{"id":279931,"date":"2021-10-05T17:00:00","date_gmt":"2021-10-05T20:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/investnews.com.br\/?p=279931"},"modified":"2021-11-09T11:38:12","modified_gmt":"2021-11-09T14:38:12","slug":"renda-variavel-capta-recorde-de-r-1237-bi-em-2021-com-selic-e-risco-politico","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/investnews.com.br\/financas\/renda-variavel-capta-recorde-de-r-1237-bi-em-2021-com-selic-e-risco-politico\/","title":{"rendered":"Renda vari\u00e1vel capta recorde de R$ 123,7 bi, apesar de Selic e risco pol\u00edtico"},"content":{"rendered":"\n

Apesar de um cen\u00e1rio mais complexo na renda vari\u00e1vel<\/a>, com bolsa ca\u00edndo, risco pol\u00edtico e juros em alta, o panorama para a capta\u00e7\u00e3o de recursos continua aquecido, apontou a Anbima<\/a> (Associa\u00e7\u00e3o Brasileira das Entidades dos Mercados Financeiro e de Capitais)<\/em>\u00a0nesta ter\u00e7a-feira (5). At\u00e9 setembro, a capta\u00e7\u00e3o foi recorde de R$ 123,7 bilh\u00f5es<\/strong> em 2021<\/strong>, com 45 IPOs e 23 follow-on<\/a><\/strong>.<\/p>\n\n\n\n

O volume captado \u00e9 o maior da s\u00e9rie hist\u00f3rica iniciada em 2011.<\/p>\n\n\n\n

Deste total captado no ano, R$ 63,4 bilh\u00f5es<\/strong> correspondem a oferta p\u00fablica inicial de a\u00e7\u00f5es<\/a> (IPO<\/a>)<\/strong> e R$ 60,2 bilh\u00f5es <\/strong>a ofertas subsequentes<\/a> (follow-on<\/a>)<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n

Segundo a Anbima, apenas no 3\u00ba trimestre, de junho a setembro, 17 companhias fizeram IPO, captando R$ 27,5 bilh\u00f5es. Enquanto 7 empresas realizaram follow-on, captando R$ 20,2 bilh\u00f5es. <\/p>\n\n\n\n

Para o 4\u00ba trimestre, 32 empresas aguardam na fila do IPO<\/strong> enquanto uma opera\u00e7\u00e3o de follow-on est\u00e1 em an\u00e1lise da CVM (Comiss\u00e3o de Valores Mobili\u00e1rios).<\/p>\n\n\n\n

A maior parte dos recursos captados foram destinados para o caixa das companhias<\/strong>, o que segundo a Anbima, mostra o interesse do mercado em financiar crescimento. No terceiro trimestre, os recursos captados em ofertas prim\u00e1rias<\/strong> foram da ordem de R$ 31,6 bilh\u00f5es e no acumulado de 2021 foram R$ 83,3 bilh\u00f5es.<\/p>\n\n\n\n

J\u00e1 as ofertas secund\u00e1rias<\/strong>, quando os s\u00f3cios das companhias se desfazem de parte das suas a\u00e7\u00f5es, foram de R$ 16,1 bilh\u00f5es no terceiro trimestre e de R$ 40,4 bilh\u00f5es no acumulado do ano. <\/p>\n\n\n\n

Os fundos de investimento foram os que tiveram maior participa\u00e7\u00e3o nas ofertas de a\u00e7\u00f5es, respons\u00e1veis por 47,6% do volume captado de janeiro a setembro. Seguidos pelo investidor estrangeiro com participa\u00e7\u00e3o de 36,1%. <\/p>\n\n\n\n

O investidor pessoa f\u00edsica teve participa\u00e7\u00e3o de 7% no volume captado em 2021. <\/p>\n\n\n\n

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Uma nova realidade para a renda vari\u00e1vel<\/h2>\n\n\n\n

Jos\u00e9 Eduardo Laloni, vice-presidente da Anbima, apontou ao InvestNews <\/em>que esse mercado aquecido na renda vari\u00e1vel \u00e9 fruto de um fluxo maior de companhias procurando bancos de investimento e montando teses de IPO. “Mesmo algumas n\u00e3o dando certo tem um fluxo maior e mais possibilidades de ter novas companhias vindo \u00e0 mercado”, explica<\/p>\n\n\n\n

Segundo ele, esse fluxo \u00e9 consequ\u00eancia de um investidor com apetite seletivo, que acompanha o desempenho da bolsa, que tamb\u00e9m pode vir a influenciar no n\u00famero de ofertas. <\/p>\n\n\n\n

Com o Ibovespa operando no patamar de 110 mil pontos, Laloni destaca que aquelas companhias que n\u00e3o conseguirem finalizar seu IPO j\u00e1 est\u00e3o preparadas para um momento melhor do mercado e do setor no qual operam. “\u00c9 assim que funciona um mercado de capitais mais democr\u00e1tico, que \u00e9 o que estamos come\u00e7ando a viver no Brasil”, defende ele.<\/p>\n\n\n\n

Neste cen\u00e1rio, com os juros<\/a> projetados em 8,25% ao ano at\u00e9 o final de 2021, de acordo com o \u00faltimo Boletim Focus, o vice-presidente da Anbima n\u00e3o descarta que os IPOs podem perder certa atratividade, assim como outras emiss\u00f5es de a\u00e7\u00f5es. Contudo, ele defende que o mercado de capitais hoje \u00e9 outro, com forte presen\u00e7a do investidor pessoa f\u00edsica, e que viver um trimestre mais forte e outro mais fraco ser\u00e1 um processo natural dessa nova realidade. <\/p>\n\n\n\n

O olhar \u00e9 o mesmo para o <\/strong>investidor estrangeiro<\/a>, que apesar do mercado vol\u00e1til e o ano eleitoral chegando, ainda pode manter seu apetite em rela\u00e7\u00e3o ao mercado brasileiro. Laloni lembra que o \u00faltimo trimestre n\u00e3o foi calmo e apesar disso a capta\u00e7\u00e3o na renda vari\u00e1vel teve um bom resultado. <\/p>\n\n\n\n

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SPACs no radar <\/h2>\n\n\n\n

Durante a coletiva, Laloni tamb\u00e9m destacou o interesse da Anbima pela regulamenta\u00e7\u00e3o do mercado de SPAC, conhecido como IPO do cheque em branco,<\/a> modalidade de investimento muito comum em outros pa\u00edses e que ganha adeptos no Brasil. <\/p>\n\n\n\n

Foi por este motivo que a Anbima encaminhou algumas propostas de regula\u00e7\u00e3o para a CVM e que est\u00e3o em avalia\u00e7\u00e3o. <\/p>\n\n\n\n

Segundo Laloni, um fator fundamental \u00e9 que o mercado n\u00e3o confunda a SPAC com uma opera\u00e7\u00e3o comum de capta\u00e7\u00e3o de recursos na renda vari\u00e1vel. “Esta opera\u00e7\u00e3o tem muitas particularidades, desde as empresas investidoras, processo de fus\u00e3o, estrat\u00e9gia para encontrar boas empresas”, citou em coletiva. <\/p>\n\n\n\n

S\u00e3o tantas as particularidades, que o vice-presidente da Anbima acha necess\u00e1ria a regulamenta\u00e7\u00e3o e determina\u00e7\u00e3o de responsabilidade de cada um dos atores envolvidos nestas opera\u00e7\u00f5es. “Pegamos alguns exemplos externos do que deu certo e o que n\u00e3o em outros pa\u00edses e enviamos para a CVM”, comenta. <\/p>\n\n\n\n

Por se tratar de um cheque em branco, onde o investidor empresta seu dinheiro para algu\u00e9m financiar uma empresa, a qual desconhecemos no momento do investimento, o SPAC pode tamb\u00e9m contribuir com financiamento de companhias sem fundamento o aumento excessivo de liquidez no mercado, a origem de muitas bolhas. <\/p>\n\n\n\n

Para evitar estes conflitos, Laloni destaca a transpar\u00eancia, com regras claras no mercado para as opera\u00e7\u00f5es SPAC e que seus recursos sejam aproveitados da melhor forma poss\u00edvel. “O SPAC \u00e9 bom quando \u00e9 montado por pessoas, profissionais e empresas com credibilidade”, afirma. <\/p>\n\n\n\n

Embora seja necess\u00e1ria uma expertise para esta estrat\u00e9gia de captar recursos, escolher um setor e empresa e ajudar na execu\u00e7\u00e3o posterior dos planos, Laloni n\u00e3o descarta a alternativa como um passo importante para estimular o mercado de capitais, com o surgimento de novas empresas e iniciativas de investimento. <\/p>\n\n\n\n

Veja tamb\u00e9m<\/strong><\/p>\n\n\n\n