{"id":274711,"date":"2021-09-08T18:52:39","date_gmt":"2021-09-08T21:52:39","guid":{"rendered":"https:\/\/investnews.com.br\/?p=274711"},"modified":"2026-04-14T14:32:47","modified_gmt":"2026-04-14T17:32:47","slug":"risco-bolsonaro-3-fatores-que-derrubaram-a-bolsa-apos-o-7-de-setembro","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/investnews.com.br\/financas\/risco-bolsonaro-3-fatores-que-derrubaram-a-bolsa-apos-o-7-de-setembro\/","title":{"rendered":"&#8216;Risco-Bolsonaro&#8217;: 3 fatores que derrubaram a bolsa ap\u00f3s o 7 de Setembro"},"content":{"rendered":"\n<p>O dia que sucedeu as <strong>manifesta\u00e7\u00f5es de 7 de Setembro<\/strong>, convocadas pelos apoiadores do presidente Jair Bolsonaro, foi marcado por uma <strong>forte queda dos mercados<\/strong>. O Ibovespa, o maior \u00edndice de a\u00e7\u00f5es da bolsa brasileira, <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/financas\/ibovespa-dolar-cotacao-08-09-2021\/\" class=\"rank-math-link\">afundou 3,78%, aos 113 mil pontos<\/a>, menor patamar desde mar\u00e7o deste ano.<\/p>\n\n\n\n<p>Apesar de ter atra\u00eddo multid\u00f5es \u00e0s ruas em uma demonstra\u00e7\u00e3o de poder contra seus algozes (<strong>os ministros do Supremo Tribunal Federal<\/strong> Alexandre de Moraes e Lu\u00eds Roberto Barroso, tamb\u00e9m \u00e9 presidente do Tribunal Superior Eleitoral), a leitura do mercado foi de que o discurso do presidente tem potencial de enfraquecer as pautas econ\u00f4micas no Congresso e amplia o debate sobre um poss\u00edvel impeachment.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-embed-youtube wp-block-embed is-type-video is-provider-youtube wp-embed-aspect-16-9 wp-has-aspect-ratio\"><div class=\"wp-block-embed__wrapper\">\n<iframe loading=\"lazy\" title=\"Ressaca p\u00f3s-feriado: Ibovespa vai aos 113 mil pontos, o que fazer agora?\" width=\"500\" height=\"281\" src=\"https:\/\/www.youtube.com\/embed\/cJt6UMWgL90?feature=oembed\" frameborder=\"0\" allow=\"accelerometer; autoplay; clipboard-write; encrypted-media; gyroscope; picture-in-picture; web-share\" referrerpolicy=\"strict-origin-when-cross-origin\" allowfullscreen><\/iframe>\n<\/div><\/figure>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">1 &#8211; Risco pol\u00edtico<\/h2>\n\n\n\n<p>Ao longo da tarde, o notici\u00e1rio mais frequente sobre paralisa\u00e7\u00f5es em estradas federais por caminhoneiros se somou ao <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/geral\/fala-de-bolsonaro-no-7-de-setembro-dificulta-reformas-economicas-no-congresso\/\" class=\"rank-math-link\">clima j\u00e1 bastante azedo depois da fala de Bolsonaro<\/a>. A leitura \u00e9 de que o chefe do Executivo pode estar mais isolado e mais vulner\u00e1vel a renovadas press\u00f5es por impeachment.<\/p>\n\n\n\n<p>&#8220;Tivemos Joesley Day, coronaday, Petroday e agora BolsonaroDay&#8221;, comentou \u00e0 Reuters Alfredo Menezes, s\u00f3cio-gestor na Armor Capital, referindo-se a dias em que houve forte deprecia\u00e7\u00e3o dos ativos brasileiros. &#8220;O foco agora para o mercado \u00e9 o movimento de caminhoneiros, not\u00edcias de algumas paralisa\u00e7\u00f5es. Seria horr\u00edvel para o PIB e o fiscal. Pode ser um grande tiro no p\u00e9&#8221;, completou.<\/p>\n\n\n\n<p>O mercado j\u00e1 abriu com rea\u00e7\u00e3o negativa \u00e0s falas de Bolsonaro na v\u00e9spera e durante a manh\u00e3 ficou na expectativa por declara\u00e7\u00f5es do presidente do STF, ministro Luiz Fux, e de figuras importantes do Legislativo.<\/p>\n\n\n\n<p>O discurso de Fux foi considerado duro, enquanto o presidente da C\u00e2mara, Arthur Lira (PP-AL), disse que a Casa atuar\u00e1 como uma ponte de pacifica\u00e7\u00e3o entre o STF e o governo. Lira evitou falar de impeachment e pontuou que cada um dos Poderes tem as suas delimita\u00e7\u00f5es e deve se limitar a seu raio de a\u00e7\u00e3o.<\/p>\n\n\n\n<p>&#8220;O incentivo do Bolsonaro \u00e9 brigar&#8230; E agora gasolina, d\u00f3lar, infla\u00e7\u00e3o&#8230; todos esses assuntos sumiram (da pauta do governo)&#8221;, disse um gestor de uma grande institui\u00e7\u00e3o financeira na capital paulista, avaliando que o mercado ainda tem espa\u00e7o para piorar antes de qualquer al\u00edvio mais consistente.<\/p>\n\n\n\n<p>O forte ajuste nos pre\u00e7os reflete ainda a percep\u00e7\u00e3o de que o melhor dos cen\u00e1rios agora pode se limitar a evitar uma deteriora\u00e7\u00e3o adicional.<\/p>\n\n\n\n<p>&#8220;(Bolsonaro) esticou demais a corda&#8230; Na minha vis\u00e3o o governo j\u00e1 perdeu toda a capacidade de fazer reformas decentes. Agora, quanto menos fizer e gastar tempo com isso, melhor&#8221;, disse \u00e0 Reuters Joaquim Kokudai, gestor na JPP Capital. O profissional diz que suas posi\u00e7\u00f5es em caixa (as mais conservadoras) t\u00eam espa\u00e7o para aumento e &#8220;provavelmente \u00e9 o que acontecer\u00e1&#8221;.<\/p>\n\n\n\n<p>&#8220;Se conseguir manter o teto de gastos j\u00e1 vai ser uma \u00f3tima not\u00edcia&#8221;, resumiu o gestor.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">2 &#8211; Risco para o cen\u00e1rio fiscal<\/h2>\n\n\n\n<p> Na avalia\u00e7\u00e3o dos analistas, os ataques e amea\u00e7as de Bolsonaro tamb\u00e9m devem <strong>impactar uma solu\u00e7\u00e3o para o pagamento dos precat\u00f3rios<\/strong>, que vinha sendo tratada em conjunto com Legislativo e Judici\u00e1rio. <\/p>\n\n\n\n<p>No mercado, as conversas s\u00e3o de que o&nbsp;<a rel=\"noreferrer noopener\" class=\"rank-math-link\" href=\"https:\/\/investnews.com.br\/financas\/mercado-baixa-regua-das-expectativas-apos-7-de-setembro\/\" target=\"_blank\">patamar de risco de base agora \u00e9 mais alto<\/a>, com reformas \u201cdecentes\u201d praticamente invi\u00e1veis, chance mais alta de a <strong>\u201cbomba\u201d dos precat\u00f3rios <\/strong>explodir e a preserva\u00e7\u00e3o do<strong> teto de gastos<\/strong> se tornando a \u00fanica meta econ\u00f4mica cr\u00edvel do governo Bolsonaro. <\/p>\n\n\n\n<p> &#8220;O ru\u00eddo pol\u00edtico aumentou consideravelmente&#8230; O investidor fica sem confian\u00e7a e, na d\u00favida, vende&#8221;, afirmou \u00e0 Reuters o s\u00f3cio e economista da VLG Investimentos, Leonardo Milane. <\/p>\n\n\n\n<p>O STF est\u00e1 discutindo com integrantes do Legislativo \u2013 via Conselho Nacional de Justi\u00e7a (CNJ) \u2013 a possibilidade de imposi\u00e7\u00e3o de limites aos pagamentos dos precat\u00f3rios de acordo com crit\u00e9rios semelhantes aos hoje aplicados no teto de gastos (que restringe o aumento de despesas \u00e0 infla\u00e7\u00e3o).<\/p>\n\n\n\n<p>Para Victor Scalet, estrategista macro da&nbsp;XP, o aumento da temperatura pol\u00edtica diminuiu consideravelmente as chances de encaminhamento da quest\u00e3o dos precat\u00f3rios por esse meio.<\/p>\n\n\n\n<p>\u201cSe n\u00e3o for resolvido dessa maneira, teremos que nos voltar para algum tipo de tramita\u00e7\u00e3o no Congresso, e o mercado est\u00e1 com bastante receio de que avance uma PEC sobre esse tema que acabe saindo pior do que entrou, no clima pol\u00edtico atual\u201d, explicou.<\/p>\n\n\n\n<p>\u201cN\u00e3o h\u00e1 como fazer uma estrat\u00e9gia de recupera\u00e7\u00e3o econ\u00f4mica, de reformas, uma agenda econ\u00f4mica, um marco para a agenda social com essa instabilidade pol\u00edtica cr\u00f4nica\u201d, disse Leonardo Barreto, cientista pol\u00edtico e diretor da Vector An\u00e1lise, para quem o 7 de Setembro aumentou o isolamento pol\u00edtico do presidente e levou seu governo a uma esp\u00e9cie de \u201cocaso\u201d.<\/p>\n\n\n\n<p>Para Rafael Cortez, analista da Tend\u00eancias, a situa\u00e7\u00e3o atual pode permitir a aprova\u00e7\u00e3o pelo Congresso de uma articula\u00e7\u00e3o or\u00e7ament\u00e1ria que garanta uma eleva\u00e7\u00e3o dos benef\u00edcios pagos pelos programas sociais do governo, j\u00e1 que esta \u00e9 uma vontade tanto do Executivo quanto dos parlamentares, mas ele v\u00ea um cen\u00e1rio complicado para medidas econ\u00f4micas estruturantes e um fechamento da janela para as reformas.<\/p>\n\n\n\n<p>Para o cientista pol\u00edtico e professor do Insper Carlos Melo, um dos efeitos das manifesta\u00e7\u00f5es de ter\u00e7a ser\u00e1 uma eleva\u00e7\u00e3o dos custos para o governo Bolsonaro, seja para aprovar pautas legislativas, seja para evitar um impedimento, caso seja de fato deflagrado.<\/p>\n\n\n\n<p>\u201cFicar\u00e1 tudo mais dif\u00edcil. O presidente que dizia que era forte, n\u00e3o \u00e9 tanto. Os pre\u00e7os, digamos assim, sobem no mercado pol\u00edtico. Os apoios ficam mais caros.\u201d<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">3 &#8211; Risco para a economia<\/h2>\n\n\n\n<p>Para analistas, a fala de Bolsonaro tamb\u00e9m deve ter reflexos no Congresso, com um&nbsp;<strong>aumento da dificuldade de aprova\u00e7\u00e3o de pautas<\/strong>, como a reforma administrativa. Com as reformas saindo do radar e atmosfera eleitoral tomando de vez conta das pautas do governo, analistas parecem se render \u00e0 ideia de que agora a meta \u00e9 evitar disrup\u00e7\u00f5es mais severas no cen\u00e1rio \u2013 com a preserva\u00e7\u00e3o do teto de gastos na linha de frente.<\/p>\n\n\n\n<p>\u201cSe conseguir manter o teto de gastos j\u00e1 vai ser uma \u00f3tima not\u00edcia\u201d, afirmou Kokudai, da JPP Capital.<\/p>\n\n\n\n<p>\u201cS\u00f3 isso poderia colocar o mercado numa dire\u00e7\u00e3o mais benigna de novo. Mas ainda assim tem toda a quest\u00e3o institucional. A corda ficou muito esticada, tem que ver se isso vai ter desdobramento fiscal de fato\u201d, disse.<\/p>\n\n\n\n<p>\u00c0 medida que o governo parece j\u00e1 em modo elei\u00e7\u00e3o, h\u00e1 d\u00favidas at\u00e9 mesmo se os l\u00edderes da equipe econ\u00f4mica \u2013 Paulo Guedes (Economia) e Roberto Campos Neto (Banco Central) poderiam conter qualquer sanha gastadora do chefe do Executivo.<\/p>\n\n\n\n<p>\u201cPelos \u00faltimos discursos parece que Campos Neto e Guedes est\u00e3o muito mais alinhados para viabilizar as inten\u00e7\u00f5es do governo do que de cont\u00ea-las\u201d, afirmou \u00e0 Reuters Carlos Duarte, da Planejar.<\/p>\n\n\n\n<p>\u201cO mercado hoje aceita o Guedes muito mais pelo medo de quem viria depois do que por expectativa dos feitos do ministro, mais pela ideia de que ele \u00e9 algu\u00e9m que busca tapar os buracos dentro do jogo, mas sem for\u00e7a pol\u00edtica alguma.\u201d<\/p>\n\n\n\n<p>Agora, disse Scalet, da XP, resta aos investidores aguardar os pr\u00f3ximos desdobramentos, ressaltando que qualquer sinal de al\u00edvio na frente fiscal poderia dar uma folga para os mercados brasileiros, cujos ativos j\u00e1 embutiam pr\u00eamios de risco altos antes mesmo da queda desta quarta-feira.<\/p>\n\n\n\n<p>\u201cMas \u00e9 preciso ter encaminhamento dos precat\u00f3rios, saber como v\u00e3o ficar os gastos com o Bolsa Fam\u00edlia no ano que vem e ver se o teto vai ficar de p\u00e9.\u201d<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\"><li><a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/geral\/na-onu-bolsonaro-defende-tratamento-precoce-e-critica-medidas-contra-covid-19\/\">Bolsonaro na ONU<\/a>: defende \u2018tratamento precoce\u2019 e critica medidas contra covid-19<\/li><\/ul>\n\n\n\n<p><em>*Com Reuters e ag\u00eancias<\/em><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>A leitura do mercado foi de que o discurso belicoso do presidente tem potencial de enfraquecer as pautas econ\u00f4micas e amplia o debate sobre um poss\u00edvel impeachment.<\/p>\n","protected":false},"author":7,"featured_media":457632,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"inline_featured_image":false,"footnotes":""},"categories":[4],"tags":[234,83],"autor-wsj":[],"coauthors":[1494],"class_list":["post-274711","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-financas","tag-jair-bolsonaro","tag-stf"],"acf":[],"amp_enabled":true,"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/274711","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/users\/7"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/comments?post=274711"}],"version-history":[{"count":7,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/274711\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":779947,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/274711\/revisions\/779947"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/media\/457632"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/media?parent=274711"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/categories?post=274711"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/tags?post=274711"},{"taxonomy":"autor-wsj","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/autor-wsj?post=274711"},{"taxonomy":"author","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/coauthors?post=274711"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}