{"id":275085,"date":"2021-09-13T03:00:00","date_gmt":"2021-09-13T06:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/investnews.com.br\/?p=275085"},"modified":"2021-10-22T10:21:20","modified_gmt":"2021-10-22T13:21:20","slug":"o-risco-politico-acabou-como-proteger-sua-carteira-da-turbulencia","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/investnews.com.br\/financas\/o-risco-politico-acabou-como-proteger-sua-carteira-da-turbulencia\/","title":{"rendered":"O risco pol\u00edtico acabou? Como proteger sua carteira da turbul\u00eancia"},"content":{"rendered":"\n

Nos \u00faltimos dias, a bolsa oscilou como uma montanha russa, reagindo \u00e0 tens\u00e3o pol\u00edtica resultante de conflitos entre o presidente Jair Bolsonaro <\/a>e ministros do Supremo Tribunal Federal (STF). O Ibovespa chegou a bater a m\u00ednima desde mar\u00e7o, de 113.325 pontos, para depois saltar mais de 2%, ap\u00f3s nota do presidente<\/a> adotando um tom conciliat\u00f3rio entre os Poderes. Com este aceno de paz, o risco pol\u00edtico passou? Ou os investidores ainda podem ver mais volatilidade?<\/p>\n\n\n\n

Para entender este cen\u00e1rio e mostrar caminhos de como preparar a carteira para turbul\u00eancias na pol\u00edtica, o InvestNews <\/em>consultou diversos agentes de mercado. Veja a seguir: <\/p>\n\n\n\n

O risco pol\u00edtico acabou?<\/h2>\n\n\n\n

Embora Bolsonaro tenha declarado tr\u00e9gua, influenciado pelas press\u00f5es do mercado e os conselhos do ex-presidente Michel Temer<\/a>, o consenso dos especialistas \u00e9 de que o risco pol\u00edtico no Brasil n\u00e3o foi embora. <\/p>\n\n\n\n

Para Alison Correia, CEO da Top Gain, o risco pol\u00edtico<\/strong> est\u00e1 longe de ter acabado, ainda mais quando envolve o presidente Jair Bolsonaro. Para Correia, a rea\u00e7\u00e3o do presidente n\u00e3o representou sua real inten\u00e7\u00e3o. “Bolsonaro sofreu press\u00f5es de todos os lados e sentiu o peso de se isolar em rela\u00e7\u00e3o aos outros Poderes, ainda mais porque no Brasil os Poderes s\u00e3o pulverizados”, aponta. <\/p>\n\n\n\n

Correia explica que, para sair vitorioso na empreitada, Bolsonaro precisaria de um apoio que hoje n\u00e3o tem. “As pesquisas deixam isso muito claro: 20% de apoio \u00e9 barulhento, mas ainda \u00e9 minoria”, diz. <\/p>\n\n\n\n

Para o CEO da Top Gain, esta tr\u00e9gua pol\u00edtica seria uma esp\u00e9cie de cortina de fuma\u00e7a para acalmar o mercado. Segundo ele, provavelmente o presidente sofreu press\u00e3o de governantes, do pr\u00f3prio Paulo Guedes, que estava debatendo a aprova\u00e7\u00e3o dos precat\u00f3rios e at\u00e9 dos processos inflacion\u00e1rios<\/a> com reclama\u00e7\u00f5es dos caminhoneiros. <\/p>\n\n\n\n

Correia descarta o impeachment, mas aponta que estamos longe de um cen\u00e1rio mais calmo apenas pelo fato de Bolsonaro ter pedido desculpas. <\/p>\n\n\n\n

Para Rodrigo Natali, diretor de estrat\u00e9gia da Inversa, no curto prazo o mercado respirou um pouco com a declara\u00e7\u00e3o do presidente, mas ele defende que a postura conciliadora est\u00e1 sendo mal interpretada pela maioria dos investidores. <\/p>\n\n\n\n

De acordo com Natali, o verdadeiro conflito \u00e9 que os tumultos pol\u00edticos<\/strong> provocados com Bolsonaro tiraram aten\u00e7\u00e3o de outros conflitos na economia e pol\u00edtica brasileira, o protagonismo do Congresso por exemplo, em aprovar reformas, foi deixado de lado. <\/p>\n\n\n\n

“Com a briga entre Bolsonaro e o Judici\u00e1rio, qualquer not\u00edcia vinda do Congresso era ignorada pelo mercado”, aponta. A reforma tribut\u00e1ria<\/a><\/strong> e o debate dos precat\u00f3rio<\/strong>s, por exemplo, ficaram em segundo plano segundo Natali. <\/p>\n\n\n\n

Ap\u00f3s a carta do presidente, o Brasil trocou um problema por outros, deixando espa\u00e7o para pautas do Congresso como teto de gastos<\/strong> voltarem \u00e0 equa\u00e7\u00e3o. Contudo, Natali aponta que ap\u00f3s o 7 de setembro<\/a><\/strong> o Brasil nunca mais ser\u00e1 o mesmo. “Demos uma pausa na polariza\u00e7\u00e3o, mas j\u00e1 deu para o investidor ter uma ideia do futuro, e de como o mercado vai se comportar no ano eleitoral”, defende. <\/p>\n\n\n\n

Para Natali nada \u00e9 garantido, e esta pausa na pol\u00edtica pode levar dias, semanas ou meses, mas o investidor passa a enxergar o risco de mercado desde outra perspectiva. “O pr\u00eamio de risco n\u00e3o vai diminuir e ser\u00e1 uma janela para muita gente reduzir posi\u00e7\u00f5es”, aponta. <\/p>\n\n\n\n

Isso n\u00e3o significa que o investidor deva sair vendendo tudo. Segundo Natali, \u00e9 preciso comprar ativos defensivos na carteira, com exposi\u00e7\u00e3o cambial para encarar qualquer volatilidade. “Afinal nunca se sabe se daqui h\u00e1 2 dias o presidente muda de opini\u00e3o e assume uma postura agressiva novamente”, refor\u00e7a. <\/p>\n\n\n\n

Felipe Paletta, analista da Monett, aponta que para o Brasil ser\u00e1 muito dif\u00edcil se afastar do risco pol\u00edtico, principalmente perto do ano eleitoral, onde pautas populistas podem ganhar espa\u00e7o. <\/p>\n\n\n\n

Segundo o analista, o mercado j\u00e1 vem pressionado h\u00e1 alguns meses, caindo mais de 5% em 2021, enquanto o \u00edndice americano S&P 500 j\u00e1 subiu mais de 20%. <\/p>\n\n\n\n

Paletta acredita que mesmo com a politica em tr\u00e9gua, h\u00e1 outras quest\u00f5es que podem afetar os mercados, como o avan\u00e7o da infla\u00e7\u00e3o, a taxa de juros em alta, somado a reforma tribut\u00e1ria e os impactos nos investimentos. Ele afirma que, apesar dos bons resultados corporativos no segundo trimestre, estes fatores aumentam a incerteza e tamb\u00e9m afastam os investidores estrangeiros. <\/p>\n\n\n\n

Na contram\u00e3o, ele ainda v\u00ea uma janela de oportunidade para comprar a\u00e7\u00f5es baratas<\/a> mas com bons fundamentos, isso porque a queda da bolsa nos \u00faltimos dias deixou muitos ativos descontados. “Uma oportunidade de curto prazo para os investidores”, diz. <\/p>\n\n\n\n

Hora de proteger a carteira de olho nas elei\u00e7\u00f5es de 2022?<\/h2>\n\n\n\n

Ano eleitoral sempre \u00e9 um per\u00edodo marcado por muita volatilidade, principalmente na renda vari\u00e1vel. A maioria dos especialistas consultados pela reportagem acredita que j\u00e1 est\u00e1 na hora de tomar uma atitude um pouco mais defensiva nos investimentos. <\/p>\n\n\n\n

Felipe Ferreira, diretor da Comdinheiro, aponta que n\u00e3o \u00e9 o momento do investidor al\u00e7ar grandes voos na sua estrat\u00e9gia, nem tentar acertar uma carteira \u00f3tima mas sim optar por ativos resilientes caso o risco venha a se agravar. “\u00c9 bom ter uma carteira com um n\u00edvel elevado de caixa”, diz. <\/p>\n\n\n\n

Natali, da Inversa, cita que ter uma postura defensiva ao risco \u00e9 importante, principalmente em cen\u00e1rios de volatilidade como os atuais. <\/p>\n\n\n\n

De acordo com ele, as altas nos juros futuros sentidas no Brasil nos \u00faltimos dias representam um mercado em p\u00e2nico. Nos principais dias do “Risco-Bolsonaro<\/a>“, os juros DI 2023 chegaram a bater 10,25%<\/strong>, no momento de maior tens\u00e3o, para recuarem depois para 9,78%.<\/p>\n\n\n\n

“Tem institui\u00e7\u00f5es financeiras que j\u00e1 projetam a Selic<\/a> em 10% ao ano at\u00e9 o fim de 2021 e o IPCA<\/a> em 8,8%”, alerta. <\/p>\n\n\n\n

Para ele, embora existam a\u00e7\u00f5es baratas<\/strong>, est\u00e1 na hora do investidor ser respons\u00e1vel. “O segredo do sucesso no mercado \u00e9 fazer as coisas antes que os outros. Ent\u00e3o \u00e9 melhor proteger a carteira agora do que esperar o d\u00f3lar chegar a R$ 6<\/strong>“, afirma. <\/p>\n\n\n\n

Natali refor\u00e7a que se o investidor tem uma posi\u00e7\u00e3o em um ativo que pode n\u00e3o suportar a volatilidade \u00e9 melhor reduzir posi\u00e7\u00e3o e acrescentar uma parcela dolarizada no seu portf\u00f3lio. <\/p>\n\n\n\n

J\u00e1 Paletta tem uma vis\u00e3o totalmente diferente e acredita que \u00e9 muito cedo para assumir uma posi\u00e7\u00e3o defensiva de olho nas elei\u00e7\u00f5es 2022, at\u00e9 porque n\u00e3o foi definido ainda quem vai concorrer para presidente. <\/p>\n\n\n\n

Para o analista o momento \u00e9 de usufruir das pechinchas do mercado, mas se posicionando em companhias que possam se beneficiar do ciclo de recupera\u00e7\u00e3o econ\u00f4mica dom\u00e9stica. <\/p>\n\n\n\n

“Existem formas inteligentes de proteger a carteira sem mudar drasticamente o perfil das empresas que colocamos no portf\u00f3lio”, defende. <\/p>\n\n\n\n

Quais os melhores ativos para proteger carteira?<\/h2>\n\n\n\n

Com vis\u00f5es e perspectivas diferentes, reunimos as recomenda\u00e7\u00f5es de cinco especialistas consultados pelo InvestNews<\/em> sobre onde investir para proteger sua carteira de riscos pol\u00edticos e das elei\u00e7\u00f5es em 2022. Sem deixar usufruir claro das oportunidades do momento. <\/p>\n\n\n\n

Rodrigo Natali, diretor de estrat\u00e9gia da Inversa <\/h3>\n\n\n\n

Segundo Natali, as melhores alternativas para dolarizar e proteger a carteira neste cen\u00e1rio \u00e9 investir em a\u00e7\u00f5es<\/a> de companhias exportadoras, como Vale <\/strong>(VALE3)<\/a> e Suzano<\/strong> (SUZB3)<\/a>.<\/p>\n\n\n\n

Para aqueles investidores que se sentem mais confort\u00e1veis com uma cesta de ativos, ele cita o ETF MATB11<\/a>, que replica a performance do \u00edndice de Materiais B\u00e1sicos, com a\u00e7\u00f5es dos setores de minera\u00e7\u00e3o, papel & celulose e siderurgia. <\/p>\n\n\n\n

Natali tamb\u00e9m cita um ativo da renda fixa<\/a> para se beneficiar da alta da infla\u00e7\u00e3o e dos juros. \u00c9 o Tesouro IPCA+ 2026<\/strong>, que atualmente est\u00e1 entregando aos investidores o rendimento do IPCA + 4,65% de juros. <\/p>\n\n\n\n

J\u00e1 entre os ativos que devem sofrer no ano eleitoral, ele cita as small caps<\/a><\/strong> e os fundos imobili\u00e1rios<\/a><\/strong>, com os que o investidor deve ficar atento, principalmente pela necessidade de liquidez para movimentar seus ativos. <\/p>\n\n\n\n

Vitor Viga, s\u00f3cio e assessor da Monet Investimentos<\/h3>\n\n\n\n

Segundo Vitor Viga, hoje existem diversas alternativas para fugir do<\/strong> risco Brasil<\/strong>. Uma delas \u00e9 investindo em ativos no exterior<\/strong> que n\u00e3o sofrem com interfer\u00eancia do nosso cen\u00e1rio pol\u00edtico.<\/p>\n\n\n\n

Ele cita os fundos multimercados globais e os ETFs<\/strong> (fundos de \u00edndice)<\/a>. Na bolsa de valores \u00e9 poss\u00edvel encontrar uma ampla gama de ETFs e muitos deles replicam \u00edndices do exterior. <\/p>\n\n\n\n

Viga tamb\u00e9m aponta os BDRs<\/strong> (recibos de a\u00e7\u00f5es no exterior)<\/a> como uma op\u00e7\u00e3o interessante, com eles o investidor consegue dolarizar a carteira e fugir do risco Brasil, aplicando em grandes companhias como Facebook, Amazon, entre outros. Desde outubro do ano passado, \u00e9 poss\u00edvel investir diretamente em BDRs <\/a>por meio da B3. <\/p>\n\n\n\n

“Ter uma carteira com exposi\u00e7\u00e3o a outra economia faz muito sentido para diversificar a carteira e fugir do risco pol\u00edtico”, diz. <\/p>\n\n\n\n

Segundo o assessor da Monet Investimentos, para quem prefere uma op\u00e7\u00e3o mais caseira, outra alternativa seria aproveitar da press\u00e3o na curva de juros, que deve aumentar as taxas dos pr\u00eamios para fazer uma migra\u00e7\u00e3o para ativos de renda fixa. <\/p>\n\n\n\n

Ele explica que ap\u00f3s os conflitos pol\u00edticos \u00e9 poss\u00edvel que muitas pautas importantes para a economia n\u00e3o avancem, em consequ\u00eancia os juros devem continuar subindo. “Investir em pap\u00e9is como deb\u00eantures<\/a>, CRIs e CRAs<\/a> \u00e9 uma boa alternativa”, afirma. <\/p>\n\n\n\n

Olhando especificamente para a bolsa de valores e o investimento em a\u00e7\u00f5es, Viga enxerga oportunidade em a\u00e7\u00f5es exportadoras, que t\u00eam seu caixa dolarizado, al\u00e9m de companhias de energia que atuam na transmiss\u00e3o, e tendem a sofrer menos em cen\u00e1rios de volatilidade. <\/p>\n\n\n\n

Ele tamb\u00e9m v\u00ea com bons olhos companhias que tem m\u00faltiplas vias de neg\u00f3cios, como as locadoras de ve\u00edculos<\/a> que geram receita com vendas, aluguel e podem entregar retornos atrativos. <\/p>\n\n\n\n

J\u00e1 entre os setores na bolsa que \u00e9 melhor o investidor passar longe, ele cita o varejo e as empresas estatais, que tendem a sofrer mais no ano eleitoral com poss\u00edvel interfer\u00eancia pol\u00edtica e pr\u00e1ticas populistas. <\/p>\n\n\n\n

Filipe Ferreira, diretor da Comdinheiro <\/h3>\n\n\n\n

Para Ferreira, neste cen\u00e1rio de risco, a melhor alternativa \u00e9 optar por prote\u00e7\u00e3o e caixa. Ele enxerga como boas oportunidades t\u00edtulos banc\u00e1rios<\/a> (CDBs)<\/strong> com boa classifica\u00e7\u00e3o de risco, e t\u00edtulos do Tesouro p\u00f3s-fixados<\/a>.<\/p>\n\n\n\n

Na renda vari\u00e1vel, Ferreira aconselha montar uma carteira focada em dividendos, com companhias que sejam menos impactadas pela economia ou a pol\u00edtica, neste contexto o investimento em a\u00e7\u00f5es de bancos e transmissoras de energia seria uma \u00f3tima op\u00e7\u00e3o, segundo ele. <\/p>\n\n\n\n

Alison Correia, CEO da Top Gain <\/h3>\n\n\n\n

Para Correia, com a proximidade das elei\u00e7\u00f5es 2022 n\u00e3o \u00e9 o momento ideal para o investidor se posicionar, por acreditar que as coisas ainda est\u00e3o muito inflamadas e devem continuar assim no pr\u00f3ximo ano, com Bolsonaro sentindo uma poss\u00edvel derrota. <\/p>\n\n\n\n

Ele aponta que o ideal \u00e9 construir uma carteira que possa se beneficiar em um cen\u00e1rio de incerteza, migrando alguns ativos para a renda fixa, gerando uma boa reserva e tamb\u00e9m dolarizando uma parte dos investimentos. Veja aqui algumas op\u00e7\u00f5es para dolarizar a carteira. <\/a><\/p>\n\n\n\n

Felipe Paletta, analista da Monett <\/h3>\n\n\n\n

Para Paletta, as melhores op\u00e7\u00f5es de investimento neste cen\u00e1rio, com real depreciado e um ciclo de recupera\u00e7\u00e3o global s\u00e3o as a\u00e7\u00f5es de exportadoras como Vale<\/strong> (VALE3)<\/a> e Suzano <\/strong>(SUZB3)<\/a>, que n\u00e3o dependem de um direcionamento pol\u00edtico. <\/p>\n\n\n\n

J\u00e1 no cen\u00e1rio dom\u00e9stico, o analista recomenda as a\u00e7\u00f5es de B3 <\/strong>(B3SA3)<\/a> e P\u00e3o de A\u00e7\u00facar<\/strong> (PCAR3)<\/a> que est\u00e3o bastante descontadas e representam oportunidades para o investidor. <\/p>\n\n\n\n

Al\u00e9m destas ele v\u00ea como alternativas Brasil Agro<\/strong> (AGRO3)<\/a>, SLC Agr\u00edcola<\/strong> (SLCE3)<\/a> e companhias do setor de loca\u00e7\u00e3o de ve\u00edculos. <\/p>\n\n\n\n

Na bolsa, o analista recomenda fugir de a\u00e7\u00f5es do setor de constru\u00e7\u00e3o civil, que podem ser impactadas no curto prazo com a alta dos juros. <\/p>\n\n\n\n

Para o investidor que prefere uma exposi\u00e7\u00e3o a ativos no exterior, ele aconselha montar posi\u00e7\u00e3o em mineradoras de ouro, que v\u00e3o proteger o investidor do risco Brasil, al\u00e9m de se beneficiar com a infla\u00e7\u00e3o e com a forte exposi\u00e7\u00e3o ao c\u00e2mbio. <\/p>\n\n\n\n

Entre as recomenda\u00e7\u00f5es do analista est\u00e3o os BDRs da Aura Minerals<\/strong> (AURA33)<\/a> e Newmont Corp<\/strong> (N1EM34)<\/a>.<\/p>\n\n\n\n

Veja tamb\u00e9m:<\/strong><\/p>\n\n\n\n