{"id":298265,"date":"2022-01-06T20:00:00","date_gmt":"2022-01-06T23:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/investnews.com.br\/?p=298265"},"modified":"2022-01-06T19:09:46","modified_gmt":"2022-01-06T22:09:46","slug":"petobras-x-petrorio-credit-suisse-aponta-riscos-e-vantagens-dos-papeis","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/investnews.com.br\/financas\/petobras-x-petrorio-credit-suisse-aponta-riscos-e-vantagens-dos-papeis\/","title":{"rendered":"Petrobras x PetroRio: Credit Suisse aponta riscos e vantagens para 2022"},"content":{"rendered":"\n

Em relat\u00f3rio sobre o setor de \u00f3leo \u00e9 g\u00e1s, divulgado nesta quinta-feira (06), analistas do Credit Suisse<\/strong> apontaram riscos e vantagens relacionados aos pap\u00e9is de Petrobras (PETR3 PETR4) <\/a>e PetroRio<\/strong> (PRIO3). <\/strong><\/a><\/p>\n\n\n\n

A equipe do banco de investimento su\u00ed\u00e7o afirmou que a avalia\u00e7\u00e3o atraente da Petrobras se resume aos altos dividendos<\/a> que devem ser pagos pela empresa no curto prazo, enquanto os investidores da PetroRio podem se expor \u00e0 valoriza\u00e7\u00e3o do pre\u00e7o petr\u00f3leo sem riscos eleitorais que afetam as estatais, por exemplo. <\/p>\n\n\n\n

Ao considerar o valor de US$ 75 para os pre\u00e7os do petr\u00f3leo Brent<\/strong> para 2022, a equipe do Credit prev\u00ea um desembolso de US$ 18 bilh\u00f5es em dividendos em 2022 pela Petrobras (yield de 27% se levado em conta os pre\u00e7os atuais das a\u00e7\u00f5es), antes de contabilizar o caixa vindo de desinvestimentos<\/a> feitos pela petroleira. <\/p>\n\n\n\n

“Na verdade, o case de investimento da companhia oferece retornos de curto prazo para os acionistas, uma vez que a pol\u00edtica de dividendos preconiza distribui\u00e7\u00f5es trimestrais”, explicaram os analistas Regis Cardoso e Marcelo Gumiero.<\/p>\n\n\n\n

Por outro lado, a dupla ponderou que o alto retorno vem acompanhado de riscos significativos. “A Petrobras \u00e9 uma estatal e o Brasil sediar\u00e1 as elei\u00e7\u00f5es presidenciais em 2022. Acreditamos que a pol\u00edtica de pre\u00e7os da empresa para a gasolina e o diesel provavelmente se tornar\u00e1 parte integrante do pr\u00f3ximo debate eleitoral. Portanto, esperamos que as a\u00e7\u00f5es capturem maior volatilidade em 2022”, informaram. <\/p>\n\n\n\n

A casa manteve recomenda\u00e7\u00e3o de compra <\/strong>para os pap\u00e9is da empresa e pre\u00e7o-alvo em US$ 14 para ADRs<\/a> <\/strong>(pap\u00e9is da companhia negociados nos Estados Unidos), o que representa uma alta de 29% em rela\u00e7\u00e3o ao preg\u00e3o desta quinta-feira, quando as a\u00e7\u00f5es encerraram negociadas a US$ 10,83 na Bolsa de Nova York. <\/p>\n\n\n\n

PetroRio <\/h2>\n\n\n\n

J\u00e1 sobre a PetroRio<\/strong>, o banco de investimento informou que os investidores podem se expor ao petr\u00f3leo sem exposi\u00e7\u00e3o direta ao risco de precifica\u00e7\u00e3o downstream<\/em> (transporte dos produtos da refinaria at\u00e9 os locais de consumo) e outros riscos eleitorais que afetam as estatais.<\/p>\n\n\n\n

A casa tamb\u00e9m enxerga uma valoriza\u00e7\u00e3o atraente aos pre\u00e7os atuais das a\u00e7\u00f5es da companhia. De acordo com previs\u00f5es do Credit, a PetroRio aumentar\u00e1 a produ\u00e7\u00e3o mais do que duas vezes, em 2025, ao somar produ\u00e7\u00e3o de 78 mil barris por dia, al\u00e9m de atingir US$ 1,25 bilh\u00e3o de lucro antes de juros, impostos, amortiza\u00e7\u00e3o<\/a> e deprecia\u00e7\u00e3o (Ebitda<\/a>, na sigla em ingl\u00eas). <\/p>\n\n\n\n

A equipe tamb\u00e9m informou que, para a PetroRio, os pre\u00e7os do petr\u00f3leo no longo prazo s\u00e3o mais importantes do que os pre\u00e7os de curto prazo, uma vez que a produ\u00e7\u00e3o dever\u00e1 crescer materialmente ap\u00f3s 2024 com o aumento do campo Wahoo<\/strong>. “Os pre\u00e7os do petr\u00f3leo de curto prazo devem ajudar a empresa a financiar a curva de capex (de investimento) para crescimento nos pr\u00f3ximos anos, mas n\u00e3o se traduz em dividendo de curto prazo para os acionistas como \u00e9 o caso da Petrobras”, afirmaram os analistas.<\/p>\n\n\n\n

A casa elevou o pre\u00e7o-alvo das a\u00e7\u00f5es da PetroRio<\/strong> de R$ 25 para R$ 26, o que representa alta de 37%, ante o pre\u00e7o de fechamento desta quarta-feira, com recomenda\u00e7\u00e3o de compra.<\/p>\n\n\n\n

Pre\u00e7o do barril <\/h2>\n\n\n\n

A equipe de energia do Credit Suisse <\/strong>tamb\u00e9m elevou as previs\u00f5es do pre\u00e7o do barril do petr\u00f3leo Brent para US$ 75, em 2022, ante estimativa de US$ 69, e para US $ 68, em 2023, contra previs\u00e3o anterior de US$ 62, enquanto manteve os pre\u00e7os do Brent de longo prazo em US$ 62 (a partir de 2024). <\/p>\n\n\n\n

“N\u00f3s esperamos pre\u00e7os mais altos devido a fundamentos de oferta e demanda mais restrita no curto e m\u00e9dio prazo”, informaram Regis Cardoso e Marcelo Gumiero.<\/p>\n\n\n\n

A equipe do banco acrescentou que, embora o ciclo de not\u00edcias atual esteja focado na \u00d4micron, a expectativa \u00e9 que seu impacto na demanda seja menor do que o da variante Delta, j\u00e1 que a cada nova cepa o impacto na demanda por produtos de petr\u00f3leo foi menor. <\/p>\n\n\n\n

“Em nosso universo de cobertura, a Petrobras e a PetroRio devem se beneficiar mais de uma din\u00e2mica de pre\u00e7os de curto a m\u00e9dio prazo mais forte. Pre\u00e7os mais altos ajudam a impulsionar os rendimentos de FCFE\/dividendos da Petrobras e financiar o capex (investimento) de crescimento da PetroRio com requisitos de capital mais baixos, enquanto mant\u00e9m a alavancagem sob controle”, reiterou a equipe de analisas. <\/p>\n\n\n\n

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Enquanto a Petrobras paga altos dividendos no curto prazo, investidores da PetroRio podem se expor \u00e0 valoriza\u00e7\u00e3o do pre\u00e7o petr\u00f3leo sem riscos eleitorais que afetam as estatais, por exemplo. <\/p>\n","protected":false},"author":53,"featured_media":525,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"inline_featured_image":false,"footnotes":""},"categories":[4],"tags":[21],"autor-wsj":[],"coauthors":[2433],"class_list":["post-298265","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-financas","tag-petrobras"],"acf":[],"amp_enabled":true,"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/298265","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/users\/53"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/comments?post=298265"}],"version-history":[{"count":15,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/298265\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":298365,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/298265\/revisions\/298365"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/media\/525"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/media?parent=298265"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/categories?post=298265"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/tags?post=298265"},{"taxonomy":"autor-wsj","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/autor-wsj?post=298265"},{"taxonomy":"author","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/coauthors?post=298265"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}