{"id":291177,"date":"2021-12-16T06:15:00","date_gmt":"2021-12-16T09:15:00","guid":{"rendered":"https:\/\/investnews.com.br\/?p=291177"},"modified":"2025-09-01T17:25:26","modified_gmt":"2025-09-01T20:25:26","slug":"os-5-fiis-de-lajes-corporativas-mais-descontados-da-bolsa-segundo-itau-bba","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/investnews.com.br\/financas\/os-5-fiis-de-lajes-corporativas-mais-descontados-da-bolsa-segundo-itau-bba\/","title":{"rendered":"Os 5 FIIs de lajes corporativas mais descontados da bolsa, segundo Ita\u00fa BBA"},"content":{"rendered":"\n<figure class=\"wp-block-embed is-type-video is-provider-youtube wp-block-embed-youtube wp-embed-aspect-16-9 wp-has-aspect-ratio\"><div class=\"wp-block-embed__wrapper\">\n<iframe loading=\"lazy\" title=\"5 FIIS DE LAJES CORPORATIVAS: OS MAIS BARATOS DA BOLSA DE VALORES\" width=\"500\" height=\"281\" src=\"https:\/\/www.youtube.com\/embed\/mu9wb4bllkE?feature=oembed\" frameborder=\"0\" allow=\"accelerometer; autoplay; clipboard-write; encrypted-media; gyroscope; picture-in-picture; web-share\" referrerpolicy=\"strict-origin-when-cross-origin\" allowfullscreen><\/iframe>\n<\/div><\/figure>\n\n\n\n<p>N\u00e3o \u00e9 de hoje com o segmento de fundos imobili\u00e1rios vem sendo impactado negativamente. Mas segundo analistas do Ita\u00fa BBA, h\u00e1 oportunidades de lucrar com <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/guias\/fundos-imobiliarios\/\">fundos imobili\u00e1rios<\/a> do segmento de <strong>lajes corporativas<\/strong>. Em relat\u00f3rio, eles recomendam a compra de pelo menos cinco ativos do setor. Isso porque o mercado de escrit\u00f3rios segue bastante pressionado e descontado em fun\u00e7\u00e3o dos efeitos da pandemia de covid-19.<\/p>\n\n\n\n<p>E dado este cen\u00e1rio, os analistas enxergam como uma oportunidade entrar no segmento, principalmente pelo desconto em rela\u00e7\u00e3o ao valor patrimonial. E apesar de o apetite do mercado n\u00e3o estar t\u00e3o em alta com a modalidade de fundos imobili\u00e1rios, analistas ponderam que novas loca\u00e7\u00f5es e transa\u00e7\u00f5es n\u00e3o param de acontecer no mercado de escrit\u00f3rios, especialmente no eixo Rio- S\u00e3o Paulo. Ou seja: o mercado est\u00e1 aquecido. <\/p>\n\n\n\n<p>Sendo assim, o Ita\u00fa recomenda cinco fundos de lajes corporativas: <\/p>\n\n\n\n<ol class=\"wp-block-list\">\n<li><strong>CSHG Prime Offices<\/strong><\/li>\n\n\n\n<li><strong>Kinea Renda Imobili\u00e1ria<\/strong><\/li>\n\n\n\n<li><strong>VBI Prime Properties<\/strong><\/li>\n\n\n\n<li><strong>RBR<\/strong><\/li>\n\n\n\n<li><strong>Tellus Properties<\/strong><\/li>\n<\/ol>\n\n\n\n<p>Foi levado em considera\u00e7\u00e3o o contexto de mercado, a qualidade de portf\u00f3lio e o hist\u00f3rico e experi\u00eancia do time de gest\u00e3o.  <\/p>\n\n\n\n<p>E entre os cinco fundos, o que est\u00e1 mais descontado \u00e9 o Tellus Properties, j\u00e1 que seu PVP est\u00e1 em 0,68. Com quase oito mil cotistas, o que mostra como este fundo \u00e9 pequeno, esse FII tem suas cotas negociadas na casa dos R$ 64, seu peso no <strong>IFIX<\/strong> \u00e9 de 0,4%, e o dividend yield m\u00e9dio pago em 12 meses foi de 0,72%. Por\u00e9m, sua rentabilidade (que \u00e9 quando somamos as cotas versus os rendimentos pagos) est\u00e1 em 14% negativo. Isso tamb\u00e9m nos \u00faltimos 12 meses. E isso aponta como os FIIs est\u00e3o apanhando tem um certo tempo. <\/p>\n\n\n\n<p>Este fundo imobili\u00e1rio tem gest\u00e3o ativa, e mais recentemente foi feita uma nova loca\u00e7\u00e3o para a Gafisa, no condom\u00ednio S\u00e3o Luiz, que \u00e9 um entre os cinco pr\u00e9dios que o fundo det\u00e9m. Ali\u00e1s, nesse condom\u00ednio, a vac\u00e2ncia f\u00edsica est\u00e1 zerada neste momento. J\u00e1 quando analisado todos os seus im\u00f3veis, a vac\u00e2ncia f\u00edsica est\u00e1 em 10,2%, sendo a menor registrada desde o IPO do fundo, segundo consta em relat\u00f3rio. &nbsp;Entre os locat\u00e1rios, a maior parte das receitas de loca\u00e7\u00e3o vem do setor de tecnologia, e a maior parte dos contratos vencem de 2026 em diante. <\/p>\n\n\n\n<p>Entre as cinco indica\u00e7\u00f5es de FIIs do Ita\u00fa BBA, apenas uma registrou rentabilidade acumulada positiva. \u00c9 o CSHG Prime Offices. O fundo, que tem mais de dez mil cotistas, \u00e9 o que tem a cota mais cara entre seus pares aqui recomendados (R$ 224,51). Seu PVP tamb\u00e9m \u00e9 um pouco maior, mas ainda assim est\u00e1 descontado. &nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p>O ponto negativo \u00e9 que este \u00e9 um fundo de gest\u00e3o passiva, o que significa que o cotista n\u00e3o ter\u00e1 fortes emo\u00e7\u00f5es, nem giros de portf\u00f3lio. A maior parte dos contratos deste FII vencem de 2025 em diante, e a cereja do bolo \u00e9 que mais de 87% deles s\u00e3o reajustados pelo IGP-M \u2013 que teve uma alta consider\u00e1vel nos \u00faltimos 12 meses. Este \u00e9 um fundo que tem apenas dois edif\u00edcios \u2013 por\u00e9m, s\u00e3o triplo A, e contam com 32 locat\u00e1rios. Os dois pr\u00e9dios v\u00e3o passar por uma reforma para moderniza\u00e7\u00e3o das \u00e1reas comuns. A vac\u00e2ncia f\u00edsica est\u00e1 em 5%. <\/p>\n\n\n\n<p>J\u00e1 analisando o fundo que vem pagando o maior yield m\u00e9dio, desponta o RBR Properties. Ele retornou aos seus cotistas um rendimento m\u00e9dio de 0,67% ao m\u00eas. Com uma base acima dos 91 mil cotistas e um <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/guias\/patrimonio-liquido\/\">patrim\u00f4nio l\u00edquido<\/a> de ao menos um bilh\u00e3o de reais, o FII negocia sua cota na casa dos R$ 66. <\/p>\n\n\n\n<p>Este \u00e9 um fundo que tem uma gest\u00e3o bem ativa, j\u00e1 que compra e vende muitos im\u00f3veis, buscando n\u00e3o s\u00f3 o rendimento dos alugu\u00e9is como tamb\u00e9m ganho de capital para o cotista. Este FII tem 51,4 mil metros quadrados de ABL em 10 im\u00f3veis diretamente. A maior parte da sua receita \u00e9 proveniente do estado de S\u00e3o Paulo, e o setor de educa\u00e7\u00e3o e sa\u00fade s\u00e3o parte relevante das receitas. Um ponto positivo \u00e9 que 79% dos contratos s\u00e3o reajustados pelo IGP-M, que como dissemos, disparou. Destes, 71% vencem em 2024 em diante e 51% s\u00e3o at\u00edpicos. <\/p>\n\n\n\n<p>O 4\u00ba FII indicado \u00e9 o Kinea Renda Imobili\u00e1ria. Entre seus pares, \u00e9 o que tem o maior peso no IFIX \u2013 o \u00edndice de fundos imobili\u00e1rios. Seus mais de 231 mil cotistas est\u00e3o expostos a 21 im\u00f3veis, sendo 12 edif\u00edcios comerciais e 9 centros log\u00edsticos com um total de 90 inquilinos. O estado paulista \u00e9 o que responde por 66% dos ganhos. A maior parte dos seus contratos s\u00e3o reajustados pelo <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/guias\/o-que-e-ipca\/\" class=\"rank-math-link\">IPCA<\/a>, que no ano acumula alta de 10%. J\u00e1 a vac\u00e2ncia f\u00edsica do fundo \u00e9 baixa: de 3,2%. <\/p>\n\n\n\n<p>J\u00e1 o fundo imobili\u00e1rio VBI Prime Properties entregou um yield m\u00e9dio de 0,65% ao m\u00eas, e uma rentabilidade acumulada 3% negativa. 100% dos im\u00f3veis s\u00e3o classificados como triplo A e todos eles est\u00e3o na capital paulista. S\u00e3o 16 locat\u00e1rios, sendo que a Prevent Senior corresponde por 49% da receita. &nbsp;O FII tem participa\u00e7\u00e3o em seis pr\u00e9dios, sendo quatro diretamente e dois via fundos imobili\u00e1rios. Metade dos contratos s\u00e3o reajustados pelo <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/guias\/o-que-e-ipca\/\">IPCA<\/a>. <\/p>\n\n\n\n<p>Apesar de ser aguardado um movimento mais intenso de retorno ao trabalho presencial nos escrit\u00f3rios no in\u00edcio de 2022, o que beneficiaria o segmento, uma retomada significativa das cota\u00e7\u00f5es dos FIIs vai depender mais do contexto macroecon\u00f4mico. Segundo os analistas, de forma geral, como no curto prazo \u00e9 aguardado algumas altas da <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/guias\/taxa-selic\/\">taxa Selic<\/a>, o mercado de lajes corporativas ainda deve sofrer.&nbsp; Ent\u00e3o n\u00e3o \u00e9 aguardado uma super valoriza\u00e7\u00e3o no valor das cotas em curto prazo.<\/p>\n\n\n\n<p>Mas quando tiver de fato alguma valoriza\u00e7\u00e3o nessas cotas, estes fundos, dever\u00e3o ter uma queda na distribui\u00e7\u00e3o de dividendos, j\u00e1 que o pre\u00e7o de suas cotas ser\u00e1 reajustado para cima. A concentra\u00e7\u00e3o de im\u00f3veis em regi\u00f5es premium deve continuar, mesmo com o trabalho h\u00edbrido. Por causa dele, o entorno continua sendo importante. <\/p>\n\n\n\n<p><strong>Veja tamb\u00e9m:<\/strong><\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>Confira os 10 <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/financas\/10-fundos-imobiliarios-baratos-para-investir-em-2022\/\">fundos imobili\u00e1rios baratos<\/a> para investir em 2022<\/li>\n<\/ul>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Mercado de escrit\u00f3rios segue bastante pressionado em fun\u00e7\u00e3o da pandemia.<\/p>\n","protected":false},"author":37,"featured_media":294228,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"video","meta":{"_acf_changed":false,"inline_featured_image":false,"footnotes":""},"categories":[4],"tags":[302],"autor-wsj":[],"coauthors":[2270,1569],"class_list":["post-291177","post","type-post","status-publish","format-video","has-post-thumbnail","hentry","category-financas","tag-fundos","post_format-post-format-video"],"acf":[],"amp_enabled":true,"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/291177","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/users\/37"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/comments?post=291177"}],"version-history":[{"count":6,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/291177\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":712507,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/291177\/revisions\/712507"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/media\/294228"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/media?parent=291177"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/categories?post=291177"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/tags?post=291177"},{"taxonomy":"autor-wsj","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/autor-wsj?post=291177"},{"taxonomy":"author","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/coauthors?post=291177"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}