{"id":283555,"date":"2021-10-22T17:55:32","date_gmt":"2021-10-22T20:55:32","guid":{"rendered":"https:\/\/investnews.com.br\/?p=283555"},"modified":"2021-10-22T18:34:02","modified_gmt":"2021-10-22T21:34:02","slug":"nada-de-panico-investidor-deve-manter-calma-diante-de-riscos-dizem-analistas","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/investnews.com.br\/financas\/nada-de-panico-investidor-deve-manter-calma-diante-de-riscos-dizem-analistas\/","title":{"rendered":"Analistas apontam 3 formas de se proteger do sobe e desce do mercado"},"content":{"rendered":"\n


A crise que derrubou os mercados<\/a> esta semana deixou boa parte dos investidores apreensivos. No entanto, analistas consultados pelo InvestNews<\/em> avaliam que, apesar da turbul\u00eancia nos ativos, n\u00e3o \u00e9 hora de entrar em p\u00e2nico<\/strong>. Eles recomendam tr\u00eas pilares para se proteger da forte volatilidade<\/a>: focar no longo prazo, diversificar a carteira e procurar ativos dolarizados.
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Nesta sexta-feira (22), o Ibovespa chegou a despencar 4%<\/strong> e o d\u00f3lar atingiu R$ 5,75 ap\u00f3s o ministro da Economia, Paulo Guedes, ter pedido \u201clicen\u00e7a\u201d para gastar al\u00e9m do teto fiscal, o que culminou na demiss\u00e3o de membros de sua equipe<\/a>. Contudo, a bolsa reduziu as perdas durante a tarde, ap\u00f3s Guedes discursar ao lado do presidente Jair Bolsonaro, reafirmando sua inten\u00e7\u00e3o, ao dizer que detesta furar o teto de gastos, mas que n\u00e3o precisa tirar [nota] 10 em [pol\u00edtica] fiscal. 
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\u2018Licen\u00e7a\u2019 para gastar al\u00e9m do teto<\/strong>
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Dias atr\u00e1s, Guedes usou a express\u00e3o \u201cwaiver\u201d<\/strong>, muito utilizada no mercado financeiro<\/a>, como uma forma de pedir \u201clicen\u00e7a\u201d para descumprir uma exig\u00eancia. O waiver \u00e9 comum, por exemplo, quando o FMI (Fundo Monet\u00e1rio Internacional) concede o \u201cperd\u00e3o\u201d a um pa\u00eds por n\u00e3o ter pago uma d\u00edvida em atraso.
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No caso, o \u201cwaiver\u201d de Guedes \u00e9 o teto de gastos<\/strong> criado durante a gest\u00e3o do ex-presidente Michel Temer. A regra pro\u00edbe que o setor p\u00fablico tenha despesas crescendo acima da infla\u00e7\u00e3o. Os gastos do governo, estimados em \u201cpouco mais de R$ 30 bilh\u00f5es\u201d, ficariam de fora desse teto para poder viabilizar o pagamento do Aux\u00edlio Brasil<\/a>,<\/strong> benef\u00edcio que deve substituir o Bolsa Fam\u00edlia, anunciado esta semana a partir de novembro, no valor m\u00ednimo de R$ 400.
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O mercado reagiu mal \u00e0 fala de Guedes. A leitura foi de que o governo admitiu n\u00e3o ter recursos para bancar o programa social, mas preferiu abandonar o compromisso fiscal, que era o principal voto de confian\u00e7a concedido pelos investidores ao ministro. Com o teto praticamente abandonado, cresceram os temores sobre o descontrole das contas p\u00fablicas.
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\u201cQuando se faz altera\u00e7\u00e3o no teto de gastos, a percep\u00e7\u00e3o do investidor \u00e9 que as regras mudaram no meio do jogo, provocando desconfian\u00e7a\u201d, afirma Felipe Fernandes, chefe de an\u00e1lise da Flip Investimentos.<\/p>\n\n\n\n

Daniela Schulz, especialista em investimentos e head de mercado de capitais da Eu Me Banco<\/strong>, acrescenta que o risco fiscal e a quest\u00e3o pol\u00edtica do pa\u00eds j\u00e1 estavam na conta do mercado com a proximidade maior das elei\u00e7\u00f5es presidenciais de 2022. Ela n\u00e3o nega que o estouro do teto de gastos teria efeitos muito negativos para o pa\u00eds. \u201cPode ter fuga de capital e o pa\u00eds vai perdendo a credibilidade e confian\u00e7a dos investidores, al\u00e9m de aumenta o risco de cr\u00e9dito \u201d.  <\/p>\n\n\n\n

Diante deste cen\u00e1rio, como fica a situa\u00e7\u00e3o do investidor? Veja abaixo o que pensam analistas ouvidos pela reportagem.
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Queda dos mercados: o que fazer?<\/strong>
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Parte do mercado passou a apostar que, com a crise acentuada desta semana, o Comit\u00ea de Pol\u00edtica Monet\u00e1ria (Copom) pode acelerar o ritmo de alta da taxa Selic<\/a> em sua pr\u00f3xima reuni\u00e3o, j\u00e1 na pr\u00f3xima quarta-feira (27). JPMorgan Chase & Co, Morgan Stanley e Credit Suisse agora est\u00e3o prevendo aumento de 125 pontos-base, o que levaria os juros a 7,5% ao ano. O UBS est\u00e1 mirando 150 pontos-base. <\/p>\n\n\n\n

Nesta sexta-feira, enquanto o Ibovespa ca\u00eda cerca de 4%, a\u00e7\u00f5es ligadas a exporta\u00e7\u00f5es de commodities se isolaram entre as altas da sess\u00e3o. Na outra ponta, pap\u00e9is de empresas baseadas em expans\u00e3o acelerada lideraram perdas, como bancos digitais e com\u00e9rcio eletr\u00f4nico. Em relat\u00f3rio, a Levante Investimentos recomendou “monitorar a\u00e7\u00f5es de empresas s\u00f3lidas, rent\u00e1veis e com ‘track record’ comprovado de supera\u00e7\u00e3o de momentos de crise”, indicando evitar estatais e consumo dom\u00e9stico.
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Para analistas consultados, o melhor que o investidor pode fazer quando o mercado est\u00e1 vol\u00e1til \u00e9 manter a calma. Felipe Fernandes, chefe de an\u00e1lise da Flip Investimentos<\/strong>, recomenda n\u00e3o mexer na carteira de investimentos em momentos de forte volatilidade. \u201c\u00c9 nessa hora que o investidor toma as piores decis\u00f5es\u201d, diz. Para ele, n\u00e3o se deve comprar ou vender a\u00e7\u00f5es. \u201cTemos v\u00e1rias empresas em patamares bem interessantes, mas n\u00e3o tomaria nenhuma decis\u00e3o agora\u201d, diz.
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Jos\u00e9 Falc\u00e3o, analista do Nu invest<\/strong>, explica que se o teto de gastos for quebrado, o pa\u00eds vai emitir mais d\u00edvida e os indicadores devem piorar, mas o pa\u00eds n\u00e3o vai quebrar e nada muda em rela\u00e7\u00e3o \u00e0s recomenda\u00e7\u00f5es de investimentos. \u201cUma carteira diversificada j\u00e1 envolve prote\u00e7\u00f5es e mant\u00e9m ativos de risco visando longo prazo e, neste momento, em pre\u00e7os mais atrativos\u201d. 
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J\u00e1 para Felipe Vella, analista t\u00e9cnico da Ativa Investimentos<\/strong>, o m\u00e1ximo que o investidor pode fazer agora \u00e9 verificar se faz sentido continuar aportando mensalmente em suas a\u00e7\u00f5es e, caso a a\u00e7\u00e3o que comp\u00f5e o portf\u00f3lio perca os fundamentos, a\u00ed se desfazer do papel\u201d, afirma. 
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Ele acrescenta que, se os fundamentos da empresa est\u00e3o mantidos, as diverg\u00eancias econ\u00f4micas no curto prazo, se vai ou n\u00e3o furar os teto de gastos, s\u00e3o apenas ru\u00eddos. \u201cA pior coisa que o investidor pode fazer agora \u00e9 entrar na onda do desespero e se desfazer de a\u00e7\u00f5es que fazem sentido para ele no longo prazo\u201d.<\/p>\n\n\n\n

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Como proteger a carteira do risco pol\u00edtico<\/strong>
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Juan Espinhel, especialista de investimentos da Ivest Consultoria<\/strong>, refor\u00e7a que uma carteira diversificada nesse momento \u00e9 a melhor sa\u00edda para quem est\u00e1 no turbilh\u00e3o, mas \u00e9 preciso avaliar se, por exemplo, uma carteira de a\u00e7\u00f5es tem pap\u00e9is do mesmo setor e se as a\u00e7\u00f5es est\u00e3o expostas ao mesmo tipo de risco.
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\u201cEssas crises de certa forma afetam o mercado como um todo, mas se voc\u00ea tem sua carteira dividida em empresas com exposi\u00e7\u00f5es diferentes, tende a se proteger um pouco mais\u201d, refor\u00e7a Espinhel. Ela tamb\u00e9m alerta para o investidor n\u00e3o tomar decis\u00f5es precipitadas em momentos de turbul\u00eancia. 
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\u201cO cen\u00e1rio mudou muito r\u00e1pido e aquele investidor que se desfez da carteira na pressa provavelmente vendeu com o Ibovespa caindo a 4%. Se esperasse 40 minutos, teria um cen\u00e1rio melhor\u201d, alerta.
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O especialista da Invest Consultoria alerta que uma diversifica\u00e7\u00e3o inteligente na carteira n\u00e3o significa necessariamente sair de a\u00e7\u00f5es e ir direto para a renda fixa<\/a><\/strong>, porque a curva de juros subiu e isso afetou t\u00edtulos p\u00fablicos como Tesouro IPCA+. \u201cTeve marca\u00e7\u00e3o a mercado para quem j\u00e1 tinha esse tipo de t\u00edtulo\u201d. Para quem carrega o papel at\u00e9 o vencimento, nada muda na rentabilidade<\/a> combinada.
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\u00c9 hora de procurar d\u00f3lar?<\/strong>
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Daniela Schulz, especialista em investimentos e head de mercado de capitais da Eu Me Banco, refor\u00e7a que ao colocar na carteira ativos em d\u00f3lar, o investidor consegue proteg\u00ea-la, pois ela tem essa correla\u00e7\u00e3o negativa com o Ibovespa. \u201cGeralmente, quando a bolsa cai, o d\u00f3lar sobe e o investidor consegue proteger a carteira\u201d.
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Espinhel, da Invest Consultoria, tamb\u00e9m aponta a dolariza\u00e7\u00e3o da carteira como estrat\u00e9gia de prote\u00e7\u00e3o. Al\u00e9m de uma boa diversifica\u00e7\u00e3o no cen\u00e1rio local, ele cita investimentos como ETFs<\/a>. \u201cNa bolsa brasileira consegue comprar, por exemplo, XINA11, IVVB11, EURP11<\/strong>, que trazem o fator cambial e ainda t\u00eam exp\u00f5em um risco diferente\u201d.
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Segundo Fernandes, da Flip, outra forma de dolarizar a carteira \u00e9 investir em BDRs<\/a> (recibos de a\u00e7\u00f5es listadas no exterior), seja comprando d\u00f3lar ou com investimentos no exterior, especificamente. \u201cS\u00e3o as boas empresas do exterior que acabam sofrendo menos. Se voc\u00ea for olhar, BDRs s\u00e3o os ativos que est\u00e3o no azul junto com d\u00f3lar, protegendo nossas carteiras j\u00e1 diversificadas\u201d.<\/p>\n\n\n\n

Daniela Schulz, da Eu Me Banco, concorda que em momentos de estresse, n\u00e3o \u00e9 hora de vender os ativos. Pelo contr\u00e1rio. \u201cExistem boas oportunidades em ativos que est\u00e3o descontados muito por causa dessa oscila\u00e7\u00e3o de risco fiscal. Se j\u00e1 havia um ativo que o investidor vinha analisando, agora \u00e9 hora de entrar nesta oportunidade\u201d, avalia.
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