u00f5es. <\/p>\n\n\n\n

Outras vantagens s\u00e3o a prote\u00e7\u00e3o que a companhia garante ao investidor contra a alta do d\u00f3lar por ser exportadora e a valoriza\u00e7\u00e3o das suas propriedades que est\u00e3o bastante descontadas. Esta garantiria mais gera\u00e7\u00e3o de caixa e distribui\u00e7\u00e3o de dividendos. Nos \u00faltimos cinco anos, a m\u00e9dia de dividendos da BrasilAgro foi de 4,5%. <\/strong><\/p>\n\n\n\n

No meio do campo est\u00e3o as companhias de tecnologia Totvs<\/strong> (TOTS3) <\/a> e Sinquia<\/strong> SQIA3<\/a> com 15%<\/strong> e 10%<\/strong> de participa\u00e7\u00e3o na carteira. <\/p>\n\n\n\n

Ambas focadas na gera\u00e7\u00e3o de softwares e plataformas de gest\u00e3o e produtividade, a Sinquia domina as solu\u00e7\u00f5es voltadas ao mercado financeiro enquanto a Totvs oferece alternativas para diversos segmentos, entre estes: agroneg\u00f3cio, log\u00edstica, manufatura, varejo, sa\u00fade, constru\u00e7\u00e3o civil, educa\u00e7\u00e3o e tamb\u00e9m financeiro.<\/p>\n\n\n\n

Segundo Breder, estas companhias s\u00e3o concorrentes mas ao mesmo tempo complementares especialmente alinhadas com o objetivo da carteira de apostar no crescente setor de tecnologia brasileiro. A Totvs \u00e9 l\u00edder absoluta no mercado de pequenas e m\u00e9dias empresas com participa\u00e7\u00e3o de 50%, enquanto a Sinquia tem um market share de 3,8%.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Ambas empresas apostam suas fichas em aquisi\u00e7\u00f5es: a Totvs tem um hist\u00f3rico de mais de 30 empresas adquiridas nos \u00faltimos dez anos e taxa elevada de renova\u00e7\u00e3o de clientes, 99% para o segundo trimestre de 2020. “Recentemente perdeu a disputa bilion\u00e1ria pela Linx para Stone, mas isso j\u00e1 \u00e9 p\u00e1gina virada para a a\u00e7\u00e3o”, afirma o analista.<\/p>\n\n\n\n

Ja a Sinquia adquiriu 16 empresas desde 2005, e planeja uma nova aquisi\u00e7\u00e3o nos pr\u00f3ximos meses, que segundo Breder vai destravar o valor da companhia no curto prazo. <\/p>\n\n\n\n

A carteira tamb\u00e9m traz a recomenda\u00e7\u00e3o sobre o pre\u00e7o m\u00e1ximo para o investidor comprar as a\u00e7\u00f5es.<\/strong> Por exemplo, no caso da Eneva (<\/strong>ENEV3<\/a>) <\/strong>a dica \u00e9 comprar o papel at\u00e9 no m\u00e1ximo R$ 64. Na ter\u00e7a-feira (8), a\u00e7\u00e3o encerrou o preg\u00e3o custando R$ 55,89. “Muitas vezes a companhia \u00e9 boa, mas o papel est\u00e1 caro. Esse limite de pre\u00e7o n\u00e3o se traduz em vender a a\u00e7\u00e3o, mas para quem ainda n\u00e3o comprou \u00e9 melhor esperar”, diz Breder.<\/p>\n\n\n\n