{"id":277084,"date":"2021-09-21T06:30:00","date_gmt":"2021-09-21T09:30:00","guid":{"rendered":"https:\/\/investnews.com.br\/?p=277084"},"modified":"2024-06-24T12:22:14","modified_gmt":"2024-06-24T15:22:14","slug":"acoes-analises-e-balancos-como-um-dia-de-sol-afeta-as-previsoes-de-lucro","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/investnews.com.br\/colunistas\/acoes-analises-e-balancos-como-um-dia-de-sol-afeta-as-previsoes-de-lucro\/","title":{"rendered":"A\u00e7\u00f5es, an\u00e1lises e balan\u00e7os; como um dia de sol afeta as previs\u00f5es de lucro?"},"content":{"rendered":"\n

Como destaquei em uma coluna recente, \u00e9 bem documentado pela psicologia que o clima afeta nossas emo\u00e7\u00f5es<\/a><\/strong>, com efeito sobre investidores e tamb\u00e9m sobre as an\u00e1lises do mercado. Isso causaria uma esp\u00e9cie de efeito clima ou efeito dia de sol, afetando os neg\u00f3cios de curto prazo \u2013 no longo, os pre\u00e7os das a\u00e7\u00f5es tendem a se ajustar ao balan\u00e7os das empresas.<\/p>\n\n\n\n

Mas e se tamb\u00e9m os balan\u00e7os s\u00e3o afetados pela previs\u00e3o do tempo?<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Era a pergunta que levou Chen Yangyang, professor da Universidade de Hong Kong, a coordenar uma interessante pesquisa, rec\u00e9m-publicada no jornal The Accounting Review<\/strong>. Os efeitos de um dia de sol ou de chuva podem ser bem mais duradouros para o mercado e afetam n\u00e3o s\u00f3 as a\u00e7\u00f5es como as finan\u00e7as das pr\u00f3prias empresas e, por \u00faltimo, a economia dos pa\u00edses onde atuam.<\/p>\n\n\n\n

Para investigar se o clima afetou os resultados das empresas, a equipe comandada pelo pesquisador analisou 30 mil previs\u00f5es de lucro divulgadas pelas empresas nos Estados Unidos entre 1994 a 2010. Em seguida, verificou se nos dias anteriores \u00e0 apresenta\u00e7\u00e3o dos relat\u00f3rios, quando foram finalizados, o dia estava ensolarado ou nublado. <\/p>\n\n\n\n

O trabalho descobriu que as previs\u00f5es de lucro elaboradas em dias de sol ficavam 5% acima daquelas finalizadas em dias nublados. Uma explica\u00e7\u00e3o para o percentual \u00e9 de que os relat\u00f3rios passam por supervis\u00e3o interna. Uma diferen\u00e7a de 5% acaba n\u00e3o causando grande impacto no resultado final, por isso, provavelmente, acaba passando pelas auditorias.<\/p>\n\n\n\n

Os pesquisadores sugerem que dias ensolarados fariam as pessoas se sentirem bem, levando \u00e0s previs\u00f5es mais otimistas. O efeito, segundo os autores, \u00e9 mais pronunciado entre gerentes ou CEOs menos experientes ou quando suas empresas operam em ambientes com informa\u00e7\u00f5es incertas. No entanto, em todos os casos, as proje\u00e7\u00f5es se tornam menos otimistas se existem incentivos na empresa para que sejam mais exatas.\u00a0 <\/p>\n\n\n\n

H\u00e1 outra descoberta interessante nesta pesquisa. A equipe descobriu que empresas com gestores mais sens\u00edveis a este efeito t\u00eam um custo de financiamento mais alto.<\/strong> Seus CEOs transmitem informa\u00e7\u00f5es tendenciosas ao mercado de capitais, tornando mais dif\u00edcil a an\u00e1lise. Com dados mais incertos sobre a sa\u00fade financeira das empresas, as institui\u00e7\u00f5es cobram juros maiores para emprestar dinheiro.<\/p>\n\n\n\n

\u00c9 o primeiro trabalho a analisar em larga escala as nuances  na maneira como as emo\u00e7\u00f5es afetam os grandes executivos. E que no fim das contas mostra que o efeito raio de sol acaba tendo um efeito devastador sobre suas carreiras. Cedo ou tarde, os resultados acabam n\u00e3o se confirmando. Por isso, eles permanecem menos tempo no cargo, ganham menos do que seus pares, acumulam menos poder de tomar decis\u00f5es e tamb\u00e9m acabam ocupando cargos importantes.<\/p>\n\n\n\n

O trabalho n\u00e3o contesta a import\u00e2ncia de que as empresas anunciem a previs\u00e3o de lucros, apesar de ser uma ferramenta importante para as decis\u00f5es dos investidores, mas defende que os mecanismos internos delas sejam mais eficientes para eliminar o impacto dos vieses psicol\u00f3gicos nos dados. <\/p>\n\n\n\n

*Samy Dana \u00e9 Ph.D em Business, apresentador do Cafe\u00edna\/InvestNews no YouTube e comentarista econ\u00f4mico.<\/em> <\/td><\/tr><\/tbody><\/table><\/figure>\n\n\n\n

Veja tamb\u00e9m<\/h4>\n\n\n\n