Agora que 2021 chega ao fim, podemos extrair tr\u00eas li\u00e7\u00f5es. A primeira \u00e9 reconhecer que precisamos de uma b\u00fassola para navegar pelo ambiente \u00fanico de rein\u00edcio da atividade econ\u00f4mica. Na BlackRock, a nossa b\u00fassola foi o \u201cnovo normal\u201d. A segunda \u00e9 que a jornada para alcan\u00e7ar zero emiss\u00f5es l\u00edquidas at\u00e9 2050 est\u00e1 apenas no come\u00e7o. A terceira, e talvez mais importante, \u00e9 ter coragem nas convic\u00e7\u00f5es. <\/p>\n\n\n\n
O ano de 2021 foi marcado por uma converg\u00eancia de eventos in\u00e9ditos na hist\u00f3ria. Um aumento \u00fanico de crescimento, uma eleva\u00e7\u00e3o importante na infla\u00e7\u00e3o e novos marcos de atua\u00e7\u00e3o dos bancos centrais em rela\u00e7\u00e3o ao indicador. O \u201cnovo normal\u201d reconhece que a l\u00f3gica do ciclo econ\u00f4mico normal n\u00e3o \u00e9 mais v\u00e1lida. O impacto da covid-19 assemelha-se mais ao de um desastre natural, seguido de um rein\u00edcio poderoso. N\u00e3o se compara em nada com a ampla recupera\u00e7\u00e3o que ocorreu ap\u00f3s a crise financeira de 2008. <\/p>\n\n\n\n
A infla\u00e7\u00e3o<\/a> voltou para ficar, impulsionada pelas restri\u00e7\u00f5es nas cadeias de suprimento<\/strong>, junto com gastos atipicamente altos com bens em compara\u00e7\u00e3o aos servi\u00e7os. Os pre\u00e7os se estabilizaram em n\u00edveis mais altos aos anteriores \u00e0 pandemia, inclusive, mesmo na resolu\u00e7\u00e3o referente \u00e0s press\u00f5es de suprimentos. <\/p>\n\n\n\n Nessa situa\u00e7\u00e3o, no passado, os bancos centrais j\u00e1 teriam come\u00e7ado a aumentar as taxas de juros, e o mercado teria empurrado o valor dos t\u00edtulos a n\u00edveis mais baixos do que os observados atualmente. N\u00e3o \u00e9 o caso agora. Mesmo que o Federal Reserve (Fed) <\/strong>dos Estados Unidos tenha reconhecido recentemente os maiores riscos de infla\u00e7\u00e3o e o in\u00edcio da subida das taxas antes do que foi previsto anteriormente, elas n\u00e3o subiram quanto demonstram os dados hist\u00f3ricos.<\/p>\n\n\n\n A segunda li\u00e7\u00e3o \u00e9 que a transi\u00e7\u00e3o para um mundo mais sustent\u00e1vel<\/a> est\u00e1 ocorrendo agora, e n\u00e3o em algum ponto distante do futuro. Por exemplo, o aumento dos pre\u00e7os dos combust\u00edveis f\u00f3sseis exp\u00f4s uma transi\u00e7\u00e3o clim\u00e1tica que n\u00e3o ocorrer\u00e1 de forma linear. Mesmo que vejamos uma transi\u00e7\u00e3o ordenada em m\u00e9dio prazo, h\u00e1 obst\u00e1culos no caminho que levam a uma maior volatilidade<\/a>, tanto na infla\u00e7\u00e3o, quanto no crescimento.<\/p>\n\n\n\n As press\u00f5es inflacion\u00e1rias poderiam ser mais agudas e o crescimento menor, no caso de uma transi\u00e7\u00e3o desordenada ou um cen\u00e1rio sem a\u00e7\u00e3o clim\u00e1tica. J\u00e1 est\u00e1 acontecendo uma mudan\u00e7a tect\u00f4nica em dire\u00e7\u00e3o ao investimento sustent\u00e1vel, dando aos ativos sustent\u00e1veis uma vantagem de maior rentabilidade<\/a> nos pr\u00f3ximos anos. Empresas de setores eficientes em carbono s\u00e3o capazes de reduzir seu custo de capital. As empresas n\u00e3o est\u00e3o esperando novas pol\u00edticas p\u00fablicas para mudan\u00e7as clim\u00e1ticas<\/strong>, mas est\u00e3o ajustando seus modelos de neg\u00f3cio agora, abrindo oportunidades de investimento.<\/p>\n\n\n\n2. Transi\u00e7\u00e3o para um mundo mais sustent\u00e1vel <\/h2>\n\n\n\n
3. Coragem nas convic\u00e7\u00f5es<\/h2>\n\n\n\n