Nesta edi\u00e7\u00e3o, trataremos de um dos maiores investidores da atualidade, t\u00e3o bom como alocador de recursos, \u00e9 tamb\u00e9m um ex\u00edmio fil\u00f3sofo, sendo bastante influenciado por Karl Popper. <\/p>\n\n\n\n
Nascido na Hungria, na d\u00e9cada de 30, George Soros logo na adolesc\u00eancia (1944-1945) viveu uma ocupa\u00e7\u00e3o nazista, que resultou no assassinato de mais de 500 mil h\u00fangaros.\u00a0<\/p>\n\n\n\n
Em meio a oculta\u00e7\u00f5es de identidades, assun\u00e7\u00e3o de documentos falsos, George e sua fam\u00edlia conseguiram sobreviver ao massacre, conseguindo tamb\u00e9m ajudar algumas outras pessoas. <\/p>\n\n\n\n
\u00c0 medida que os comunistas consolidavam o poder na Hungria ap\u00f3s a Grande Guerra, Soros deixou Budapeste em 1947 e foi para Londres, onde trabalhava meio per\u00edodo como carregador de ferrovias e gar\u00e7om de boate para sustentar seus estudos na London School of Economics. <\/p>\n\n\n\n
Na d\u00e9cada de 50, emigrou para os Estados Unidos, ingressando no mundo das finan\u00e7as e dos investimentos, onde fez sua carreira e fortuna. <\/p>\n\n\n\n
Em 1973, ele lan\u00e7ou seu pr\u00f3prio fundo de hedge<\/em> e se tornou um dos investidores mais bem-sucedidos da hist\u00f3ria dos Estados Unidos, chegando a ser conhecido como \u201co homem que quebrou o banco da Inglaterra\u201d.<\/p>\n\n\n\n Os horrores vividos por Soros e sua fam\u00edlia na d\u00e9cada de 40 fizeram com que ele se tornasse um \u00e1rduo defensor da liberdade de express\u00e3o e dos conceitos de equidade e justi\u00e7a social. Com o intuito de defender essas causas, fundou a Open Society Foundations<\/strong> (de novo, sob inspira\u00e7\u00e3o do fil\u00f3sofo alem\u00e3o Popper). <\/p>\n\n\n\n Para se ter ideia, a fortuna do investidor \u00e9 avaliada em US$ 8 bilh\u00f5es, por\u00e9m, ele j\u00e1 doou 4x esse valor para a sua funda\u00e7\u00e3o.\u00a0<\/p>\n\n\n\n Uma das principais ideias de Soros, tamb\u00e9m bastante complexa, \u00e9 a sua teoria da reflexividade dos mercados financeiros, em que o investidor, basicamente, defende que a narrativa influ\u00eancia na realidade e faz com que a narrativa se torne a pr\u00f3pria realidade por sua influ\u00eancia<\/strong>.\u00a0<\/p>\n\n\n\n Por exemplo, se os investidores acreditam que os mercados s\u00e3o eficientes, essa cren\u00e7a mudar\u00e1 a forma como investem, o que por sua vez mudar\u00e1 a natureza dos mercados em que participam (embora n\u00e3o necessariamente os tornem mais eficientes).<\/p>\n\n\n\n A reflexividade tem \u00edntima liga\u00e7\u00e3o com a falibilidade, ou seja, em situa\u00e7\u00f5es com participantes pensantes, as vis\u00f5es de mundo dos participantes nunca correspondem perfeitamente ao estado real das coisas. <\/p>\n\n\n\n Esses dois princ\u00edpios est\u00e3o ligados como g\u00eameos siameses, mas a falibilidade \u00e9 o primog\u00eanito: sem falibilidade n\u00e3o haveria reflexividade. O interessante da teoria de Soros \u00e9 que ambos os princ\u00edpios podem ser observados no mundo real. <\/p>\n\n\n\n A falibilidade prop\u00f5e que numa \u00fanica situa\u00e7\u00e3o pode haver diversos tipos de pessoas envolvidas, com pensamentos e vis\u00f5es diferentes umas das outras, e que n\u00e3o h\u00e1 por que isso se tornar um problema. <\/p>\n\n\n\n A reflexividade, por sua vez, \u00e9 a ideia que diversas opini\u00f5es sobre a realidade podem alterar o mundo real no qual as pessoas com diversas opini\u00f5es est\u00e3o envolvidas. <\/p>\n\n\n\n \u00c9 poss\u00edvel entender o processo de reflex\u00e3o nos mercados financeiros usando um exemplo de macroeconomia. Imagine que os principais economistas de um pa\u00eds est\u00e3o pessimistas com a situa\u00e7\u00e3o econ\u00f4mica atual. Com isso, fazem previs\u00f5es e produzem relat\u00f3rios alertando os potenciais riscos. Com isso, as expectativas de taxas de juros sobem, a moeda desvaloriza. <\/p>\n\n\n\n Com uma moeda desvalorizada, inicia-se um processo inflacion\u00e1rio. Em um ambiente com infla\u00e7\u00e3o alta, o consumo diminui e a quantidade de emprego tamb\u00e9m cai, uma vez que f\u00e1bricas e lojas vendem menos.<\/p>\n\n\n\n Note que, tudo se iniciou com uma narrativa (de que a situa\u00e7\u00e3o econ\u00f4mica est\u00e1 adversa), e a narrativa influenciou de fato no mundo real.<\/p>\n\n\n\n O mesmo pode acontecer com bolhas no mercado de a\u00e7\u00f5es. Cria-se uma hist\u00f3ria de que a empresa X ir\u00e1 crescer de forma acelerada nos pr\u00f3ximos anos, e v\u00e1rios investidores compram as a\u00e7\u00f5es dessa empresa.<\/p>\n\n\n\n Com isso, a empresa consegue fazer sucessivos aumentos de capital a pre\u00e7os mais altos para financiar suas opera\u00e7\u00f5es, e, eventualmente, de fato consegue crescer. <\/p>\n\n\n\n \u00c9 importante que os investidores entendam esses fen\u00f4menos, para que consigam se defender desses movimentos, onde as ideias sobre o mundo real podem acabar os influenciando. <\/p>\n\n\n\nQual \u00e9 a teoria de Soros?<\/h2>\n\n\n\n