{"id":28179,"date":"2020-12-17T18:23:45","date_gmt":"2020-12-17T21:23:45","guid":{"rendered":"https:\/\/investnews.com.br\/?p=28179"},"modified":"2020-12-17T18:26:14","modified_gmt":"2020-12-17T21:26:14","slug":"santander-ve-dolar-em-r-460-em-2021","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/investnews.com.br\/financas\/santander-ve-dolar-em-r-460-em-2021\/","title":{"rendered":"Santander v\u00ea d\u00f3lar em R$ 4,60 em 2021 e defende ‘imuniza\u00e7\u00e3o’ para retomada"},"content":{"rendered":"\n

A imuniza\u00e7\u00e3o da sociedade contra o coronav\u00edrus \u00e9 “crucial” no processo de recupera\u00e7\u00e3o da economia brasileira<\/strong>, uma vez que tende a melhorar a confian\u00e7a e aumentar a mobilidade, disse Ana Paula Vescovi, economista-chefe do Santander Brasil, ao comentar n\u00fameros, antecipados \u00e0 Reuters, de revis\u00e3o de cen\u00e1rio.<\/p>\n\n\n\n

“N\u00e3o adianta voc\u00ea, sem uma imunidade de rebanho e sem uma redu\u00e7\u00e3o substancial dos \u00edndices de cont\u00e1gio, retirar regras de restri\u00e7\u00e3o \u00e0 mobilidade. Isso geraria desconfian\u00e7a, incerteza, inseguran\u00e7a”, disse Vescovi. “A quest\u00e3o da vacina\u00e7\u00e3o \u00e9 fundamental nesses dois aspectos da recupera\u00e7\u00e3o da economia.”<\/p>\n\n\n\n

At\u00e9 o momento, o Santander tem classificado a retomada econ\u00f4mica como “gradual e heterog\u00eanea”, com os n\u00fameros refor\u00e7ando perspectiva de “s\u00f3lido” crescimento no quarto trimestre de 2020. Mesmo com a retirada do aux\u00edlio emergencial, programa para 2021, um “efeito mec\u00e2nico” da reabertura da economia, sobretudo do setor de servi\u00e7os, deve compensar a queda na massa salarial ampliada.<\/p>\n\n\n\n

PIB<\/h2>\n\n\n\n

Com isso, o Santander melhorou as estimativas para o desempenho do PIB <\/strong>em 2020, para queda de 4,1%, ante taxa negativa de 4,8% prevista antes. Para 2021, o progn\u00f3stico de crescimento foi reduzido a 2,9% (de 3,4%) e em 2022 a atividade dever\u00e1 crescer 2,5%, contra 2,6% estimado antes.<\/p>\n\n\n\n

A infla\u00e7\u00e3o, cuja alta voltou a chamar aten\u00e7\u00e3o nos \u00faltimos meses, deve fechar 2020 em 4,50% (acima do centro da meta, de 4%), contra proje\u00e7\u00e3o anterior de 3,30%. Segundo Vescovi, a revis\u00e3o se deu por choques em alimentos e na taxa de c\u00e2mbio, que ainda se desvaloriza 21% ante o d\u00f3lar em 2020, e pelo forte impacto da decis\u00e3o da Aneel de revisar a bandeira tarif\u00e1ria em dezembro de 2020.<\/p>\n\n\n\n

Infla\u00e7\u00e3o<\/h2>\n\n\n\n

O Santander elevou ainda a estimativa para o IPCA<\/a> de 2021, saindo de 2,90% para 3,00%, em meio \u00e0 “for\u00e7a do choque (inflacion\u00e1rio) e \u00e0 dura\u00e7\u00e3o dele”. Para o IPCA 2022, o banco manteve estimativa em 3,20%. Em ambos os anos, a infla\u00e7\u00e3o ainda ficaria abaixo do centro da meta perseguida pelo BC: de \u200b3,75% para 2021 e \u200b3,50% para 2022.<\/p>\n\n\n\n

O Santander revisou ainda as proje\u00e7\u00f5es para a trajet\u00f3ria da Selic, ap\u00f3s um tom “menos acomodat\u00edcio” da parte do Banco Central. A institui\u00e7\u00e3o privada passou a ver a Selic em 2,50% ao t\u00e9rmino de 2021, contra estimativa anterior de 2,00%, com duas altas de 0,25 ponto percentual a partir de outubro.<\/p>\n\n\n\n

“O forward guidance (orienta\u00e7\u00e3o futura do BC) dever\u00e1 ser retirado a partir de mar\u00e7o… mas se a gente perder a \u00e2ncora de credibilidade de pol\u00edtica fiscal a situa\u00e7\u00e3o fica diferente”, disse Vescovi.<\/p>\n\n\n\n

A economista avaliou que a trajet\u00f3ria da pol\u00edtica fiscal ficar\u00e1 mais clara somente ap\u00f3s a elei\u00e7\u00e3o dos presidentes do Congresso Nacional, em fevereiro.<\/p>\n\n\n\n

Em seu cen\u00e1rio-base, a hip\u00f3tese fundamental \u00e9 o cumprimento do teto de gastos no m\u00e9dio prazo, apesar de dificuldades para sua execu\u00e7\u00e3o em 2021. A proje\u00e7\u00e3o para o d\u00e9ficit prim\u00e1rio consolidado de 2020 foi melhorada, saindo de 879 bilh\u00f5es de reais para 770 bilh\u00f5es de reais.<\/p>\n\n\n\n

“Qualquer coisa que fuja das regras do TCU para o teto de gastos e que gere cria\u00e7\u00e3o de novas despesas de car\u00e1ter continuado tornaria a situa\u00e7\u00e3o do lado fiscal mais dif\u00edcil”, disse Vescovi, lembrando alerta do Tribunal de Contas da Uni\u00e3o (TCU) de que os chamados “restos a pagar” estar\u00e3o sujeitos \u00e0 regra do teto de gastos no pr\u00f3ximo ano.<\/p>\n\n\n\n

D\u00f3lar<\/p>\n\n\n\n

Do lado do c\u00e2mbio, o Santander manteve proje\u00e7\u00e3o de que a moeda norte-americana<\/a> fechar\u00e1 2021 em R$ 4,60 e 2022 em R$ 4,15, proje\u00e7\u00e3o abaixo do consenso de mercado. O d\u00f3lar \u00e0 vista estava em 5,0778 reais nesta quinta-feira.<\/p>\n\n\n\n

“Levamos em conta cen\u00e1rio de retomada da economia global, volta do multilateralismo com Joe Biden (presidente eleito dos EUA), de que o Brexit vai passar e de que a guerra comercial n\u00e3o apenas n\u00e3o vai escalar, como vai perder alguns decib\u00e9is”, disse a economista, citando que essa combina\u00e7\u00e3o de fatores ajudaria na volta do fluxo estrangeiro ao Brasil.<\/p>\n\n\n\n

Esse quadro, combinado com uma redu\u00e7\u00e3o de riscos fiscais via comprometimento com o processo de consolida\u00e7\u00e3o fiscal e respeito ao teto constitucional de gastos, poder\u00e1 reduzir os pr\u00eamios de ativos brasileiros em geral, levando o real a se fortalecer de forma “mais pronunciada”, avaliou o Santander.<\/p>\n\n\n\n

“Mas se tivermos uma ‘derrapagem’ fiscal, poderemos ter uma deprecia\u00e7\u00e3o bem acentuada do real. Temos um problema fiscal grave e, para n\u00e3o termos abortada essa recupera\u00e7\u00e3o que se inicia, precisamos ter sinais claros da classe pol\u00edtica de sustenta\u00e7\u00e3o ao cen\u00e1rio fiscal por meio de manuten\u00e7\u00e3o do teto e recupera\u00e7\u00e3o das reformas”, concluiu Vescovi.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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