{"id":285157,"date":"2021-10-30T06:00:33","date_gmt":"2021-10-30T09:00:33","guid":{"rendered":"https:\/\/investnews.com.br\/?p=285157"},"modified":"2021-11-01T12:59:33","modified_gmt":"2021-11-01T15:59:33","slug":"dolar-tendencia-alta-selic","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/investnews.com.br\/economia\/dolar-tendencia-alta-selic\/","title":{"rendered":"D\u00f3lar segue em tend\u00eancia de alta mesmo com subida da Selic, dizem especialistas"},"content":{"rendered":"\n

Apesar do ciclo de alta da taxa Selic<\/a> ter ganhado for\u00e7a, o mercado brasileiro n\u00e3o deve se tornar suficientemente atraente para o investidor estrangeiro a ponto de reverter a press\u00e3o de alta do d\u00f3lar<\/strong> em novembro. \u00c9 o que dizem especialistas ouvidos pelo InvestNews<\/em>, que apontam os riscos fiscais e pol\u00edticos<\/a> como os principais fatores respons\u00e1veis por manter a tend\u00eancia de desvaloriza\u00e7\u00e3o do real. <\/p>\n\n\n\n

O d\u00f3lar encerrou outubro com avan\u00e7o de 3,71% sobre o real, a R$ 5,6476<\/a>. No m\u00eas, a moeda chegou a atingir a m\u00e1xima de R$ 5,6899<\/strong> no dia 21, em meio a temores do mercado sobre o teto de gastos<\/a> depois que o ministro da Economia, Paulo Guedes<\/strong>, admitiu que a regra fiscal pode ficar de lado para acomodar um aumento de gastos para bancar o Aux\u00edlio Brasil de R$ 400.<\/p>\n\n\n\n

Ap\u00f3s dias de tens\u00e3o no mercado, ainda em outubro, o Banco Central anunciou sua decis\u00e3o de elevar a Selic em 1,5 ponto percentual<\/a>, para 7,75% ao ano<\/a>, sinalizando mais um avan\u00e7o da mesma magnitude em dezembro e colocando o Brasil na lideran\u00e7a no ranking de maiores taxas de juros reais<\/a> no mundo.<\/p>\n\n\n\n

Juros mais altos tendem a atrair investidores de fora em busca de retorno maior para seus recursos, o que aumenta a quantidade de d\u00f3lares entrando no pa\u00eds e, na teoria, deveria baixar o pre\u00e7o da moeda norte-americana em reais. Por\u00e9m, essa n\u00e3o \u00e9 a perspectiva agora, segundo especialistas.<\/p>\n\n\n\n

\u201cEm \u00e9poca em que voc\u00ea aumenta os juros no pa\u00eds, voc\u00ea d\u00e1 uma certa valorizada na sua moeda porque entra num fluxo de d\u00f3lar muito grande, ent\u00e3o a tend\u00eancia era que o d\u00f3lar ca\u00edsse para o pr\u00f3ximo m\u00eas. Mas, em virtude desse cen\u00e1rio conturbado pol\u00edtico e fiscal<\/strong>, acaba sendo uma inc\u00f3gnita. Sugere-se muito mais que o c\u00e2mbio vai continuar subindo no pr\u00f3ximo m\u00eas <\/strong>do que uma deprecia\u00e7\u00e3o\u201d, analisa Fabr\u00edcio Gon\u00e7alvez, CEO e fundador da BOX Asset Management<\/a>. <\/p>\n\n\n\n

\u201cNossa taxa de juros hoje \u00e9 de 7,75%. Por\u00e9m, mesmo com toda essa atratividade de investimento com essa taxa, n\u00e3o est\u00e1 tendo entrada de capital estrangeiro. Ningu\u00e9m est\u00e1 querendo investir no Brasil<\/strong>, e isso \u00e9 ruim\u201d, concorda Leonardo Santana, especialista da Top Gain. <\/p>\n\n\n\n

Cen\u00e1rio externo<\/h2>\n\n\n\n
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Federal Reserve em Washington\n 22\/8\/2018 REUTERS\/Chris Wattie<\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n

Se a alta da Selic n\u00e3o \u00e9 suficiente para amenizar as incertezas dos investidores estrangeiros<\/strong>, h\u00e1 ainda outro fator a ser considerado: o cen\u00e1rio externo. Pa\u00edses de economia avan\u00e7ada tamb\u00e9m podem reduzir est\u00edmulos e at\u00e9 elevar juros. <\/p>\n\n\n\n

\u201cA Europa<\/strong> com uma infla\u00e7\u00e3o que eles nunca tiveram antes, saindo da pandemia, os Estados Unidos<\/strong> tirando a inje\u00e7\u00e3o monet\u00e1ria a partir do m\u00eas que vem, de novembro\u2026 Isso \u00e9 ruim para a nossa economia. A gente est\u00e1 bem atento ao que os pa\u00edses l\u00e1 fora v\u00e3o fazer para que a gente consiga uma corre\u00e7\u00e3o maior do d\u00f3lar\u201d, comenta Anilson Moretti, head de c\u00e2mbio da HCI Invest. <\/p>\n\n\n\n

“\u00c0 frente, o que n\u00f3s temos j\u00e1 no in\u00edcio do m\u00eas? Pol\u00edtica monet\u00e1ria dos Estados Unidos. Desde taxa de juros, que por enquanto est\u00e1 inalterada, mas principalmente as perspectivas econ\u00f4micas. Uma das que o mercado est\u00e1 aguardando \u00e9 justamente a retirada de est\u00edmulos \u00e0 economia”, diz Santana, da Top Gain.<\/p>\n\n\n\n

Essa retirada, conhecida pelo mercado como “tapering”, incluiria redu\u00e7\u00e3o de compra de t\u00edtulos pelo Federal Reserve (Fed<\/strong>), banco central dos Estados Unidos, o que reduziria a inje\u00e7\u00e3o de d\u00f3lares na economia norte-americana e daria for\u00e7a \u00e0 moeda.<\/p>\n\n\n\n

As aten\u00e7\u00f5es tamb\u00e9m devem se voltar aos juros nos EUA. Uma alta faria com que, apesar de ser um dos pa\u00edses com a maior taxa de juros, <\/a>o Brasil perdesse uma eventual atratividade para os investidores – a n\u00e3o ser que o BC eleve ainda mais a Selic.  <\/p>\n\n\n\n

Santana n\u00e3o descarta que o cen\u00e1rio pe\u00e7a que o BC, de fato, aumente ainda mais o ritmo de aperto monet\u00e1rio. \u201cNa \u00faltima reuni\u00e3o tivemos um aumento de 1,5 ponto e j\u00e1 est\u00e1 garantido mais 1,5 ponto. S\u00f3 que, se o nosso c\u00e2mbio continuar aumentando, esse 1,5 vai ter que possivelmente ser um pouco maior.\u201d<\/p>\n\n\n\n

Quando o d\u00f3lar vai cair?<\/strong><\/h2>\n\n\n\n

Os especialistas ouvidos pelo InvestNews<\/em> n\u00e3o enxergam sinais de queda do d\u00f3lar. Jo\u00e3o Beck, economista e s\u00f3cio da BRA, afirma que fatores t\u00e9cnicos, como interven\u00e7\u00f5es do BC no c\u00e2mbio<\/strong>, at\u00e9 podem trazer algum al\u00edvio, mas ele seria pontual e de curto prazo. <\/p>\n\n\n\n

\u201c\u00c9 esperado que uma aus\u00eancia de not\u00edcias ruins do Congresso, combinada com a recente m\u00e3o pesada nos juros desta semana pelo Banco Central, assim como interven\u00e7\u00f5es espor\u00e1dicas do mesmo Banco Central na ponta vendida do c\u00e2mbio, deem al\u00edvio t\u00e9cnico<\/strong> para a moeda. H\u00e1 um fluxo, ainda modesto, de recursos estrangeiros entrando no pa\u00eds nos \u00faltimos dois meses, n\u00fameros bons de balan\u00e7a comercial<\/strong>, assim como uma temporada de balan\u00e7os<\/a> corporativos levemente acima do esperado. Seria um al\u00edvio t\u00e9cnico e pontual\u201d, diz ele. <\/p>\n\n\n\n

Mas Beck ressalta que \u201cuma valoriza\u00e7\u00e3o do real para prazos mais longos somente (pode acontecer) quando o mercado se convencer de que o puxadinho do teto de gastos<\/strong> \u00e9 somente para os R$ 100 adicionais do Aux\u00edlio Brasil<\/a> e n\u00e3o por uma op\u00e7\u00e3o casu\u00edstica de ganhar base de governo ou fins eleitorais\u201d.<\/p>\n\n\n\n

Diante das incertezas, Santana acredita que o d\u00f3lar pode chegar a R$ 6 <\/strong>ainda em 2021. \u201cA PEC dos precat\u00f3rios poderia dar um al\u00edvio pelo menos moment\u00e2neo no mercado, al\u00e9m de o BC conseguir, com v\u00e1rios swaps (interfer\u00eancias t\u00e9cnicas), controlar o c\u00e2mbio. Caso contr\u00e1rio, sim, teremos a possibilidade de um c\u00e2mbio mais alto, chegando facilmente a R$ 5,80 e, quem sabe, R$ 6 at\u00e9 o final do ano, infelizmente, por toda a demanda de sa\u00edda que a gente tem de d\u00f3lar.\u201d<\/p>\n\n\n\n

Veja tamb\u00e9m<\/h4>\n\n\n\n