{"id":270252,"date":"2021-08-18T15:00:00","date_gmt":"2021-08-18T18:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/investnews.com.br\/?p=270252"},"modified":"2024-06-24T12:41:33","modified_gmt":"2024-06-24T15:41:33","slug":"a-vantagem-do-disclosure-para-o-investidor","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/investnews.com.br\/colunistas\/a-vantagem-do-disclosure-para-o-investidor\/","title":{"rendered":"A vantagem do ‘disclosure’ para o investidor"},"content":{"rendered":"\n

O termo \u201cdisclosure\u201d, traduzido do ingl\u00eas para \u201cdivulga\u00e7\u00e3o\u201d, representa o ato de fornecer informa\u00e7\u00f5es a todos os interessados.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

No universo financeiro, o disclosure \u00e9 respons\u00e1vel por toda a divulga\u00e7\u00e3o de informa\u00e7\u00f5es sobre uma empresa que podem influenciar a decis\u00e3o de um investidor<\/strong>, tornando-se um indicador importante para se levar em conta na hora de escolher um ativo.<\/p>\n\n\n\n

No entanto, as informa\u00e7\u00f5es n\u00e3o s\u00e3o s\u00f3 do interesse dos investidores, mas tamb\u00e9m do governo e de fornecedores, clientes, funcion\u00e1rios e quaisquer outras partes envolvidas em um neg\u00f3cio.<\/p>\n\n\n\n

As informa\u00e7\u00f5es que precisam ser divulgadas englobam tanto demonstra\u00e7\u00f5es e an\u00e1lises financeiras, como dados dos resultados, estoques, entradas de caixa, aquisi\u00e7\u00f5es e subven\u00e7\u00f5es recebidas, quanto informa\u00e7\u00f5es que n\u00e3o necessariamente envolvem valores financeiros, como colaboradores e situa\u00e7\u00f5es econ\u00f4micas capazes de afetar os resultados.<\/p>\n\n\n\n

Portanto, o principal foco do disclosure \u00e9 fornecer informa\u00e7\u00f5es relevantes para os investidores tomarem decis\u00f5es informadas de investimento.<\/p>\n\n\n\n

Apesar de a divulga\u00e7\u00e3o de algumas informa\u00e7\u00f5es serem exigidas por regula\u00e7\u00e3o, existem empresas que, de forma volunt\u00e1ria, divulgam mais que o m\u00ednimo exigido, demonstrando um compromisso com a transpar\u00eancia.<\/p>\n\n\n\n

H\u00e1 dois mecanismos bastante relevantes para a divulga\u00e7\u00e3o de informa\u00e7\u00f5es das empresas brasileiras:<\/p>\n\n\n\n

1 –<\/strong> Sites de Rela\u00e7\u00f5es com Investidores<\/strong> (RI): a grande maioria das companhias tem um RI bem estruturado, que d\u00e1 acesso a demonstra\u00e7\u00f5es cont\u00e1beis anuais e trimestrais, bem como apresenta\u00e7\u00f5es institucionais e outros documentos relevantes. Para o investidor, \u00e9 uma experi\u00eancia valiosa visitar o site das empresas em que investe, verificar o interesse na divulga\u00e7\u00e3o dos dados e conhecer um pouco melhor as institui\u00e7\u00f5es.<\/p>\n\n\n\n

2 – Plant\u00e3o da B3<\/strong>: por exig\u00eancia da CVM, as empresas precisam divulgar em tempo h\u00e1bil quaisquer fatos ou informa\u00e7\u00f5es relevantes ou n\u00e3o que sejam relacionadas \u00e0s suas atividades. \u00c9 poss\u00edvel encontrar informa\u00e7\u00f5es sobre aquisi\u00e7\u00f5es, vendas de participa\u00e7\u00f5es e an\u00fancio de dividendos<\/a>, entre outras.<\/p>\n\n\n\n

No Brasil, a pr\u00f3pria bolsa de valores<\/a> (B3) estabeleceu n\u00edveis de governan\u00e7a corporativa para as empresas se enquadrarem. Assim, conforme uma companhia avan\u00e7a nesses n\u00edveis, a mais regras ela precisa atender, o que resulta em um disclosure maior.<\/p>\n\n\n\n

Atualmente, existem os n\u00edveis Bovespa Mais, N\u00edvel 1, N\u00edvel 2, e Novo Mercado, sendo o \u00faltimo o mais alto n\u00edvel de governan\u00e7a, caracterizado por empresas que divulgam informa\u00e7\u00f5es al\u00e9m das exigidas.<\/p>\n\n\n\n

Todos esses segmentos prezam por regras de governan\u00e7a corporativa diferenciadas, que v\u00e3o al\u00e9m das obriga\u00e7\u00f5es que as companhias t\u00eam perante a Lei das Sociedades por A\u00e7\u00f5es <\/strong>(Lei das S.As).<\/p>\n\n\n\n

O investidor deve se perguntar porque o Novo Mercado \u00e9 o melhor no quesito de informa\u00e7\u00f5es, mas, ao mesmo tempo, n\u00e3o \u00e9 obrigat\u00f3rio para todas as empresas.<\/p>\n\n\n\n

Acontece que, quanto maior o n\u00edvel de governan\u00e7a, maiores s\u00e3o os custos e as mudan\u00e7as na estrutura necess\u00e1rias para sua implementa\u00e7\u00e3o. Portanto, o prov\u00e1vel \u00e9 que, no longo prazo, cada vez mais empresas migrem para esse n\u00edvel \u2013 ou j\u00e1 entrem na bolsa dentro dele.<\/p>\n\n\n\n

Um bom exemplo da import\u00e2ncia do disclosure nas empresas ocorreu durante a turbul\u00eancia da pandemia da covid-19, com restri\u00e7\u00f5es nas atividades e impactos econ\u00f4micos. Afinal, praticamente todas as companhias tiveram de adotar uma s\u00e9rie de medidas para conter impactos em suas opera\u00e7\u00f5es (em alguns casos, muito expressivas).<\/p>\n\n\n\n

Ao fazerem isso, muitas empresas divulgaram constantemente, aos acionistas e ao mercado, informa\u00e7\u00f5es sobre o impacto da covid-19 em suas opera\u00e7\u00f5es, bem como as medidas tomadas em resposta. Isso permitiu que o investidor n\u00e3o s\u00f3 acompanhasse o que acontecia, mas tamb\u00e9m ficasse mais tranquilo com o que a companhia realmente fazia para contornar a situa\u00e7\u00e3o.<\/p>\n\n\n\n

Dessa forma, fica claro que o investidor deve ter um enorme cuidado com o n\u00edvel de disclosure das empresas, principalmente com aquelas que divulgam informa\u00e7\u00f5es pouco claras, que abrem margem para erros.<\/p>\n\n\n\n

Evidentemente, o papel do investidor<\/a> n\u00e3o consiste apenas em consumir a informa\u00e7\u00e3o. Ele tamb\u00e9m deve exigir ativamente as informa\u00e7\u00f5es com qualidade, as quais, ao longo do tempo, ser\u00e3o cada vez mais fornecidas pelas companhias \u2013 desenvolvendo, por fim, a rela\u00e7\u00e3o entre empresa e investidor.<\/p>\n\n\n\n

De maneira geral, empresas com boa governan\u00e7a tendem a ser muito transparentes com os investidores minorit\u00e1rios e com o mercado. Nesse sentido, \u00e9 fundamental que o investidor analise como a empresa que investe se comunica com o mercado, se \u00e9 transparente ou n\u00e3o.<\/p>\n\n\n\n

*A\u00a0Suno<\/strong><\/a>\u00a0\u00e9 uma casa de an\u00e1lise especializada em conte\u00fado sobre investimentos e educa\u00e7\u00e3o financeira para o pequeno investidor pessoa f\u00edsica.<\/em> <\/td><\/tr><\/tbody><\/table><\/figure>\n\n\n\n

Veja tamb\u00e9m<\/strong><\/p>\n\n\n\n