{"id":27292,"date":"2020-12-10T06:15:00","date_gmt":"2020-12-10T09:15:00","guid":{"rendered":"https:\/\/investnews.com.br\/?p=27292"},"modified":"2024-06-24T21:43:16","modified_gmt":"2024-06-25T00:43:16","slug":"goll4-e-azul4-as-acoes-das-aereas-vao-decolar","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/investnews.com.br\/financas\/goll4-e-azul4-as-acoes-das-aereas-vao-decolar\/","title":{"rendered":"GOLL4 E AZUL4: as a\u00e7\u00f5es das a\u00e9reas v\u00e3o decolar?"},"content":{"rendered":"\n<figure class=\"wp-block-embed-youtube wp-block-embed is-type-video is-provider-youtube wp-embed-aspect-16-9 wp-has-aspect-ratio\"><div class=\"wp-block-embed__wrapper\">\n<iframe loading=\"lazy\" title=\"GOLL4 e AZUL4: tudo sobre a recupera\u00e7\u00e3o das a\u00e9reas\" width=\"500\" height=\"281\" src=\"https:\/\/www.youtube.com\/embed\/a1IrtgK4fIw?feature=oembed\" frameborder=\"0\" allow=\"accelerometer; autoplay; clipboard-write; encrypted-media; gyroscope; picture-in-picture; web-share\" referrerpolicy=\"strict-origin-when-cross-origin\" allowfullscreen><\/iframe>\n<\/div><\/figure>\n\n\n\n<p><strong>Na pandemia, o setor a\u00e9reo se viu em um cen\u00e1rio literalmente de terra arrasada.  Fronteiras foram fechadas, voos foram cancelados, aeroportos ficaram vazios, ningu\u00e9m sa\u00eda de casa e muito menos viajavam de avi\u00e3o.<\/strong> Em meio a essa tempestade, as a\u00e7\u00f5es de Gol e Azul despencaram mais de 80%. <\/p>\n\n\n\n<p>A a\u00e7\u00e3o da Azul <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/tag\/azul4\/\" class=\"rank-math-link\"><strong>(AZUL4) <\/strong><\/a>chegou a cair mais de 83% entre a m\u00e1xima de R$ 62,\u00a0 registrada em 28 de janeiro, e a m\u00ednima de R$ 10, em 18 de mar\u00e7o. J\u00e1 a <a class=\"rank-math-link\" href=\"https:\/\/investnews.com.br\/financas\/gol-reduz-previsao-de-receita-para-o-2o-semestre-e-eleva-estimativa-de-divida\/\">a\u00e7\u00e3o da Gol<\/a> <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/tag\/goll4\/\" class=\"rank-math-link\"><strong>(GOLL4) <\/strong><\/a>perdeu mais de 85% entre o pico de R$ 39 em 23 de janeiro e a m\u00ednima de R$ 5,60 tamb\u00e9m no dia 18 de mar\u00e7o. <\/p>\n\n\n\n<p>Depois do fundo do po\u00e7o, as a\u00e7\u00f5es da Gol subiram 387% at\u00e9 o come\u00e7o de dezembro e as da Azul, 314%. Mesmo assim, os pap\u00e9is ainda est\u00e3o longe de chegar ao valor pr\u00e9-pandemia. <strong>As altas n\u00e3o foram motivadas pelos resultados financeiros, mas sim pelo otimismo com o desenvolvimento de vacinas contra a covid-19 e a perspectiva de uma retomada do setor em um menor per\u00edodo. <\/strong><\/p>\n\n\n\n<p>Antes da pandemia, Gol e Azul operavam alavancadas &#8211; isto \u00e9, administrando d\u00edvidas altas devido ao aumento no n\u00famero de aeronaves alugadas. As empresas contra\u00edram d\u00edvida para atender \u00e0 demanda de passageiros e aumentar o faturamento. As a\u00e7\u00f5es estavam pr\u00f3ximas das m\u00e1ximas hist\u00f3ricas, mesmo este sendo um setor complicado. Os custos s\u00e3o bem altos e em d\u00f3lar, como \u00e9 o caso das despesas com combust\u00edvel de avi\u00e3o e o leasing das aeronaves. O setor tamb\u00e9m possui baixa <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/guias\/como-calcular-margem-de-lucro\/\">margem de lucro<\/a>. <\/p>\n\n\n\n<p>A despesa com combust\u00edvel para as aeronaves corresponde a um ter\u00e7o dos lucros operacionais, esteja o avi\u00e3o cheio ou vazio. Outro ter\u00e7o \u00e9 formado pelo aluguel das aeronaves e o custo com funcion\u00e1rios. As empresas pagam o arrendamento das aeronaves independentemente de elas estarem no ar ou paradas. Tudo isso somado \u00e0 baixa margem de lucro faz com que a f\u00f3rmula do neg\u00f3cio seja volume. S\u00f3 que, no auge da pandemia, o n\u00famero de passageiros despencou quase 90%. E sem demanda n\u00e3o existe voos. E sem voos n\u00e3o existe receita.<\/p>\n\n\n\n<p><strong>Outro ponto que tem grande impacto nos resultados \u00e9 o c\u00e2mbio. As a\u00e9reas brasileiras t\u00eam pouca receita em d\u00f3lar, j\u00e1 que t\u00eam poucos voos internacionais, mas grande parte dos custos e quase toda a d\u00edvida s\u00e3o na moeda americana.<\/strong> Um exemplo \u00e9 o arrendamento das aeronaves. No terceiro trimestre, a Azul teve um aumento de R$ 253 milh\u00f5es na despesa l\u00edquida com a deprecia\u00e7\u00e3o m\u00e9dia de 35% do real e devido o arrendamento de 14 aeronaves da sua frota.<\/p>\n\n\n\n<p>Esse otimismo n\u00e3o \u00e9 com os resultados, j\u00e1 que no terceiro trimestre a <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/guias\/receita-liquida-o-que-e\/\">receita l\u00edquida<\/a> da Gol foi de R$ 975 milh\u00f5es, uma queda de 74% em rela\u00e7\u00e3o a 2019, mas uma expans\u00e3o de 172% na compara\u00e7\u00e3o com o segundo trimestre deste ano.<strong> A receita l\u00edquida da Azul foi de R$ 805 milh\u00f5es, 73% menor que a do ano passado, mas&nbsp; 100% maior que a do segundo trimestre deste ano. <\/strong><\/p>\n\n\n\n<p><strong>A Gol registrou um preju\u00edzo l\u00edquido de R$ 872 milh\u00f5es, contra um&nbsp; lucro de R$ 263 milh\u00f5es no terceiro trimestre de 2019<\/strong>. Ou seja: o resultado piorou mais de R$ 1 bilh\u00e3o em um ano. A azul teve um preju\u00edzo ainda maior, de R$ 1,2 bilh\u00e3o no terceiro trimestre deste ano, contra um lucro de R$ 550 milh\u00f5es no mesmo per\u00edodo de 2019. Uma diferen\u00e7a de R$ 1,75 bilh\u00e3o. <\/p>\n\n\n\n<p>N\u00e3o foram os balan\u00e7os financeiros os her\u00f3is desta alta recente nas a\u00e7\u00f5es de ambas as companhias. Por isso que analistas indicam cautela a quem quiser investir neste setor. A alta nas a\u00e7\u00f5es indicam um movimento de recupera\u00e7\u00e3o, n\u00e3o de crescimento. At\u00e9 agora, o papel da Gol ainda recua 53% no ano. J\u00e1 a Azul ainda despenca 68%. <\/p>\n\n\n\n<p>Mas \u00e9 fato que existe sim um otimismo no mercado e uma expectativa em rela\u00e7\u00e3o \u00e0 retomada econ\u00f4mica. O mercado est\u00e1 assumindo que os valores baixos n\u00e3o se justificam, j\u00e1 que as a\u00e9reas n\u00e3o v\u00e3o chegar ao fundo do po\u00e7o como se temia meses atr\u00e1s. <\/p>\n\n\n\n<p>Fato \u00e9 que no cen\u00e1rio dom\u00e9stico h\u00e1 um movimento de retomada gradual das opera\u00e7\u00f5es, como em trechos entre capitais que trazem um bom fluxo de passageiros. Outro ponto \u00e9 o recuo na valoriza\u00e7\u00e3o do d\u00f3lar, o que reduz as despesas das companhias. E isso beneficia tanto a Gol como a Azul. <\/p>\n\n\n\n<p><strong>Apesar de muito endividadas, ambas as companhias renegociaram com credores e funcion\u00e1rios, garantindo liquidez para suportar ao menos 12 meses de turbul\u00eancia.  <\/strong>Aqui vale destacar que as empresas estavam alavancadas por causa da fal\u00eancia da Avianca no ano passado. Ao mesmo tempo que as concorrentes ganharam mercado, foi preciso aumentar frota para atender ao excesso de demanda. <\/p>\n\n\n\n<p>Neste ano, foi a vez de a Latam pedir <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/guias\/recuperacao-judicial\/\">recupera\u00e7\u00e3o judicial<\/a>. A empresa que nasceu com a fus\u00e3o entre a chilena Lan e a brasileira Tam sofreu em diversos pa\u00edses por causa da pandemia. Assim, apesar de Gol e Azul tamb\u00e9m estarem sofrendo as consequ\u00eancias do novo coronav\u00edrus na economia, elas podem aproveitar a situa\u00e7\u00e3o mais fr\u00e1gil da Latam para ganhar ainda mais mercado. <\/p>\n\n\n\n<p>Para isso, a Gol tem uma estrat\u00e9gia de retomar a moderniza\u00e7\u00e3o da frota. \/Ela s\u00f3 opera Boeings 737, mas para 2021, espera um lote de 95 <strong>Boeings 737 Max,<\/strong> que passaram por um recall ap\u00f3s dois acidentes a\u00e9reos com mais de 300 mortes e agora receberam autoriza\u00e7\u00e3o para voltar a voar. Os novos modelos t\u00eam capacidade de voar mil quil\u00f4metros a mais que o atual e consomem 15% menos combust\u00edvel. <\/p>\n\n\n\n<p>J\u00e1 Azul tem diferentes modelos e tamanhos de aeronaves, o que d\u00e1 para um poder de adapta\u00e7\u00e3o conforme a demanda. Se a empresa n\u00e3o conseguir vender todos os assentos de uma aeronave de grande porte, ela pode optar por usar um avi\u00e3o m\u00e9dio. Se o mesmo ocorrer com um avi\u00e3o m\u00e9dio em uma rota de menor demanda, pode ainda optar por uma aeronave ainda menor. Assim, a companhia n\u00e3o queima dinheiro com assentos ociosos. <\/p>\n\n\n\n<p><strong>Recentemente, a ag\u00eancia de classifica\u00e7\u00e3o de risco Fitch rebaixou a nota de longo prazo das duas empresas. A Azul passou de \u201cB-\u201c para \u201cCCC\u201d e a Gol, de \u201cB-\u201c para \u201cCCC-&#8220;.<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p>Segundo a Fitch, o rebaixamento foi tanto pela baixa demanda por viagens, as incertezas sobre a recupera\u00e7\u00e3o do mercado e tamb\u00e9m pela possibilidade das a\u00e9reas n\u00e3o conseguirem levantar cr\u00e9dito nos pr\u00f3ximos meses. Para aumentar a confian\u00e7a dos investidores, as duas empresas projetam dobrar as opera\u00e7\u00f5es at\u00e9 o fim do m\u00eas e chegar a 80% dos voos realizados em 2019. A retomada do n\u00edvel pr\u00e9-pandemia \u00e9 estimada apenas para o segundo trimestre de 2021.<\/p>\n\n\n\n<p><strong>Leia mais:<\/strong><br><a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/geral\/azul-disponibiliza-sua-malha-para-transporte-gratuito-das-vacinas-para-covid-19\/\" class=\"rank-math-link\">Azul disponibiliza sua malha para transporte gratuito das vacinas para covid-19<\/a><\/p>\n\n\n\n<p><a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/cafeina\/gol-azul-e-latam-vao-quebrar-samy-e-dony-analisam-o-futuro-das-aereas\/\" class=\"rank-math-link\">Gol, Azul e Latam v\u00e3o quebrar? Samy e Dony analisam o futuro das a\u00e9reas<\/a><\/p>\n\n\n\n<p> <\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>O Cafe\u00edna fez uma an\u00e1lise das a\u00e7\u00f5es das duas companhias a\u00e9reas: Gol e Azul. Como est\u00e1 a recupera\u00e7\u00e3o do setor ap\u00f3s o setor de viagens ser duramente impactado pela pandemia?<\/p>\n","protected":false},"author":37,"featured_media":27321,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"video","meta":{"_acf_changed":false,"inline_featured_image":false,"footnotes":""},"categories":[4],"tags":[223,181,289,154],"autor-wsj":[],"coauthors":[2270,1569],"class_list":["post-27292","post","type-post","status-publish","format-video","has-post-thumbnail","hentry","category-financas","tag-financas-pessoais","tag-gol","tag-investimentos","tag-azul","post_format-post-format-video"],"acf":[],"amp_enabled":true,"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/27292","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/users\/37"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/comments?post=27292"}],"version-history":[{"count":6,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/27292\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":265357,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/27292\/revisions\/265357"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/media\/27321"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/media?parent=27292"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/categories?post=27292"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/tags?post=27292"},{"taxonomy":"autor-wsj","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/autor-wsj?post=27292"},{"taxonomy":"author","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/coauthors?post=27292"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}