{"id":295061,"date":"2022-01-03T05:00:00","date_gmt":"2022-01-03T08:00:00","guid":{"rendered":"http:\/\/investnews.com.br\/?p=295061"},"modified":"2025-07-14T14:45:38","modified_gmt":"2025-07-14T17:45:38","slug":"melhores-fundos-imobiliarios-para-2022","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/investnews.com.br\/financas\/melhores-fundos-imobiliarios-para-2022\/","title":{"rendered":"Melhores fundos imobili\u00e1rios para 2022, segundo analistas"},"content":{"rendered":"\n

O ano de 2022 deve ser de crescimento global, embora o Brasil deva ir na contram\u00e3o, gra\u00e7as a um cen\u00e1rio de deteriora\u00e7\u00e3o fiscal, elei\u00e7\u00f5es, crescimento baixo e infla\u00e7\u00e3o elevada. A previs\u00e3o \u00e9 do Santander Asset Management. Embora muitos investidores j\u00e1 optem pela renda fixa, especialistas consultados pelo InvestNews<\/em> apontam os fundos imobili\u00e1rios<\/a> (FIIs) como uma classe de ativos interessante e bastante descontados.<\/p>\n\n\n\n

Segundo a gestora do Santander, que projeta a Selic em 11,75% para 2022 e a infla\u00e7\u00e3o em 5,4%, com o desempenho negativo do mercado local em 2021, alguns ativos dom\u00e9sticos devem come\u00e7ar 2022 com pre\u00e7os mais descontados, levando-se em conta que os cen\u00e1rios global e local n\u00e3o devem passar por novas deteriora\u00e7\u00f5es relevantes. <\/p>\n\n\n\n

Veja a seguir quais s\u00e3o os melhores fundos imobili\u00e1rios<\/strong> para 2022, segundo especialistas consultados pelo InvestNews<\/em>:<\/p>\n\n\n\n

Vale a pena investir em fundos imobili\u00e1rios em 2022? <\/strong><\/h2>\n\n\n\n

Segundo Lucas Pit, s\u00f3cio-fundador da Inside\nResearch, em mais de uma d\u00e9cada de mercado financeiro<\/a> nunca houve melhor\nmomento para investir em fundos imobili\u00e1rios do que agora. <\/p>\n\n\n\n

Com a queda recente do Ibovespa, o \u00cdndice de Fundos Imobili\u00e1rios (IFIX<\/strong>) se recuperou e est\u00e1 pr\u00f3ximo da estabilidade. Em consequ\u00eancia, fundos com im\u00f3veis de excelente qualidade e localiza\u00e7\u00e3o privilegiada est\u00e3o sendo negociados abaixo do seu valor patrimonial. \u201cA nossa carteira est\u00e1 com um pre\u00e7o valor sobre patrimonial (P\/VP) de 0,84, um des\u00e1gio de 16%\u201d, comenta Pit. <\/p>\n\n\n\n

Com v\u00e1rias “pechinchas” no mercado, o cen\u00e1rio parece ser otimista no longo prazo para os fundos imobili\u00e1rios. <\/p>\n\n\n\n

Rafael Ohmachi, gestor de fundo imobili\u00e1rio na RB Capital Asset Management, compartilha a vis\u00e3o e aponta que al\u00e9m do fato de os fundos imobili\u00e1rios estarem bastante descontados em 2022, h\u00e1 a reabertura e retomada de alguns segmentos, como shoppings, escrit\u00f3rios, favorecendo os fundos de tijolo (que investem em im\u00f3veis f\u00edsicos). <\/p>\n\n\n\n

Em sua vis\u00e3o, ativos que se mostraram bastante resilientes e com bons fundamentos imobili\u00e1rios na pandemia devem voltar. Contudo, no momento, est\u00e3o sendo negociados abaixo do custo de reposi\u00e7\u00e3o \u2013 m\u00e9trica que mede o custo de construir um im\u00f3vel igual, na mesma localiza\u00e7\u00e3o e caracter\u00edsticas. <\/p>\n\n\n\n

Apesar das oscila\u00e7\u00f5es em um cen\u00e1rio macroecon\u00f4mico conturbado, Vitor Bidetti, s\u00f3cio-fundador da Integral BREI, lembra que os fundos imobili\u00e1rios s\u00e3o investimentos de longo prazo, ativos importantes para diversificar a carteira, independentemente de momentos e oscila\u00e7\u00f5es. \u201cMercado imobili\u00e1rio vive de ciclos e contraciclos, \u00e9 assim que funciona\u201d, defende. <\/p>\n\n\n\n

Para ele, \u00e9 um bom momento de investir em fundos imobili\u00e1rios, considerando que a pior fase j\u00e1 passou e que muitos pre\u00e7os est\u00e3o abaixo dos fundamentos. <\/p>\n\n\n\n

Selic em alta afeta o rendimento dos fundos imobili\u00e1rios?<\/strong><\/h2>\n\n\n\n

Embora se trate de um investimento com foco no longo prazo, Bidetti destaca que o investidor brasileiro ainda \u00e9 muito imediatista. Desta forma, quando o juro cai, ele corre para os fundos imobili\u00e1rios e, quando o juro sobe, ele desfaz posi\u00e7\u00e3o. <\/p>\n\n\n\n

Al\u00e9m deste fator comportamental, Pit, da Inside Research, explica que a Selic <\/a>n\u00e3o afeta o rendimento dos fundos imobili\u00e1rios e sim suas cota\u00e7\u00f5es. <\/p>\n\n\n\n

Isso ocorre porque a Selic sobe em momentos de maior infla\u00e7\u00e3o, como instrumento de pol\u00edtica monet\u00e1ria, mas o que o investidor esquece \u00e9 que a maior parte da renda dos fundos imobili\u00e1rios \u00e9 reajustada pelos \u00edndices de infla\u00e7\u00e3o (IPCA<\/a> ou IGP-M). <\/p>\n\n\n\n

\u201cEm um cen\u00e1rio de aumento da Selic, os fundos imobili\u00e1rios sofrem muito em termos de pre\u00e7o (cota\u00e7\u00e3o) j\u00e1 que o dinheiro dos investidores \u00e9 canalizado para a renda fixa. Mas sofrem pouco ou nada em termos de rendimento, o que os torna mais atrativos, como \u00e9 o caso do cen\u00e1rio atual\u201d, defende Pit. <\/p>\n\n\n\n

Fundos Imobili\u00e1rios podem proteger da infla\u00e7\u00e3o? <\/strong><\/h2>\n\n\n\n

Pit lembra que os alugu\u00e9is que o cotista de fundos imobili\u00e1rios recebe s\u00e3o reajustados normalmente pelo IPCA<\/a> e IGPM, \u00edndices de infla\u00e7\u00e3o. Desta forma, o investidor acaba tendo uma prote\u00e7\u00e3o natural frente \u00e0 alta dos pre\u00e7os ao investir em FIIs. <\/p>\n\n\n\n

Rafael Ohmachi, da RB Capital Asset Managment, refor\u00e7a que n\u00e3o apenas os fundos de pap\u00e9is, que possuem uma indexa\u00e7\u00e3o ao CDI<\/a> mais uma taxa ou IGP-M s\u00e3o protegidos naturalmente contra a infla\u00e7\u00e3o. Esta caracter\u00edstica tamb\u00e9m est\u00e1 presente em fundos de tijolo, como im\u00f3veis comerciais, shoppings, log\u00edsticos que tem nos seus contratos uma prote\u00e7\u00e3o contra a infla\u00e7\u00e3o.<\/p>\n\n\n\n

\u201cQuando voc\u00ea olha qualquer contrato de aluguel voc\u00ea tem um valor fixo, mais uma indexa\u00e7\u00e3o (IGP-M ou IPCA), para proteger o fluxo daquela receita do aluguel frente a infla\u00e7\u00e3o\u201d, explica o gestor da RB Capital Asset Managment.<\/p>\n\n\n\n

Ohmachi destaca que a \u00fanica diferen\u00e7a entre fundos de papel e fundos de tijolo \u00e9 que os fundos de papel<\/a>, que investem na sua maioria em t\u00edtulos de CRI, apresentam um ajuste da infla\u00e7\u00e3o mensal, enquanto os fundos de tijolo t\u00eam um ajuste da infla\u00e7\u00e3o anual. <\/p>\n\n\n\n

No entanto, por tratar-se de ativos reais, o valor dos fundos de tijolo tende a se proteger tamb\u00e9m da infla\u00e7\u00e3o no longo prazo. <\/p>\n\n\n\n

Tipos de FIIS para 2022: papel ou tijolo? <\/strong><\/h2>\n\n\n\n

Alguns especialistas consultados pelo InvestNews<\/em> t\u00eam como prioridade os fundos de tijolo (galp\u00f5es log\u00edsticos, shoppings, escrit\u00f3rios etc.) nas carteiras de 2022, principalmente em fun\u00e7\u00e3o do desconto que estes ativos apresentam em rela\u00e7\u00e3o ao valor patrimonial. <\/p>\n\n\n\n

Sem distanciamento social, segmentos como\nshoppings, escrit\u00f3rios devem iniciar um processo de retomada. <\/p>\n\n\n\n

No entanto, os analistas aconselham que, em tempos de forte oscila\u00e7\u00e3o, \u00e9 bom se refugiar em ativos de alta qualidade e em regi\u00f5es prim\u00e1rias. \u201cEm momentos de alta vac\u00e2ncia do mercado, foi percept\u00edvel a migra\u00e7\u00e3o de inquilinos de im\u00f3veis de menor qualidade para os de maior qualidade e em regi\u00f5es centralizadas\u201d, aponta Ohmachi, gestor de fundo imobili\u00e1rio na RB Capital Asset Managment. <\/p>\n\n\n\n

Para n\u00e3o ser pego de surpresa por esses\nmovimentos, ele cita que a melhor alternativa \u00e9 escolher fundos que invistam em\nativos AAA. <\/p>\n\n\n\n

Considerando as vari\u00e1veis Selic e infla\u00e7\u00e3o, h\u00e1\ntamb\u00e9m oportunidades nos fundos de papel que conseguem repassar seus\nrendimentos de forma mais r\u00e1pida, cita Jos\u00e9 Falc\u00e3o, analista da NuInvest. <\/p>\n\n\n\n

\u201cInfla\u00e7\u00e3o acima de 10% ao ano e eleva\u00e7\u00e3o de\njuros t\u00eam contribu\u00eddo para maiores retornos nominais nas opera\u00e7\u00f5es. Por mais que o ambiente macroecon\u00f4mico\nacenda um sinal de alerta, observarmos n\u00edveis saud\u00e1veis de liquidez e\nsolv\u00eancias das empresas devedoras dentro da composi\u00e7\u00e3o destes fundos\u201d, afirma. <\/p>\n\n\n\n

Os especialistas enxergam como ideal uma carteira com equil\u00edbrio nas duas estrat\u00e9gias (papel e tijolo). E para aqueles investidores ainda leigos no assunto, Bidetti, da Integral BREI, aconselha o investimento em FoFs (Fundos de Fundos) que podem garantir uma exposi\u00e7\u00e3o diversificada. E um duplo benef\u00edcio, com o investidor usufruindo do desconto do fundo imobili\u00e1rio base e tamb\u00e9m o desconto do fundo de fundo (FoF).<\/p>\n\n\n\n

Quais os melhores fundos imobili\u00e1rios para 2022?<\/strong><\/h2>\n\n\n\n

O InvestNews<\/em> reuniu as recomenda\u00e7\u00f5es de cinco analistas em fundos imobili\u00e1rios para 2022. Confira:<\/p>\n\n\n\n

Os FIIs preferidos da Inside Research <\/strong><\/h3>\n\n\n\n

A prefer\u00eancia da casa de an\u00e1lise para 2022 \u00e9\npor fundos de tijolo, com lastro em galp\u00f5es log\u00edsticos, escrit\u00f3rios e shoppings,\ncom o intuito do investidor buscar receber uma renda mensal com exposi\u00e7\u00e3o a\nestes ativos. <\/p>\n\n\n\n

Na carteira da Inside Research e do Lucas Pit \u00e9 poss\u00edvel encontrar os seguintes fundos imobili\u00e1rios:<\/p>\n\n\n\n