{"id":275450,"date":"2021-09-15T05:00:00","date_gmt":"2021-09-15T08:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/investnews.com.br\/?p=275450"},"modified":"2021-09-24T16:21:29","modified_gmt":"2021-09-24T19:21:29","slug":"crise-hidrica-acoes-de-energia-eolica-e-solar","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/investnews.com.br\/financas\/crise-hidrica-acoes-de-energia-eolica-e-solar\/","title":{"rendered":"Crise h\u00eddrica: a\u00e7\u00f5es de energia solar e e\u00f3lica s\u00e3o a ‘bola da vez’?"},"content":{"rendered":"\n
\nhttps:\/\/youtu.be\/KpX9xfRgW18\n<\/div><\/figure>\n\n\n\n

A crise h\u00eddrica<\/a><\/strong>, a maior dos \u00faltimos 91 anos no pa\u00eds, ganhou um novo sinal de alerta: a bandeira tarif\u00e1ria escassez h\u00eddrica, que deixou a energia ainda mais cara. Neste cen\u00e1rio, empresas do setor el\u00e9trico da bolsa de valores<\/a><\/strong> foram afetadas, mas companhias de energia solar e e\u00f3lica<\/strong> passaram a ganhar for\u00e7a, uma vez que o segmento tem sido alvo tamb\u00e9m de empresas de capital aberto e v\u00eam ganhado a aten\u00e7\u00e3o de investidores. <\/p>\n\n\n\n

Henrique Garcia, analista de investimentos e head de mercado de capitais do grupo Eu Me Banco, avalia que o cen\u00e1rio de crise h\u00eddrica \u00e9 preocupante, pois engloba diversas fatores, desde quest\u00f5es como desmatamento da Amaz\u00f4nia<\/strong> e efeito clim\u00e1tico<\/strong> at\u00e9 a m\u00e1 gest\u00e3o das empresas que cuidam da gera\u00e7\u00e3o de energia<\/strong>. <\/p>\n\n\n\n

Ele lembra que o pa\u00eds j\u00e1 passou por crises parecidas em 2001 e 2014 e que, na crise atual, as institui\u00e7\u00f5es competentes n\u00e3o tomaram medidas preventivas. \u201cH\u00e1 um conjunto de fatores interferindo\u201d, aponta. <\/p>\n\n\n\n

Gustavo Cruz, estrategista da RB Investimentos, destaca a crise h\u00eddrica como um problema antigo no pa\u00eds, assim como a falta de preocupa\u00e7\u00e3o com a quest\u00e3o. Cruz aponta ainda que a matriz energ\u00e9tica \u00e9 lembrada pelo lado bom, por ser limpa, mas \u00e9 muito concentrada e que, em eventuais problemas clim\u00e1ticos, o pa\u00eds fica na \u201cbeira do precip\u00edcio\u201d, sem ter muito o que fazer.<\/p>\n\n\n\n

Fontes alternativas de energia na crise h\u00eddrica<\/strong><\/h2>\n\n\n\n

No cen\u00e1rio de crise h\u00eddrica, as fontes sustent\u00e1veis de energia podem ser uma alternativa<\/strong> para o Brasil. O pa\u00eds possui os maiores parques e\u00f3lico e solar da Am\u00e9rica Latina, localizados no Piau\u00ed. <\/p>\n\n\n\n

O relat\u00f3rio anual do Conselho Global de Energia E\u00f3lica (GWEC), que representa os produtores de energia do vento, tamb\u00e9m projeta o Brasil como o carro-chefe do setor na Am\u00e9rica Latina, puxando ao menos 37% da expans\u00e3o at\u00e9 2025. O levantamento mostra ainda que o Brasil mant\u00e9m com folga a lideran\u00e7a latino-americana e que o pa\u00eds \u00e9 o s\u00e9timo colocado no mercado global.<\/p>\n\n\n\n

Por\u00e9m, o setor ainda “engatinha” no Brasil. Segundo dados da Empresa de Pesquisa Energ\u00e9tica (EPE), a contribui\u00e7\u00e3o da fonte solar no sistema energ\u00e9tico nacional<\/strong> ainda \u00e9 pequena, representando 1,7% da oferta de eletricidade em 2020. <\/p>\n\n\n\n

Garcia explica que a tend\u00eancia \u00e9 observar empresas buscando essas novas fontes, e\u00f3lica e solar, por\u00e9m, elas ainda t\u00eam um custo muito alto<\/strong> para ter um processo mais r\u00e1pido e maior concentra\u00e7\u00e3o no pa\u00eds. Por isso, segundo ele, \u00e9 algo para ser visto com for\u00e7a no Brasil apenas no longo prazo.<\/p>\n\n\n\n

Tend\u00eancia esta defendida tamb\u00e9m por Cruz. Segundo o estrategista da RB Investimentos, as empresas grandes t\u00eam capacidade de entrar e atuar neste segmento, mas \u00e9 algo que n\u00e3o se consegue fazer de um ano para outro. <\/p>\n\n\n\n

\u201c\u00c9 um processo lento. Tivemos uma crise forte em 2001, 2014 e agora em 2021. Diminuiu o tempo de anos entre as crises. Acredito que as empresas podem estar pensando que daqui a uns 7 anos haver\u00e1 grandes chances de novos efeitos clim\u00e1ticos e pensarem em buscar novas fontes\u201d, afirma.<\/p>\n\n\n\n

\u00c9 hora de investir em a\u00e7\u00f5es de energia alternativa?<\/strong><\/h2>\n\n\n\n
\"Crise<\/figure>\n\n\n\n

Na bolsa brasileira, empresas de energia est\u00e3o buscando ampliar suas atua\u00e7\u00f5es em parques e\u00f3licos e solares<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n

Um dos exemplos \u00e9 a AES Tiet\u00ea<\/strong> (AESB3<\/a>), que fabricava energia el\u00e9trica por meio de usinas hidrel\u00e9tricas e passou a montar parques de gera\u00e7\u00e3o de energias e\u00f3lica e solar. <\/p>\n\n\n\n

Outros casos s\u00e3o: a Omega Gera\u00e7\u00e3o<\/strong> (OMGE3<\/a>), que possui ativos operacionais h\u00eddricos, e\u00f3licos e solares; a Focus Energia<\/strong> (POWE3<\/a>), que realizou uma oferta inicial de a\u00e7\u00f5es em fevereiro levantando cerca de R$ 765 milh\u00f5es para investimento em instala\u00e7\u00f5es de gera\u00e7\u00e3o de energia solar e a Renova Energia<\/strong> (RNEW4<\/a>), que tem pelo pa\u00eds projetos de energias solar e e\u00f3lica, al\u00e9m de pequenas centrais hidrel\u00e9tricas.<\/p>\n\n\n\n

Existem ainda as empresas que n\u00e3o s\u00e3o diretamente ligadas ao setor de energia<\/strong><\/a>, mas que atuam de forma indireta no segmento de fontes alternativas, como a Aeris<\/strong> (AERI3<\/a>), fabricante de p\u00e1s para geradoras de energia e\u00f3lica, e a WEG<\/strong> (WEGE3<\/a>), que passou a fornecer maquin\u00e1rio para projetos de energia solar e e\u00f3lica. <\/p>\n\n\n\n

Garcia explica que o setor de energia \u00e9 muito forte e que, desde\no come\u00e7o do ano, com as preocupa\u00e7\u00f5es sobre a crise h\u00eddrica, alguns papeis do\nsetor j\u00e1 est\u00e3o descontados.<\/p>\n\n\n\n

Ele ressalta, no entanto, que, para quem quer investir no setor, \u00e9 importante dividi-lo em 3 subcategorias: gera\u00e7\u00e3o, transmiss\u00e3o e distribui\u00e7\u00e3o, pois o impacto da crise h\u00eddrica<\/strong> em cada uma dessas subcategorias \u00e9 diferente.<\/p>\n\n\n\n

Segundo o analista, hoje, as empresas mais impactadas pela falta de chuvas s\u00e3o as distribuidoras, pois existem leis que protegem o consumidor. Ou seja, caso ele n\u00e3o pague a conta, n\u00e3o ter\u00e1 a energia imediatamente suspensa. Assim, essas empresas sofrem com o risco de inadimpl\u00eancia do consumidor final, bem como tamb\u00e9m da diminui\u00e7\u00e3o da demanda.<\/p>\n\n\n\n

J\u00e1 as empresas de gera\u00e7\u00e3o t\u00eam contrato de longo prazo,\nassim possuem previsibilidade de caixa, tendendo a ser menos afetadas.<\/p>\n\n\n\n

 Por fim, as transmissoras s\u00e3o as mais seguras das tr\u00eas categorias, segundo Garcia, pois s\u00e3o atreladas a algum \u00edndice inflacion\u00e1rio e t\u00eam uma seguran\u00e7a maior na hora do recebimento.<\/p>\n\n\n\n

\u201cO primeiro ponto \u00e9 o investidor identificar em qual dessas\ncategorias a empresa se encaixa. Assim, \u00e9 poss\u00edvel mitigar o risco de investir\nno setor\u201d, orienta.<\/p>\n\n\n\n

Ele alerta ainda que empresas voltadas para usinas hidrel\u00e9tricas, em cen\u00e1rios de crise, passam a ter custos mais altos. J\u00e1 as voltadas para energias solar e e\u00f3lica acabam ficando mais atrativas para o mercado, tendo desempenho melhor em per\u00edodos de crise.<\/p>\n\n\n\n

\u201cAeris e Omega s\u00e3o duas empresas que vejo com bons olhos para o investidor que pensa em diversificar.<\/a><\/strong> Elas tendem a ter melhor desempenho por estarem diretamente ligadas a esses movimento solar e e\u00f3lico, al\u00e9m de poderem ter crescimento maior do que as que t\u00eam parte da sua receita ligada ao sistema hidrel\u00e9trico\u201d, afirma.<\/p>\n\n\n\n

Cruz explica que a a\u00e7\u00e3o da Omega<\/strong> ainda tem espa\u00e7o para valoriza\u00e7\u00e3o e que, quanto mais a crise h\u00eddrica agravar, empresas como ela v\u00e3o ganhar. <\/p>\n\n\n\n

\u201cEnergia renov\u00e1vel<\/strong>  \u00e9 uma tend\u00eancia no mundo e tem pap\u00e9is que s\u00e3o para tend\u00eancias de longo prazo para os processos acontecerem, como as energias solar e e\u00f3lica. Companhias que fazem parte disso, ganham destaque e s\u00e3o menos afetadas. N\u00e3o quer dizer que o pr\u00f3ximo ano ser\u00e1 maravilhoso para elas, mas ser\u00e3o menos impactadas\u201d, explica.<\/p>\n\n\n\n

Em rela\u00e7\u00e3o \u00e0 WEG, Cruz aponta que a empresa tem outros vetores, como muita demanda externa, que podem acabar afetando a a\u00e7\u00e3o da empresa.<\/p>\n\n\n\n

\u201cCom receio do cen\u00e1rio crise h\u00eddrica, investidor que quer se posicionar nestas empresas voltadas ao segmento solar e e\u00f3lico, eu focaria nas el\u00e9tricas,  como a Omega, por exemplo. WEG \u00e9 uma empresa muito grande para acreditar que isso vai impactar muito mais que o resto que \u00e9 vetor para a empresa. Ela j\u00e1 \u00e9 considerada uma empresa defensiva\u201d, pontua.<\/p>\n\n\n\n

Ele, no entanto, faz um alerta para 2022, apontando para a poss\u00edvel volatilidade<\/a><\/strong> em raz\u00e3o das elei\u00e7\u00f5es, o que precisa ser mais um ponto de aten\u00e7\u00e3o dos investidores ao pensar em investir nestas companhias. Provavelmente, muita gente vai sair da bolsa e esperar passar as elei\u00e7\u00f5es e decidir no fim do ano se retorna ou n\u00e3o\u201d, diz.<\/p>\n\n\n\n

O head de mercado de capitais do grupo Eu Me Banco tamb\u00e9m alerta que o pa\u00eds ainda est\u00e1 em um momento delicado, conturbado <\/a>e not\u00edcias podem surgir e acabar impactando os pre\u00e7os destas a\u00e7\u00f5es na bolsa de valores<\/a><\/strong>.<\/p>\n\n\n\n

\u201cAcredito que boa parte delas deve se recuperar l\u00e1 na frente, mas ainda aguardaria um pouco mais para ver como mercado vai reagir com a crise h\u00eddrica. Se n\u00e3o voltar a chover, nem encher os reservat\u00f3rios e for preciso medidas radicais, o pre\u00e7o das a\u00e7\u00f5es destas empresas tendem a se desvalorizar um pouco mais\u201d, destaca.<\/p>\n\n\n\n

\u201cAgora, se houver not\u00edcias de melhora, j\u00e1 pensaria em comprar esses pap\u00e9is, pois acredito que valorizaria e pararia com a tend\u00eancia de queda. Mas, com rumores, precisa ter cuidado\u201d, orienta Garcia.<\/p>\n\n\n\n

Ele tamb\u00e9m alerta que, antes de fazer qualquer investimento nestas companhias, o investidor precisa entender tamb\u00e9m qual \u00e9 o seu objetivo e estrat\u00e9gia de investimento<\/a><\/strong>, pois isso afeta diretamente a rentabilidade<\/a>. <\/p>\n\n\n\n

O que esperar da energia alternativa nos pr\u00f3ximos anos?<\/strong><\/h2>\n\n\n\n

Garcia explica que, no Brasil, ainda s\u00e3o poucas as empresas que est\u00e3o investindo fortemente em energia e\u00f3lica e solar, diferentemente do exterior. Por\u00e9m, ele lembra que, por ser um servi\u00e7o essencial<\/strong>, o segmento tende a crescer<\/strong>, aliado \u00e0s preocupa\u00e7\u00f5es com o meio ambiente ganhando cada vez mais for\u00e7a, em especial no cen\u00e1rio corporativo<\/a>.<\/p>\n\n\n\n

\u201cEssas empresas que atuam com energia solar e e\u00f3lica est\u00e3o conseguindo se sair um pouco melhor e tendem a ter um desempenho superior nos pr\u00f3ximos anos do do que as que s\u00f3 atuam na parte hidrel\u00e9trica. Acredito que daqui uns 2 anos, 3 anos ou mais, empresas que passarem a ter mais parques e\u00f3licos ou usinas solares v\u00e3o se destacar no mercado\u201d, diz o analista. <\/p>\n\n\n\n

J\u00e1 Cruz lembra que, devido \u00e0s quest\u00f5es meteorol\u00f3gicas, a\ntend\u00eancia \u00e9 que esse setor seja muito procurado. \u201cMesmo que tenha uma melhora\nna quest\u00e3o h\u00eddrica, algumas empresas estar\u00e3o pressionadas, enquanto que a Omega,\npor exemplo, que tem pouco de hidrel\u00e9trica, n\u00e3o ser\u00e1 t\u00e3o afetada assim, por\nisso ela se destaca, mesmo com o cen\u00e1rio se normalizando, pois n\u00e3o est\u00e1 tendo\nque operar mais apertada\u201d, afirma. <\/p>\n\n\n\n

Riscos no setor?<\/strong><\/h2>\n\n\n\n

Garcia explica que, independentemente de a empresa ser voltada a parques de energia e\u00f3lica ou solar ou usina hidrel\u00e9trica, todas as companhias listadas na bolsa de valores t\u00eam algum risco, por se tratar de investimento de renda vari\u00e1vel<\/a><\/strong>. <\/p>\n\n\n\n

Segundo ele, o que o investidor consegue fazer \u00e9 minimizar risco, com maneiras preventivas, como, por exemplo, fazer diversifica\u00e7\u00e3o entre as companhias, escolhendo aquelas que tenham maior solidez <\/strong>e volume de caixa<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n

J\u00e1 Cruz\naponta que o maior risco de curto prazo para empresas voltadas \u00e0s energias\nsolar e e\u00f3lica seria se tivesse uma melhora muito forte da quest\u00e3o hidrol\u00f3gica\nno pa\u00eds. <\/p>\n\n\n\n

\u201cNo longo prazo, \u00e9 bom acompanhar, por exemplo, a discuss\u00e3o da privatiza\u00e7\u00e3o da Eletrobras<\/strong><\/a>, se ter\u00e1 concorr\u00eancia maior ou menor. Quando empresas t\u00eam posi\u00e7\u00e3o mais dominante em um neg\u00f3cio, mais elas se beneficiam\u201d, destaca.<\/p>\n\n\n\n

Ele ainda aponta que esse movimento pode estimular a entrada de novas empresas do setor na bolsa<\/strong> de valores<\/strong>, impulsionadas tamb\u00e9m por um aumento de investidores na renda vari\u00e1vel<\/a>.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

\u201cAntigamente, era preciso muito para uma empresa entrar na bolsa. Hoje em dia, um IPO<\/a><\/strong> de R$ 500 milh\u00f5es \u00e9 algo que est\u00e1 se tornando mais comum, pois tem interesse, pessoas est\u00e3o investindo mais em renda vari\u00e1vel e isso tamb\u00e9m foi uma janela feita nos \u00faltimos anos\u201d, diz Cruz. <\/p>\n\n\n\n

Ele alerta, no entanto, que se o cen\u00e1rio apontar para piora, com  juros subindo<\/strong><\/a>, essa janela fica mais apertada e complicada para novatas na bolsa.<\/p>\n\n\n\n

Veja tamb\u00e9m<\/h3>\n\n\n\n