{"id":272431,"date":"2021-08-29T18:00:00","date_gmt":"2021-08-29T21:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/investnews.com.br\/?p=272431"},"modified":"2021-09-03T10:14:35","modified_gmt":"2021-09-03T13:14:35","slug":"grandes-fundos-aproveitam-apetite-de-investidores-para-vender-empresas","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/investnews.com.br\/financas\/grandes-fundos-aproveitam-apetite-de-investidores-para-vender-empresas\/","title":{"rendered":"Grandes fundos aproveitam apetite de investidores para vender empresas"},"content":{"rendered":"\n

O apetite de investidores nos mercados de fus\u00f5es, aquisi\u00e7\u00f5es e aberturas de capital – a cifra de ofertas de a\u00e7\u00f5es no pa\u00eds j\u00e1 bateu recorde em 2021 – serviu para os grandes fundos de private equity<\/a> (que compram participa\u00e7\u00f5es em empresas) buscarem formas de sair de investimentos antigos. Mesmo em um momento de mercado menos positivo, com as proje\u00e7\u00f5es de expans\u00e3o para 2022 se reduzindo, h\u00e1 ainda muitos fundos na “fila” da porta de sa\u00edda de grandes neg\u00f3cios.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Foi gra\u00e7as a essa onda positiva das fus\u00f5es e aquisi\u00e7\u00f5es que o fundo Advent conseguiu vender o Grupo Big<\/strong> (ex-Walmart<\/strong>) \u00e0 rede francesa Carrefour<\/strong>. Mais recentemente, a Partners Group<\/strong> se desfez do hortifr\u00fati Natural da Terra<\/strong>, que acabou nas m\u00e3os da Americanas<\/strong>. J\u00e1 entre os IPOs<\/a> (ofertas iniciais de a\u00e7\u00f5es), opera\u00e7\u00f5es como da Oncocl\u00ednicas<\/strong>, da Espa\u00e7o Laser<\/strong> e da locadora de equipamentos Armac<\/strong> tamb\u00e9m envolveram a venda de a\u00e7\u00f5es por esses fundos.<\/p>\n\n\n\n

Para os pr\u00f3ximos meses, h\u00e1 ainda uma lista de fundos buscando se desfazer de ativos. Entre eles, est\u00e1 o Perfil<\/strong>, que busca sair da comercializadora de energia Comerc<\/strong>; o Carlyle<\/strong>, da rede de restaurantes Madero<\/strong>; a Paraty Capital<\/strong>, da fabricante de alimentos Dori<\/strong>; e a Leste Capital<\/strong>, da rede de academias Bluefit<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n

Mesmo as opera\u00e7\u00f5es que devem ocorrer l\u00e1 fora se encaixam nessa onda de desinvestimentos: a CI&T, empresa de transforma\u00e7\u00e3o digital, vai abrir capital nos EUA – nesse processo, abrir\u00e1 uma porta de sa\u00edda para o Advent<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n

“Com o mercado de capitais aquecido, os fundos de private equity conseguem avalia\u00e7\u00f5es de pre\u00e7o mais interessantes pelos seus ativos, mesmo sem vender o controle”, diz o presidente do banco Morgan Stanley no Brasil<\/strong>, Alessandro Zema. Segundo o executivo, dessa forma os fundos podem girar suas carteiras de maneira mais r\u00e1pida – remunerando seus cotistas e enchendo o caixa para prospectar novos neg\u00f3cios.<\/p>\n\n\n\n

Chefe da \u00e1rea de mercado de capitais e renda vari\u00e1vel<\/a> para a Am\u00e9rica Latina do Morgan Stanley, Eduardo Mendez diz que o ciclo de perman\u00eancia de um fundo em um neg\u00f3cio costuma ser de cinco a dez anos. Quando a venda ocorre via IPO, \u00e9 bem visto se o investidor permanece com parte das a\u00e7\u00f5es, mostrando que confia no ativo. A venda do restante da participa\u00e7\u00e3o, nesses casos, costuma ser feita mais tarde, depois que a empresa continuou a apresentar bons resultados.<\/p>\n\n\n\n

Fluxo positivo<\/strong><\/h2>\n\n\n\n

Ao devolver os recursos aos cotistas do fundo ap\u00f3s vender um neg\u00f3cio, a capta\u00e7\u00e3o para novos investimentos acaba ficando mais f\u00e1cil. Conforme dados da Associa\u00e7\u00e3o Brasileira dos Fundos de Private Equity<\/strong> (Abvcap), a venda de ativos por fundos somou R$ 7,8 bilh\u00f5es entre janeiro e mar\u00e7o, ante R$ 2,7 bilh\u00f5es no mesmo per\u00edodo do ano passado. Os investimentos feitos praticamente dobraram na rela\u00e7\u00e3o anual, somando R$ 10,7 bilh\u00f5es.<\/p>\n\n\n\n

Dados da consultoria PwC tamb\u00e9m apontam para crescimento da participa\u00e7\u00e3o dos fundos de private equity nas opera\u00e7\u00f5es de fus\u00f5es e aquisi\u00e7\u00f5es. De janeiro a mar\u00e7o, esses investidores estiveram presentes em 92 transa\u00e7\u00f5es, 35% a mais do que o apresentado no mesmo per\u00edodo de 2020. Desse total, conforme o levantamento da PwC, 70% eram investidores nacionais e 30% eram estrangeiros.<\/p>\n\n\n\n

Segundo o s\u00f3cio da butique de servi\u00e7os financeiros G5 Partners<\/strong>, Levindo Santos, o ciclo recente se mostrou prop\u00edcio para a sa\u00edda de fundos por meio de abertura de capital, que antes eram uma t\u00e1tica considerada arriscada. “Os investimentos pelos fundos t\u00eam data e hora para acabar. Eles t\u00eam um prazo para liquidar e devolver aos investidores”, diz o especialista.<\/p>\n\n\n\n

Veja tamb\u00e9m<\/strong><\/h4>\n\n\n\n