{"id":281450,"date":"2021-10-13T13:27:21","date_gmt":"2021-10-13T16:27:21","guid":{"rendered":"https:\/\/investnews.com.br\/?p=281450"},"modified":"2024-06-24T12:41:29","modified_gmt":"2024-06-24T15:41:29","slug":"como-fazer-uma-boa-analise-de-desempenho-das-empresas","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/investnews.com.br\/colunistas\/como-fazer-uma-boa-analise-de-desempenho-das-empresas\/","title":{"rendered":"Como fazer uma boa an\u00e1lise de desempenho das empresas?"},"content":{"rendered":"\n

Com o desenvolvimento local do financial deepening<\/em> (aprofundamento financeiro), termo que se refere ao aumento da oferta de servi\u00e7os financeiros e o consequente entendimento maior sobre eles por parte do p\u00fablico, a atividade de an\u00e1lise e escolha de a\u00e7\u00f5es se tornou popular entre os brasileiros. <\/p>\n\n\n\n

Os n\u00fameros divulgados pela bolsa n\u00e3o mentem. H\u00e1 dez anos (2011), as pessoas f\u00edsicas com contas ativas na B3 eram pouco menos de 600 mil, n\u00famero que atualmente j\u00e1 ultrapassou a casa de 3,8 milh\u00f5es. No mesmo per\u00edodo, a posi\u00e7\u00e3o financeira do grupo saiu de pouco mais de R$ 100 bilh\u00f5es para em torno de R$ 550 bilh\u00f5es.<\/p>\n\n\n\n

Ao passo em que as iniciativas de educa\u00e7\u00e3o financeira e conte\u00fado especializado em an\u00e1lise de empresas foram difundidos democraticamente atrav\u00e9s da internet, servindo como promotores do fen\u00f4meno observado, a exposi\u00e7\u00e3o pr\u00e1tica a a\u00e7\u00f5es tamb\u00e9m foi um propulsor que n\u00e3o deve ser ignorado.<\/p>\n\n\n\n

Hoje, jovens entusiastas s\u00e3o adeptos da important\u00edssima vertente quantitativa da an\u00e1lise, a qual foi facilitada pelo desenvolvimento de ferramentas que compilam dados sobre as empresas de maneira amig\u00e1vel e eficiente (como faz o Status Invest e o Suno<\/a> Anal\u00edtica<\/a>).<\/p>\n\n\n\n

Adicionalmente, conforme desenvolvem ainda mais suas aptid\u00f5es, esses investidores tamb\u00e9m passam a considerar temas como vantagens competitivas e suas ramifica\u00e7\u00f5es, como for\u00e7a de marca, estrat\u00e9gias de distribui\u00e7\u00e3o ante os competidores, entre outras.<\/p>\n\n\n\n

Contudo, como a relev\u00e2ncia desses temas ainda \u00e9 recente no Brasil, naturalmente existem lacunas menos \u00f3bvias nos passos da an\u00e1lise de a\u00e7\u00f5es que devem ser evidenciadas. O terceiro passo que precisa ser dado por esses novos investidores, portanto, deve ser o de desenvolver uma percep\u00e7\u00e3o apurada sobre a cultura<\/strong> das companhias.<\/p>\n\n\n\n

Invariavelmente, o capital humano \u00e9 o que guia todas as estrat\u00e9gias empregadas e, consequentemente, os resultados que podem ser quantificados. Isso deriva do fato de que, no final das contas, todos os neg\u00f3cios s\u00e3o feitos por pessoas.<\/p>\n\n\n\n

De in\u00edcio, \u00e9 necess\u00e1rio ter clareza sobre exatamente o que \u00e9 cultura quando estamos falando de empresas. No artigo que inspirou esse texto (The Softer Side of Value Investing<\/em><\/strong>), o investidor Vitaliy Katsenelson conceituou o tema de uma forma bastante acertada: \u201cCultura \u00e9 o que as pessoas fazem quando n\u00e3o h\u00e1 ningu\u00e9m supervisionando.\u201d<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Isto nada mais \u00e9 do que o conjunto de princ\u00edpios que alinha o comportamento de todas as pessoas envolvidas na opera\u00e7\u00e3o de uma empresa. Dessa forma, uma cultura positiva faz com que a uni\u00e3o dos colaboradores exceda sua soma meramente matem\u00e1tica, propiciando sinergias.<\/p>\n\n\n\n

Negativamente, uma cultura problem\u00e1tica causada por defici\u00eancias de lideran\u00e7a e controles internos, ou at\u00e9 mesmo por burocracias desnecess\u00e1rias, tende a destruir valor ao longo do tempo.<\/p>\n\n\n\n

Um belo exemplo \u00e9 a hist\u00f3ria contada por Warren Buffett<\/a><\/strong>, que citou que os colaboradores de uma seguradora simplesmente pararam de informar contratempos para seus superiores na medida em que perceberam que sempre que traziam m\u00e1s not\u00edcias, eram recebidos com gritos. Nesse caso, a agilidade na solu\u00e7\u00e3o de problemas foi comprometida por uma cultura negativa.<\/p>\n\n\n\n

Para avaliar um ponto t\u00e3o subjetivo, Katsenelson destaca que as pequenas medidas que os executivos e colaboradores fazem importam. <\/p>\n\n\n\n

Assim como crian\u00e7as prestam mais aten\u00e7\u00e3o \u00e0s atitudes dos pais que suas palavras, perceber como as pessoas que representam a empresa que voc\u00ea est\u00e1 analisando agem \u00e9 o mais importante. Visto que as pessoas tendem a emular as atitudes de sua ger\u00eancia, na maior parte das vezes, a cultura vem de cima. <\/p>\n\n\n\n

Sendo assim, observar o qu\u00e3o bom parece ser o ambiente de trabalho das companhias pode trazer bons indicativos. Nas empresas com exposi\u00e7\u00e3o ao varejo, por exemplo, isso \u00e9 bastante f\u00e1cil de ser observado.<\/p>\n\n\n\n

Do mesmo modo que uma cultura positiva pode indicar um potencial gigantesco, dado que essa \u00e9 a caracter\u00edstica que guia todas as estrat\u00e9gias e os resultados de companhias extraordin\u00e1rias, culturas negativas tendem a puxar at\u00e9 \u00f3timos neg\u00f3cios para baixo.<\/p>\n\n\n\n

Portanto, o quanto antes os investidores come\u00e7arem a incorporar essa camada em suas an\u00e1lises, mais pr\u00f3ximos estar\u00e3o de concluir a jornada que \u00e9 necess\u00e1ria para execut\u00e1-la com a maestria dos mais experientes.<\/p>\n\n\n\n

*A Suno<\/strong><\/a> \u00e9 uma casa de an\u00e1lise especializada em conte\u00fado sobre investimentos e educa\u00e7\u00e3o financeira para o pequeno investidor pessoa f\u00edsica.<\/em> <\/td><\/tr><\/tbody><\/table><\/figure>\n\n\n\n

Veja tamb\u00e9m<\/strong><\/p>\n\n\n\n